作者：李東耳

9月4日，上證指數(shù)高開高走，深證成指漲超1%，北證50指數(shù)漲近6%。盤面上，華為概念股午后大漲，順周期板塊全天強(qiáng)勢(shì)，油氣、鋼鐵、煤炭、有色等板塊集體大漲，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股持續(xù)活躍，白酒股震蕩反彈。下跌方面，次新股陷入調(diào)整。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市近4000只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額8849億元，較上個(gè)交易日放量1396億元。板塊方面，油氣、鋼鐵、華為概念、煤炭等板塊漲幅居前，次新股、醫(yī)療器械等板塊跌幅居前。

截至收盤，上證指數(shù)漲1.4%，深證成指漲1.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.85%。

板塊方面：

行業(yè)板塊方面，采掘行業(yè)、裝修裝飾、裝修建材、鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)、工程機(jī)械等漲幅靠前，僅醫(yī)療器械行業(yè)下跌，生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、專業(yè)服務(wù)、航空機(jī)場(chǎng)等漲幅較小。題材方面，華為、國資云、基本金屬、煤化工、小金屬、Chiplet、白酒等概念紛紛活躍。

認(rèn)房不認(rèn)貸政策落地，房地產(chǎn)板塊再度爆發(fā)，中迪投資（000609.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、廣匯物流（600603.SH）、我愛我家（000560.SZ）、世聯(lián)行（002285.SZ）、新大正（002968.SZ）陸續(xù)封板。

機(jī)構(gòu)解讀：

中信建投：中期上，不確定性未完全消除、且穩(wěn)地產(chǎn)后繼續(xù)發(fā)力產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍是主導(dǎo)，配置及彈性倉方向維持高股息+科技，重點(diǎn)關(guān)注資金面壓力同樣有所緩解的科創(chuàng)板機(jī)會(huì)。

中泰證券：就當(dāng)前出臺(tái)的政策而言，發(fā)力方向仍在資本市場(chǎng)領(lǐng)域而非刺激經(jīng)濟(jì)，因此在本輪反彈中前期經(jīng)過充分調(diào)整的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體等科技、科創(chuàng)50方向攻守兼?zhèn)?。至于三季度至下半年策略，依舊維持“側(cè)重防御，兼顧主題”的思路不變，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技方向、電力等央企公用事業(yè)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）