一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜，股價(jià)卻直奔跌停，“衣柜一哥”索菲亞這是怎么了？

2021年4月12日，索菲亞公布了其2020年的年度業(yè)績(jī)報(bào)告和2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，索菲亞實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.92億元，同比增長(zhǎng)10.66%；2021年一季度，索菲亞預(yù)計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.4億元-10.69億元，較上年同期增長(zhǎng)110%-140%，凈利潤(rùn)1.05億元-1.3億元。

兩份數(shù)據(jù)看似還算不錯(cuò)，在業(yè)績(jī)公布的當(dāng)晚，股吧里也是“漲聲一片”。

不過(guò)，讓人沒(méi)有想到的是，在一季度業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的情況下，次日開(kāi)盤(pán)索菲亞居然大幅低開(kāi)，隨后更是直奔跌停，給了投資者們當(dāng)頭一棒！

作為2020年的大牛股，索菲亞也是眾多機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)股，為什么在業(yè)績(jī)向好的情況下，股價(jià)會(huì)跌停？

業(yè)績(jī)預(yù)增股價(jià)卻跌停，這到底是為啥？

作為2020年的大牛股之一，索菲亞一直是市場(chǎng)的關(guān)注，即便是在抱團(tuán)股崩盤(pán)的二、三月份，索菲亞走勢(shì)依舊堅(jiān)挺，而這也讓其投資者更有信心。

不過(guò)，讓人沒(méi)有想到的是，挺過(guò)了抱團(tuán)股大跌的索菲亞，卻倒在了自己的年報(bào)和一季度業(yè)績(jī)預(yù)告之下。在4月12日公布業(yè)績(jī)后，次日開(kāi)盤(pán)，索菲亞股價(jià)大幅低開(kāi)后直奔跌停，收出了近一年以來(lái)首個(gè)跌停板。

為什么業(yè)績(jī)明明是大幅增長(zhǎng)的，股價(jià)卻不漲反跌呢？難道真的是“見(jiàn)光死”那么簡(jiǎn)單嗎？其實(shí)并不然。

索菲亞股價(jià)大跌的原因，就出在了年報(bào)和一季度業(yè)績(jī)預(yù)告里面。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然索菲亞2020年?duì)I收達(dá)到83.53億，小幅增長(zhǎng)8.67%，但在此之前，其業(yè)績(jī)預(yù)告的營(yíng)收增速為增長(zhǎng)5%—15%，如今實(shí)際的增速距離15%有較大的距離。

而從一季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，雖然營(yíng)收同比2020年一季度增長(zhǎng)8.4億元-10.69億元，較上年同期增長(zhǎng)110%-140%，但這高增長(zhǎng)其實(shí)是建立在2020年一季度低營(yíng)收的基礎(chǔ)上，并不能體現(xiàn)出實(shí)際的增長(zhǎng)情況。

若再和前一年的2019年來(lái)比較，索菲亞2019年一季度營(yíng)收為22.05億，歸屬凈利潤(rùn)為2.673億，兩個(gè)數(shù)據(jù)都要比2021年一季度更高。

所以，索菲亞股價(jià)跌停的原因，其實(shí)是出在了這份看似不錯(cuò)的年報(bào)上。

質(zhì)量差、口碑不佳，索菲亞營(yíng)收凈利增速逐年放緩

作為知名的家裝品牌，索菲亞質(zhì)量差也是大家經(jīng)常吐槽的一點(diǎn)。

在兩周前的消費(fèi)者保護(hù)日，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行了“315大調(diào)查”，而在關(guān)于家裝行業(yè)“最坑公司”的調(diào)查中，索菲亞居然光榮上榜。

據(jù)鳳凰網(wǎng)最新的消費(fèi)者保護(hù)調(diào)查結(jié)果顯示，截至3月15日下午1點(diǎn)整，共約159.91萬(wàn)人參與了調(diào)查問(wèn)卷，在家裝行業(yè)商家調(diào)查中，索菲亞以12.97%的得票率成功入選了“黑心商家”。

在調(diào)查中，許多消費(fèi)者都反映索菲亞存在嚴(yán)重的質(zhì)量問(wèn)題，有消費(fèi)者稱(chēng)，其通過(guò)索菲亞裝修后，通風(fēng)一年半時(shí)間，甲醛仍超標(biāo)5倍多。

而在質(zhì)量差、口碑不佳的影響下，索菲亞的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖彩浅尸F(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。

2019年，索菲亞的營(yíng)收增速突然從之前的18.66%掉到了5.13%，2020年雖然小幅回升到8.67%，但和2017年之前平均保持在30%以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊偃杂泻艽蟮牟罹唷?/p>

而在凈利潤(rùn)方面，近年來(lái)索菲亞的凈利潤(rùn)增速也是直接“雪崩”，從之前的平均35%以上跌到了最近幾年的10%左右。

產(chǎn)品單一、競(jìng)爭(zhēng)加劇，索菲亞的前景并不光明

除了質(zhì)量差、口碑不佳之外，索菲亞還存在一個(gè)致命的缺點(diǎn)：產(chǎn)品單一。

從主營(yíng)構(gòu)成來(lái)看，按照產(chǎn)品分類(lèi)，索菲亞營(yíng)收主要集中在衣柜、櫥柜兩大類(lèi)，其中衣柜占了收入比例的80.23%，櫥柜占了收入比例的14.5%，兩項(xiàng)加起來(lái)占到收入比例的94.73%。

而在目前家裝行業(yè)逐漸向“全屋定制”轉(zhuǎn)型的情況下，仍然聚焦衣柜、櫥柜的索菲亞，無(wú)疑是逐漸落后于時(shí)代的發(fā)展。

除此以外，目前家裝定制的競(jìng)爭(zhēng)也是越發(fā)激烈。

在衣柜、櫥柜這一賽道上，近年來(lái)歐派家居正在步步緊逼，還有很多小型企業(yè)在衣柜、櫥柜方面也是飛速發(fā)展。在2020年6月，歐派家居副總裁楊鑫甚至放話，年內(nèi)歐派衣柜將有望超越索菲亞衣柜，成為行業(yè)老大。

而在全屋定制這個(gè)賽道上，競(jìng)爭(zhēng)則更為激烈，索菲亞需要和尚品宅配、好萊客等企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在整個(gè)行業(yè)增速下降的大環(huán)境下，索菲亞前途并不光明。

作為國(guó)內(nèi)知名的家具企業(yè)、“衣柜一哥”，索菲亞發(fā)布業(yè)績(jī)后的大跌令人關(guān)注。

在這只大白馬背后，其實(shí)也存在著質(zhì)量差、口碑不佳、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等多個(gè)問(wèn)題。