"麥當(dāng)勞在股息方面一直表現(xiàn)“慷慨”"

作者：楊雪

編輯：tuya

10月5日，麥當(dāng)勞（MCD.US）宣布董事會已批準(zhǔn)將季度現(xiàn)金股息上調(diào)10%，從每股1.52美元增至1.67美元，將于12月15日向12月1日收盤前在冊的股東派發(fā)。

此次股息上調(diào)反映了公司對加速發(fā)展戰(zhàn)略的持續(xù)信心，并專注于推動所有利益相關(guān)者的長期盈利增長。事實上，自1976年首次派發(fā)股息以來，麥當(dāng)勞已連續(xù)47年提高股息。每股1.67美元的新季度股息相當(dāng)于每年6.68美元，其也被譽為持續(xù)回饋股東的股息“貴族”。

據(jù)了解，麥當(dāng)勞的派息率（用于支付股息的利潤百分比）為53.6%。目前季度股息為每股1.52美元，股息收益率（即投資者獲得的回報）為2.36%。

盡管麥當(dāng)勞在過去8個季度，經(jīng)歷了疫情、通貨膨脹等不利因素影響，每股收益EPS兩次不達預(yù)期、營收三次不達預(yù)期。但過去四個季度每股收益EPS均保持了增長，營收也連續(xù)三個季度上升。近五年的股息也一直在穩(wěn)步增加，公司在回購股票上的花費甚至比股息更多。

最新發(fā)布的二季度財報顯示，每股收益EPS從一季度的2.63美元大幅躍升至3.17美元，連續(xù)六個季度超市場預(yù)期；季度營收為65億美元，更是創(chuàng)下了2011年第四季度（60.1億美元）以來的最高水平。麥當(dāng)勞預(yù)告接下來的財季每股收益和營收將繼續(xù)保持增長。

隨著近期股價回調(diào)，加上公司業(yè)績穩(wěn)健，現(xiàn)金流充足，麥當(dāng)勞作為非周期性的消費品類股，在當(dāng)下的高利率時代突顯出對長線投資者的吸引力。

總的來說，麥當(dāng)勞有兩種賺錢方式，第一種就是經(jīng)營的餐廳收入，極具性價比，第二種是特許經(jīng)營收入，分為三種：傳統(tǒng)特許經(jīng)營權(quán)、發(fā)展許可特許經(jīng)營權(quán)、附屬特許經(jīng)營權(quán)。特許經(jīng)營的商業(yè)模式旨在產(chǎn)生穩(wěn)定和可預(yù)測的收入，這在很大程度上取決于加盟商的銷售額，以及由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流，大大降低公司的經(jīng)營風(fēng)險。

不久前，麥當(dāng)勞宣布明年起將上調(diào)新店特許權(quán)使用費，從店鋪銷售額的4%提高到5%，這是其近30年來首次提高這一費用。

這一變化不會影響現(xiàn)有的特許經(jīng)營商，他們可以繼續(xù)保持現(xiàn)有的經(jīng)營，也不會影響現(xiàn)有經(jīng)營門店的重建或家庭成員之間互相轉(zhuǎn)移經(jīng)營門店。不過，更高的特許經(jīng)營許可費將影響到新的特許經(jīng)營者、搬遷的經(jīng)營門店以及其他設(shè)計特許經(jīng)營者的情況。

麥當(dāng)勞美國總裁Joe Erlinger對此表示：“雖然我們創(chuàng)造了我們現(xiàn)在所領(lǐng)導(dǎo)的行業(yè)，但我們必須繼續(xù)重新定義成功的含義，并為長期成功定位，以確保品牌價值一如既往地強大。我們不是在改變服務(wù)，而是試圖改變?nèi)藗兊乃季S方式，讓人們看到并理解，當(dāng)你購買麥當(dāng)勞品牌和麥當(dāng)勞體系時，你所購買的東西的力量?！惫疽矊⒉辉俜Q這些費用為“服務(wù)費”，而是使用大多數(shù)特許經(jīng)營者青睞的“特許經(jīng)營許可費”一詞。

目前，麥當(dāng)勞在美國的約13400家餐廳中，約95%由特許經(jīng)營商經(jīng)營，他們支付租金、每月的特許經(jīng)營許可費和其他費用(例如麥當(dāng)勞移動應(yīng)用程序的年費)，以便作為麥當(dāng)勞系統(tǒng)的一部分運營。二季度美國同店銷售額增長10.3%，門店的客流量連續(xù)第四個季度增長，均好于市場預(yù)期。麥當(dāng)勞首席財務(wù)官Ian Borden還表示，過去五年麥當(dāng)勞美國特許經(jīng)營者的平均現(xiàn)金流增長了35%。