近期，構(gòu)建中國(guó)特色估值體系成為了資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)，在國(guó)企改革和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的雙重功能背景下，央企特別是科技型央企正迎來(lái)價(jià)值重塑。在此背景下，3月14日，南方基金正式申報(bào)南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF。

據(jù)了解，南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF 跟蹤標(biāo)的指數(shù)為中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“央企科技引領(lǐng)指數(shù)”）。該指數(shù)定位央企新價(jià)值主線，聚焦科技領(lǐng)域高實(shí)力央企上市公司整體表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，二十大報(bào)告中明確把“科技創(chuàng)新”排在了重要位置，在未來(lái)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，提高科技自立自強(qiáng)能力，實(shí)現(xiàn)自主可控。央企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，也是央企成為打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)、推動(dòng)科學(xué)國(guó)產(chǎn)替代、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的中堅(jiān)力量。在A股上市公司中，引領(lǐng)自主可控的正是這批央企科技上市企業(yè)。因此，南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF的推出，一方面將為投資者配置相關(guān)上市公司股票提供優(yōu)質(zhì)的投資工具，另一方面也有望給相關(guān)板塊帶來(lái)增量資金，為科技型央企價(jià)值重塑注入動(dòng)力，服務(wù)央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

南方基金分析指出，央企科技引領(lǐng)指數(shù)的行業(yè)分布凸顯“核心技術(shù)創(chuàng)新、國(guó)家安全”特點(diǎn)，指數(shù)的50只成分股主要集中在國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子、通信、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工等一級(jí)行業(yè)，分布于航空裝備、芯片、集成電路等高端制造業(yè)，指數(shù)高端制造占比高，專注核心技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)聚焦于國(guó)防安全與電子信息安全。

相比同類指數(shù)和寬基指數(shù)，央企科技引領(lǐng)指數(shù)具備專注核心科技領(lǐng)域、盈利增速較快、研發(fā)投入力度大的特點(diǎn)。首先，從成分股盈利能力來(lái)看，截至2022年底央企科技引領(lǐng)指數(shù)營(yíng)業(yè)收入TTM和歸母凈利潤(rùn)TTM分別為5830億元和620億元，指數(shù)2020Q2起營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速均出現(xiàn)明顯改善，當(dāng)前歸母凈利潤(rùn)增速仍保持12%以上的增長(zhǎng)水平。第二，從研發(fā)能力來(lái)看，截止2022年三季度，央企科技引領(lǐng)指數(shù)成分股研發(fā)支出占比的平均值為9.33%，整體研發(fā)投入水平較高。第三，從估值來(lái)看，截至2022年底，央企科技引領(lǐng)指數(shù)的PE_TTM 為34倍，大部分成分股處歷史低位。最后，從指數(shù)收益表現(xiàn)來(lái)看，央企科技引領(lǐng)指數(shù)自基日以來(lái)跑贏其他同類指數(shù)，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)。截至2022年底，央企科技引領(lǐng)指數(shù)自2018年底累計(jì)收益為70.3%，指數(shù)年化夏普比率為0.58，均優(yōu)于中證科技等同類指數(shù)。

對(duì)于央企科技引領(lǐng)指數(shù)未來(lái)的投資價(jià)值，南方基金表示，央企科技企業(yè)在推進(jìn)核心科技創(chuàng)新、維護(hù)國(guó)家安全方面扮演重要角色。國(guó)資委旗下實(shí)體行業(yè)央企是高端制造、航空航天、基建交通、電子信息通信等重要領(lǐng)域支柱力量。根據(jù)國(guó)資委統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，中央企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入同比增長(zhǎng)17.5%，研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)步增長(zhǎng)，央企科技發(fā)展動(dòng)力充足。長(zhǎng)期來(lái)看，科技創(chuàng)新賽道投資價(jià)值疊加央企上市公司價(jià)值重估，央企科技引領(lǐng)指數(shù)的投資價(jià)值將持續(xù)凸顯，有望得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，不僅能創(chuàng)造央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展良好效應(yīng)，也能為產(chǎn)品注入長(zhǎng)期生命力。

值得一提的是，南方基金持續(xù)深耕指數(shù)投資領(lǐng)域，多年來(lái)已積淀深厚實(shí)力，六度獲評(píng)被動(dòng)投資金牛基金公司。在系統(tǒng)化能力搭建方面，南方基金指數(shù)團(tuán)隊(duì)自主開發(fā)了專業(yè)全面的深度量化研究平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了科學(xué)化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化的量化策略研發(fā)與指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)；在產(chǎn)品布局方面，南方基金已形成了以中證500ETF（510500）和中證1000ETF（512100）為王牌，旗下全市值、多行業(yè)、多主題、SmartBeta、跨境等工具型產(chǎn)品全覆蓋。此次南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF的上報(bào)，是南方基金充分利用自身深厚資管實(shí)力，服務(wù)央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)。