作者：漣漪

近年，得益于國內(nèi)中等收入群體的壯大，高凈值人群占比不斷增加，財富管理市場逐步擴大。

財富管理市場擴大的同時，競爭也愈發(fā)激烈，銀行、券商、公募基金等各種機構(gòu)紛紛攻占財富管理市場。

然而商業(yè)銀行作為財富管理市場中的重要一員，卻在2022年的競爭中呈現(xiàn)“疲態(tài)”。

這到底是怎么一回事？

財富管理的對手不止同行 ??還有券商

財富管理是一個大市場，身在其中的各個機構(gòu)都想分一杯羹。代銷作為其主要業(yè)務(wù)場景，則是當(dāng)前各路機構(gòu)的“兵家必爭之地”。

在財富管理業(yè)務(wù)當(dāng)中，公募基金是一個重要的存在，一般而言，公募基金的銷售方主要分為商業(yè)銀行、券商、基金公司直銷、獨立基金銷售機構(gòu)、其他，其中，券商后來者居上。

2023年2月10日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了基金銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強名單，2022年第四季度，中國公募基金“股票+混合公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?6525億元，環(huán)比微降0.95%；“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?萬億元，環(huán)比下降4.16%。

而在代銷機構(gòu)百強名單中，券商占據(jù)53家，與2022年第三季度持平；銀行26家，環(huán)比減少1家；獨立基金銷售機構(gòu)19家，環(huán)比增加1家。

代銷機構(gòu)排名前十發(fā)生了些微變化，其中，券商在代銷行業(yè)的勢力正在崛起，而商業(yè)銀行正在逐步示弱。

統(tǒng)計顯示，2022年第四季度，中信證券、華泰證券成功擠進(jìn)公募基金銷售保有規(guī)模前十名，而農(nóng)業(yè)銀行等卻被擠出前十，與此同時，2022年第四季度，銀行“股票+混合公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?8868億元，環(huán)比下降5.92%，而券商合計為12570億元，環(huán)比增長7.62%。

凈值化時代開啟 銀行理財面臨諸多挑戰(zhàn)

銀行理財在財富管理的競爭當(dāng)中“示弱”，是多方面因素導(dǎo)致的，既有外界，比如其他行業(yè)財富管理機構(gòu)的崛起，也有銀行理財自身的原因。

銀行理財業(yè)務(wù)的底層邏輯發(fā)生了根本變化。2022年，銀行理財開啟了全面凈值化進(jìn)程，伴隨著銀行理財?shù)闹贫葍?yōu)勢和階段性紅利消失，銀行理財業(yè)務(wù)的底層邏輯也發(fā)生根本性變化，這使其在2022年上演了各種“流年不利”，甚至在股市債市動蕩的背景之下，銀行理財產(chǎn)品經(jīng)歷了3月、11月的“破凈潮”，隨之又迎來了銀行理財產(chǎn)品的“贖回潮”。

2023年2月17日，中國理財網(wǎng)發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2022年）》（下稱“《報告》”）顯示，截至2022年底，銀行理財共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬只，較2022年初下降4.41%；銀行理財市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，較2022年初下降4.66%。

《報告》顯示，2022年銀行全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品2.94萬只，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，為近五年最低。對比2018年、2019年、2020年、2021年，銀行理財可謂今非昔比：

2018年，銀行非保本理財產(chǎn)品累計兌付客戶收益10566億元；

2019年，理財產(chǎn)品累計兌付客戶收益9255.8億元；

2020年、2021年，銀行理財為投資者創(chuàng)造的收益分別為9932.5億元、近1萬億元。

收益率方面，《報告》顯示，2022年銀行各月度理財產(chǎn)品平均收益率為2.09%，對比前幾年也可謂是歷史最低。2021年各月度，銀行理財產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%，最低為2.29%：

2020年新發(fā)行銀行理財產(chǎn)品加權(quán)收益率為3.93%；

2019年封閉式產(chǎn)品按募集金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為4.44%；

2018年封閉式非保本產(chǎn)品按募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為4.97%。

銀行理財產(chǎn)品和規(guī)模下降，投資者數(shù)量卻在不斷增加。

《報告》顯示，截至2022年底，持有銀行理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671萬個，較2022年初增長18.96%。目前，投資者結(jié)構(gòu)上仍以個人投資者為主，截至2022年底，個人投資者占比為99.01%，機構(gòu)投資者占比0.99%。

當(dāng)然，面對這么一個龐大的個人市場，銀行自然不會放棄，對此，銀行理財子公司也正在持續(xù)面前發(fā)力?！秷蟾妗凤@示，截至2022年底，銀行理財子公司存續(xù)產(chǎn)品1.39萬只，存續(xù)規(guī)模22.24萬億元，較2022年初增長29.36%，占比達(dá)到80.44%。

2022年銀行理財為投資者創(chuàng)造的8800億元收益中，銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益3602億元，理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5198億元。

據(jù)悉，截至目前，監(jiān)管部門已批準(zhǔn)31家理財公司籌建，其中30家獲批開業(yè)，銀行理財轉(zhuǎn)型發(fā)展中。

銀行正通過手機銀行構(gòu)建財富管理生態(tài)圈

如今，手機成為了人們的“另一個器官”，由此，對手機銀行的精耕細(xì)作成為銀行財富管理的重要發(fā)力點。

2022年11月，隨著“宇宙行”工商銀行搭建開放平臺財富號，已有包括招商銀行、平安銀行、寧波銀行、中信銀行在內(nèi)的10家銀行上線財富號。

“財富號”是基金公司的自運營空間，本質(zhì)上是平臺將流量、技術(shù)、工具等開放給金融機構(gòu)，大家一起共創(chuàng)、共建，共同服務(wù)客戶。

財富開放平臺本質(zhì)上是從產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向向用戶需求為導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變。財富開放平臺引入的資管機構(gòu)，能為用戶在投前投中投后提供理財資訊、投教內(nèi)容等。

市場波動下，公募機構(gòu)陷入“基金賺錢，基民不賺錢”的怪圈，行業(yè)亟須完成從產(chǎn)品銷售到財富管理的轉(zhuǎn)變，而財富管理開放平臺滿足了客戶的這一需求。

從現(xiàn)有情況來看，銀行也較為重視財富管理，各大商業(yè)銀行APP迭代都對財富管理模塊做了較大升級。比如，交通銀行在6.0版本上線了財富開放平臺，并且推出金融社區(qū)；中信銀行在8.0版本推出幸福號，并采用四筆錢概念對財富頻道進(jìn)行重大升級等。

對此，易觀分析金融行業(yè)高級咨詢顧問蘇筱芮曾表示，銀行推出財富開放平臺，旨在帶動大財富戰(zhàn)略以及零售轉(zhuǎn)型的發(fā)展，對于基金來說可以借助優(yōu)質(zhì)的銀行平臺獲取更多客戶增量，二者在資源、渠道方面實施共建、共同探索財富管理領(lǐng)域的客戶運營方案提升，推動達(dá)成雙贏的效果。

商業(yè)銀行正在努力構(gòu)建屬于自己的財富管理生態(tài)圈，而如何創(chuàng)造出屬于自己的特色，最終在券商、第三方銷售機構(gòu)中突圍，是擺在商業(yè)銀行面前的難題。

財富管理大市場“長坡雪厚”，商業(yè)銀行面臨著一場激戰(zhàn)。

未來商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)發(fā)展如何，IPO參考將持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）