虛值看漲103call是指在購買看漲期權(quán)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格103。例如，以貴州茅臺(tái)為標(biāo)的，購買虛值看漲103的期權(quán)，結(jié)構(gòu)為：一個(gè)月到期，名義本金100萬，費(fèi)用是2.55%。說明你只需支付100萬x2.55%=2.55萬的費(fèi)用。但是，貴州茅臺(tái)的價(jià)格必須在期權(quán)到期時(shí)上漲超過3%才能實(shí)現(xiàn)盈利。 ? 舉例說明：如果在期權(quán)到期時(shí)，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲了5%，你的收益將是：100萬x（5%-3%）=2萬。其中，103的3是指市場上漲的3%要支付給期權(quán)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。 ? 如果在期權(quán)到期時(shí)，股價(jià)上漲小于3%，比如上漲2%，將沒有盈利，也無需額外支付費(fèi)用。因此，必須在期權(quán)到期時(shí)實(shí)現(xiàn)超過3%的上漲，才會(huì)有實(shí)際盈利，從而使這筆交易變得有利可圖。虛值看漲還可根據(jù)漲幅設(shè)定不同的執(zhí)行價(jià)格，如虛值105或虛值110，費(fèi)用相應(yīng)降低。 ? 平值看漲是比較多人詢價(jià)的結(jié)構(gòu)，每家機(jī)構(gòu)每天每個(gè)標(biāo)的（可以理解是股票）報(bào)價(jià)不一樣，機(jī)構(gòu)有專門的計(jì)算系統(tǒng)，主要是根據(jù)標(biāo)的近期的歷史波動(dòng)率，歷史波動(dòng)率大，費(fèi)用就高。 ?

結(jié)構(gòu)（玩法）一：平值看漲

? 假設(shè)你認(rèn)為貴州茅臺(tái)在未來一個(gè)月內(nèi)會(huì)上漲，就可以向期權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)出詢價(jià)指令： ? 【詢價(jià)】 ? 標(biāo)的：貴州茅臺(tái) 500159 結(jié)構(gòu)：平值/看漲 期限：1個(gè)月 名義本金:100W 機(jī)構(gòu)客服收到詢價(jià)指令就會(huì)回復(fù)報(bào)價(jià)，并且要求你確認(rèn)以什么價(jià)格是否下單？ ? 【報(bào)價(jià)】 ? 標(biāo)的:貴州茅臺(tái) 500159 結(jié)構(gòu):平值/看漲 期限:1個(gè)月 名義本金:100W 平值看漲費(fèi)率: 3.75% 最快行權(quán)日: T+1 ? 【下單】 ? 標(biāo)的:貴州茅臺(tái) 600159 結(jié)構(gòu):平值 看漲期限:1個(gè)月 名義本金:100W 平值看漲費(fèi)率:3.75% 最快行權(quán)日: T+1限價(jià):1790.0 請確認(rèn) ? 你需要支付期權(quán)費(fèi)用，即名義本金的3.75%（例如，如果名義本金是300萬，費(fèi)用是300萬x3.75%=11.25萬）。這筆費(fèi)用是你為了控制300萬市值的貴州茅臺(tái)一個(gè)月時(shí)間而支付的。這個(gè)費(fèi)用已經(jīng)包含在機(jī)構(gòu)購買期權(quán)的成本中，如果合同生效后你賣掉，獲利將是市值上漲的百分比減去費(fèi)用。 ? 如果市值下跌，你也不需額外支付費(fèi)用，而這筆交易會(huì)在到期日進(jìn)行結(jié)算。如果在到期日前賣出，機(jī)構(gòu)將根據(jù)賣出時(shí)的市值漲跌回報(bào)給你。這樣，你只有在市值上漲3.75%以上時(shí)才會(huì)盈利，低于這個(gè)百分比你可能只是回本或有虧損。期權(quán)的時(shí)間周期有不同選擇，費(fèi)用和市值漲跌關(guān)系密切，時(shí)間越長費(fèi)用越高。 ? 更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬