作者／ IT時報記者 郝俊慧

編輯／ 郝俊慧 孫妍

截至北京時間12月1日凌晨美股收盤，拼多多收盤市值（1958.9億美元）超過阿里巴巴（市值1906.5億美元），拼多多創(chuàng)造了歷史：市值超越了阿里巴巴，也成為在美中概股的市值第一股。

股市的歡呼聲可以看作是對拼多多Q3財報的回音。28日開盤前，拼多多公布了截至2023年9月30日的第三季度財報：當季收入688.4億元，同比增長94%，實現美國通用會計準則口徑凈利潤155.4億元，凈利潤率為22.6%，同比增長47%。

11月29日，阿里員工在內網對此事發(fā)言，“簡單買，簡單退，少一點套路，多一點實惠，讓天下沒有難做生意的初衷，本就應該是服務和成就更廣大的人民群眾。”馬云罕見地以“合伙人馬云”的身份對此回復，“特別好，我相信阿里人大家都在看都在聽，我更堅信阿里會變，阿里會改。”

拼多多做對了什么？阿里要改什么？

01 Temu和多多買菜開始“爭氣”

先來看拼多多的財報。

2023年Q3，拼多多總收入為688.404億元（合94.354億美元），增長主要是由于在線營銷服務和交易服務收入的增加。

如果再進一步拆解發(fā)現，網絡營銷服務等業(yè)務收入為396.877億元（合54.397億美元），較2022年同期的284.82億元增長39%。交易服務收入為291.527億元（合39.957億美元），較2022年同期的70.223億元增長315%。

網絡營銷服務可以理解為廣告收入，而交易服務收入則主要是交易傭金。簡單來看，廣告收入增幅不錯，但不至于驚艷，但交易服務收入激增三倍，這意味著拼多多在這一年中至少發(fā)生了兩個變化：第一，整體GMV有較大幅度增加，第二，收取較高傭金（也即技術服務費）的GMV增幅較大。

難怪外界普遍將這部分收入歸功于跨境電商Temu。此前有消息稱，拼多多交易服務收入口徑包括多多買菜、百億補貼項目及Temu等傭金，然而，盡管自2020年8月“多多買菜”推出后，拼多多交易服務收入已經開始激增，但同比如此跳躍式的增長，大概率還是去年9月剛剛上線的Temu，在這一年中有著突飛猛進的進步。

拼多多透露，第三季度，拼多多加快完善多多跨境這一模式創(chuàng)新，提前布局萬圣節(jié)、圣誕節(jié)、黑色星期五等海外消費節(jié)點，助力廣東、浙江等地的百余個產業(yè)帶萬余家工廠加速出海。自去年三季度至今，多多跨境已觸達全球40多個國家及地區(qū)。

反觀總運營費用，同比增長了44%，增加的主要原因是銷售和市場營銷費用的增加，217.485億元（29.809億美元）較2022年同期的140.488億元增長55%。環(huán)比Q2數據，交易服務收入同比增長131%，銷售和營銷支出同比增長仍是55%，可見交易服務收入增速跑贏了營銷支出。

考慮到第三季度是618之后雙11之前的三個月，雖然沒有超級促銷季，拼多多業(yè)績還如此亮眼，確實能給資本市場帶來一劑強心針。

不過拼多多總收入成本從2022年第三季度的人民幣74億元增加到本季度的人民幣268億元，增長了262%，可以認為多多買菜和Temu仍然給拼多多帶來日益增長的成本壓力。

02 “雙引擎”養(yǎng)成用戶心智

“多實惠”與“好服務”是拼多多官方口徑中激活消費的兩大引擎。

“隨著一系列促消費政策的實施，消費升級的需求日趨旺盛。與此同時，我們從用戶行為也看到消費升級既關乎品質，也關乎價格，是‘質價比’的優(yōu)化，是消費者對優(yōu)價好物的極致追求?！逼炊喽嗉瘓F董事長、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊表示。

在618已過、11.11未到的第三季度，拼多多借助豐收節(jié)、國貨節(jié)、多多讀書月、國慶大促等系列活動，始終在消費者心智中保持著“同類低價”心智。受之影響，平臺全域消費升級趨勢明顯，尤其是酒水禮盒、高端家電、戶外運動、彩妝洗護等品類，同比增幅較大。

服務方面，今年3月，拼多多“僅退款不退貨”的措施頻上熱搜。事件的緣由是，如果消費者對商品不滿意申請，拼多多平臺客服因更傾向維護消費者利益，大多會要求商家退款且不退貨。但此舉招致部分商家不滿，最終拼多多數十家品牌店先后遭遇大量人員集中“炸店”——惡意下單后，火速申請“僅退款”，短期產生的海量訂單讓品牌店的商品庫存告急，很多品牌店不得不暫時歇業(yè)。

然而，即便這樣，拼多多依然沒有后退。不久前，一位消費者告訴記者，在拼多多上的某次購物，當與商家發(fā)生不愉快溝通時，平臺客服直接介入，詢問她是否“不退貨僅退款”，在無須商家同意的情況下，貨款直接退回了消費者賬戶。

無論商家在這個過程中是否滿意，但在消費者端，拼多多用極致服務贏得了相當不錯的口碑。

排版／ 季嘉穎

來源／《IT時報》公眾號vittimes