"訓(xùn)練生整體錄取率每年不高于0.3%。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，樂華娛樂集團(tuán)（以下簡稱“樂華娛樂”）日前已通過港交所聆訊，或?qū)⒂?月正式在港主板掛牌上市，中信建投國際和招銀證券國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

事實(shí)上， 2015年9月22日，樂華娛樂以“833564”為股票代碼在新三板掛牌上市，并于2018年3月22日從新三板退市；2018年3月9日，樂華娛樂同招商證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬登陸A股，后于2021年5月26日終止上市輔導(dǎo)。今年3月8日，樂華娛樂正式向港交所遞交招股書。

不難發(fā)現(xiàn)，樂華娛樂對資本市場渴望已久。這也就不難解釋，本應(yīng)處于上市靜默期的樂華娛樂創(chuàng)始人兼CEO杜華日前即通過媒體發(fā)聲：“非常開心，樂華成立13周年了，赴港上市對樂華來講是一個里程碑，也是一個新的開始。”

8月7日晚間10:50，杜華又在朋友圈發(fā)文稱，“從無到有，從個人夢想到企業(yè)目標(biāo)，謝謝每一位支持我們的你，沒有你們就沒有今天的我們。”

成立于2009年的樂華娛樂現(xiàn)已成為涵蓋藝人管理、音樂IP制作和運(yùn)營以及泛娛樂業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)模塊的文化娛樂平臺。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按2021年藝人管理收入計(jì)算，樂華娛樂在中國藝人管理公司中排名第一，市場份額為1.9%。

截至最后實(shí)際可行日期，樂華娛樂擁有韓庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黃明昊、吳宣儀等66名簽約藝人。其中，兩名簽約藝人在微博各自擁有超過3000萬名關(guān)注者，超過20名藝人在微博各自擁有超過200萬名關(guān)注者。除個人藝人外，樂華娛樂亦成功推出UNIQ、NEXT、EVERGLOW、NAME、TEMPEST等藝人組合。2014年，樂華娛樂又在韓國成立子公司樂華韓國，是中國首批實(shí)施“國際化”戰(zhàn)略并將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至海外的藝人管理公司之一。

此外，樂華娛樂同樣是中國最早進(jìn)入虛擬藝人市場的藝人管理公司之一——2020年合作推出包含五名成員的虛擬藝人女團(tuán)A-SOUL，其參股公司后又先后推出了包含四名成員的虛擬藝人男團(tuán)量子少年以及五名成員的虛擬藝人女團(tuán)EOE。

在人才儲備上。樂華娛樂一方面通過與全國超過30家藝術(shù)學(xué)校/機(jī)構(gòu)/院校展開合作以獲得候選人；另一方面通過唱跳比賽、全球選拔網(wǎng)絡(luò)和社交媒體平臺等方式發(fā)掘訓(xùn)練生人選。2019年至2021年、2022年前四個月，樂華娛樂共收到超65,000份來自中國、韓國和美國的訓(xùn)練生計(jì)劃申請，各期與19名、28名、50名和7名訓(xùn)練生候選人簽訂訓(xùn)練生合同，整體錄取率每年不高于0.3%。

在出道成為簽約藝人前，樂華娛樂的訓(xùn)練生一般需要經(jīng)過為期三年的聲樂、舞蹈、表演、形體和外語等方面的專業(yè)培訓(xùn)。在截至最后實(shí)際可行日期的66名簽約藝人中，55名為訓(xùn)練生計(jì)劃培養(yǎng)而來，另有71名目前處于訓(xùn)練階段的訓(xùn)練生。

通常而言，樂華娛樂與簽約藝人簽訂獨(dú)家藝人管理合同——大部分長期合同的期限從5年到15年不等；與樂華訓(xùn)練生計(jì)劃畢業(yè)生的藝人簽訂的合同期限通常較長，從8年到15年不等。

在完成與藝人的簽約后，樂華娛樂的藝人運(yùn)營團(tuán)隊(duì)為簽約藝人匹配不同的業(yè)務(wù)項(xiàng)目，包括參與代言、業(yè)務(wù)推廣活動與其他商業(yè)活動，以及出演音樂作品、綜藝節(jié)目、劇集、電影以提升其商業(yè)價值。

至于另兩項(xiàng)業(yè)務(wù)——音樂IP制作與運(yùn)營以及泛娛樂業(yè)務(wù)。前者指：由于諸多簽約藝人接受演唱培訓(xùn)，樂華娛樂自2009年開始音樂IP 制作與運(yùn)營業(yè)務(wù)。截至2022年4月30日，樂華娛樂的音樂IP庫包括約1,100首其為簽約藝人制作和發(fā)行的原創(chuàng)音樂錄音錄像制品以及超過56,000首由其獲得第三方版權(quán)持有人授權(quán)的音樂作品。后者則指：基于在藝人管理行業(yè)的領(lǐng)先地位，樂華娛樂逐步拓展泛娛樂市場，包括虛擬藝人商業(yè)發(fā)展、綜藝節(jié)目形式授權(quán)以及藝人相關(guān)衍生品銷售。

當(dāng)然，從收入構(gòu)成來看，音樂IP制作與運(yùn)營以及泛娛樂業(yè)務(wù)的收入占比仍然較小——2019年至2021年，音樂IP制作與運(yùn)營的營收占比分別為11.8%、10.0%和6.1%；泛娛樂業(yè)務(wù)的營收占比則分別為4.2%、2.3%和2.9%。相較之下，藝人管理的收入占比分別為84.0%、87.7%和91.0%，呈逐年增加趨勢，2022年前4個月藝人管理的收入占比為89.8%。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，樂華娛樂的營收分別為6.31億元、9.22億元和12.90億元，復(fù)合年增長率為43.0%；凈利潤則分別為1.19億元、2.91億元和3.35億元，復(fù)合年增長率為67.6%。

2022年前4個月，樂華娛樂的營收從2021年同期的3.41億元增至3.52億元；凈利潤則從2021年同期的1.11億元減少至0.81億元。

成立至今，樂華娛樂先后華人文化、字節(jié)跳動和阿里巴巴的投資。其中，字節(jié)跳動和阿里巴巴分別于2018年和2020年向樂華娛樂投資1.2475億元和2.775億元。

IPO前，華人文化、阿里巴巴、字節(jié)跳動分別持有樂華娛樂14.25%、14.25%和4.74%的股份；華人文化戰(zhàn)略發(fā)展總監(jiān)姚璐、優(yōu)酷UP工作室資深制片人孟慶光以及火山引擎副總經(jīng)理趙文婕三人擔(dān)任樂華娛樂的非執(zhí)行董事。

樂華娛樂在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于持續(xù)投資藝人運(yùn)營；擴(kuò)大音樂IP庫；投資或收購與其發(fā)展策略一致或能夠與其業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)；擴(kuò)展泛娛樂業(yè)務(wù)；推廣藝人在其他國家的演出；以及用作營運(yùn)資金和一般公司用途。