在93年前的今天，1929年10月24日前發(fā)生在美國的，那場有史以來最大的股市崩盤，這么多年來人們對它的原因和后果的分析已經(jīng)夠多了。在我看來，這不過是一個“盛衰過程”，不同之處只在于，在很多因素的影響下，這個“盛衰過程”造成了最可怕的后果。根據(jù)后來經(jīng)濟學(xué)家的一些分析，指出了1929年美國經(jīng)濟存在的五大問題。

其一是收入分配不均。1929年，“占美國人口5%的最高收入群體其收入大約占據(jù)美國個人收入總額的1/3。……極不平等的收入分配，意味著經(jīng)濟依賴于高水平的投資或奢侈品的消費支出，或者同時依賴于兩者。……我們可以假設(shè)，這種高檔消費支出和投資特別容易受1929年10月股市重大消息的影響。”

其二是公司結(jié)構(gòu)不合理?！?0世紀20年代的美國企業(yè)好客地向為數(shù)眾多的煽動者、受賄者、冒名頂替者和騙子等敞開雙臂。因此，非法侵占公司財產(chǎn)的狀況已經(jīng)到了登峰造極的地步。最重要的公司缺陷是控股公司與投資信托的龐大結(jié)構(gòu)體系?！?br>

其三是銀行結(jié)構(gòu)不合理?！斑@種缺陷是許多獨立經(jīng)營的銀行機構(gòu)所固有的。如果有一家銀行破產(chǎn)倒閉，那么其他銀行的資產(chǎn)就會被凍結(jié)，而其他銀行的存款人則會爭相提取自己的存款。因此，一家銀行破產(chǎn)，會導(dǎo)致其他銀行破產(chǎn)，并且會像多米諾骨牌那么蔓延開來。局部的災(zāi)禍，或一家銀行的管理不善通常會導(dǎo)致這樣的連鎖反應(yīng)?！?br>

其四是成問題的收支狀況。美國當時在進出口貿(mào)易方面，保持了很高的貿(mào)易順差，其他國家與美國之前形成很大的貿(mào)易逆差。逆差國希望向美國增加出口，以達到平衡，但胡佛政府大幅度提高關(guān)稅來進行抵制。這樣，造成了美國借給他國的債務(wù)，得不到償還，與此同時受到反抵制出口急劇下降，給美國尤其是美國導(dǎo)致了一場普遍的災(zāi)難。

其五是經(jīng)濟知識貧乏。“20世紀20年代末和30年代初的經(jīng)濟學(xué)家和經(jīng)濟咨詢顧問似乎特別荒謬”。“此后的政策幾乎全部都導(dǎo)致經(jīng)濟形勢惡化?！?br>

“……當時的兼并活動多半不是把企業(yè)匯集在一起，讓它們互相競爭，而是讓它們在不同的區(qū)域從事相同的活動。地方電力、煤氣、自來水、公交和牛奶公司聯(lián)合成了地區(qū)或全國性的大系統(tǒng)，其目的不是消除競爭，更確切地說，是要解決地方管理能力不足、不思進取、缺乏經(jīng)驗甚或信譽沒有保證等問題?！?/p>