唏噓！曾經(jīng)的快遞行業(yè)的老大哥——申通快遞，正在慢慢走向了衰落。

近期，快遞行業(yè)的焦點(diǎn)不少：先是順豐在上周給自家員工每人發(fā)了888元的紅包，再是圓通獲得了阿里巴巴的66億元增持，兩家公司的股價(jià)在近兩周表現(xiàn)都是相當(dāng)亮眼，快遞行業(yè)再度重回了投資者的視線。

然而，在兩家"優(yōu)等生"的襯托下，曾經(jīng)的快遞行業(yè)老大哥，A股的第一家上市快遞公司——申通快遞，就顯得十分落寞了。根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，申通快遞上半年完成業(yè)務(wù)量約35.17億件，同比增長(zhǎng)16.48%；公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.58億元，同比下降6.21%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9615.47萬(wàn)元，同比下降91.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7067.78萬(wàn)元，同比下降91.51%。

雖然今年受到疫情的影響，企業(yè)的利潤(rùn)下滑是情有可原的。但是，另外的兩家快遞龍頭，業(yè)績(jī)卻是表現(xiàn)十分亮眼：順豐控股上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入711億元，同比增長(zhǎng)42.05%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為34.4億元，同比增長(zhǎng)47.91%；圓通速遞上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.81億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.71億元，同比增長(zhǎng)12.55%，尤其是在復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的第二季度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量32.71億件，同比增幅高達(dá)52.49%，歸母凈利潤(rùn)7.00億元，同比增長(zhǎng)40.63%。

在跟兩位行業(yè)龍頭相比較之后，申通快遞的頹勢(shì)就很明顯了。不得不承認(rèn)，申通快遞已經(jīng)跌出了快遞行業(yè)的第一梯隊(duì)了。

曾經(jīng)的快遞"老大哥"，憑借"民營(yíng)快遞第一股"名聲大噪

1993年，長(zhǎng)三角地區(qū)受到改革開(kāi)放利好的影響，作為與世界接口——上海，對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的如火如荼。這也給了申通的創(chuàng)始人聶騰飛一個(gè)機(jī)會(huì)，從杭州到上海幫忙傳遞報(bào)關(guān)單。當(dāng)時(shí)的郵政服務(wù)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)"時(shí)間就是金錢(qián)"的需要。從杭州到上海，通過(guò)郵政系統(tǒng)傳遞報(bào)關(guān)單一般需要3天。

而聶騰飛帶著幾個(gè)報(bào)關(guān)單坐凌晨?jī)牲c(diǎn)的綠皮火車(chē)去上海，早上六點(diǎn)到達(dá)，再坐公交車(chē)在八點(diǎn)半之前送到報(bào)關(guān)公司。只需一個(gè)晚上就可以完成送達(dá)，高效率、守時(shí)也使得生意越做越好，最終成立了神通綜合服務(wù)部，這也就是后來(lái)的申通快遞的前身了。

正當(dāng)神通綜合服務(wù)部依靠報(bào)關(guān)單及貨運(yùn)隨之壯大的時(shí)候，聶騰飛不幸離世，隨后，陳德軍接管了神通并創(chuàng)立申通快遞。接下來(lái)的申通最早創(chuàng)立加盟模式、最先集結(jié)成網(wǎng)因此占據(jù)了業(yè)務(wù)先機(jī)，十余年來(lái)一直是行業(yè)老大，業(yè)務(wù)量飛速擴(kuò)張。

2016年10月20日，圓通速遞借殼艾迪西上市。隨著在上海證券交易所一聲?shū)Q鑼?zhuān)降顷慉股，成為首家上市的國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)。而當(dāng)時(shí)，申通快遞達(dá)到了鼎盛期，業(yè)務(wù)量已成為行業(yè)第一。當(dāng)時(shí)的申通快遞，無(wú)疑是風(fēng)光無(wú)限的。

申通創(chuàng)始人兄妹勝利“大撤退”

在申通上市以后，公司并沒(méi)有借助資本市場(chǎng)的力量繼續(xù)大力發(fā)展，反而是出現(xiàn)了"見(jiàn)頂"跡象——公司逐步被其他的快遞公司追趕，甚至是反超。

而在2019年，申通快遞上市三周年之際，創(chuàng)始人更是直接通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓套利近100億：2019年7月31日，申通創(chuàng)始人兄妹和阿里簽署協(xié)議，在控股股東鎖定期滿后的三年內(nèi)，阿里巴巴或其指定第三方擁有購(gòu)買(mǎi)申通部分控股股東股權(quán)，或其持有的部分申通股份的權(quán)利。從那天開(kāi)始，阿里開(kāi)始接盤(pán)申通快遞。

然而，在阿里接盤(pán)之后，申通快遞的股價(jià)卻并沒(méi)有出現(xiàn)大幅的上漲，反而是直接出現(xiàn)了見(jiàn)頂情況：

不僅僅只是股價(jià)出現(xiàn)了大幅度的回落，從業(yè)績(jī)來(lái)看，在2019年三季度開(kāi)始，申通的凈利潤(rùn)就開(kāi)始了大幅的下滑，從二季度的4.27億，三季度直接滑落至2.73億。而今年的二季度，在疫情得到控制之后，申通的業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)大幅的反彈，反而是繼續(xù)探底，僅僅只有1232萬(wàn)，是股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前利潤(rùn)的2.8%。

沒(méi)落的申通，前路在何方？

從申通快遞的發(fā)展歷史來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)，申通快遞的沒(méi)落就是在2019年創(chuàng)始人大幅套現(xiàn)之后。

由于核心人物的退出，申通的內(nèi)部管理變得不穩(wěn)定。與此同時(shí)，申通外部的服務(wù)質(zhì)量也開(kāi)始變差，頻遭投訴服務(wù)滿意度調(diào)查排名倒數(shù)：國(guó)家郵政局今年2月6日發(fā)布的《關(guān)于2019年快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果的通告》顯示，申通快遞在被調(diào)查的10家全網(wǎng)型快遞服務(wù)品牌中排名第7位。而網(wǎng)絡(luò)上的吐槽更是數(shù)不勝數(shù)：

毫無(wú)疑問(wèn)，目前申通快遞的境況并不樂(lè)觀。如果不抓緊時(shí)間改革，今年的業(yè)績(jī)甚至有可能出現(xiàn)虧損的情況。那么，申通快遞的前路到底在何方呢？

要解剖這個(gè)問(wèn)題，我們不得不從整個(gè)快遞行業(yè)來(lái)分析。從目前來(lái)看，在經(jīng)歷了電商高速發(fā)展的時(shí)代之后，目前電商已經(jīng)到達(dá)了瓶頸期。換而言之，快遞行業(yè)的市場(chǎng)份額也基本定型。那么，當(dāng)前快遞行業(yè)就進(jìn)入了存量博弈和巨頭紛爭(zhēng)的時(shí)代，誰(shuí)的效率更高，誰(shuí)的服務(wù)更好，誰(shuí)的成本更低，誰(shuí)的市場(chǎng)占有率更大，誰(shuí)就能取勝。

從效率來(lái)看，目前順豐的效率毫無(wú)疑問(wèn)是行業(yè)的第一，而申通快遞的全程時(shí)限僅排在第六位，仍有很大的提升空間。

從成本的分析來(lái)看，申通快遞的單件總毛利處于第三，毛利率仍有待提高。

從各地區(qū)的營(yíng)收占比來(lái)看，申通快遞的營(yíng)收主要是在華東和華南地區(qū)，中西部，華東和華北的占比較低，而海外市場(chǎng)接近為零。

???未來(lái)，申通快遞應(yīng)該要更加重視效率，壓縮成本，提高毛利率，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，只有真正形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)申通快遞才有可能東山再起。否則，曾經(jīng)的行業(yè)一哥，最后也將難逃被收購(gòu)的命運(yùn)。