無論交易執(zhí)行的速度有多快，由于各方之間設(shè)備的數(shù)量和類型，總是會有一些延遲。這就是所謂的交易延遲。比如通過路由器和交換機等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備長距離發(fā)送數(shù)據(jù)所需的時間導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心、廣域網(wǎng)的延遲。除了由網(wǎng)絡(luò)造成的延遲之外，還有由其相關(guān)的存儲設(shè)備造成的延遲。毫無疑問，我們必須充分理解、衡量和并做出合理的控制，才能減輕交易延遲帶來的任何負(fù)面影響。

測試交易延遲

評價交易延遲的大小有以下幾個核心指標(biāo)：

1、平均延遲：延遲越低，算法交易系統(tǒng)獲得的信息就越快，網(wǎng)絡(luò)通信時間盡可能“快”。數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)的典型延遲小于1毫秒。更快的交易延遲的好處是多方面的，其中最重要的是盡快獲得有關(guān)交易的信息，以便采取最佳行動。另一個潛在的好處是識別和反應(yīng)市場條件更快，從而作出更準(zhǔn)確的反應(yīng)。

2、延遲抖動：在有些場景中，延遲的可預(yù)測性也是一樣重要的。“低延遲抖動”意味著延遲的變化很小，通常描述其偏離平均值的情況。還應(yīng)該指出的是，低延遲抖動和低消息延遲之間是有區(qū)別的。術(shù)語“延遲”、“延遲”和“抖動”通?？梢曰Q使用。然而，它們并不是一回事，可以用不同的方法來評估。

3、吞吐量：吞吐量是對系統(tǒng)處理給定數(shù)量數(shù)據(jù)的速度的度量。它通常定義為每個單元每秒處理的消息數(shù)。這些因素對于設(shè)計一個能夠在不丟失任何數(shù)據(jù)的情況下提供實時數(shù)據(jù)并在處理延遲方面具有最小差異的系統(tǒng)是至關(guān)重要的。

測量交易延遲的技術(shù)包括使用硬件和軟件來測量從下單到成交的延遲，常見的方式有：

1、Ping：這包括從一臺計算機向另一臺計算機發(fā)送信號，并測量信號返回所需的時間。Ping 可用于測量系統(tǒng)中各個組件（如路由器或交換機）的延遲以及整個系統(tǒng)的延遲。

2、Queuing：這是衡量交易延遲時間的一種更復(fù)雜的方法，它考慮到訂單進入和退出系統(tǒng)中每個組成部分所需的時間。隊列可以用來識別系統(tǒng)中的瓶頸，并確定哪些組件導(dǎo)致了延遲。3、Logging：這是衡量交易延遲時間的一種方法，包括記錄系統(tǒng)中每一事件的時間戳，例如訂單何時下達或訂單何時填寫。日志記錄可以用來測量系統(tǒng)的總體延遲時間，或者識別導(dǎo)致延遲的特定事件。

衡量交易延遲指標(biāo)的常見的有：

1、Tick to Trade：Tick to Trade 是指接收到市場“ Tick”（市場中的價格變動）與處理買入或賣出訂單之間的時間間隔。在這些對時間敏感的市場中，對即將到來的市場數(shù)據(jù)做出反應(yīng)所需的時間決定了交易的競爭程度。更快的響應(yīng)速度意味著你可以更有競爭力在一個快速的步伐。2、吞吐量：系統(tǒng)的吞吐量可以通過將給定時間段內(nèi)處理的消息數(shù)除以該時間段的總時間來估計。換句話說，如果一個進程以每秒10次更新的速度處理100條消息，那么它的吞吐量是10/100或1% 。最終我們可以統(tǒng)計不同請求下延遲的情況，如下圖所示，盡管非常簡單，但是這個分布提供了很多有用的信息。例如，我們可以計算出一個事件在一定時間內(nèi)發(fā)生的概率?；蛘?，事件將經(jīng)歷小于給定閾值的延遲的概率。延遲通常以百分位數(shù)報告。例如，在訂單管理系統(tǒng)中，99.999% 的事件在10毫秒內(nèi)交付，或者97% 的往返時間在15毫秒內(nèi)交付。

減少訂單鏈中的交易延遲

對于任何高頻交易公司來說，構(gòu)建系統(tǒng)以處理具有最低交易延遲的高吞吐量市場數(shù)據(jù)至關(guān)重要。高頻交易公司為了在市場上獲得優(yōu)勢，采用了各種各樣的策略和技術(shù)，主要分為以下幾個方向：

1、地點：金融機構(gòu)必須與其經(jīng)營的交易所同處一地。也就是說，他們的計算機必須位于同一網(wǎng)絡(luò)上。這使得交易的快速執(zhí)行成為可能。

2、網(wǎng)絡(luò)與內(nèi)核：一般來說，英特爾制造的 CPU 通過 PCI Express 總線連接到10GbE 網(wǎng)絡(luò)。這里有兩個關(guān)鍵因素影響著它們的交易延遲：a. 網(wǎng)絡(luò)適配器能以多快的速度在 PCI Express 總線將數(shù)據(jù)包從網(wǎng)絡(luò)來回傳遞到服務(wù)器的內(nèi)存；b. 低延遲、高性能的網(wǎng)絡(luò)適配器為與交易應(yīng)用程序通信提供了當(dāng)前內(nèi)核和 TCP/IP 協(xié)議棧的替代方案。這兩個因素通常是交織在一起的，一些組織使用網(wǎng)絡(luò)適配器和用戶空間（交易應(yīng)用程序）之間的直接通信來繞過它們的操作系統(tǒng)內(nèi)核。

3、FPGA：在 FPGA 上實現(xiàn)交易應(yīng)用程序的主要優(yōu)勢在于，從10GbE 到 FPGA 結(jié)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)距離比通過高速內(nèi)部數(shù)據(jù)總線實現(xiàn)交易應(yīng)用程序的時間數(shù)量級要高出大約一倍。當(dāng)前 FPGA 正變得越來越強大?，F(xiàn)場可編程門陣列（FPGA）應(yīng)用程序可以更快地進行時鐘控制，F(xiàn)PGA 內(nèi)部的資源數(shù)量（比如 RAM）比前幾代數(shù)量級增加了一倍以上，而且沒有消耗更多的功耗?，F(xiàn)在，多個交易程序可以在同一個 FPGA 上同時共存。使用這些方法的交易系統(tǒng)可以比傳統(tǒng)軟件解決方案快10倍（低于100納秒）。

低延遲降低交易成本

交易成本分析是對交易績效進行監(jiān)測和報告。這當(dāng)然不是一個新的概念，買方公司長期以來一直利用經(jīng)紀(jì)人 TCA 服務(wù)來分析他們的執(zhí)行和優(yōu)化股票訂單流。TCA 的目標(biāo)是實現(xiàn)對所有可交易市場的執(zhí)行情況的無縫分析，并提供對策略行為可操作的建議。這需要從傳統(tǒng)（歷史）意義上分析訂單流，衡量單個經(jīng)紀(jì)商的表現(xiàn)，并實時監(jiān)控策略。執(zhí)行分析也是流動性分析的一個工具。它包括低延遲數(shù)據(jù)交付、快速執(zhí)行技術(shù)和針對分散市場結(jié)構(gòu)的分析工具。并且確定在任何給定的時刻在哪里執(zhí)行已經(jīng)成為最佳執(zhí)行的關(guān)鍵驅(qū)動因素。這包括將市場狀況的實時警報反饋到策略邏輯中，以便在進行修改。

總結(jié)

延遲是反應(yīng)能力的一個關(guān)鍵指標(biāo)。對于需要在微秒內(nèi)做出反應(yīng)的快速交易策略，交易延遲需要較低。延遲是不可避免的，但有一些工具可以幫助確定其來源。然后可以使用這些工具來改進特定領(lǐng)域?qū)е陆灰籽舆t的問題。低延遲軍備競賽的重點是通過改進硬件、軟件和診斷工具，從基于交換的事務(wù)中擠出每一微秒的需求。所有這些都有助于減少總體交易延遲。