“隨著4680電池量產(chǎn)進(jìn)程加快及對(duì)高能量密度負(fù)極材料需求的增長，拉升高純度EMC以及碳基負(fù)極的需求。”

作者：江覆

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

12月27日晚間，石大勝華發(fā)布多項(xiàng)投資投產(chǎn)公告。全資子公司擬投資建設(shè)2萬噸/年硅基負(fù)極項(xiàng)目、1.1萬噸/年添加劑項(xiàng)目以及10萬噸/年碳酸甲乙酯裝置項(xiàng)目。

新的投資計(jì)劃，對(duì)原來的投資項(xiàng)目做了變更。值得注意的是，終止了原來的5萬噸碳酸二甲酯（DMC）項(xiàng)目，改成了10萬噸的碳酸甲乙酯（EMC）項(xiàng)目，預(yù)計(jì)碳酸二甲酯的競爭格局已經(jīng)惡化。

還加大了對(duì)硅基負(fù)極項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，從4000噸擴(kuò)增變更為2萬噸。近期市場(chǎng)由于4680大圓柱，對(duì)硅基負(fù)極的需求增加。

另外就是添加劑項(xiàng)目擴(kuò)大了規(guī)模。

公告顯示，以上項(xiàng)目建成滿產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年均共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.5億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.3億元，項(xiàng)目的獲利能力均高于行業(yè)平均水平。

碳酸二甲酯or碳酸甲乙酯

溶劑是電解液三大材料之一，在電解液的質(zhì)量中，溶劑占80%-85%，而按照成本占比看，溶劑占比約30%。

溶劑以碳酸酯類為主，按照結(jié)構(gòu)分為環(huán)狀（包括碳酸乙烯酯（EC）、碳酸丙烯酯（PC））與鏈狀碳酸酯（包括碳酸二甲酯（DMC）、碳酸二乙酯（DEC）、碳酸甲乙酯（EMC）），常用的電解液溶劑就是這5種碳酸酯溶劑混合體系。

石大勝華是國內(nèi)唯一能同時(shí)供應(yīng)5種電解液溶劑公司，溶劑市占率達(dá)40%，是世界級(jí)電解液溶劑龍頭。

這次石大勝華公告中提到的碳酸甲乙酯（EMC）以及碳酸二甲酯（DMC）正是電解液中的兩種溶劑，為何石大勝華選擇暫停DMC而是翻倍擴(kuò)產(chǎn)EMC？

今年以來，受益于電解液&PC需求持續(xù)拉動(dòng)，DMC價(jià)格大漲。但是隨著行業(yè)競爭者不斷涌入，行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)增量。隨著華魯恒升規(guī)劃的在建DMC產(chǎn)能30萬噸，在今年10月正式投產(chǎn)。

隨后11月，供應(yīng)量逐漸升高，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)總量預(yù)期增加迅速，場(chǎng)內(nèi)空頭氣氛持續(xù)發(fā)酵，碳酸二甲酯價(jià)格進(jìn)入下行模式。

來源：同花順I(yè)find

隆眾認(rèn)為，下半個(gè)月國內(nèi)碳酸二甲酯市場(chǎng)空頭氣氛仍濃，伴隨不斷有工廠恢復(fù)生產(chǎn)，在產(chǎn)量再次升高之下，價(jià)格存下行的空間。

而石大勝華選擇停產(chǎn)碳酸二甲酯，擴(kuò)產(chǎn)碳酸甲乙酯，更是給市場(chǎng)提供了一個(gè)信號(hào)，碳酸二甲酯市場(chǎng)白熱化競爭或不久將到來。

而碳酸甲乙酯（EMC）是以碳酸二甲酯（DMC）作為原材料生產(chǎn)的高端溶劑。

磷酸鐵鋰可以使用DMC，但三元和高鎳配方還是大部分選擇EMC。

并且隨著大圓柱4680電池推出，電解液使用新型鋰鹽LiFsi比例將由1-3%提升至4-6%，同時(shí)5個(gè)9的高純度EMC溶劑需求比例也將會(huì)提升。

今年，曾有石大勝華的負(fù)責(zé)人公開表示，公司現(xiàn)有5萬噸EMC產(chǎn)能，另有新建5萬噸項(xiàng)目正在推進(jìn)中，華魯恒升30萬噸煤化工DMC價(jià)格相對(duì)較低，為EMC提供較低原材料，EMC溶劑毛利率有望進(jìn)一步提高。

擴(kuò)建2萬噸硅基負(fù)極項(xiàng)目

硅基負(fù)極是負(fù)極材料的一種，相比于石墨負(fù)極能量密度更高。

由于硅更高的能量密度（4200mAh/g），對(duì)比石墨負(fù)極材料理論克容量上限372mAh/g，能存儲(chǔ)多達(dá)9倍的鋰離子，從而大幅提高電池的能量密度。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，硅基負(fù)極材料的單價(jià)較高，均在10萬以上，毛利率達(dá)40%以上，而石墨負(fù)極材料的毛利率為20%-30%。

據(jù)悉，采用這種新型硅基負(fù)極材料后，新能源車?yán)m(xù)航里程能夠提升 20%，同時(shí)電池包成本能夠降低5%。

硅基負(fù)極在充電過程中過度膨脹會(huì)使充電效率以及循環(huán)壽命次數(shù)降低。目前，相關(guān)企業(yè)已通過納米化、氧化亞硅等材料優(yōu)化手段，來降低膨脹的負(fù)面影響。

不過，此前特斯拉主導(dǎo)的4680圓柱電池中已經(jīng)采用了硅基負(fù)極，且相比Model3中2170電池的5%添加量，4680電池中硅基負(fù)極的添加量預(yù)計(jì)增加一倍，4680圓柱電池量產(chǎn)有望帶動(dòng)硅基負(fù)極需求。

硅基負(fù)極屬于新型技術(shù)，2015年、2017年才陸續(xù)在消費(fèi)電池、動(dòng)力電池鋪開。

國內(nèi)的硅基行業(yè)發(fā)展處于初級(jí)階段，2020年國內(nèi)出貨量僅0.9萬噸，滲透率僅約2.5%。

國內(nèi)主要硅基負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)能夠量產(chǎn)較少，只有貝特瑞硅夠大批量供貨，目前已經(jīng)進(jìn)入了松下的供應(yīng)鏈，間接供應(yīng)特斯拉，領(lǐng)先同行。

而石大勝華2萬噸碳基負(fù)極項(xiàng)目無疑也表明了公司對(duì)自己碳基負(fù)極技術(shù)的自信，能不能成功，靜待時(shí)間驗(yàn)證。

從各大車企產(chǎn)品規(guī)劃來看，特斯拉預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)4680電池裝車，2023年后開始起量，寧德時(shí)代、松下、億緯鋰能、LG等電池廠商均在4680電池技術(shù)上有產(chǎn)能規(guī)劃。

隨著4680電池量產(chǎn)進(jìn)程加快及動(dòng)力電池行業(yè)對(duì)于高能量密度負(fù)極材料需求的增長，未來硅基負(fù)極發(fā)展空間較大。