進入2022年樓市下半場，政策導(dǎo)向、需求釋放、市場回暖。正如萬科董事會主席郁亮所說，從短期來看市場已經(jīng)觸底，并不是觸底反彈，而是一個緩慢溫和的恢復(fù)過程。

抓準(zhǔn)時機錨定策略迅速跑進新賽道，成為當(dāng)下房企們的絕對命題。

作為四川首家港股“雙上市”房企，發(fā)家于東坡故里的領(lǐng)地控股（HK.6999）是備受關(guān)注的本土房企之一。日前，領(lǐng)地控股成功獲得債務(wù)展期的消息引起市場強烈關(guān)注。在外界看來，債務(wù)展期的成功，無疑讓領(lǐng)地控股有了“喘息”的空間。但前路漫漫，這匹「川系黑馬」接下來的每一步要如何走，抵御風(fēng)暴的信心與底氣何在，將是市場關(guān)注的焦點。

財政：將穩(wěn)健進行到底

時間線回到2022年3月30日，領(lǐng)地控股發(fā)布2021年年報。據(jù)年報內(nèi)容顯示，2021全年領(lǐng)地控股實現(xiàn)營業(yè)收入150.55億元，同比增長14%；毛利潤29.08億，毛利率19%。

其中，2021全年領(lǐng)地控股合約銷售金額230.15億元，與上年同期相比增長了4%，合約銷售金額在港股上市川內(nèi)本土房企中排名第一。合約銷售面積為272萬平方米，回款率高達103%，合約銷售并表占比90%，合約銷售權(quán)益占比71%，較高的合約銷售權(quán)益占比使得領(lǐng)地控股可以有效地將銷售額穩(wěn)步轉(zhuǎn)為營收和利潤。

同時年報中提到，截至2021年底，領(lǐng)地控股剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為72%，凈負(fù)債率為62%，現(xiàn)金短債比為1.25，三道紅線趨近“綠檔”。此外，領(lǐng)地控股持有的現(xiàn)金和銀行結(jié)余為52.24億元，充裕的“錢袋子”提升了領(lǐng)地控股抵抗風(fēng)險的能力。

在2021年“前熱后冷”的市場背景下，領(lǐng)地控股給出的成績單是穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長的銷售額以及充沛的現(xiàn)金流。亮眼的數(shù)字讓領(lǐng)地控股在后期面對流動性壓力時，能積極地利用債務(wù)展期予以應(yīng)對，也讓資本市場相信其擁有解決現(xiàn)金流問題的能力——這是領(lǐng)地控股能夠成功獲得債務(wù)展期的重要原因之一。

步入2022年，領(lǐng)地控股財務(wù)維穩(wěn)的舉措又是什么？

據(jù)億翰智庫發(fā)布的《2022年1-6月四川省典型房企銷售業(yè)績》顯示，領(lǐng)地控股以全口徑63.74億元的銷售金額位列第六位。一份來自領(lǐng)地控股的數(shù)據(jù)顯示：截至5月29日，集團簽約增長率超55%，其中武漢公司、大灣區(qū)域簽約增長率均突破100%，西南重倉的成渝和川南區(qū)域5月簽約增長率也均突破50%，市場反應(yīng)明顯。據(jù)悉，領(lǐng)地控股保守估計上半年銷售額達到90億元左右。

在房地產(chǎn)語境里，或許業(yè)績的確是第一生產(chǎn)力。今年上半年，領(lǐng)地控股利用市場修復(fù)期積極出貨，僅成都市場就有天府領(lǐng)地城、領(lǐng)地悅府、領(lǐng)地觀江府等五個項目入市。近期，領(lǐng)地悅字系新作——領(lǐng)地悅音閣也正式亮相，據(jù)了解，這是領(lǐng)地控股在新都落地的第三個項目。

不難看出領(lǐng)地控股的戰(zhàn)略打法：加速項目出貨回款提升銷售業(yè)績，從而得以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流，以此穩(wěn)固企業(yè)經(jīng)營，保持財務(wù)結(jié)構(gòu)的良性運作，整條邏輯線形成了閉環(huán)。具有展望性的是，隨著市場回暖，政策導(dǎo)向加持，下半年整體環(huán)境或?qū)⒂兴纳疲瑢τ谀壳耙延胁凰妆憩F(xiàn)的領(lǐng)地控股來說更加樂觀。

結(jié)語：“務(wù)實、專業(yè)、長期”，這是領(lǐng)地控股在今年4月19日舉辦的成立23周年慶典上個發(fā)布的企業(yè)文化主題詞，是領(lǐng)地控股的企業(yè)文化核心，也是其23年發(fā)展歷程的總結(jié)。而在梳理領(lǐng)地控股新征程下的發(fā)展之道后，一個始終踐行“務(wù)實、專業(yè)、長期”的企業(yè)形象也更加真實而豐滿起來——積極應(yīng)對市場低谷的沖擊，全力確保產(chǎn)品品質(zhì)兌現(xiàn)，維持財務(wù)狀況穩(wěn)健發(fā)展。市場行情逐漸恢復(fù)，下半年，曾經(jīng)百家爭鳴的場面或?qū)⒃佻F(xiàn)。領(lǐng)地控股能否憑借其所堅持的戰(zhàn)略路線突出重圍，再現(xiàn)「黑馬之姿」，值得市場期待。