昨天和大家分享了ESG系列的第七部分：境外主要市場可持續(xù)投資相關(guān)政策法規(guī)與監(jiān)管條例對比

今天和大家分享第八部分：中國可持續(xù)投資監(jiān)管發(fā)展歷程

可持續(xù)投資理念在中國起步相對較晚，從市場的整體情況看內(nèi)地的可持續(xù)投資監(jiān)管發(fā)展目前還處于初級階段。在過去十幾年中，各級監(jiān)管機構(gòu)通過一系列支持和引導(dǎo)政策，對綠色金融、ESG 在國內(nèi)發(fā)展起到了積極的作用，促進了上市公司 ESG 信息披露，推動了國內(nèi)各相關(guān)機構(gòu)對 ESG 投資的研究和落地。

1、國內(nèi)與可持續(xù)投資直接相關(guān)政策法規(guī)與監(jiān)管條例 2016 年以來陸續(xù)出臺

2016 年以來，國內(nèi)出臺了一系列與證券業(yè)責(zé)任投資直接相關(guān)的政策。中國人民銀行、財政部、發(fā)展改革委、原環(huán)境保護部、原銀監(jiān)會、證監(jiān)會、原保監(jiān)會等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，明確了證券市場支持綠色投資的重要作用，要求統(tǒng)一綠色債券界定標準，積極支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資和再融資，支持開發(fā)綠色債券指數(shù)、綠色股票指數(shù)以及相關(guān)產(chǎn)品。

隨后中國證券投資基金業(yè)協(xié)會于2018 年出臺《綠色投資指引（試行）》（簡稱《指引》）。這是國內(nèi)出臺的首份全面系統(tǒng)的綠色投資行業(yè)自律標準。《指引》旨在鼓勵基金管理人關(guān)注環(huán)境可持續(xù)性，強化基金管理人對環(huán)境風(fēng)險的認知，明確綠色投資的界定和實施方法，推動基金行業(yè)發(fā)展綠色投資，改善投資活動的環(huán)境績效，促進綠色、可持續(xù)的經(jīng)濟增長。

《指引》具體界定了綠色投資的內(nèi)涵，明確了綠色投資的目標、原則和基本方法，旨在引導(dǎo)從事綠色投資活動的基金管理人、基金產(chǎn)品以市場化、規(guī)范化、專業(yè)化方式運作，培養(yǎng)長期價值投資取向、樹立綠色投資行為規(guī)范。

2018 年，證監(jiān)會修訂了《上市公司治理準則》，此次修訂借鑒國際經(jīng)驗，增加了機構(gòu)投資者參與公司治理有關(guān)規(guī)定，注重發(fā)揮中介機構(gòu)在公司治理中的積極作用，強化董事會審計委員會的作用，確立了環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。

2020 年 10 月，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委、中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》（簡稱《意見》）。這是繼習(xí)近平主席于同年 9 月在聯(lián)合國大會提出“中國 2060 年碳中和”目標后，首份關(guān)于應(yīng)對氣候變化的部委文件。

《意見》意在以實現(xiàn)國家自主貢獻目標（NDC）和低碳發(fā)展目標為導(dǎo)向，在政策標準體系支撐下，引導(dǎo)和撬動更多社會資金進入應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域?！兑庖姟窞閷崿F(xiàn)這 一目標給出了幾條可行路徑，包括鼓勵和引導(dǎo)民間投資與外資進入氣候投融資領(lǐng)域、引導(dǎo) 和支持氣候投融資地方實踐等。

2、地方情況：粵港澳大灣區(qū)綠色金融政策數(shù)量位居全國前列

據(jù)商道融綠綠色金融政策數(shù)據(jù)庫顯示，截至 2020 年 10 月 31 日，2020 年全國及地方共發(fā) 布 98 項綠色金融相關(guān)政策，其中綠色金融政策專項文件 10 項。與往年同期相比，無論政策總數(shù)或?qū)ｍ椢募?shù)量都有所減少。這是由于年初國內(nèi)新冠疫情的爆發(fā)影響了上半年綠色金融政策的發(fā)布和落地實施；同時，自 2016 年起，各地陸續(xù)推出的綠色金融支持政策已逐漸接近飽和，現(xiàn)有政策正在推進與評估，而下一階段的政策又處于設(shè)計與醞釀中。

但另一方面，從比例上看，今年涉及財務(wù)激勵的政策較往年有較為明顯的提高，一些地區(qū)的財政補貼甚至已覆蓋到所有綠色金融產(chǎn)品與市場參與方，單次最高補貼金額達到 1000 萬元。這意味著這些地區(qū)已度過探索階段，開始精準推進綠色金融生態(tài)建設(shè)。

從政策發(fā)行地區(qū)來看，截至 2020 年，廣東省及粵港澳大灣區(qū)共發(fā)行了綠色金融相關(guān)政策 10 條，位居全國前列。其中，一部分政策繼續(xù)支持廣東省作為第一批綠色金融創(chuàng)新改革試驗區(qū)深耕綠色金融沃土，打造可自主循環(huán)的綠色金融生態(tài)；而另一部分則體現(xiàn)了試驗區(qū)實踐經(jīng)驗的成功轉(zhuǎn)移，通過廣東省成熟的綠色金融試點經(jīng)驗加速建成粵港澳大灣區(qū)的綠色金融生態(tài)， 支持粵港澳大灣區(qū)的健康發(fā)展。除廣東省外，浙江省、江西省、湖北省等也發(fā)布了多條綠色金融相關(guān)政策，積極探索建立和完善具有本省特色的綠色金融體系。

此外值得一提的是，在第一批五省（區(qū)）八地（市）國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建立三年之際，2019 年 12 月甘肅省蘭州新區(qū)也獲批成為第九個國家級綠色金融試驗區(qū)，2020 年甘肅省先后發(fā)布了 4 條綠色金融相關(guān)政策，其中 10 月 30 日發(fā)布的《蘭州新區(qū)綠色金融發(fā)展獎勵政策（試行）》統(tǒng)籌規(guī)劃了 10 億元綠色金融專項基金用以補貼綠色金融相關(guān)機構(gòu)及產(chǎn)品，表明了蘭州新區(qū)政府健全綠色金融市場，形成綠色金融體系，帶動甘肅省優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的決心。

3、上市公司 ESG 信息披露監(jiān)管條例：環(huán)境監(jiān)管部門、央行等七部委、交易所發(fā)布相關(guān)文件

近年來，中國環(huán)境監(jiān)管部門先后發(fā)布多份政策文件，對上市公司等企業(yè)的環(huán)境信息披露提出了要求，包括：《環(huán)境信息公開辦法（試行）》（2007 年）、《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》（2008 年）、《企業(yè)事業(yè)單位環(huán)境信息公開辦法》（2014 年）等。2015 年實施的修訂后的《環(huán)境保護法》以法律形式明確了重點排污單位的環(huán)境信息披露責(zé)任。

2017 年 12 月，環(huán)保部印發(fā)《重點排污單位名錄管理規(guī)定(試行)》，要求重點排污單位名錄實行分類管理。需要說明的是，重點排污單位不一定是上市公司，可能是上市公司的分子控公司或關(guān)聯(lián)公司等。

2016 年 7 月，中國人民銀行等七部委出臺《構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，要求建立強制性上市公司披露環(huán)境信息的制度，并在后續(xù)分工方案明確了時間表：

第一步為 2017 年起，被原環(huán)境保護部列入重點排放企業(yè)名單的上市公司強制性披露環(huán)境信息。

第二步在 2018 年實行“半強制”環(huán)境信息披露，企業(yè)不披露相關(guān)信息必須解釋為何不披露。

第三步為到 2020 年，所有上市公司強制披露環(huán)境信息。在這一過程中，滬深證券交易所以及港交所對上市公司的社會責(zé)任履行及信息披露先后發(fā)布了指引性文件，證監(jiān)會也針對上市公司信息披露及相關(guān)治理提出了具體要求。

ESG系列的第八部分的內(nèi)容就分享到這里，明天和大家分享第九部分的內(nèi)容：中國可持續(xù)發(fā)展監(jiān)管面臨的難點和挑戰(zhàn)

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