來(lái)源：壹財(cái)信

作者：馬佐夫

乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司（下稱：乖寶寵物）創(chuàng)業(yè)板IPO自去年11月18日提交注冊(cè)后，在隨后的半年時(shí)間里又更新了兩版注冊(cè)稿，截至目前仍未通過(guò)注冊(cè)。乖寶寵物最早于2020年9月即與中金公司簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，后由于乖寶寵物“上市計(jì)劃的調(diào)整”終止。2021年7月，乖寶寵物重啟上市輔導(dǎo)，此時(shí)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)由中金公司變更為中泰證券。

乖寶寵物從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)寵物犬用和貓用多品類寵物食品，旗下品牌“麥富迪”具有較大知名度和市場(chǎng)影響力。但在此背后，其申報(bào)材料呈現(xiàn)出來(lái)的疑點(diǎn)和問(wèn)題不容忽視。

采購(gòu)數(shù)據(jù)自相“打架”

新西蘭品牌K9 Natural和Feline Natural系Natural Pet Food Group Limited（天然寵物食品集團(tuán)，下稱：天然寵物）的旗下品牌，2021年4月，乖寶寵物成為了 “K9 Natural”和“Feline Natural”中國(guó)區(qū)域總代理商，在中國(guó)區(qū)域進(jìn)行推廣、銷售該產(chǎn)品。自當(dāng)年起，上述K9 Natural和Feline Natural的進(jìn)口代理商上海兆宇國(guó)際貿(mào)易有限公司（下稱：上海兆宇）即成為乖寶寵物的前五大供應(yīng)商。據(jù)招股書(shū)第160頁(yè)，2021年和2022年，乖寶寵物分別向上海兆宇采購(gòu)半成品6,131.23萬(wàn)元、14,932.83萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自招股書(shū)第160頁(yè)）

同時(shí)，乖寶寵物的董事王宸亦是天然寵物的董事，天然寵物被認(rèn)定為乖寶寵物的關(guān)聯(lián)方。

招股書(shū)第364頁(yè)披露了關(guān)聯(lián)采購(gòu)交易情況，2021年和2022年，乖寶寵物向天然寵物采購(gòu)金額分別為6,237.91萬(wàn)元和14,747.87萬(wàn)元，采購(gòu)商品系通過(guò)進(jìn)口代理商上海兆宇和廈門(mén)建發(fā)食品供應(yīng)鏈有限公司完成進(jìn)口。

（截圖來(lái)自招股書(shū)第364頁(yè)）

綜上發(fā)現(xiàn)了詭異的情況，2022年乖寶寵物對(duì)上海兆宇的采購(gòu)金額大于關(guān)聯(lián)交易中披露的當(dāng)年對(duì)上海兆宇和廈門(mén)建發(fā)的總采購(gòu)額。

值得一提的是，乖寶寵物和上海兆宇的合作情況或存變數(shù)。

（截圖來(lái)自問(wèn)詢回復(fù)）

首輪問(wèn)詢時(shí)，乖寶寵物稱與上海兆宇的合作具有連續(xù)性，將持續(xù)開(kāi)展合作。但實(shí)際上，乖寶寵物與天然寵物的合作在今年3月份就已經(jīng)終止。上海兆宇與乖寶寵物后續(xù)是否有其他合作招股書(shū)中未做相關(guān)披露。

第二輪問(wèn)詢時(shí)，“合作方是否存在被處罰、生產(chǎn)安全事故、產(chǎn)品質(zhì)量等”問(wèn)題受到交易所關(guān)注。乖寶寵物回復(fù)，除了子公司存在被應(yīng)急管理局處罰的情形外，供應(yīng)商石家莊市圣福生物科技有限公司于2020年7月22日和2020年11月5日受到石家莊市生態(tài)環(huán)境局處罰，處罰原因分別為事先未經(jīng)縣審批局審批，擅自建設(shè)安裝一臺(tái)天然氣鍋爐項(xiàng)目和焊接工序生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢氣未采取集中收集處理等措施，第一項(xiàng)處罰的罰款金額為290元，第二項(xiàng)處罰未進(jìn)行罰款。

除以上已披露的問(wèn)題外，《壹財(cái)信》注意到，乖寶寵物還存在其他合作方被處罰或違法的情形。

據(jù)企查查，2022年9月，上海兆宇因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)其他不符合法律、法規(guī)或者食品安全標(biāo)準(zhǔn)的食品、食品添加劑，被上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局沒(méi)收物品,沒(méi)收違法所得0.24525萬(wàn)元,罰款16.77888萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自企查查）

同時(shí)，2021年2月，上海兆宇還因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)標(biāo)簽、說(shuō)明書(shū)不符合法律法規(guī)規(guī)定的食品、食品添加劑，被上海市黃浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局沒(méi)收違法所得0.25385萬(wàn)元，罰款6.47079萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自企查查）

2020年，乖寶寵物向東光縣峰海彩印有限公司及其關(guān)聯(lián)方（下稱：峰海彩印）采購(gòu)包裝材料3,128.07萬(wàn)元。

據(jù)公開(kāi)信息，峰海彩印曾卷入三只松鼠員工受賄案。2018年至2020年10月間，峰海彩印有限公司業(yè)務(wù)人員向三只松鼠員行賄共計(jì)80萬(wàn)元。

員工流失解釋前后矛盾

據(jù)招股書(shū)，2020年至2022年各期末，乖寶寵物及控股子公司員工人數(shù)分別為3,782人、3,932人、3,900人，其中乖寶寵物及其境內(nèi)控股子公司員工人數(shù)分別為3,178人、3,375人、3,299人，2022年的員工人數(shù)較2021年均有所下降。

據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，乖寶寵物及其境內(nèi)子公司2019年至2022年1-6月各年度離職人員分別為434人、497人、691人、236人，離職率分別為13.53%、13.52%、16.99%、6.51%。2022年末，乖寶寵物及其境內(nèi)子公司員工人數(shù)從6月末的3,391人降至3,299人。

對(duì)此，乖寶寵物稱，離職員工主要來(lái)自于生產(chǎn)線操作工人，具有比較強(qiáng)的可替代性，不屬于影響公司經(jīng)營(yíng)能力的核心崗位。2020年和2021年度，公司營(yíng)銷人員離職人數(shù)有所上升，主要由于公司組織機(jī)構(gòu)調(diào)整所致。報(bào)告期內(nèi)，公司管理層及核心技術(shù)人員穩(wěn)定。

然而，乖寶寵物的第二輪問(wèn)詢回復(fù)顯示其還有不少骨干員工在受到股權(quán)激勵(lì)后仍離職。

乖寶寵物的員工持股平臺(tái)聊城市華聚企業(yè)管理咨詢服務(wù)中心（有限合伙）（下稱：聊城華聚）和聊城市華智企業(yè)管理咨詢服務(wù)中心（有限合伙）（下稱：聊城華智）持有公司的股份比例分別為2.0912%和0.7430%，分別有31名和13名持股對(duì)象。

聊城華智成立于2020年9月，當(dāng)月即入股乖寶寵物，認(rèn)購(gòu)乖寶寵物新增股本1,569,734元，乖寶寵物股本由209,700,000元增加至211,269,734元，增資價(jià)格為14.58元/出資額，增資價(jià)格為B輪融資入股價(jià)格的80%，增資價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額計(jì)入股份支付費(fèi)用，股份支付費(fèi)用在員工服務(wù)年限之內(nèi)分?jǐn)偂?/p>

2021年4月開(kāi)始，聊城華智陸續(xù)有6名骨干員工離職退股。2020年起，乖寶寵物另一員工持股平臺(tái)聊城華聚也有5名骨干員工陸續(xù)離職。

問(wèn)詢回復(fù)及招股書(shū)中對(duì)離職員工的任職情況未提及，僅知道龍勇曾任乖寶寵物監(jiān)事，2020年5月不再擔(dān)任監(jiān)事。另一退股員工李軻是乖寶寵物銷售人員，其配偶系乖寶寵物兩經(jīng)銷商法定代表人，并任經(jīng)理、執(zhí)行董事等職。

顯然，乖寶寵物在兩輪問(wèn)詢回復(fù)中對(duì)員工流失的解釋出現(xiàn)了前后不一致的情況。