復(fù)盤“米粉”P2P爆雷潮

自稱雷軍老鄉(xiāng)的湖北襄陽人大潘，從2011年起，做了七八年的小米鐵粉，他買過幾十件小米生態(tài)系的產(chǎn)品。他說：“毫不夸張，雷軍就是我的偶像?！?/p>

但這種信任和崇拜在6月底戛然而止。在小米手機“我的小米”中，他第一次接觸到了P2P，如今，他在投的15個P2P平臺，已經(jīng)爆雷了11個。有老板跑路失聯(lián)的，有警方立案的，還有回款逾期的，活雷死雷都有。

“我現(xiàn)在是米黑了?！蹦晔杖胛辶f的老潘，爆雷的投資本金，已經(jīng)達到了十八九萬。

更讓老潘失望的是，爆雷潮已經(jīng)快過一個月了，小米官方至今沒有任何表態(tài)，“是不是該出個公告，哪怕給我們提供點法律援助呢？”

走入深淵

大潘第一次接觸小米是在2011年，小米1是他的第一款智能手機。在那之后，他又陸續(xù)買了小米電視、音箱、攝像頭、運動鞋等等，幾十件產(chǎn)品，“我的賬號等級都挺高了”。

而對于雷軍個人，他“非常崇拜”。老家襄陽的他，一直單方面把雷軍當(dāng)作“老鄉(xiāng)”。2011年，他參加了小米在昌平舉辦的第一橙色跑，獎牌被珍藏至今。微博上，他自動轉(zhuǎn)發(fā)小米產(chǎn)品的廣告。

這種多年積累的信任，最終誘他跌入深淵。

去年10月，他第一次在小米手機系統(tǒng)工具“我的小米”中，看到P2P被冠以“米粉專享”等字眼的廣告。完成下載、注冊等任務(wù)后，有金幣獎勵，能增加經(jīng)驗值，而投資后的返現(xiàn)，也特意標(biāo)注專門針對小米渠道的“米粉”，或者返還小米手機、小米電視等小米產(chǎn)品。

大潘說：“我最開始不放心，打電話給理財平臺客服，客服還反問，你還信不過小米嗎，那么大的公司？”

這位雷軍的老鄉(xiāng)自認為謹慎理性，所以把資金分散投資到多個小米推薦的理財平臺中，后續(xù)投資一直持續(xù)到6月中上旬。

6月25日，他投資的秋田財富，第一個爆雷。大潘有點發(fā)慌，他立刻致電小米客服，建議小米下線P2P廣告，“別再害到其他米粉了”。

但此時他還心存僥幸，“投了這么多平臺，不可能都雷啊”。

但接下來，他投資的多個平臺連續(xù)爆雷，如同一場失控的多米諾骨牌?！艾F(xiàn)在在投的15個平臺，雷了11個?！贝笈苏f，“剩下的4個也是小平臺，也怕爆雷?！?/p>

他加入了多個張皇失措的維權(quán)群，群友以資深的小米鐵粉為主?！澳阋遣环坌∶祝恍判∶?，敢這么投嗎？”老潘說。

但現(xiàn)在，小米，被他們視為“公敵”。

在微博上，對大潘同情者有之，嘲諷這有之，“罵貪婪的活該的”。爆雷的損失，是大潘四年的收入。他說：“我兒子今年上大學(xué)，我連學(xué)費都掏不出來了。”

但有來自金融行業(yè)的米粉，雖然具備專業(yè)經(jīng)驗，亦有觸雷的。

在知乎上，個人標(biāo)簽包含“福州大學(xué)”“mba”“招商銀行信用卡”的用戶羽蘭說，他在小米平臺推送的P2P平臺也有投資，爆雷的投資總額，大概是他投資兩年的凈收益。他說：

“我本來沒有必要冒著聲譽和被打臉的風(fēng)險，但我一想到有數(shù)萬的米粉，特別是那些深深信任小米公司而對金融行業(yè)不了解的米粉，基于對小米公司的情感和信任，卻換來的是遭受巨大損失（很多人幾乎是損失半輩子血汗錢），以及我自身刻骨銘心的經(jīng)歷，我覺得我必須站出來發(fā)出聲音?！?/p>

羽蘭還在帖子中反思了自己的疏忽：“我過分自信，對形勢的發(fā)展放松了警惕，更重要的是基于對小米6年的深度信任，我竟冒然認為小米的這一波推送，是這些P2P平臺和小米達成戰(zhàn)略合作的結(jié)果，算是給米粉的一個福利。”

而微博名為JIA蔡的網(wǎng)友則是個例外。元旦前后，他在小米6手機“我的小米”中的“未領(lǐng)獎勵”模塊中看到理財廣告，其中一個是“投資5萬三個月可獲得小米MIX 2一部”，讓JIA蔡十分動心。但這位某大型股份制商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理，還是去認真復(fù)盤了一下，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上述P2P平臺并不靠譜。

然后，他以資深米粉的身份，在微博上給小米寫了封公開信，并私信小米高管，警示P2P理財廣告的風(fēng)險，但這封信并未得到任何官方或者私下的反饋。

在爆雷潮之后，不少遭遇爆雷的米粉在這條公開信下捶胸頓足，“半年前要是能看到這篇文章能避免多少悲劇”。

P2P的饑渴，小米的生意

在6月25日秋田財富等陸續(xù)爆雷之后，小米下線了理財產(chǎn)品廣告。

這樣一家以“厚道”立命的公司，過去曾以高性價比的產(chǎn)品，硬件凈利潤不超過5%的定價策略，廣受米粉愛戴，為何出現(xiàn)了理財類產(chǎn)品的爆雷潮？

其答案隱藏在P2P行業(yè)的流量饑渴癥中——隨著流量越來越稀缺，P2P理財平臺對能夠引流、帶來轉(zhuǎn)化的渠道和平臺越來越大方了。

去年年中，一份來自《證券日報》的統(tǒng)計顯示，團貸網(wǎng)、PPmoney、人人貸、有利網(wǎng)、網(wǎng)信普惠、微貸網(wǎng)、宜信惠民、點融網(wǎng)8家平臺2016年的銷售費用都在億元以上，其中宜信惠民的銷售費用更是高達18億元。

上述統(tǒng)計認為，按照行業(yè)平均10%的轉(zhuǎn)化率來算，微貸網(wǎng)彼時的獲客成本超過3800元。團貸網(wǎng)同樣在千元以上。

P2P平臺在互聯(lián)網(wǎng)平臺和渠道的廣告付費模式通常有三種：第一，展示廣告；第二，按下載量付費；第三，按投資總額提成。

謹慎的P2P平臺，會傾向于選擇第三種模式，但其提成比例在逐漸升高。某P2P平臺市場人士私下告訴《財經(jīng)故事會》，“常用的方式是按照注冊用戶投資額的2.5%合作，比如帶來投資額100萬，可以提成2.5萬”。

一位曾和小米有過廣告合作的理財平臺內(nèi)部人士告訴《財經(jīng)故事會》，他們跟小米合作的主要模式有兩種：

一是競價上刊的頁面展示廣告，按時長和位置付費，“價格不是固定的，每個季度小米會更新報價”；

二是按效果付費，比如CPM付費，“這個是后臺充值，競價模式，價高者得”?；蛘呦螺d量付費。

《財經(jīng)故事會》獲取的小米最新一季度的廣告報價單顯示，APP廣告定向加價10%。

“小米的商業(yè)化程度還是挺高的，比如紅包專區(qū)、米盟廣告計劃、榜單廣告競價、安全中心推薦CPD、搜索下載，首焦圖、小米商店首頁下載等，都可以拿來賣廣告?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V《財經(jīng)故事會》。

上述人士分析說，“我的小米”中推送的P2P廣告，應(yīng)該走的是下載收費模式。在這里，P2P的理財廣告被包裝為米粉專享福利，盡管上面打著“廣告”的字眼，也提示了“投資有風(fēng)險”，但卻被那些對小米極度信賴的米粉們，有意無意地忽略了。

當(dāng)《財經(jīng)故事會》就此詢問小米公關(guān)時，后者表示“去了解下細節(jié)再回復(fù)”，不過截至發(fā)稿前，并未得到回復(fù)。

就在秋田財富等P2P平臺爆雷潮起的同時，小米在7月9日正式在港交所上市。在小米的招股書中，小米把自己定義為“一家創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司”。

而上述P2P廣告的收入，應(yīng)該會被計入“互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入”的項目中。招股書的數(shù)據(jù)顯示，近三年小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入占比為4.9%、9.6%、8.6%。

上述P2P的廣告收入，也許對于龐大的小米生態(tài)來說，只是九牛一毛，但不少米粉，卻幾乎all in了大半個身家。

無法律責(zé)任，有道德風(fēng)險？

那些從“米粉”轉(zhuǎn)為“米黑”的投資人們，在維權(quán)群、微博上喋喋不休地追問：“小米應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任嗎？”

有投資人反問，如果一個平臺爆雷，是投資人問題，這么多平臺陸續(xù)爆雷，小米沒責(zé)任嗎？

但在法學(xué)博士林華看來，小米作為廣告渠道，從法律上應(yīng)該承擔(dān)的是廣告發(fā)布者的責(zé)任，即履行對廣告主的資質(zhì)、能力以及廣告內(nèi)容的真實性進行形式審查的義務(wù)，審查的標(biāo)準就是是否符合國家法律規(guī)定。如果小米沒有履行審查義務(wù)，才可能承擔(dān)所謂的“連帶”責(zé)任。

從某種程度上，小米也算受害者——以“厚道”為本、強調(diào)高性價比的小米和雷軍，在8年間吸引諸多米粉的忠誠跟隨，但這種信賴感，轉(zhuǎn)化為對小米平臺廣告的極端信任，引發(fā)的爆雷潮，最終反噬為小米的道德風(fēng)險。如果雷軍和小米當(dāng)初預(yù)料到這些P2P有爆雷風(fēng)險，大概率不會鋌而走險，去有意傷害米粉。這并非小米的初心，卻是小米必須面對的后果。

顯示雷軍厚道的一個案例是，他曾拒絕了能把“稻草賣成黃金”的面試者，因為小米不需要把稻草賣成黃金，不需要坑人的人，但這些被米粉視為“黃金”的小米推介的P2P平臺，恰恰就是“稻草”。

其實，有過類似遭遇的公司并不罕見，比如返利網(wǎng)。去年九十月份，返利網(wǎng)推介的多個P2P平臺爆雷。

隨后，返利網(wǎng)在其官方微博上發(fā)布了廣告主逾期的補助方案，針對金豆包、普天金安、田金所等尚未兌付的返利網(wǎng)用戶，提供補助，補助金中，除了來自廣告主所繳納的全部保證金之外，多數(shù)來自返利網(wǎng)的自有資金。

在微信群、QQ群、微博等集結(jié)起來的米粉投資者，也對小米提出了訴求：第一，小米發(fā)布公告，公布爆雷狀況；第二，對于已爆雷平臺，由于米粉單獨維權(quán)成本高，不專業(yè)，希望小米提供法律援助等；第三，通過推廣詐騙平臺所得的收入，按比例補償給受害的米粉投資人。

“最起碼的，快一個月了，你應(yīng)該出個公告吧，不能一言不發(fā)吧。”大潘說。

而小米公關(guān)告訴《財經(jīng)故事會》，目前小米的措施包括：第一，下架所有P2P廣告；第二，內(nèi)部正在調(diào)查情況，因為情況比較復(fù)雜，所以調(diào)查進展慢，尚未出結(jié)果。第三，正在陸續(xù)跟用戶溝通，統(tǒng)計了解受損狀況，后期設(shè)法幫助用戶追索投資額。

在1月份的公開信中，微博用戶JIA蔡曾提醒小米，“賠錢事小，聲譽損失事兒大”，他一語成譫，只是，彼時小米和米粉都沒看到這份公開信。“我以后還會買小米的產(chǎn)品，但永遠不會再信小米的廣告和情懷了?！边@位多年的資深米粉告訴《財經(jīng)故事會》。

其實，在e租寶、錢寶網(wǎng)等事件之后，不少P2P投資人都提高了警惕，問題平臺不太容易套路用戶了。

所以，今年爆雷的多數(shù)P2P平臺中，尤其是最近兩年成立的新平臺，很多通過在大平臺打廣告、或者和知名公司戰(zhàn)略合作等，或者打著“國資背景”，上市公司投資等背景，再輔以高息為誘餌，步步設(shè)套，把投資者拖入深淵。

和聯(lián)璧金融疑為同一實控人的斐訊，在今年618，也曾是京東多個類目的銷量冠軍，而早前的e租寶，更曾出現(xiàn)在央視頻道中。上述直接、間接為爆雷P2P廣告引流的公司和平臺，在法律上或許能夠撇得干干凈凈，但收取的廣告費或者提成費，顯然無法彌補由此而來的聲譽損失。