周三（2.22日）上午，滬深股市低開低走，低位震蕩，半日錄得低開回升假陽星。

午間收盤，上證指數(shù)下跌0.25%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.35%和0.48%，成交僅4821億，較前一日同時(shí)段縮量約1400億。

盤面上看，家居用品、造紙、軍工航天、運(yùn)輸設(shè)備和食品飲料領(lǐng)漲，電信運(yùn)營(yíng)、酒店餐飲、互聯(lián)網(wǎng)、保險(xiǎn)和礦物制品下跌。

個(gè)股方面，上漲200股，下跌2822股，漲停22股，跌停1股，漲幅位于5%~漲停之間76股，賺錢效應(yīng)較上一日略有減弱。

客觀理性的講，上午A股走勢(shì)還算可以。

因?yàn)镸國(guó)PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，加息擔(dān)憂顯著升溫，外圍市場(chǎng)普跌的情況下，大A僅僅是象征性的低開，然后窄幅震蕩，具體來看：

1、早盤開盤，兩市不足500只個(gè)股漲停，而到了午間收盤，兩市翻紅個(gè)股達(dá)到了2000只，這意味著早盤的低開并沒有讓投資者慌亂手腳，而是大概率地逢低回補(bǔ)倉位、或者按兵不動(dòng)，市場(chǎng)情緒明顯淡定。

2、盡管兩市超3000股下跌，但是跌停個(gè)股僅有1只，而且跌幅在1%之內(nèi)的個(gè)股近2000只，這意味著市場(chǎng)表面上弱勢(shì)，實(shí)則強(qiáng)勢(shì)，下跌更多的是應(yīng)景或者順應(yīng)中小散戶心理而已。

那么，我們有理由對(duì)午后行情報(bào)以較樂觀的看法。

3、順周期板塊整體仍舊強(qiáng)勢(shì)，這意味著當(dāng)前市場(chǎng)的運(yùn)作邏輯和加息關(guān)系不大，樂觀預(yù)期驅(qū)使下，市場(chǎng)更看重強(qiáng)復(fù)蘇和估值體系重構(gòu)。

即市場(chǎng)主線和邏輯清晰，運(yùn)行在自身的規(guī)律之中，韌性和獨(dú)立性更強(qiáng)。

4、成交斷崖式萎縮，這意味著市場(chǎng)拋壓減輕，反過來則說明市場(chǎng)壓根就不懼利空。

5、小盤股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，而大盤股的調(diào)整也相對(duì)較為克制、跌幅可控，這意味著市場(chǎng)進(jìn)二退一的節(jié)奏和模式未變。

午后，A股怎么走？

技術(shù)上看，上證指數(shù)低開，圍繞著開盤點(diǎn)位弱勢(shì)窄幅震蕩，半日錄得小倒錘頭K線，其錘頭K線始終位于昨天陽線范圍之內(nèi)，構(gòu)成了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的孕線組合。而孕線組合的市場(chǎng)含義是正常調(diào)整，不改運(yùn)行方向。換言之，目前市場(chǎng)仍舊在多頭的掌控之中。

均線上，5、10、20和660天均線仍舊是漂亮的多頭排列，其繼續(xù)發(fā)散向上，MACD綠柱幾乎消失。形態(tài)上仍舊是箱體震蕩。即趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)未變，目前大概率屬于關(guān)前蓄勢(shì)。

30分鐘K線周期上同樣是標(biāo)準(zhǔn)的箱體整理，均線系統(tǒng)同樣的多頭排列。今日屬于第四次沖擊箱體上邊沿，且在面臨上邊沿壓力時(shí)，市場(chǎng)未見大規(guī)模資金出逃。事不過三，何況是第四次，故我們主觀認(rèn)為午后向上突破是大概率事件。

綜合分析：強(qiáng)復(fù)蘇和估值重構(gòu)邏輯下，市場(chǎng)不懼利空，在重要壓力位圍而不攻，考慮到這是第四次沖擊壓力，我們認(rèn)為不妨樂觀點(diǎn)。

（文章系劉淵投資思路整理和思考，不構(gòu)成投資建議，僅供參考）