螞蟻集團(tuán)憑什么可以獲取那么高的利潤(rùn)，憑什么可以拿到近2萬(wàn)億的估值。 我們都知道，銀行是靠放貸為生的，而且借出去的錢(qián)很多都是儲(chǔ)戶(hù)的，而不是自己的。 按銀行業(yè)的巴塞爾協(xié)議，銀行放貸必須有著資本充足率的要求。 我國(guó)給的標(biāo)準(zhǔn)，在10%左右，也就是銀行業(yè)的杠桿，基本在10倍左右。 你自己有1塊錢(qián)，最多只能借出去10塊錢(qián)，這就是銀行。 但螞蟻集團(tuán)繞開(kāi)了這個(gè)限制。 2013年，浙江省嚴(yán)禁一切民間借貸，于是馬云跑到了重慶，開(kāi)辦了兩家小額貸款公司。 一家叫花唄，一家叫借唄。 這兩家小貸公司的注冊(cè)資金，合起來(lái)只有30億。 然后，以1比2的杠桿，從銀行合法合規(guī)的借來(lái)60億，湊夠90億的資本金。 當(dāng)螞蟻集團(tuán)把手里的錢(qián)都貸出去后，將這一大批貸款合同做成了一個(gè)資產(chǎn)包，簡(jiǎn)稱(chēng)ABS資產(chǎn)包，賣(mài)給別人，收回本金，然后反復(fù)循環(huán)。 三年多的時(shí)間里，螞蟻集團(tuán)用ABS循環(huán)融資了40多次，形成了3000多億的放貸規(guī)模，而本金只有30億。 也就是說(shuō)，螞蟻集團(tuán)的放貸杠桿率，高達(dá)100倍。 2018年之后，螞蟻集團(tuán)的杠桿受到了一定的控制，但也非常龐大。 按照螞蟻集團(tuán)的上市財(cái)報(bào)，其放貸規(guī)模目前已經(jīng)達(dá)到了1.8萬(wàn)億，但本金僅360億，本金率約2%。 換句話(huà)說(shuō)，杠桿率高達(dá)50倍。 自己只有1塊錢(qián)，螞蟻集團(tuán)可以借出去50塊錢(qián)，其他的49塊錢(qián)銀行出。 這49塊錢(qián)，銀行收取5~6%的融資利息，但花唄和借唄放出去的利率，高達(dá)14~18%，中間的息差達(dá)到8~9%，全部歸螞蟻集團(tuán)所有。 要注意，你的利潤(rùn)是49塊錢(qián)的8~9%，但你的本金只有1塊錢(qián)。 這簡(jiǎn)直比搶錢(qián)還暴利，所以螞蟻集團(tuán)估值才可以達(dá)到2萬(wàn)億。?#財(cái)經(jīng)#