當(dāng)年在畢業(yè)典禮上，會(huì)計(jì)學(xué)院的院長(zhǎng)嚴(yán)肅的對(duì)我們說(shuō)，你們從離開(kāi)校園的第一天，就一只腳邁進(jìn)了監(jiān)獄。

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當(dāng)時(shí)還不太明白這句話的深意，從業(yè)多年以后，身邊太多同學(xué)、同事開(kāi)啟了鐵窗生涯后，我才明白，會(huì)計(jì)的職業(yè)道德是多么的重要。

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星空君認(rèn)識(shí)的一位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人偽造公司財(cái)務(wù)章，詐騙信用社7000萬(wàn)元，然后去炒股… …

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趕上股災(zāi)，利息還不上了，于是東窗事發(fā)，鋃鐺入獄。

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后來(lái)在監(jiān)獄當(dāng)會(huì)計(jì)電算化老師，表現(xiàn)非常好，減刑了好幾年。

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話說(shuō)，偽造蘿卜章這件事，在上市公司竟然很常見(jiàn)。不少上市公司深受其害，這讓星空君百思不解。

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對(duì)于一家內(nèi)控嚴(yán)格的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這幾乎是不應(yīng)該發(fā)生的現(xiàn)象。

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2020年12月17日晚間，銀江股份發(fā)布了一堆公告，其中有一則叫《董事會(huì)印章使用管理辦法》。

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星空君閱公告無(wú)數(shù)，印章辦法非常罕見(jiàn)，要么是出事之后亡羊補(bǔ)牢，要么是出事之前甩鍋… …

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一、深交所的關(guān)注函

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一個(gè)多月前，11月23日，銀江股份收到一份深交所的關(guān)注函，該函顯示，浙江證監(jiān)局對(duì)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）及相關(guān)責(zé)任人員出具的警示函顯示，其在執(zhí)行你公司2018-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目時(shí)，對(duì)你公司大額無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的資金往來(lái)未保持合理職業(yè)懷疑，未恰當(dāng)識(shí)別和評(píng)估你公司資金占用的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)和舞弊風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)付賬款、在建工程的審計(jì)程序執(zhí)行不到位，導(dǎo)致未發(fā)現(xiàn)控股股東資金占用的事實(shí)。

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在回復(fù)函中，公司洋洋灑灑幾千字，列了各項(xiàng)理由，意思是都合規(guī)，并把審批流程貼了上來(lái)。

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星空君覺(jué)得，利益輸送能做到合規(guī)，那就太危險(xiǎn)了。

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也就是說(shuō)，完全可以做到，投資者蒙在鼓里，上市公司已被掏空… …

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二、關(guān)聯(lián)交易這個(gè)深坑

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證監(jiān)會(huì)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易情況，制訂了非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)年P(guān)聯(lián)交易標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制上市公司披露。除了披露的關(guān)聯(lián)交易外，上市公司經(jīng)常還會(huì)出現(xiàn)和非關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)方往來(lái)。這些非關(guān)聯(lián)方雖然達(dá)不到關(guān)聯(lián)方的定義，但大多和公司股東、高管有關(guān)系。

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主要包括以下幾類情況：

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一是向設(shè)立時(shí)間短、規(guī)模小、與上市公司業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)聯(lián)的企業(yè)支付大額預(yù)付賬款。個(gè)別上市公司存在大額預(yù)付賬款，預(yù)付對(duì)象為成立時(shí)間很短的新設(shè)企業(yè)，企業(yè)注冊(cè)資本金很小甚至無(wú)實(shí)際出資，且經(jīng)營(yíng)范圍與上市公司的業(yè)務(wù)毫無(wú)關(guān)聯(lián)。

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二是控股股東或其他關(guān)聯(lián)方以上市公司的名義對(duì)外借款或?yàn)殛P(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。個(gè)別上市公司在未經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，也未履行信息披露義務(wù)的情況下，關(guān)聯(lián)方以上市公司的名義對(duì)外借款或提供擔(dān)保，債務(wù)發(fā)生逾期，上市公司被債權(quán)人起訴要求償還債務(wù)或履行擔(dān)保責(zé)任，因此計(jì)提大額預(yù)計(jì)負(fù)債。同時(shí)上市公司部分銀行賬戶由于涉訴被凍結(jié)，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使得上市公司遭受重大損失。

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三是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告存在“存貸雙高”等異常情況。個(gè)別上市公司擁有大量非受限的銀行存款，同時(shí)又有大額有息負(fù)債，部分債務(wù)甚至出現(xiàn)違約，可能存在資金被挪用、資產(chǎn)受限或被質(zhì)押等未充分披露的情況。

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四是上市公司疑似通過(guò)對(duì)外投資向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金。上市公司作為有限合伙人出資參與產(chǎn)業(yè)投資基金等有限合伙企業(yè)，投資金額重大，且上市公司與有限合伙企業(yè)的普通合伙人及其他有限合伙人存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。上市公司支付投資款后，一直未辦理工商登記，后續(xù)卻以投資款可能被其他合伙人挪用為由，對(duì)投資全額計(jì)提減值，報(bào)表上列示重大損失。

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這四條不是我總結(jié)的，是證監(jiān)會(huì)總結(jié)的，他們的會(huì)計(jì)師慧眼如炬。

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三、業(yè)績(jī)情況

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初看起來(lái)，銀江股份的業(yè)績(jī)挺“穩(wěn)定”的。

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當(dāng)然了，對(duì)于大部分上市公司來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定意味著成長(zhǎng)性差，不具備很好的投資屬性。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，制圖：星空大數(shù)據(jù)

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追溯歷史數(shù)據(jù)，公司近十年來(lái)的業(yè)績(jī)都是基本差不多的。凈利潤(rùn)基本徘徊在1-2億之間。

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這是一家什么公司？

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公司半年報(bào)顯示，從事的核心業(yè)務(wù)，是圍繞“城市大腦運(yùn)營(yíng)服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位，發(fā)展鞏固大交通及醫(yī)療健康戰(zhàn)略高地，通過(guò)整合多維度智慧產(chǎn)業(yè)生態(tài)力量，構(gòu)建多產(chǎn)業(yè)平臺(tái)發(fā)展新格局。

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看起來(lái)有些高大上，具體什么業(yè)務(wù)呢？

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數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，制圖：星空大數(shù)據(jù)

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核心業(yè)務(wù)主要包括兩大部分，一是交通智能化，二是智慧城市。具體點(diǎn)呢？

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以公司的產(chǎn)品—“交通大腦”為例，本質(zhì)上是一套把監(jiān)控?cái)z像頭、交管系統(tǒng)、警務(wù)系統(tǒng)等平臺(tái)進(jìn)行整合后的管控平臺(tái)。

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公司提供的服務(wù)主要是軟件，硬件以代為采購(gòu)或者集成原有設(shè)備為主。

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不過(guò)，從業(yè)務(wù)范圍看，公司的客戶群體以各地政府為主，現(xiàn)金流量表中，這類客戶的缺點(diǎn)就體現(xiàn)的淋漓盡致：

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回款困難。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，制圖：星空大數(shù)據(jù)

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和PPP業(yè)務(wù)類似，這類業(yè)務(wù)往往是墊資開(kāi)展，回款比較緩慢，甚至有不小的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

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公司上市12年以來(lái)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)-8.55億，這意味著公司壓根不“賺錢”，真實(shí)盈利能力比較差。

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四、關(guān)于股東的異常指標(biāo)

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1、股權(quán)質(zhì)押

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公司第一大股東銀江集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押比例超過(guò)75%，有明顯的跑路傾向。

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2、分紅

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在公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~虧的一塌糊涂的時(shí)候，公司5年來(lái)分紅4.6億。沒(méi)有現(xiàn)金流，錢哪來(lái)的？

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借。

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公司近年來(lái)，利息支出差不多是凈利潤(rùn)的一半左右，資金使用成本極其高昂，盡管如此也阻擋不了公司借錢分紅的腳步。

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五、總結(jié)

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結(jié)合公司并不優(yōu)異的財(cái)務(wù)指標(biāo)，回到公司發(fā)的關(guān)于蘿卜章的公告，星空君表示很擔(dān)憂。