記者丨寧曉敏 見習(xí)生丨 夏路

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

高管“大換血”的日播時(shí)尚（603196.SH）通過重組變更主營業(yè)務(wù)，跨界變?yōu)樾履茉雌髽I(yè)。

近日，日播時(shí)尚密集公告，董事長等8位高層人員集體辭職，其中包括董事長王衛(wèi)東和監(jiān)事會(huì)主席孫進(jìn)。

與此同時(shí)，日播時(shí)尚向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型計(jì)劃已經(jīng)落定。10月14日，日播時(shí)尚發(fā)布公告稱，擬購買上錦晟源100%股權(quán)，購買方式為資產(chǎn)置換和發(fā)行股份。重組完畢后日播時(shí)尚將逐漸轉(zhuǎn)換賽道，成為一家新能源公司。

作為知名女裝企業(yè)，自2017年上市以來，日播時(shí)尚經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳。除個(gè)別年份有小幅增長外，近年來的業(yè)績總體呈下滑趨勢，部分年份甚至處于虧損狀態(tài)。

2023年半年報(bào)顯示，日播時(shí)尚實(shí)現(xiàn)營收4.52億元，同比增長8.46%；扣非凈利潤為-128.70萬元，同比下降74.26%。

業(yè)績頹勢漸顯，日播時(shí)尚通過關(guān)店降低成本。財(cái)報(bào)顯示,日播時(shí)尚的線下門店數(shù)量由2018年高峰期的1067家縮減至2023年上半年的676家，5年關(guān)閉了近40%的線下門店，減少近400家。

高管“大換血”集體辭職

9月以來，國內(nèi)輕奢女裝品牌日播時(shí)尚董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東代表都發(fā)生重大變動(dòng)。

9月9日，日播時(shí)尚原董事長王衛(wèi)東、董事林亮、于川、獨(dú)立董事陳虎、吳聲5位核心高管遞交書面辭職報(bào)告。與此同時(shí)，監(jiān)事會(huì)主席孫進(jìn)、股東代表監(jiān)事黃建勛也因個(gè)人工作原因辭去相關(guān)職務(wù)并繼續(xù)在公司任職。

9月27日，副總經(jīng)理林亮、董事會(huì)秘書張?jiān)凭找惨騻€(gè)人原因辭去相關(guān)職務(wù)并繼續(xù)在公司任職。

目前，日播時(shí)尚的實(shí)際控制人已經(jīng)由王衛(wèi)東、曲江亭夫婦變更為梁豐，控股股東也由王衛(wèi)東控制的日播控股變更為梁豐個(gè)人。

值得注意的是，新晉董事長梁豐此前并未有過服裝相關(guān)行業(yè)經(jīng)歷，而其最近十年職業(yè)經(jīng)驗(yàn)都與新能源材料行業(yè)相關(guān)，2018年5月至今，一直擔(dān)任錦源晟的董事長、總裁。其余多位新高管的職業(yè)履歷也與錦源晟掛鉤。

“改道”發(fā)力新能源

高管層人員的密集變動(dòng)，或與日播時(shí)尚近期的戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)。

日播時(shí)尚自今年5月便已開始籌備收購錦源晟資產(chǎn)重組計(jì)劃。5月15日，日播時(shí)尚披露多份公告，宣布重組及易主計(jì)劃。公司實(shí)控人王衛(wèi)東、控股股東日播控股擬將所持公司7100萬股股份轉(zhuǎn)讓給梁豐、上海闊元，交易總價(jià)約為7.74億元。

近日，日播時(shí)尚發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告，擬通過資產(chǎn)置換和發(fā)行股份的方式購買錦源晟100%股權(quán)，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

隨著重組，公司主營業(yè)務(wù)將發(fā)生變更，由服裝業(yè)務(wù)變更為新能源電池正極前驅(qū)體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開發(fā)和制造業(yè)務(wù)。

日播時(shí)尚表示，將上市公司原有成長性較弱、未來發(fā)展前景不明朗的業(yè)務(wù)整體置出，并“將盈利能力較強(qiáng)、市場空間廣闊的新能源行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型”。

借殼上市的錦源晟，盈利總體優(yōu)于日播時(shí)尚。錦源晟目前收入和利潤主要來自于礦產(chǎn)資源開發(fā)和冶煉加工業(yè)務(wù)，2020-2022年，凈利潤分別為1.91億元、3.42億元、9796.48萬元，三年凈利潤比日播時(shí)尚對應(yīng)年份的凈利潤多得多。

2018年以來，該公司已進(jìn)行了多輪增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，整體估值不斷上升。2020年11月，估值為50億元、2022年1月估值增至121.60億元。今年5月，公司進(jìn)行了新一輪融資，投前估值已達(dá)196億元。

值得一提的是，雖然日播時(shí)尚經(jīng)營業(yè)績欠佳，但是，公司原實(shí)際控制人王衛(wèi)東、曲江亭已經(jīng)獲利不菲。通過上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以及二級市場的減持，二人直接間接套現(xiàn)超過13億元。

經(jīng)營不佳關(guān)店難解庫存高壓

1995年，王衛(wèi)東通過在洛陽開設(shè)藍(lán)海貝服飾店起家，3年后，他瞄準(zhǔn)國內(nèi)女裝品牌的空白，遠(yuǎn)下廣州，創(chuàng)立自有服飾品牌“播”，是中國早期真正意義上原創(chuàng)性的都市女裝品牌之一。

2017年5月,日播時(shí)尚在上交所掛牌上市。上市后日播時(shí)尚業(yè)績開始下滑，2020年首次出現(xiàn)虧損。

2016年、2017年日播時(shí)尚實(shí)現(xiàn)兩年的微增后，歸母凈利潤又遭遇連續(xù)三年的大幅下跌。

2020年是日播時(shí)尚最為艱難的一年，當(dāng)年?duì)I收同比減少26.19%至8.23億元，凈利潤更是由盈轉(zhuǎn)虧，同比減少639.22%，虧損4752.21萬元。

2021年，日播時(shí)尚正式宣布，由著名演員倪妮擔(dān)任其品牌代言人，但這一舉動(dòng)也未能挽救業(yè)績下滑的頹勢。

2021年，日播時(shí)尚雖扭虧為盈，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤8123萬元，但在2022年，凈利潤又大幅減少至1657.25萬元。

2017-2022年，日播時(shí)尚服裝的毛利率也在逐年下滑，自2017年的60.94%一路下滑至2022年的56.19%。

今年上半年，日播時(shí)尚實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.52億元，同比增長8.46%；歸母凈利潤524.91萬元，同比增長46.66%；而扣非后歸母凈利潤虧損128.7萬元，同比下降74.26%，這主要由于報(bào)告期內(nèi)公司收到政府補(bǔ)助732.4萬元。

另一方面，日播時(shí)尚的線下門店數(shù)量也一直在減少。2018年，“播 broadcast”門店數(shù)量高達(dá)1067家，隨后逐年減少，截至今年6月30日，門店數(shù)量僅剩676家，較去年末減少26家，5年已關(guān)閉近400家門店。

關(guān)店并沒有緩解公司庫存的增加。2020年至2022年，日播時(shí)尚存貨由2.27億元增長至3.72億元。至2023年上半年，日播時(shí)尚存貨增長至2.89億元，同比增長12.63%。

2020年至2023年上半年，日播時(shí)尚的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為262天、203天、271天、327天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)上升顯示其動(dòng)銷日趨緩慢，銷售壓力較大。

日播時(shí)尚將業(yè)績下滑、門店收縮歸咎于“服裝零售行業(yè)整體較為低迷”“短視頻直播對于線下終端銷售的沖擊”等方面帶來的影響。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如今，服裝品牌靠擴(kuò)張開店的時(shí)代已經(jīng)過去，紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源、數(shù)字AI等熱門領(lǐng)域，試圖憑借轉(zhuǎn)型迎來新一輪業(yè)績增長。高管集體請辭、實(shí)控人變更、業(yè)績不佳跨界新能源的日播時(shí)尚前途未卜。