今天有點兩極分化，A股一半漲一半跌，國證2000是+0.5%，滬深300是-1.1%。

行業(yè)指數(shù)里面，小盤股居多的機械、光伏、軍工還行，大盤股居多的消費醫(yī)藥茅暴跌。

出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是外資主導(dǎo)的茅指數(shù)這幾天一直都在被拋售，北向資金已經(jīng)凈跑路兩周了…

經(jīng)過最近這一波連續(xù)的回調(diào)，很多板塊又是回到解放前的節(jié)奏，從21年開始投基金，都是地獄模式，真難啊。

不過說實話，這兩個月迷你小盤股還是可以的，國證2000近兩個月漲幅12%，比大盤強不少。

熱度之所以這么高，主要是中證1000ETF大批量發(fā)行，加上大盤股市場又炒不動，還有最近股指期貨老鼠倉這一事曝光出來，

說明大小資金都在小妖股里面淘金。

可是小盤股和大盤股估值經(jīng)過這一輪很大的分叉后，目前小盤股性價比也下滑了很多~

以幾個指數(shù)目前的估值來看：

國證2000的市盈率42倍，處在五年80%分位，市凈率2.5倍，處在五年70%分位

對比之下：

中證500的市盈率20倍，五年20%分位，市凈率1.8倍，五年18%分位。

滬深300的市盈率12倍，五年23%分位，市凈率1.4倍，五年25%分位。

從估值的角度來看，國證2000＞中證500＞滬深300。

滬深300如果排除周期股，滬深300非周指數(shù)的市盈率也有25倍，中證500指數(shù)是20倍，這倆是差不多的。

但國證2000的估值是42倍，高出一大截~

不過話說回來，國證2000本來就一直比中證500貴，所以直接這么比也不合理。

所以我們倒是可以比一下這個值：

近十年國證2000/中證500歷史中位市盈率比值：45.7：29.0=1.6：1

目前的國證2000/中證500歷史中位市盈率比值：42.4：20.3=2：1

?顯然當下小盤股的估值是比歷史平均水平要高出一些的。

用上證指數(shù)的說法就是，上證在3200點，國證2000相當于上證的3700點左右。

那這波小盤股行情會出現(xiàn)多久呢？

不好說，這個沒法做精準預(yù)判，統(tǒng)計美股41年，小盤和大盤的輪動也沒啥特別固定的規(guī)律....

但我統(tǒng)計了一下市場的風(fēng)格指數(shù)近十年各自的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)格指數(shù)有一個事不過三的現(xiàn)象。

比如沒有哪個風(fēng)格會持續(xù)弱超過3年，也沒有哪個風(fēng)格會持續(xù)強超過3年。

即便16-18連續(xù)三年墊底，表現(xiàn)最差的申萬高市盈率指數(shù)，和申萬微利潤指數(shù)，20-21年反而成為了最強的。

還有上一波滬深300大幅跑贏國證2000，也是持續(xù)了不到3年（16-18年）。

那么國證2000到現(xiàn)在強了多久了呢？

從21年2月19號開始，到現(xiàn)在已經(jīng)持續(xù)了1年半的時間，累計超額收益高達54.6%。

從幅度上來說這波小盤股的超額已經(jīng)很高了，畢竟上次大盤跑贏小盤的幅度也就只有37%。

但小盤風(fēng)格的持續(xù)時間還說不上非常長，只有1年多。

也就是這波小盤股的超額力度已經(jīng)很大，估值偏高，但風(fēng)格持續(xù)時間還不算長~

估摸著是偏下半場了....

今天的分析沒有結(jié)論性的意見，總之大家自己注意風(fēng)險，把控節(jié)奏吧~

我是還是保持大小盤、成長價值的均衡配置，牛20和三足也沒有特別明顯的傾向。

…………

1、 樓市政策繼續(xù)松動，市場情緒反彈無力。

最近河北廊坊取消限購，13個主要城市陸續(xù)取消二手房指導(dǎo)價，北上廣也陸續(xù)放出樓市大招。

說實話最近這波下調(diào)房貸利率刺激樓市的效果，應(yīng)該是好了一會又下去了，就和最近大盤反彈一樣，起來了馬上又陽痿。

所以上頭需要更多刺激來讓地產(chǎn)活起來...

2、拜登9日在白宮簽署《芯片和科學(xué)法案》

主要是給美本土芯片產(chǎn)業(yè)提供巨額補貼，并要求任何接受美方補貼的公司必須在美國本土制造芯片。據(jù)說臺積電就要去建廠，不過真去了美國，咱們芯片卡脖子估計會更厲害，最近一周芯片板塊交投活躍，國產(chǎn)替代概念熱度也是飆升...

3、今天納指100開盤大漲2.2%，主要是美國7月CPI同比8.5%，略低于市場預(yù)期，加息恐慌情緒有所下降，看能不能堅持到收盤，給A股打打氣~