宇婷編輯（本文為上周末峰瑞資本創(chuàng)始人李豐在混沌APP上的最新課程學(xué)習(xí)筆記）

1、疫情不再控制之后，彈性最好的行業(yè)反而是疫情之中壓抑到的行業(yè)。比如服務(wù)業(yè)中的餐廳（工資占比高）。如果GDP中，服務(wù)行業(yè)提升，會起到高效提升工資占比的效果。中國可支配收入從接近60%回落到45%左右，間接提升這一比例，

2、涉及獨生子女父母兩代人心情的就業(yè)問題，疫情之后的經(jīng)濟增長規(guī)模，對外和對內(nèi)的價值、養(yǎng)老、勞動力成本結(jié)構(gòu)。

3、瑞幸和喜茶服務(wù)比重成本低，更偏向零售業(yè)。瑞幸筆喜茶更像零售業(yè)（喜茶還對其店面有印象）。但瑞幸提升了外賣小哥的就業(yè)。整體在經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)中是效率更高的服務(wù)類型。

4、有足夠多政策空間——做關(guān)于未來的事情。

有足夠多的政策壓力——市場增長、客戶、收入、業(yè)務(wù)拓展、融資不如預(yù)期——很難估計過去和未來——花時間解決更多的問題。

5、復(fù)盤舉例：

1992年鄧小平南巡講話（第二次南巡講話） ? 聯(lián)想、海爾、華為（84年）；泰康、比亞迪、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等? （92年）

6、8年之后重講自己講過的話：對內(nèi)高通脹的經(jīng)濟降速、政策不連續(xù)性、體量小，對外中國從全世界買不到東西，蘇聯(lián)解體伙伴消失

信心缺乏，讓92講話成為改革開放的標(biāo)志事件。

7、復(fù)盤舉例2:

8、78年產(chǎn)生體制改革，1988年之前只有個體戶和民營經(jīng)濟兩種體質(zhì)。去年底年廣久去世（最早的個體戶），1988年出現(xiàn)民營企曾注銷自己的企業(yè)的風(fēng)潮，到90年60%銳減。經(jīng)營和信心，在年廣久被判刑之后消失。

也因此在1992年，鄧小平重復(fù)講話，以此表達，政策的間斷不影響持續(xù)。

9、復(fù)盤舉例3:

去年三月到四月底之后，出現(xiàn)財政拖底政策。去年的5.5%只做了3%，歷史上只有三次沒有完成，前兩次差0.1%。風(fēng)電、水電、光電政策；中亞出訪（天燃氣）；國家要耗費較多的錢，在疫情影響各個方面，國家砸錢把經(jīng)濟底座拖住，國家過去花了7萬多億。

10、服務(wù)行業(yè)尚未形成民營企業(yè)壟斷。中國幾乎所有重要行業(yè)都有過反壟斷（市場主體多元化）。

11、國企反壟斷的三個階段：政企分開——分拆企業(yè)——經(jīng)營主體多元化（騰訊、華為的出現(xiàn)背景

12、互聯(lián)網(wǎng)是100%民營的特殊行業(yè)，具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（馬太效應(yīng)循環(huán)。在商業(yè)模式上可能會導(dǎo)致部分和區(qū)域的壟斷。也因此形成市場競爭中的“壟斷”

因此，在解決多元化問題之后，國家還會放出來。

中國的互聯(lián)網(wǎng)平臺和美國對標(biāo)完全不同，是長在產(chǎn)業(yè)里面。美國所有的行業(yè)，是經(jīng)歷充分競爭和發(fā)展，這個基礎(chǔ)上包上了信息傳遞的皮。

中國的產(chǎn)業(yè)在發(fā)展之中（社會分工），平臺發(fā)展嵌入其中（外賣、淘寶）。美國是在外層包上金融的皮。

中國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺效率是高的，因為是在產(chǎn)業(yè)里面做了數(shù)字化，定義產(chǎn)業(yè)分工。數(shù)字化程度高、效率高。挑戰(zhàn)是會碰到反壟斷的邊緣。但實現(xiàn)了市場主體多元化之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺模式還會復(fù)蘇。

13、全球化四個階段：

大航海時代首次連在一起；一戰(zhàn)到二戰(zhàn)出現(xiàn)倒退；二戰(zhàn)到80年代以國家資源分層；80年代到金融危機實現(xiàn)全球化制造（生產(chǎn)到哪里最便宜-運到哪里最高效）

2008年開始出現(xiàn)逆全球化，已經(jīng)如此。

1998-2008最高效率的全球化是美國推動的：美元強勢地位（布雷頓森林體系）、1945年開始的WTO

14、超級全球化是美國推動的全球化，得到了美元的國際化，美國企業(yè)的國際化，和輔助的金融體系以及對應(yīng)規(guī)則，增加了貿(mào)易伙伴。技術(shù)推動的全球化機會，集裝箱推動了全球化。日本沒有實現(xiàn)垂直分工，上面受到美國限制，下面受到中國限制；盡量做一體化制造業(yè)是最有效率的。

推動貿(mào)易體系的建立：貨幣國際化、企業(yè)國際化、獲得伙伴。體系背后是主動權(quán)。

15、中歐班列，在海運和供應(yīng)鏈影響的情況下，運送了中歐貿(mào)易量的4%，金額的25%。

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