兄弟們，猛獸財經(jīng)之前通過DCF模型計算得出蔚來的股價會達到80美元，而且還提到了一些其他可以促進蔚來股價上漲但是難以量化的因素，這些都可以證明蔚來是一項值得的投資。今天猛獸財經(jīng)就進一步闡述一下這些想法，重點下介紹蔚來的BaaS方案，以及公司的整體營銷方式。雖然這些想法很難用數(shù)字來表達，但是，在我們看來，這可以證明蔚來有一個光明的未來。

蔚來的BaaS方案比以往任何時候都更強大

上周四蔚來與中石化共同宣布了雙方就建立換電站達成戰(zhàn)略合作的消息，同時分享了兩家公司在北京朝英加油站推出新的換電站2.0的照片，而且這個換電站現(xiàn)在已經(jīng)開始運營了。

蔚來方面表示此次和中石化合作的首個換電站占地面積60平方米，大小約4個車位。采用的是蔚來二代換電站，擁有電池儲量13塊，每天支持312次換電，用戶無需下車，在車內(nèi)一鍵即可完成泊車換電業(yè)務(wù)，單次換電時間為4分30秒。蔚來表示到2021年底將會擁有500個這樣的換電站，而且稱這一目標很保守。

中石化方面表示，雙方合作的首個換電站之所以選在北京朝英加油站，一是因為該站有合適的閑置空間，二是它位于寸土寸金的東南四環(huán)，附近住宅多，靠近用車群體，是換電站選點布局的有益探索。根據(jù)規(guī)劃，至2025年中石化充換電站將達到5000座，所有電動車都能使用。

這是蔚來迄今為止在這一領(lǐng)域達成的最大的合作，但不是唯一的合作。幾周前，蔚來還與北京首發(fā)工貿(mào)達成了合作協(xié)議，雙方將共同開啟首都高速換電站建設(shè)，在能源補給布局、新能源汽車普及、首都人民高速出行服務(wù)提升等領(lǐng)域進行合作。蔚來總裁秦力洪在上周四也表示，他們的目標是今年再增加近100家第三方合作伙伴。

大量推出這些換電站是蔚來BaaS戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。在這種模式下，車主不用購買電池，而是通過支付訂閱費來“租用”電池，并可以在電池未充電時更換電池。如果不包含電池，車輛的初始購買價格將減少近13萬。隨著越來越多的換電站的部署，電動汽車和汽油車之間的差距可能會逐漸消失。

蔚來并不是唯一一家從事?lián)Q電站業(yè)務(wù)的公司，這種模式也不是它發(fā)明的。早在2007年，以色列初創(chuàng)公司Better Place就曾與雷諾在換電站方面進行了合作，但沒有取得多大的成功。但如今，全球已經(jīng)有幾家公司在部署這樣的換電站了，比如北汽旗下的電池回收利用企業(yè)“藍谷智慧能源，以及美國的初創(chuàng)企業(yè)Ample。

特斯拉(TSLA)在2013年就有了換電站的計劃，但在2016年放棄了該計劃，轉(zhuǎn)而支持其超級充電樁。當(dāng)時，考慮到路上行駛的電動汽車數(shù)量有限，這似乎是一個正確的策略。因為超級充電樁比普通充電站的效率更高，充滿電15分鐘內(nèi)即可行駛200公里，而且體積更小，比換電站更容易部署。這使得特斯拉能夠為全球客戶提供超過20000個超級充電樁。然而，隨著電動汽車市場的快速增長，規(guī)模經(jīng)濟可能會導(dǎo)致兩種解決方案中效率最高一種占據(jù)更多市場。

至于這些換電站標準化以后會發(fā)展成什么樣，還有待觀察，但目前，車主只能在他們的汽車制造商指定的換電站更換電池。

蔚來雖然不是換電技術(shù)的創(chuàng)造者，但它正在以最快的速度來主導(dǎo)未來的電動汽車換電技術(shù)，并有可能會成為其他電動汽車制造商BaaS服務(wù)的供應(yīng)商，從而擴大其在行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)范圍。事實上，蔚來已經(jīng)與福特汽車在換電站方面達成了合作協(xié)議，蔚來允許福特的野馬Mach- e在中國使用這些換電站。

這一舉措使蔚來在中國激烈的新能源汽車市場競爭中得以脫穎而出，并使其走上了不僅僅是電動汽車制造商，還成為了這一領(lǐng)域的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商的道路。而中國很快就會成為全球最大的經(jīng)濟體。

卓越的管理

關(guān)于蔚來的管理，雖然我們很少聽到。但在以往的媒體報道中我們很容易的就認為美國公司有創(chuàng)新和超前的想法，而中國公司只能通過更廉價的勞動力在更低的生產(chǎn)成本上進行競爭。但中國的文化和經(jīng)濟也鼓勵創(chuàng)業(yè)，無需更多證明，北京現(xiàn)在就是世界上億萬富翁最多的城市。

蔚來的老板李斌就是這樣的一個例子，他在北大畢業(yè)，主修社會學(xué)。而且還學(xué)習(xí)了法律和計算機科學(xué)，成為了當(dāng)年北大唯一一個通過國家計算機系統(tǒng)分析師考試的文科生。

21歲時，李斌就開始了自己的第一次創(chuàng)業(yè)，但直到很多年后的2010年，李斌才在他創(chuàng)辦的易車網(wǎng)上獲得了成功，他曾擔(dān)任易車網(wǎng)的CEO(2005年至2013年)，期間易車網(wǎng)上市，市值一度超過10億美元。2014年，李斌又創(chuàng)立了蔚來。

我們在中國的電動車領(lǐng)域最看好李斌的一點是他有汽車行業(yè)的經(jīng)驗。而且他通過在易車網(wǎng)的經(jīng)歷獲得了最重要的經(jīng)驗，那就是他知道汽車行業(yè)的消費者需要什么。

李斌在蔚來上的成功和專注是有目共睹的。我們認為正是這種對消費者的理解將蔚來與競爭對手置于不同的水平上。就像蘋果公司(AAPL)一樣，蔚來正在中國電動車領(lǐng)域打造一個差異化的產(chǎn)品，并建立一個強大的生態(tài)系統(tǒng)。

像蘋果公司一樣，建立一個生態(tài)系統(tǒng)

從上一點來看，我們認為蔚來在消費者需求方面的定位非常好。汽車和手機一樣，都可以反映你的喜好，蔚來正在打造一個人們能夠認同的品牌。李斌已經(jīng)公開表示，他認為奧迪和寶馬才是他真正的競爭對手。換句話說，豪車才是蔚來的競爭對手。有意思的是，豪華汽車品牌在2020年的表現(xiàn)超過了主流車型，占據(jù)了44%的市場份額，而前年為40%。例如，盡管特斯拉正在降低價格，但蔚來的車價格一直很穩(wěn)定，并明顯的在通過一些其他措施來應(yīng)對高端市場的競爭。

首先，BaaS方案的實施為消費者提供了很多便利和價值，尤其是在擁擠的城市。此外，蔚來還一直在積極推出新車型。蔚來已經(jīng)在市場上推出了EC6、ES6、ES8和ET7等車型。這就給了消費者很多選擇權(quán)和可比性。

此外，蔚來還將Apple store的理念提升到了一個新的高度。任何擁有或預(yù)訂了蔚來的人都可以可以進入NIO HOUSE。這里面除了充電的地方，還有專屬休息區(qū)、咖啡廳、會議室、辦公空間等很多滿足客戶需求的東西。

因此蔚來有一個非常明確的戰(zhàn)略，那就是瞄準豪華車市場，打造一個像蘋果一樣的忠實粉絲群體。鑒于中國創(chuàng)造百萬富翁的速度比其他任何國家都快，我們認為這是一個可靠的戰(zhàn)略。

結(jié)論

總之，蔚來有一些關(guān)鍵因素在發(fā)揮作用，使其成為一項值得的投資。蔚來的BaaS模式有潛力為公司帶來可觀的收入，我們喜歡李斌帶領(lǐng)公司的方向。他知道消費者的需求，這在任何行業(yè)中都是最重要的因素。我們?nèi)匀豢春梦祦?，并堅持我們對蔚來的最新看法?br>

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