動(dòng)畫(huà)公司2019年的幾個(gè)估值案例：有的是上一輪的20倍，有的是12倍，也有的縮水80%。

今天（4月16日），上市公司光線傳媒發(fā)布了2019年度財(cái)報(bào)，去年它實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.29億元，同比增長(zhǎng)89.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.48億元，同比下降31%。

光線傳媒2019年業(yè)績(jī)

光線傳媒2019年第三季度凈利潤(rùn)超10億，超過(guò)了2019全年的利潤(rùn)

光線傳媒2019年收入構(gòu)成，《哪吒》動(dòng)畫(huà)電影貢獻(xiàn)大

光線傳媒的前兩大供應(yīng)商，采購(gòu)額分別為5.6億和1.8億元

截至2019年末，光線傳媒還欠可可豆動(dòng)畫(huà)和十月文化的應(yīng)付賬款分別4.8億和1.2億元

在年報(bào)中，光線傳媒大篇幅寫(xiě)了它在動(dòng)漫領(lǐng)域的成績(jī)。

《哪吒之魔童降世》2019年7月上映取得票房大豐收和各種獎(jiǎng)勵(lì)之后，截至2019年末光線傳媒有2部動(dòng)畫(huà)電影制作完成等待上映，《姜子牙》和《妙先生》；有9部動(dòng)畫(huà)電影在制作中，《深海》《星游記之沖出地球》《大魚(yú)海棠2》《西游記之大圣鬧天宮》《鳳凰》《魁拔》《鬼列車》《大理寺日志》《八仙過(guò)大?！?；《哪吒2》等項(xiàng)目在前期策劃。

《魁拔》出品方有光線傳媒（彩條屋）

動(dòng)畫(huà)公司的估值

在2019年報(bào)中，光線傳媒還披露了已經(jīng)投資20余家動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司，其中2019年的動(dòng)作有：

對(duì)十月文化追加1.98億元的投資，持股比例從20%增至28.11%（2019年1月簽約，3月工商變更完成）；

對(duì)凝羽動(dòng)畫(huà)追加投資642.5萬(wàn)元（2019年7月31日，凝羽動(dòng)畫(huà)完成3000萬(wàn)元Pre-A輪融資，投資方為吉相資本）；

2019年10月，投資深圳魅力動(dòng)畫(huà)800萬(wàn)元，持股8%；

對(duì)末那（鄂爾多斯市末匠文化）再出資100萬(wàn)元，累計(jì)出資2000萬(wàn)元，持股25%；

對(duì)幻想師動(dòng)畫(huà)出資350萬(wàn)元，持股比例75%未變，這是光線傳媒對(duì)幻想師動(dòng)畫(huà)750萬(wàn)元投資款分期支付的第二筆，此前已出資400萬(wàn)元。

廣州易動(dòng)文化傳播有限公司、成都魔法文化傳播有限公司等的長(zhǎng)期股權(quán)投資余額為零，光線傳媒旗下彩條屋影業(yè)2019年7月1日將其持有的成都魔法文化傳播有限公司全部股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。

從吉比特等公司最近發(fā)布的信息，我們還能看到：

吉比特吉相資本已在包括文娛、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字新媒體等在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域完成了40多個(gè)投資項(xiàng)目，包括在2019年3000萬(wàn)元投資凝羽動(dòng)畫(huà)持股10%、900萬(wàn)元投資九五年動(dòng)畫(huà)（原紅小豆動(dòng)畫(huà)）持股15%、100萬(wàn)元投資夢(mèng)貘映畫(huà)持股10%。

漢唐韻文化2019 年11月以2700萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓深圳市奧飛貝肯文化有限公司的45%股權(quán)。

上市公司東方網(wǎng)絡(luò)近日聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估公司，對(duì)水木動(dòng)畫(huà)有限公司評(píng)估價(jià)值為 1.28億元（中和咨報(bào)字（2020）第 YCU1004 號(hào)）。

這意味著：

十月文化在2019年的估值從2015年7月成立時(shí)的1億元增長(zhǎng)到約20億元（根據(jù)光線傳媒追加投資款對(duì)應(yīng)的出資金額折算）；

光線傳媒2015-2016年的動(dòng)漫投資，如今多個(gè)公司估值都已歷經(jīng)大起大落

創(chuàng)始人惠征從事動(dòng)畫(huà)行業(yè)近三十年的魅力動(dòng)畫(huà)，估值8000萬(wàn)元；

《茶啊二中》出品方凝羽動(dòng)畫(huà)新估值3億元；

《請(qǐng)吃紅小豆吧！》出品方九五年動(dòng)畫(huà)估值6000萬(wàn)元；

漫畫(huà)《生肖十二魂》的出品公司夢(mèng)貘映畫(huà)估值1000萬(wàn)元；

運(yùn)營(yíng)倒霉熊（貝肯熊）IP的奧飛貝肯估值6000萬(wàn)元；

曾經(jīng)擁有動(dòng)畫(huà)17萬(wàn)分鐘、動(dòng)畫(huà)年產(chǎn)量被指為全國(guó)第一的水木動(dòng)畫(huà)，2015年6月東方網(wǎng)絡(luò)以3.2億元收購(gòu)其66.67%股份，2017年以2.17億元收購(gòu)剩余33.33%股權(quán)，估值從6.51億跌落到1.28億。

《鳳凰》項(xiàng)目受挫的魔法動(dòng)畫(huà)和《美食大冒險(xiǎn)》陷入版權(quán)糾紛的易動(dòng)文化，在曾經(jīng)的投資方的財(cái)務(wù)報(bào)表中，已經(jīng)被歸零。