“標(biāo)普曾在9月1日將山東三星的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)進(jìn)行下調(diào)?！?/p>

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，山東三星旗下子公司長(zhǎng)壽花食品股份有限公司于近日公告稱(chēng)，要約人SanXing Trade Co., Ltd.將以協(xié)議安排方式將長(zhǎng)壽花食品私有化，長(zhǎng)壽花食品于聯(lián)交所的上市地位將予以撤銷(xiāo)。

計(jì)劃完成后，長(zhǎng)壽花食品將由要約人SanXingTrade Co., Ltd.直接全資擁有。

根據(jù)該計(jì)劃，長(zhǎng)壽花食品股份將予以注銷(xiāo)，以換取每股計(jì)劃股份以現(xiàn)金支付的4.19港元注銷(xiāo)價(jià)。每股計(jì)劃股份4.19港元的現(xiàn)金注銷(xiāo)價(jià)較9月2日收市價(jià)每股股份3.6港元溢價(jià)約16.4%，建議應(yīng)付的最高現(xiàn)金代價(jià)約為11.5億港元。要約人SanXing TradeCo., Ltd以三星油脂股權(quán)注資的資金撥付全部現(xiàn)金代價(jià)。

要約人SanXing Trade Co.,Ltd為一間于毛里裘斯注冊(cè)成立的投資控股有限公司，為三星油脂的全資附屬公司，其所有股份已就三星集團(tuán)債務(wù)重組質(zhì)押予中國(guó)信達(dá)。三星油脂由山東三星持有約54.58%及由信達(dá)基金持有45.42%。

信達(dá)基金由中國(guó)信達(dá)全資子公司信達(dá)資本管理。而為該私有化提供資金的信達(dá)基金就三星油脂45.42%的股權(quán)提供了約6.05億元的股權(quán)注資以及約5.68億元的股東貸款。

長(zhǎng)壽花食品是山東三星集團(tuán)有限公司旗下一家主要從事玉米油業(yè)務(wù)的投資控股公司。注冊(cè)地在開(kāi)曼群島。公司通過(guò)三個(gè)業(yè)務(wù)分部進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。玉米油分部從事生產(chǎn)和銷(xiāo)售非品牌玉米油及自有品牌玉米油，該自有品牌是“長(zhǎng)壽花”。其他油類(lèi)分部主要從事生產(chǎn)和銷(xiāo)售精煉食用葵花籽油、橄欖油、花生油及稻米胚芽油業(yè)務(wù)。玉米粉分部從事生產(chǎn)和銷(xiāo)售玉米粉業(yè)務(wù)。2009年12月18日，在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

而在債務(wù)重組層面，山東三星集團(tuán)已安排由中國(guó)信達(dá)收購(gòu)山東三星集團(tuán)應(yīng)付三星油脂的內(nèi)部債務(wù)共13.1億元，三星油脂所獲收購(gòu)款將用于償還三星集團(tuán)現(xiàn)有債務(wù)。

受私有化公告影響，長(zhǎng)壽花食品的股價(jià)在昨日復(fù)牌后高開(kāi)近10%，昨日收盤(pán)價(jià)為3.91港元。

此前的7月，山東三星曾宣布中國(guó)信達(dá)將投資23億元，將有助于改善市場(chǎng)對(duì)該公司的信心，從中國(guó)信達(dá)獲得的部分資金緩解了2020年9月和10月到期的再融資壓力。

集團(tuán)層面，標(biāo)普曾在9月1日將山東三星的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“B-”，并將該公司的有擔(dān)保高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)的發(fā)行評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“B-”。與此同時(shí)，標(biāo)普將該公司的評(píng)級(jí)列入負(fù)面影響觀察名單。隨后，應(yīng)山東三星的要求，標(biāo)普撤銷(xiāo)了上述評(píng)級(jí)。

標(biāo)普?qǐng)?bào)告稱(chēng)，山東三星將在2021年初面臨一次性到期債務(wù)，再融資壓力加大。評(píng)級(jí)列入負(fù)面影響觀察名單反映了圍繞山東三星各種再融資計(jì)劃的不確定性。母公司層面的現(xiàn)金資源仍然緊張，未來(lái)6個(gè)月的一次性到期債務(wù)可能高達(dá)34億元人民幣。其中包括14億元的離岸債券和11億元的境內(nèi)可回售債券，合計(jì)金額高于標(biāo)普預(yù)計(jì)的15-16億元無(wú)限制現(xiàn)金余額。離岸債券的再融資進(jìn)展慢于預(yù)期，且這些計(jì)劃的不確定性導(dǎo)致流動(dòng)性緊張。

但山東三星良好的銀行關(guān)系和中等的債務(wù)杠桿率應(yīng)有利于再融資，其擁有大量未抵押資產(chǎn)約為17億元人民幣，債權(quán)人信心的改善應(yīng)能為再融資提供一定的支持。

作為山東三星的“現(xiàn)金奶?！保舜伍L(zhǎng)壽花食品的私有化或?qū)椭羌瘓F(tuán)以應(yīng)付短期債務(wù)，緩解債務(wù)壓力。