2021年伊始，特斯拉的“降價(jià)”風(fēng)波如平地驚雷，掀起風(fēng)浪的同時(shí)，特斯拉的市值也隨之大漲，創(chuàng)始人馬斯克一躍成為世界首富。

隨著特斯拉的躁動(dòng)，新能源車也再度引起了投資者的好奇與關(guān)注。今天，我們就來聊聊新能源車及其未來的投資機(jī)會(huì)。

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全球碳中和趨勢(shì)確定?新能源車加快滲透

從大環(huán)境來看，全球主要區(qū)域2050-2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的趨勢(shì)已定，歐盟在這一方面，已經(jīng)擬定全面上調(diào)2030年碳減排目標(biāo)。國(guó)家層面已經(jīng)提出在2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)計(jì)我國(guó)也將進(jìn)一步推動(dòng)新能源政策升溫，這對(duì)道路交通全面電動(dòng)化提供了中長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。

而新能源車發(fā)展的提速，是全球邁向碳中和方案中重要的途徑之一，未來，使用端的電動(dòng)化將成為道路交通領(lǐng)域電動(dòng)化的不二選擇。

1、政策體系為頂層指引，帶動(dòng)行業(yè)中長(zhǎng)期市場(chǎng)空間和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展節(jié)奏

在2050年碳中和目標(biāo)指引下，歐盟方面，擬將2030年減排目標(biāo)由40%提升至50%~60%，預(yù)計(jì)未來新能源車滲透率將迎來逐年提升；美國(guó)方面，拜登上臺(tái)后，預(yù)計(jì)將逐步出臺(tái)新能源車長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，美國(guó)市場(chǎng)的滲透率也將提高。

2、政策預(yù)期下，歐洲車企電動(dòng)化加快，新車型更快釋放，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)增速上行

歐洲市場(chǎng)政策將直接影響到歐洲車企的電動(dòng)化節(jié)奏，進(jìn)而帶動(dòng)中國(guó)合資品牌的電動(dòng)車行釋放，供給刺激需求，拉動(dòng)2021-2022年中國(guó)新能源車增速提升。

3、安全與平價(jià)需求驅(qū)動(dòng)磷酸鐵鋰的滲透率提速，高鎳三元迎來更明確的發(fā)展方向

電動(dòng)化提速反過來刺激鋰電平價(jià)的提速，而磷酸鐵鋰電池基于低成本的高安全性，有望在450KM以下的車型中加速滲透，出口海外；

而三元鋰電池則在長(zhǎng)里程的需求下，依舊處于市場(chǎng)主流方向，是進(jìn)一步提質(zhì)降本的重要路徑，發(fā)展方向明確。

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新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈利好方向

利好一：中遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間與復(fù)合增速預(yù)期的雙重提升，驅(qū)動(dòng)龍頭企業(yè)中遠(yuǎn)期利潤(rùn)與估值中樞的雙重增長(zhǎng)，長(zhǎng)線持有的上行空間和確定性將進(jìn)一步擴(kuò)大。

利好二：電動(dòng)化提速下，車型供應(yīng)的提速與LFP帶來更快的結(jié)構(gòu)與區(qū)域性平價(jià)，疊加歐洲2021年碳排考核與中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇下營(yíng)運(yùn)用車的進(jìn)一步回暖，2021-2022年全球新能源車產(chǎn)銷與中游產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)景氣。

利好三：?技術(shù)路徑上，LFP與高鎳三元的雙軌并行，除正極外，其它三大材料集中度有望進(jìn)一步提升。看好電池、隔膜、電解液、負(fù)極龍頭，同時(shí)把握LFP正極與高鎳正極供應(yīng)商領(lǐng)先于行業(yè)的增速機(jī)會(huì)。

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新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資主線

主線一、新能源汽車行業(yè)機(jī)會(huì)

隨著碳中和大方向的確定，加之各國(guó)長(zhǎng)期新能源車規(guī)劃性政策持續(xù)落地，市場(chǎng)中長(zhǎng)期的空間、成長(zhǎng)性和確定性均得到進(jìn)一步提升。

在遠(yuǎn)期利潤(rùn)和復(fù)合增速上修估值基準(zhǔn)迎來的雙重提升下，具備高競(jìng)爭(zhēng)力與長(zhǎng)期成長(zhǎng)可見性的龍頭，市值空間有望進(jìn)一步打開。

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主線二、受益于電動(dòng)化提速與平價(jià)需求提升的短期機(jī)會(huì)

市場(chǎng)車型供給及LFP電池的應(yīng)用將得到提速，驅(qū)動(dòng)短期市場(chǎng)暢銷景氣：

①一線車企對(duì)于供應(yīng)鏈分散化的需求提速，利好優(yōu)質(zhì)二線企業(yè)；

②短期產(chǎn)業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升，對(duì)供需偏緊的環(huán)節(jié)帶來價(jià)格調(diào)漲或企穩(wěn)的預(yù)期；

③LFP應(yīng)用結(jié)構(gòu)性提速，材料環(huán)節(jié)龍頭有望迎來盈利能力與出貨量的雙重提升；

④高鎳應(yīng)用趨勢(shì)堅(jiān)定，發(fā)展同樣有望得到提速；

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全球碳中和，電能驅(qū)動(dòng)零排放的時(shí)代已經(jīng)向我們走來，新能源勢(shì)必會(huì)帶來更多的行業(yè)機(jī)會(huì)和就業(yè)機(jī)會(huì)，新能源汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈未來投資機(jī)會(huì)也會(huì)更多，希望這邊文章對(duì)你的投資決策能有所參考。