作者：肖兔

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID：gplpcn）

2021年3月26日，這一天被稱為“人類史上最大的個人投資者單日虧損”，中概股猶如多米羅骨牌接連崩塌。

跟誰學(xué)累跌46.88%，市值蒸發(fā)87.67億美元；

愛奇藝跌39.7%，市值蒸發(fā)90億美元；

百度跌20.24%，市值蒸發(fā)138.8億美元；

騰訊音樂跌36.77%，市值蒸發(fā)196億美元；

唯品會跌31.57%，市值蒸發(fā)97.66億美元。

排名市值前20的中概股，無一幸免，上周累計跌1873億美元，約合人民幣1.23萬億元，整個華爾街人心惶惶，號稱“中概股風(fēng)云”。

蝴蝶效應(yīng)煽起華爾街颶風(fēng)

據(jù)悉，“中概股風(fēng)云”的導(dǎo)火索是美國的一家傳媒公司Viacom在高估值區(qū)域增發(fā)30億股票，不過投資者卻并不買賬，因此，該家公司股價暴跌。

與此同時，這家公司是一個韓國對沖基金經(jīng)理Bill Hwang的重要倉位。

Bill Hwang究竟何許人也？

資料顯示，Bill Hwang曾在老虎基金工作，2012年，Bill Hwang在承認涉嫌內(nèi)幕交易之后，被禁止管理基金，因此，他將旗下的Tiger Asia Management轉(zhuǎn)型為家族投資基金Archegos Capital家族辦公室，專門投資中概股。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年3月26日，Archegos Capital爆倉，旗下基金回撤超過100億美元，約合人民幣654億元，約占其凈資產(chǎn)的2/3，相關(guān)股票市值蒸發(fā)330億美元。

此后，又再次爆出了一封疑似高盛內(nèi)部發(fā)出的郵件，顯示其在周五開盤前開始砸盤逃命，掛出了多只后續(xù)崩盤的中概股賣單，據(jù)悉，高盛是Archegos Capital最大的“金主”，為其提供了一條數(shù)十億美元的信貸服務(wù)。

“其實即便是爆倉，只要Bill 補充上保證金，待這些股票慢慢回暖，Archegos Capital不至于崩盤，然而，在包括高盛在內(nèi)等多家投行的一致要求下，Archegos Capital不得不宣布破產(chǎn)。”據(jù)知情人士表示說。

原來，Bill Hwang從建立Archegos Capital開始，就大膽使用杠桿，杠桿水平可達到4倍到5倍。在2021年2月前，其組合收益率達到了200%，個人財富也從2億美元飆到了150億美元，一度封神，然而，一旦行情下滑，這些提供杠桿的資金方就紛紛“擠兌”，最終導(dǎo)致了Archegos Capital全軍覆沒。

站上神壇容易，但一直封神并不容易，從2億到150億Bill Hwang用了7年，而150億歸零只用了三天。大道至簡，瘋狂追逐高收益加持高杠桿卻忽視風(fēng)控，最終還是引發(fā)了這場“人類史上最大的個人投資者單日虧損”。

前同事背鍋??大佬辟謠

作為“中概股風(fēng)云”事件當中的男主角，盡管Archegos Capital倒下了，然而另一家毫不相管的基金卻被意外牽連，這家基金就是騰躍資本。

2021年3月26日，Archegos Capital事件之后，在資本市場上還傳言稱一家叫作Teng Yue Capital（騰躍資本）的美國對沖基金也爆倉了。

“Bill Hwang的15B加上Tao Li的4B，一共上杠桿對應(yīng)120B證券及衍生品，資本比率只有15%左右?！笔袌鰝餮?。

此后，媒體又傳言騰躍資本與Archegos Capital的關(guān)聯(lián)性極強，而其判斷依據(jù)則是，騰躍資本與Archegos Capital創(chuàng)始人都曾就職于老虎基金，且二人都對中概股極為熟悉。

然而，謠言終究是謠言，即便都是同事，二者的風(fēng)格也是千差萬別，并且這個判斷依舊完全是空穴來風(fēng)，因此，該謠言很快引來多方大佬辟謠。

據(jù)投資專家溫天立在朋友圈辟謠稱，“騰躍基金被惡意中傷，不知道造謠的人是何居心?！?/p>

與此同時，經(jīng)緯中國的創(chuàng)始人張穎也發(fā)圈表示，“騰躍爆倉是假消息。中概起伏，一定回撤肯定有但無爆倉之談，騰躍還是很穩(wěn)健的?！?/p>

關(guān)于騰躍資本，據(jù)彭博社報道，監(jiān)管備案文件顯示，截至2020年底，滕躍管理著包括杠桿在內(nèi)的100億美元。文件還顯示，該公司包括借款在內(nèi)的總披露通常在凈資產(chǎn)的150%至250%之間，這傳言并不相符。

（來源：朋友圈）

由此可見，“謠言止于智者”。

截至2021年3月30日，受Archegos Capital爆倉風(fēng)波影響的大多數(shù)股票仍在下跌，市場還在擔(dān)憂是否會爆發(fā)新的“雷曼危機”。對此，安瀾資本執(zhí)行董事陳達表示，雷曼的體量大得多，且雷曼當時有大量的衍生品頭寸，風(fēng)險敞口要遠遠大于這次情況，沒有可比性，所以不認為會有太大的后續(xù)連鎖反應(yīng)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）