上證50ETF期權(quán)買入開倉后，將成為期權(quán)的權(quán)利方，所謂權(quán)利方就是指通過向賣方支付一定的費用（權(quán)利金），獲得了一種權(quán)利，即有權(quán)在期權(quán)到期時以約定的價格向期權(quán)賣方買入或者賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。當(dāng)然，期權(quán)的權(quán)利方也可以選擇放棄行使權(quán)利。

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就期權(quán)權(quán)利方而言，風(fēng)險一次性鎖定，最大損失是已經(jīng)付出的權(quán)利金，但收益卻可以很大。對于期權(quán)義務(wù)方，收益被一次性鎖定了，最大收益限于收取的買方權(quán)利金，然而其承擔(dān)的損失卻可能很大。

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期權(quán)買方主要面臨哪些風(fēng)險呢？

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第一，損失全部權(quán)利金的風(fēng)險

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投資者在成功買入開倉后，無論市場行情如何變化，不需要再交納和追加保證金，遠離爆倉的“惡夢”。最大損失就是買入成交時所支付的權(quán)利金，這是權(quán)利方的優(yōu)勢所在。但是需提醒投資者的是，如果持有的期權(quán)在到期時沒有價值的話，付出的權(quán)利金將全部損失。

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換句話說，買方損失將是100%。如此“積少成多”下去的風(fēng)險是不可忽視的。因此，期權(quán)的權(quán)利方不可一直抱著不平倉的心態(tài)，必要時需及時平倉止損。從這一點來看，如果投資者把買期權(quán)純粹當(dāng)做“賭方向的游戲”，那將面臨血本無歸的風(fēng)險。

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第二，時間損耗的風(fēng)險

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作為期權(quán)的權(quán)利方，最不利的就是時間價值的損耗。只要沒有到期，期權(quán)就有時間價值，對權(quán)利方來說就存在有利變化的可能。但在其他條件不變的情況下，隨著到期日的臨近，期權(quán)的時間價值減小，權(quán)利方持有的期權(quán)價值就相應(yīng)減小。也就是說，權(quán)利方擁有的權(quán)利是有期限的。如果在規(guī)定的期限內(nèi)標(biāo)的證券價格波動未達預(yù)期，那么其所持有的頭寸將失去價值。即使投資者對市場走勢判斷正確，但如果在期權(quán)到期日后才達到預(yù)期，那么投資者也無法再行使權(quán)利了。

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盡管股票期權(quán)的權(quán)利方可能被描述為“風(fēng)險有限，收益無限”的損益特征，但是在實際投資中，權(quán)利方面臨的風(fēng)險并不如想象中的那么小。因此，投資者持有權(quán)利方頭寸時，仍要密切關(guān)注行情，提高風(fēng)險防范意識。

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