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不到33%的種子期項(xiàng)目投后能獲得A輪融資，其中50%能撐到下一輪。在Bonfire，這一數(shù)字高達(dá)85%。

作者：Rita

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉
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近日，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司Bonfire Venture宣布完成兩只專注于種子期B2B軟件公司投資的基金，總籌資超過2.3億美元。其中包括其第三個(gè)核心的1.68億美元的種子基金“Bonfire III”和6300萬美元的第二個(gè)機(jī)會(huì)基金（Opptunity Fund）。

Bonfire Venture由Jim Andelman和Mark Mullen在2017年聯(lián)合創(chuàng)辦。成立以來，公司已經(jīng)募集了5只基金，包括前幾只基金在內(nèi)，在管資金超過10億美元。

Bonfire的前兩個(gè)核心基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)排名都在全球風(fēng)險(xiǎn)投資基金前10%。并且，每只基金承諾投資不超過25至30家公司。

Bonfire的第三任董事總經(jīng)理Brett Queener于2018年加入公司，曾任Salesforce、Siebel Systems等公司的運(yùn)營(yíng)高管，擁有超過20年的B2B軟件領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)。Bonfire Ventures打算利用這筆新資金投資精選的B2B軟件項(xiàng)目，同時(shí)為種子階段的B2B軟件創(chuàng)始人在關(guān)鍵時(shí)刻提供專業(yè)支持。

Bonfire超過85%的項(xiàng)目相繼完成后一輪的融資，包括數(shù)字應(yīng)用Spekit(該公司在1月份宣布完成4500萬美元的B輪融資)、消費(fèi)品公司Aforza和電子商務(wù)公司Swel等，這些公司后續(xù)總共募集超過11.5億美元。Bonfire已退出的主要項(xiàng)目包括Moat(被甲骨文收購(gòu))、The TradeDesk (IPO)、TaxJar(被Stripe收購(gòu))、EmailAge(被Lexis Nexis收購(gòu))和Openpath(被摩托羅拉收購(gòu))。

Bonfire投資退出期在7到10年，因此，他們對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的變幻莫測(cè)遠(yuǎn)沒有中后期投資者那么擔(dān)心。

大多數(shù)種子期投資基金預(yù)期的項(xiàng)目死亡率為75%，只有不到33%獲得了A輪融資，50%能堅(jiān)持到后面幾輪。而Bonfire的數(shù)字是85%。

如今風(fēng)險(xiǎn)投資步伐放緩，公有云和軟件指數(shù)下跌了50%以上，Queener認(rèn)為，這意味著免費(fèi)資金的終結(jié)。Bonfire每七年就會(huì)對(duì)技術(shù)進(jìn)行一次調(diào)整。由于聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃（federal stimulus）、疫情和利率降低等因素，市場(chǎng)估值不穩(wěn)定，但公司的盈利能力和效率才是重點(diǎn)。

去年11月份資本充裕，估值是ARR（Annualized Rate Of Return年化回報(bào)率）的100倍，但杠桿投資（Investment on the Margin）的意義今天已經(jīng)失去。

Bonfire背后的投資人包括Daher Capital、Foundry Group、Mercer Advisors、George Kaiser Family Foundation、Bon Secours Mercy Health、Aspen Grove Capital和Shea Ventures等，以及超過30位成功的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人和高管。

Bonfire幸運(yùn)的是，背后的投資人實(shí)力雄厚。