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近兩日，啤酒板塊表現(xiàn)活躍，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。其中，青島啤酒（600600.SH）

早盤(pán)快速上漲2.85%，報(bào)99.66/股。

資本市場(chǎng)變化莫測(cè)，就在上個(gè)月7日創(chuàng)下110.7元的歷史新高后，青島啤酒的股價(jià)曾連續(xù)下跌了多日。

在股價(jià)下跌之前，青島啤酒還經(jīng)歷了一系列股東、機(jī)構(gòu)和高管減持。11月23日，青島啤酒發(fā)布持股5%以上股東權(quán)益變動(dòng)達(dá)5%的提示公告，復(fù)星國(guó)際有限公司旗下一家實(shí)體Peak Reinsurance Company Limited 通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式轉(zhuǎn)讓本公司H股股份 502,000 股，減持復(fù)星集團(tuán)合計(jì)持有本公司股份比例下降至 12.84%。

12月17日，復(fù)星集團(tuán)再次減持青島啤酒H股3100萬(wàn)股，持有公司股份比例由12.84%下降到了10.57%。

值得注意的是，自2019年5月8日-2020年11月17日，復(fù)星集團(tuán)累計(jì)減持青島啤酒近7000萬(wàn)股，減持比例達(dá)公司總股本的5%，套現(xiàn)超過(guò)41.03億港元（折合人民幣約35億元）。

此外，還有不少機(jī)構(gòu)也減持離場(chǎng)。2020年三季報(bào)顯示，青島啤酒的持倉(cāng)機(jī)構(gòu)由329家下降到了54家，持倉(cāng)股數(shù)由6987萬(wàn)股降低到了3483萬(wàn)股。

青島啤酒在啤酒行業(yè)的地位和影響不言而喻，不過(guò)，從業(yè)績(jī)基本面來(lái)看，青島啤酒或許攀登得有些乏力，這也和我國(guó)啤酒行業(yè)的整體發(fā)展有著很大聯(lián)系。

近年來(lái)，隨著消費(fèi)升級(jí)浪潮席卷了整個(gè)快消品市場(chǎng)，傳統(tǒng)的茶飲料、碳酸飲料都在謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)之路，而啤酒面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化，市場(chǎng)定位進(jìn)一步降低的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院指出，我國(guó)啤酒市場(chǎng)在2014年以來(lái)一直處于市場(chǎng)需求不振的尷尬局面，啤酒產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2020年1-10月，中國(guó)規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量2996.20萬(wàn)千升，同比下降7.49%。

從2016年開(kāi)始，中國(guó)啤酒行業(yè)整體進(jìn)入了大集團(tuán)的拉鋸戰(zhàn)階段，各大巨頭之間展開(kāi)激烈的價(jià)格戰(zhàn)，直到2017年行業(yè)才開(kāi)啟新一輪發(fā)展期。

2015年青島啤酒的營(yíng)收出現(xiàn)了近10年的首次下滑，此后的營(yíng)收增速基本維持在個(gè)位數(shù)。

根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，2015-2019年，青島啤酒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為276.35億元、261.06億元、262.77億元、265.75億元、279.84億元；營(yíng)收增速分別為-4.87%、-5.53%、0.65%、1.13%、5.30%。

要知道，2013年青島啤酒的營(yíng)收高達(dá)283億元，歸屬凈利潤(rùn)19.7億元。

而2020年三季度，青島啤酒還出現(xiàn)了增利不增收的情況，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)29.8億元，同比增長(zhǎng)15.17%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收244億元，同比下滑1.91%。

當(dāng)然，面對(duì)行業(yè)變化和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，青島啤酒也在謀求新的發(fā)展路徑，以啤酒市場(chǎng)的高端化、多元化、特色化消費(fèi)升級(jí)需求為導(dǎo)向，持續(xù)推進(jìn)“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”的品牌戰(zhàn)略。

據(jù)悉，2019-2029年高端啤酒的銷(xiāo)量占比將會(huì)從29.3%上升至31.3%，成為銷(xiāo)量最大的價(jià)格區(qū)間，低端啤酒將會(huì)逐步退出傳統(tǒng)的餐飲市場(chǎng)，轉(zhuǎn)而主打零售和線上端。

不過(guò)，想要徹底“撬動(dòng)”啤酒高端市場(chǎng)，青島啤酒顯然還有很長(zhǎng)一段路要走。目前，國(guó)內(nèi)高端啤酒市場(chǎng)集中度已經(jīng)很高，百威以47%的市場(chǎng)份額成為絕對(duì)的龍頭，青島啤酒市占率為14%位居第二，市占率不到百威的一半?！　?/p>

（圖片來(lái)源：華商情報(bào)研究院）

從圖上可以清晰看出，青島啤酒在高端啤酒市場(chǎng)“前追后趕”，而華潤(rùn)的差距和青島啤酒并不是很大，前兩年華潤(rùn)還收購(gòu)了喜力中國(guó)，無(wú)疑是一位強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（中訪網(wǎng)出品）