猛獸財(cái)經(jīng)獲悉，來自中國深圳的聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商【物芯控股】近期已向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交了招股書，申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克IPO上市，股票代碼為WXT。

公司業(yè)務(wù)

物芯控股是一家成立于2005年，總部位于中國深圳，以物聯(lián)網(wǎng)“連接”相關(guān)產(chǎn)品和解決方案為核心業(yè)務(wù)的綜合性集團(tuán)公司。

主要通過銷售ADC協(xié)議、ADC芯片及模塊、天線、控制器、智能硬件、智能家居設(shè)備和其他智能產(chǎn)品為車聯(lián)網(wǎng)、智能家居、智能酒店、智能樓宇、智慧社區(qū)、智慧農(nóng)業(yè)、智慧城市、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域的客戶提供物聯(lián)網(wǎng)工程和云平臺(tái)的集成解決方案。

以及大型房地產(chǎn)公司、酒店集團(tuán)提供門鎖、智能開關(guān)、照明控制、暖通空調(diào)控制、電動(dòng)窗簾和軟件平臺(tái)解決方案。

在過去的十年里，物芯控股已經(jīng)在物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的各個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了快速增長并取得了突破，為物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)：

1、物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議IP授權(quán) ：自2021年11月起，物芯控股已將ADC協(xié)議授權(quán)給物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)其他公司開發(fā)的超過1000萬件物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。

2、物聯(lián)網(wǎng)智能產(chǎn)品： 2017年1月1日至 2021年12月31日，物芯控股已為各類智能科技公司客戶提供超過4.15億個(gè)物聯(lián)網(wǎng)通信組件，年均出貨量不少于6000 萬件. 客戶包括中興通訊、杭州?？低晹?shù)字科技有限公司等行業(yè)一線龍頭企業(yè)。

3、車聯(lián)網(wǎng)共享電動(dòng)自行車：自2013年以來，物芯控股已經(jīng)為500萬輛電動(dòng)自行車提供了智能集控箱。

4、智能汽車 ：從2020年1月1日到 2021年12月31日，物芯控股旗下的VLG已為超過38萬輛汽車提供車載天線。

5、物聯(lián)網(wǎng)模組及芯片銷售：自2013年以來，物芯控股已為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶提供了859萬個(gè)模組。2016年至今，已為物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶提供了1.46億顆芯片。

6、智慧城市與智能樓宇系統(tǒng)集成：物芯控股在過去4年中，承接了來自全國政府機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)的四十個(gè)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)集成項(xiàng)目。

行業(yè)概況

全球物聯(lián)網(wǎng)市場

自2008年“智慧地球”概念提出以來，物聯(lián)網(wǎng)已成為新一代信息技術(shù)。全球物聯(lián)網(wǎng)市場的增長也非常迅速，IDC（國際數(shù)據(jù)公司）的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)市場的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了7420億美元，預(yù)計(jì)到2024年將超過1.1萬億美元，2019年至2024年期間復(fù)合年增長率為10.67%。然而，近年來，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)動(dòng)蕩，尤其是在 疫情的影響下。未來經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性，將間接影響物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場擴(kuò)張。

中國物聯(lián)網(wǎng)市場

在中國政府制定的“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+雙創(chuàng)”戰(zhàn)略規(guī)劃的推動(dòng)下，中國物聯(lián)網(wǎng)市場正在蓬勃發(fā)展。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告（2021）》，2020年中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模超過1.7萬億元，預(yù)計(jì)到2022年將超過2.12萬億元。

物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)

從協(xié)議的角度看：行業(yè)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

Zigbee、藍(lán)牙和 Wi -Fi是使用最廣泛的 WLAN 協(xié)議。它們各有優(yōu)缺點(diǎn)：

ZigBee是一種國際公認(rèn)的無線通信技術(shù)。理論上，它的每個(gè)網(wǎng)絡(luò)端口最多可以訪問65000多個(gè)端口。主要用于短距離內(nèi)各種電子設(shè)備之間的數(shù)據(jù)傳輸，要求低功耗和低傳輸速率。ZigBee可以嵌入到各種設(shè)備中，廣泛應(yīng)用于家庭、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等諸多領(lǐng)域。盡管有上述優(yōu)點(diǎn)，但ZigBee 也存在成本高、傳輸距離短、抗干擾能力差等缺點(diǎn)。由于ZigBee是中控網(wǎng)絡(luò)，也存在中控故障導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)，無法保證系統(tǒng)的整體穩(wěn)定性。

藍(lán)牙具有低成本的特殊短距離無線連接，并為固定和移動(dòng)設(shè)備建立通信環(huán)境。藍(lán)牙技術(shù)以多種方式連接，包括點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、廣播和網(wǎng)狀網(wǎng)絡(luò)。大量的消費(fèi)電子產(chǎn)品，尤其是手機(jī)，集成了藍(lán)牙功能，這使得廣泛的互操作服務(wù)成為可能。但考慮到各版本不兼容、組網(wǎng)能力差、網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)少等問題，藍(lán)牙技術(shù)并非多點(diǎn)控制的選擇，主要應(yīng)用于智能單品上。

Wi -Fi基于短距離無線傳輸技術(shù)，支持?jǐn)?shù)據(jù)、圖像、語音和多媒體數(shù)據(jù)。與藍(lán)牙相比，Wi -Fi傳輸范圍廣，傳輸速率快。隨著家用Wi -Fi路由器和智能手機(jī)的迅速普及，Wi -Fi協(xié)議在智能家居項(xiàng)目中得到了廣泛的應(yīng)用。但Wi -Fi的缺點(diǎn)也比較突出，如功耗大、可接入節(jié)點(diǎn)少、安全等級(jí)低等，限制了Wi -Fi技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用。更不用說 Wi -Fi也是基于集中式網(wǎng)絡(luò)。一旦路由器出現(xiàn)故障，整個(gè)系統(tǒng)就會(huì)癱瘓，系統(tǒng)可靠性低。

對(duì)于制造商來說，決定應(yīng)該使用哪種類型的協(xié)議可能是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。此外，三大協(xié)議還有一個(gè)共同的痛點(diǎn)，就是協(xié)議中沒有應(yīng)用層。開發(fā)基于這三種協(xié)議的智能產(chǎn)品，需要企業(yè)構(gòu)建自己的應(yīng)用邏輯，這使得開發(fā)過程大大復(fù)雜化。此外，由于沒有統(tǒng)一的國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不同企業(yè)生產(chǎn)的智能產(chǎn)品即使采用相同的協(xié)議，也存在互不兼容的問題，直接導(dǎo)致物聯(lián)網(wǎng)成本上升，制約了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

廠商：物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)門檻高

物聯(lián)網(wǎng)在一個(gè)新領(lǐng)域是必不可少的，各個(gè)行業(yè)都需要升級(jí)到物聯(lián)網(wǎng)。然而，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代仍處于發(fā)展初期，空間狹小。究其原因，在于傳統(tǒng)技術(shù)方案的產(chǎn)業(yè)壁壘高。

首先，實(shí)現(xiàn)行業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，升級(jí)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，需要對(duì)行業(yè)有深刻的洞察，對(duì)科技人員的時(shí)間投入要求極高；其次，物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的建設(shè)需要通信網(wǎng)絡(luò)協(xié)議、各種智能硬件產(chǎn)品、云平臺(tái)或行業(yè)軟件、應(yīng)用邏輯等協(xié)同工作，障礙多、周期長、投資大。第三，物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的推廣需要專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)的支持，導(dǎo)致服務(wù)成本高。

消費(fèi)者：物聯(lián)網(wǎng)智能設(shè)備易用性差、可靠性低、存在安全隱患

從消費(fèi)者的角度來看，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品需要滿足易用性、可靠性和安全性的需求。

但目前市場上的智能產(chǎn)品普遍采用中控網(wǎng)絡(luò)，安裝調(diào)試較為復(fù)雜。一旦中控出現(xiàn)故障，用戶就很難恢復(fù)系統(tǒng)。此外，Wi -Fi、藍(lán)牙、ZigBee等通信協(xié)議均基于2.4GHz頻段，由于傳輸距離短、信道擁塞、設(shè)備間干擾嚴(yán)重，在易用性方面難以滿足消費(fèi)者的需求。使用和可靠性。同時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)直接影響到人們的財(cái)產(chǎn)和人身安全，但目前的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)在防止黑客入侵方面普遍薄弱，給客戶帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

物芯控股的解決方案

ADC 協(xié)議

ADC（Ant Delete Center）協(xié)議源于螞蟻的覓食原理。在研究螞蟻覓食的過程中，發(fā)現(xiàn)單個(gè)螞蟻的行為比較簡單，但整個(gè)蟻群呈現(xiàn)出一定的智能行為；例如，蟻群可以在不同的環(huán)境中找到通往食物來源的最短路徑。在具有眾多分布式節(jié)點(diǎn)的系統(tǒng)中，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都具有高度的自治性。節(jié)點(diǎn)可以自由連接，形成新的連接單元。任何節(jié)點(diǎn)都可以成為舞臺(tái)中心，但沒有強(qiáng)制性的集中控制。節(jié)點(diǎn)之間的影響會(huì)在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中形成非線性的因果關(guān)系。這種開放、扁平、平等的系統(tǒng)過程或結(jié)構(gòu)稱為去中心化。在由眾多物聯(lián)網(wǎng)節(jié)點(diǎn)組成的系統(tǒng)中，

ADC 協(xié)議是全球無線分散自組織網(wǎng)絡(luò)中為數(shù)不多的物聯(lián)網(wǎng)通信協(xié)議之一。突破了傳統(tǒng)的中控智能家居結(jié)構(gòu)。ADC協(xié)議的推廣本著開源、開放、標(biāo)準(zhǔn)化的原則，所有采用ADC協(xié)議的智能產(chǎn)品都可以無縫兼容。ADC協(xié)議在一定范圍內(nèi)形成了標(biāo)準(zhǔn)化體系，得到了更多企業(yè)和消費(fèi)者的認(rèn)可。

物芯控股自主研發(fā)了基于ADC協(xié)議的ADC芯片和模塊。此類產(chǎn)品具有集成度高、功耗低的特點(diǎn)，通過在不同終端產(chǎn)品上嵌入不同場景的應(yīng)用程序，實(shí)現(xiàn)了協(xié)議應(yīng)用層的標(biāo)準(zhǔn)化。

ADC 協(xié)議相對(duì)于傳統(tǒng)無線網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的優(yōu)勢使我們能夠提供可以集成到互連物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中的智能產(chǎn)品。

ADC 協(xié)議的架構(gòu)是去中心化的，因此是穩(wěn)定的。系統(tǒng)中的任何設(shè)備故障和自動(dòng)斷開，均不會(huì)影響其他設(shè)備的正常使用。

ADC協(xié)議開源、開放、標(biāo)準(zhǔn)化，并擁有自己的應(yīng)用層，大大降低了廠商客戶的產(chǎn)品開發(fā)難度，不再需要額外的技術(shù)精力為智能設(shè)備創(chuàng)建應(yīng)用層。它涵蓋了照明、開關(guān)、HVAC、電氣硬件、音頻、傳感器、語音識(shí)別等功能。

此外，各廠商使用ADC協(xié)議開發(fā)的產(chǎn)品可以無縫兼容，形成IoT系統(tǒng)，降低廠商在連接性方面的技術(shù)門檻。同時(shí)，系統(tǒng)可以在不連接云平臺(tái)的情況下獨(dú)立運(yùn)行，也可以通過網(wǎng)關(guān)連接到云平臺(tái)。用戶可以通過選擇ADC協(xié)議的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，在不同廠商的云平臺(tái)之間進(jìn)行切換。

物芯控股的競爭對(duì)手

物芯控股在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的競爭對(duì)手是涂鴉智能（TUYA）；而在天線細(xì)分市場，則有信維通信（SZ.300136）、
碩貝德（SZ.300322）、博安通（新三板：430597）；在車聯(lián)網(wǎng)方面，正在與歐洲移動(dòng)出行技術(shù)公司W(wǎng)under Mobility展開競爭。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

截至 2021 年 6 月 30 日，物芯控股的總資產(chǎn)人民幣 23165 萬元。

截至 2021 年 6 月 30 日和 2020 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的總收入分別為 46977350 美元和 31833,721 美元。

截至 2021 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的凈收入為 6184214 美元，占收入的13.2%。

截至 2020 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的凈收入為 4165799 美元，占收入的13.1%。

截至 2021 年 6 月 30 日，物芯控股擁有 340 名全職員工和 169 名派遣服務(wù)人員。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的財(cái)年，物芯控股的研發(fā)費(fèi)用分別為464萬美元和358萬美元，占營業(yè)收入的比重分別為9.9%和11.3%。

物芯控股在中國市場產(chǎn)生的收入為 45573,840 美元，占截至 2021 年 6 月 30 日止年度總收入的97.0%，以及 30451190美元，或截至 2020 年 6 月 30 日止年度總收入的 95.7%。

如果按產(chǎn)品類別劃分，連接產(chǎn)品在截至2021年6月30日止年度的收入占比為63.9%，在截至2020年6月30日止年度的營收占比為66.1%。

中介機(jī)構(gòu)

Prime Number Capital是物芯控股此次納斯達(dá)克IPO上市的主承銷商。

對(duì)【境外IPO上市】有興趣的朋友以及會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、上市公司、投行、咨詢機(jī)構(gòu)、券商、審計(jì)機(jī)構(gòu)等相關(guān)從業(yè)者，可以聯(lián)系我們，大家可以一起合作、交流、資源對(duì)接、互通有無或者創(chuàng)造更多的可能。（為保證真實(shí)性和效率，聯(lián)系時(shí)請(qǐng)備注公司+姓名，無關(guān)人員請(qǐng)不要添加）

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