撰稿 | 多客

來源 | 貝多財(cái)經(jīng)

不可否認(rèn)的是，在線教育在2020年迎來了爆發(fā)的一年，各自細(xì)分賽道上都出現(xiàn)了極具競(jìng)爭(zhēng)力的選手，包括新東方、好未來、一起教育科技等。近期，一起教育科技還在交出了上市后的首份答卷。

北京時(shí)間2021年3月9日，國內(nèi)知名的在線教育公司一起教育科技（NASDAQ:YQ）披露2020年全年及第四季度財(cái)報(bào)。貝多發(fā)現(xiàn)，一起教育科技上市后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)亮點(diǎn)頗多。

整體來看，無論是2020年第四季度，還是整個(gè)2020年度，一起教育科技的營收延續(xù)了大幅增長的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，一起教育科技的虧損占凈收入比例也大幅收窄，逐漸向好。

持續(xù)高速增長，躋身行業(yè)前列

具體來看，一起教育科技2020年度的凈收入達(dá)到12.9億元，同比大漲218.6%。其中，2020年第四季度的凈收入為4.9億元，同比增長153.1%。

資料顯示，一起教育科技成立于2011年。成立之初，一起教育科技便獲得真格基金的天使投資，此后還獲得順為資本、老虎環(huán)球基金、DST、淡馬錫等投資機(jī)構(gòu)的多輪加持。

2020年12月4日，一起教育科技在美國納斯達(dá)克掛牌交易，股票代碼為YQ，成為納斯達(dá)克最大中國教育企業(yè)。

一直以來，一起教育科技的發(fā)展速度就維持穩(wěn)步增長。早前的招股書顯示，一起教育科技的凈收入從2018年的3.107億元增長30.75%至2019年的4.06億元。

而今，一起教育科技交出的答卷顯示，其2020年度的營收呈現(xiàn)兩倍（約219%）的增長，符合大眾對(duì)該公司的期待值。單就2020年第四季度來看，一起教育科技的營收也實(shí)現(xiàn)了超過150%的高速增長。

對(duì)比來看，同樣在美上市的在線教育公司中，跟誰學(xué)2020財(cái)年的營收同比增長236.9%，網(wǎng)易有道2020財(cái)年的營收同比增長142.7%。這也意味著，一起教育科技的增速已經(jīng)躋身前列。

網(wǎng)校業(yè)務(wù)突出，打造競(jìng)爭(zhēng)壁壘

營收高速增長，離不開一起教育科技對(duì)在線教育的深耕，尤其是旗下一起學(xué)網(wǎng)校建立起來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，作為主要收入來源，一起學(xué)網(wǎng)校在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了用戶的大規(guī)模增長。其中，2020年全年正價(jià)課報(bào)名人次達(dá)到201.8萬，大幅增長178.0%，2020年第四季度來看，報(bào)名人次84.9萬，同比增長165.2%。

同時(shí)，一起學(xué)網(wǎng)校的師資規(guī)模也大幅擴(kuò)張。2020年一起學(xué)網(wǎng)校主講老師規(guī)模增長65.0%，輔導(dǎo)老師數(shù)量增長82.3%，為業(yè)務(wù)增長提供了有效的支撐。

2020年11月，沙利文（Frost & Sullivan）發(fā)布報(bào)告顯示，一起學(xué)網(wǎng)校業(yè)務(wù)已經(jīng)位列行業(yè)前五，進(jìn)一步高速增長下，一起學(xué)網(wǎng)校的行業(yè)地位進(jìn)一步穩(wěn)固。

根據(jù)介紹，一起學(xué)網(wǎng)校在服務(wù)模式上以當(dāng)前已經(jīng)過驗(yàn)證的大班直播課模式為主，并采用雙師教學(xué)模式。

一起教育科技還利用憑借近10年的積累，構(gòu)建起了海量的、貼合各地真實(shí)教學(xué)情況的內(nèi)容庫，同樣為其業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展提供了有力支撐，成為其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

增效降本明顯，堅(jiān)持長期戰(zhàn)略

隨著營收規(guī)模的增加、運(yùn)營效率提升，一起教育科技的盈利水平也在好轉(zhuǎn)。財(cái)報(bào)顯示，一起教育科技2020年的虧損占比大幅縮小，經(jīng)調(diào)整凈虧損占收入比例由2019年的214.3%下降至76.0%。

從數(shù)據(jù)上來看，一起教育科技經(jīng)調(diào)整凈虧損（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）規(guī)模在2020年度為9.839億元。其中，2020年第四季度這一數(shù)據(jù)為1.346億元，2019年同期為1.630億元，考慮到凈收入的大幅增長，盈利能力的改善十分顯著。

對(duì)比同行可比企業(yè)來看，一起教育科技盈利水平好轉(zhuǎn)的背后，除了營收大漲外，降本增效才也起著及極其重要的作用。根據(jù)財(cái)報(bào)，一起教育科技的銷售費(fèi)費(fèi)用在營收的占比減少了60個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，2020年，一起教育科技的銷售費(fèi)用占凈收入比例由2019年同期的143.7%降至84.8%，同時(shí)，管理費(fèi)用占凈收入比例由2019年同期的38.8%降至32.5%。

作為一家科技型企業(yè)，一起教育科技對(duì)研發(fā)的投入持續(xù)加碼。2020年，一起教育科技用于研發(fā)投入的總金額為6.1億元，同比2019年的4.9億元增長25.1%。

此前的招股書也顯示，一起教育科技對(duì)高研發(fā)投入毫不吝嗇。2019年，一起教育科技凈收入4.1億元時(shí)便投入了4.9億元研發(fā)費(fèi)用。加碼研發(fā)，一方面是大體量用戶對(duì)產(chǎn)品性能提出的要求，另一方面則為長效發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

可以預(yù)見的是，重視研發(fā)帶來的技術(shù)優(yōu)勢(shì)將會(huì)隨著時(shí)間的推移逐步發(fā)揮作用。以一起教育科技為例，通過推進(jìn)本地化進(jìn)程以及高額的研發(fā)投入，未來想象空間巨大。