期權(quán)是一種有價(jià)值的權(quán)利的交易，而這種權(quán)利的價(jià)格被稱為權(quán)利金，在期權(quán)市場(chǎng)的博弈中是相當(dāng)重要的。權(quán)利金的價(jià)值可以分為兩個(gè)主要部分：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。

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50ETF期權(quán)11月認(rèn)購(gòu)2400的權(quán)利金價(jià)格變化從最高跌898元跌到了686元。

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在分時(shí)圖上，有高位就有低位，在盤中時(shí)可以利用價(jià)格點(diǎn)差進(jìn)行投機(jī)，買賣方賺取的就是權(quán)利金的差價(jià)。

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權(quán)利金分為兩個(gè)部分組成：時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值

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期權(quán)跟股票不同，股票是完全只有內(nèi)在價(jià)值，而期權(quán)的價(jià)值有一部分是時(shí)間價(jià)值、有一部分是內(nèi)在價(jià)值。

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所謂內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)的實(shí)際價(jià)值，它基于假設(shè)買方立即行權(quán)是否能夠帶來收益。如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格使得當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間存在差異，即有收益空間，那么期權(quán)就有內(nèi)在價(jià)值。如果沒有收益機(jī)會(huì)，內(nèi)在價(jià)值為零。

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而剩下的時(shí)間價(jià)值就是期權(quán)價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值所得出來的。時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)持有者在期權(quán)到期前可以獲得的潛在利潤(rùn)。時(shí)間價(jià)值受到時(shí)間剩余期限、波動(dòng)性和利率等因素的影響。隨著時(shí)間的推移，時(shí)間價(jià)值逐漸減少，直到期權(quán)到期時(shí)趨近于零?？梢詮南聢D看到，因?yàn)榻裉煲呀?jīng)是到期日，屬于虛值期權(quán)的合約已經(jīng)沒有價(jià)值了。

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期權(quán)時(shí)間價(jià)值的解釋

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期權(quán)相較于其他金融工具的獨(dú)特之處在于其具有時(shí)間價(jià)值，這是期權(quán)市場(chǎng)與其他市場(chǎng)最大的不同之一。

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為何期權(quán)有時(shí)間價(jià)值？

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期權(quán)本身是一種權(quán)利，而在期權(quán)到期之前，持有者仍然有獲利的可能性。這種潛在的時(shí)間性盈利機(jī)會(huì)就是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。類比足球比賽或考試的例子，時(shí)間對(duì)于可能性的存在是有價(jià)值的。期權(quán)在到期之前，就像一場(chǎng)比賽還未結(jié)束或一次考試還在進(jìn)行，都存在著潛在的利潤(rùn)機(jī)會(huì)。

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時(shí)間價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系

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以購(gòu)買50ETF的認(rèn)購(gòu)實(shí)值期權(quán)為例：按照購(gòu)買價(jià)格為1400元，當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是2.7，執(zhí)行價(jià)格是2.8。如果立即行權(quán)，內(nèi)在價(jià)值為0.1點(diǎn)，相當(dāng)于1000元。期權(quán)的權(quán)利金為1400元減去內(nèi)在價(jià)值1000元，所以時(shí)間價(jià)值為400元。因?yàn)閷?shí)值期權(quán)含有內(nèi)在價(jià)值，所以也具備行權(quán)的條件。

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在另一種情況下，購(gòu)買50ETF期權(quán)平值期權(quán)的價(jià)格為400元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是2.6，執(zhí)行價(jià)格是2.8。平值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0，因?yàn)檎麄€(gè)權(quán)利金只有時(shí)間價(jià)值為400元。

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總結(jié)

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期權(quán)的時(shí)間價(jià)值源于其潛在盈利機(jī)會(huì)，這使得期權(quán)在市場(chǎng)中獨(dú)具特色。理解時(shí)間價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系，有助于投資者更好地制定期權(quán)交易策略。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著時(shí)間推移而減少，是期權(quán)交易中需要謹(jǐn)慎考慮的重要因素。

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期權(quán)的價(jià)值狀態(tài)

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期權(quán)有三種價(jià)值狀態(tài)：實(shí)值、平值和虛值

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有內(nèi)在價(jià)值的期權(quán)就是實(shí)值期權(quán)，沒有內(nèi)在價(jià)值的就是平值或者虛值期權(quán)。

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如果對(duì)于買方行權(quán)，既沒有收益也沒有虧損，這樣的期權(quán)就是平值期權(quán)，平值期權(quán)是最接近目前市場(chǎng)的現(xiàn)貨點(diǎn)位的期權(quán)。

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其中還有個(gè)需要區(qū)分的越是距離平值越近的實(shí)值或者虛值期權(quán)叫做輕度實(shí)值或者輕度虛值期權(quán)，越是距離平值期權(quán)遠(yuǎn)的期權(quán)叫深度實(shí)值或者深度虛值期權(quán)。

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作為新手，都會(huì)因?yàn)闄?quán)利金便宜選擇深度虛值期權(quán)，但是不要忘記，深度虛值期權(quán)是需要標(biāo)的有非常大的波動(dòng)，絕大多數(shù)的時(shí)候都會(huì)白白損失權(quán)利金！

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