供應(yīng)商準(zhǔn)入機(jī)制如同一個(gè)“系統(tǒng)工程”,包括對(duì)供應(yīng)商的了解、選擇、開發(fā)、使用和控制等各個(gè)方面，供應(yīng)商入圍資格的選擇、加強(qiáng)對(duì)準(zhǔn)入供應(yīng)商的控制,對(duì)于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商準(zhǔn)入預(yù)期達(dá)到的目標(biāo)的重要“不言而喻”。而此番上市，可孚醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“可孚醫(yī)療”）合作的供應(yīng)商身后或“荊棘叢生”。

除了自產(chǎn)產(chǎn)品、非自有品牌產(chǎn)品外，可孚醫(yī)療產(chǎn)品還包括自有品牌外購產(chǎn)品，其合作的多家自有品牌外購供應(yīng)商，涉及采購的產(chǎn)品品類頻現(xiàn)“質(zhì)量門”，且其子公司曾向無資質(zhì)經(jīng)營供應(yīng)商采購商品而收“罰單”，選擇與“問題”供應(yīng)商合作，其供應(yīng)商準(zhǔn)入機(jī)制或成“擺設(shè)”。此外，可孚醫(yī)療在第三方電商平臺(tái)上所列示的研發(fā)人員、醫(yī)療器械注冊(cè)證等數(shù)量，在“撤回”宣傳文案前，上述內(nèi)容比招股書披露的數(shù)據(jù)還多，涉嫌“虛假宣傳”。

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一、多家自有品牌外購供應(yīng)商現(xiàn)產(chǎn)品“質(zhì)量門”，供應(yīng)商準(zhǔn)入機(jī)制或存漏洞

家用醫(yī)療器械產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性直接關(guān)系到消費(fèi)者的健康和生命安全等切身利益，而有效的供應(yīng)商準(zhǔn)入機(jī)制，是企業(yè)產(chǎn)品品控繞不開的第一道關(guān)。

經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，撐起可孚醫(yī)療千萬元采購額的多家供應(yīng)商，頻頻被檢查出產(chǎn)品不及格，其供應(yīng)商遴選制度或存“漏洞”。

據(jù)招股書，可孚醫(yī)療專注于家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，其以“可孚”產(chǎn)品為核心，并引入其他知名品牌作為補(bǔ)充，產(chǎn)品包括自產(chǎn)產(chǎn)品、自有品牌外購產(chǎn)品和非自有品牌產(chǎn)品。

其中，可孚醫(yī)療自有品牌外購，系其授權(quán)供應(yīng)商使用可孚商標(biāo)使用權(quán)，根據(jù)可孚醫(yī)療要求僅負(fù)責(zé)組織生產(chǎn)，產(chǎn)品僅銷售給可孚醫(yī)療，可孚醫(yī)療與其授權(quán)供應(yīng)商的采購為買斷式。

據(jù)招股書，2017-2019年，廣東大洋醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“大洋醫(yī)療”）及其子公司佛山達(dá)浩醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“達(dá)浩醫(yī)療”）分別為可孚醫(yī)療的前五大自有品牌外購產(chǎn)品供應(yīng)商之一。2017年，可孚醫(yī)療向大洋醫(yī)療的采購金額為2,081.27萬元，占同期可孚醫(yī)療自有品牌外購總額的比例為7.11%。

2018-2019年，可孚醫(yī)療對(duì)大洋醫(yī)療及其子公司達(dá)浩醫(yī)療采購的采購金額分別為2,148.86萬元、1,713.02萬元，占同期自有品牌外購總額的比例分別為6.84%、4.06%。

此外，可孚醫(yī)療向大洋醫(yī)療及其子公司達(dá)浩醫(yī)療采購的主要內(nèi)容為輪椅及配件。報(bào)告期內(nèi)，即2017-2019年及2020年1-6月，可孚醫(yī)療向大洋醫(yī)療、達(dá)浩醫(yī)療采購輪椅及配件的合計(jì)金額，占同期可孚醫(yī)療輪椅及配件采購金額的26.74%、35.05%、24.38%、21.37%。

而據(jù)粵藥監(jiān)械罰〔2020〕2021號(hào)文件，2020年9月8日，大洋醫(yī)療因生產(chǎn)標(biāo)簽不符合規(guī)定、生產(chǎn)不符合經(jīng)注冊(cè)的產(chǎn)品技術(shù)要求的醫(yī)療器械等問題，被廣東省藥品監(jiān)督管理局處以罰款5.5萬元。

上述處罰文件顯示，大洋醫(yī)療生產(chǎn)的“電動(dòng)輪椅車”（型號(hào)規(guī)格：DY01110,產(chǎn)品編號(hào)/批號(hào)：DY:101463834）產(chǎn)品設(shè)備或設(shè)備部件的外部標(biāo)記項(xiàng)目不符合GB9706.1-2007的規(guī)定，檢驗(yàn)結(jié)論為不合格。同時(shí)，大洋醫(yī)療生產(chǎn)的另一款“電動(dòng)輪椅車”（型號(hào)規(guī)格：DY01111,產(chǎn)品編號(hào)/批號(hào)：20190715）產(chǎn)品的“最大速度”、“靜態(tài)穩(wěn)定性（縱向）”、“越障高度”3個(gè)項(xiàng)目的檢驗(yàn)結(jié)果不符合該產(chǎn)品技術(shù)要求的規(guī)定，且“設(shè)備或設(shè)備部件的外部標(biāo)記”項(xiàng)目亦不符合GB9706.1-2007的規(guī)定，檢驗(yàn)結(jié)論為不合格。

而可孚醫(yī)療另一供應(yīng)商也未能“幸免”。

據(jù)招股書，2018-2019年，東莞市振海電子科技有限公司（以下簡稱“東莞振?！保┫悼涉卺t(yī)療的前五大自有品牌外購產(chǎn)品供應(yīng)商之一。2018-2019年，可孚醫(yī)療向東莞振海采購的自有品牌外購產(chǎn)品金額分別為4,150.4萬元、3,823.38萬元，占同期可孚醫(yī)療自有品牌外購總額的比例分別為13.22%、9.06%。

2017年，可孚醫(yī)療對(duì)東莞振海及其關(guān)聯(lián)方深圳市和泰達(dá)科技有限公司采購的自有品牌外購產(chǎn)品金額為4,560.45萬元，占當(dāng)期可孚醫(yī)療自有品牌外購總額的比例為15.58%。

報(bào)告期內(nèi)，可孚醫(yī)療向東莞振海采購的主要內(nèi)容為體溫計(jì)。2017-2019年及2020年1-6月，可孚醫(yī)療向東莞振海采購體溫計(jì)的合計(jì)金額，占同期可孚醫(yī)療體溫計(jì)采購總額的比例分別為94.73%、91.28%、78.23%、35.94%。

據(jù)粵藥監(jiān)械罰〔2020〕3025號(hào)文件，2020年7月17日，東莞振海因生產(chǎn)不符合標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的醫(yī)療器械，被廣東省藥品監(jiān)督管理局處以罰款2.1萬元，東莞振海生產(chǎn)的“醫(yī)用紅外體溫計(jì)”（型號(hào)規(guī)格：HTD8208C，產(chǎn)品編號(hào)：19545Q0045，批號(hào)：1954，生產(chǎn)日期：2019/5/23）經(jīng)檢驗(yàn)，檢驗(yàn)項(xiàng)目最大允許誤差、提示功能等不合格。

此外，2020年1-6月，湖南永康醫(yī)療器械有限公司（以下簡稱“永康醫(yī)療”）系可孚醫(yī)療自有品牌外購產(chǎn)品第一大供應(yīng)商。自2019年起，可孚醫(yī)療向永康醫(yī)療采購，2019年及2020年1-6月，可孚醫(yī)療對(duì)永康醫(yī)療采購的自有品牌外購產(chǎn)品金額分別為225.2萬元、1,483.63萬元。

而可孚醫(yī)療向永康醫(yī)療采購的主要內(nèi)容為口罩/手套、棉球/棉簽/棉片類、紗布/繃帶。2019年及2020年1-6月，可孚醫(yī)療向永康醫(yī)療采購上述產(chǎn)品的金額，占可孚醫(yī)療該類產(chǎn)品采購的比例分別為7.16%、42.95%。

據(jù)湖南省藥品監(jiān)督管理局2020年7月7日公布的湘藥監(jiān)械罰〔2020〕4號(hào)行政處罰決定書，永康醫(yī)療因所生產(chǎn)的普通醫(yī)用口罩（批號(hào)為20190903）的口罩帶與口罩體連接點(diǎn)處的斷裂強(qiáng)力不符合經(jīng)注冊(cè)產(chǎn)品技術(shù)要求，產(chǎn)品檢驗(yàn)為不及格，被湖南省藥品監(jiān)督管理局處以2.5萬元罰款的行政處罰。

不僅多家供應(yīng)商在產(chǎn)品質(zhì)量“摔跟頭”，歷史上，可孚醫(yī)療子公司存在曾因向無資質(zhì)經(jīng)營供應(yīng)商采購商品，而遭行政處罰。

據(jù)招股書，湖南好護(hù)士醫(yī)療器械連鎖經(jīng)營有限公司（以下簡稱“好護(hù)士”）、福建科源醫(yī)療器械有限公司（以下簡稱“福建科源”）分別系可孚醫(yī)療的全資一級(jí)子公司、全資二級(jí)子公司。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，福建科源在未取得《第三類醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》的情況下違法銷售第三類醫(yī)療器械“一次性使用輸液器（帶針）”，違反醫(yī)療器械管理相關(guān)規(guī)定，被福州市臺(tái)江區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局處以5萬元罰款及沒收相關(guān)品牌一次性使用輸液器帶針25套。

且報(bào)告期內(nèi)，好護(hù)士義烏江東店購入無資質(zhì)經(jīng)營企業(yè)生產(chǎn)的胰島素筆配套用針5盒，違反醫(yī)療器械管理相關(guān)規(guī)定，被義烏市市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令其改正違法行為并處以1萬元罰款的處罰。

也就是說，可孚醫(yī)療不僅合作的多家自有品牌外購供應(yīng)商，涉及采購的產(chǎn)品品類頻現(xiàn)“質(zhì)量門”，且其子公司曾向無資質(zhì)經(jīng)營供應(yīng)商采購商品而收“罰單”，選擇與“問題”供應(yīng)商合作，其供應(yīng)商準(zhǔn)入機(jī)制或成“擺設(shè)”。

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二、或?yàn)椤氨芟印背坊仉娚唐脚_(tái)宣傳文案，涉嫌“虛假宣傳”

值得注意的是，經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，可孚醫(yī)療在第三方電商平臺(tái)上所列示的研發(fā)人員、醫(yī)療器械注冊(cè)證等數(shù)量，與招股書披露的數(shù)據(jù)還多，令人匪夷所思。

據(jù)招股書，2017-2019年及2020年1-6月各期末，可孚醫(yī)療累計(jì)獲批專利數(shù)量分別為31個(gè)、51個(gè)、97個(gè)、121個(gè)。

與此同時(shí)，2017年、2019年及2020年1-6月各期末，可孚醫(yī)療的研發(fā)人員人數(shù)分別為30人、88人、102人。

截至招股書簽署日2021年1月20日，可孚醫(yī)療國內(nèi)產(chǎn)品注冊(cè)證僅77個(gè)。

此外，中國醫(yī)療器械監(jiān)督管理采取分類管理方式，按照風(fēng)險(xiǎn)程度由低到高，醫(yī)療器械的管理類別依次分為第Ⅰ類、第Ⅱ類、第Ⅲ類。其中，第Ⅱ類、第Ⅲ類醫(yī)療器械需向相關(guān)部門注冊(cè)，注冊(cè)證的有效期為5年。

而截至招股書簽署日2021年1月20日，可孚醫(yī)療及其子公司的國內(nèi)產(chǎn)品注冊(cè)證為77項(xiàng)，取得的國外認(rèn)證有4項(xiàng)。

令人唏噓的是，可孚醫(yī)療在蘇寧易購、唯品會(huì)第三方電商平臺(tái)上的官方旗艦店，列示的研發(fā)人員、醫(yī)療器械注冊(cè)證數(shù)量，與招股書披露的數(shù)據(jù)“對(duì)不上”。

據(jù)蘇寧易購平臺(tái)上的“可孚醫(yī)療器械官方旗艦店”，該店鋪的主體為可孚醫(yī)療。

截至查詢?nèi)掌?021年3月23日，蘇寧易購平臺(tái)可孚醫(yī)療器械官方旗艦店中，“可孚逸驪血糖儀試紙”的商品詳情頁面顯示，可孚醫(yī)療擁有超過216項(xiàng)技術(shù)、超過200名研發(fā)人員、超過110個(gè)醫(yī)療器械注冊(cè)證。

無獨(dú)有偶，可孚醫(yī)療另一第三方電商平臺(tái)的旗艦店上演同樣的“異象”。

據(jù)唯品會(huì)平臺(tái)上的“可孚醫(yī)療器械官方旗艦店”，該店鋪的經(jīng)營主體為可孚醫(yī)療用品有限公司（以下簡稱“可孚用品”）。而據(jù)招股書，可孚用品系可孚醫(yī)療子公司。

截至查詢?nèi)掌?021年3月23日，唯品會(huì)平臺(tái)上的可孚醫(yī)療器械官方旗艦店中，銷售的“可孚血壓計(jì)血壓測(cè)量儀語音測(cè)血壓儀全自動(dòng)高血壓老人血壓儀”的商品詳情上亦顯示，可孚醫(yī)療擁有超過216項(xiàng)技術(shù)、超過200名研發(fā)人員、超過110個(gè)醫(yī)療器械注冊(cè)證。

對(duì)此，可孚醫(yī)療表示，公司在招股說明書與平臺(tái)上披露的口徑和截止日期均不一樣，因此相關(guān)數(shù)據(jù)存在一定的差異。

若按照可孚醫(yī)療表示的披露時(shí)間口徑不一，但為何后來上述宣傳內(nèi)容在蘇寧易購、唯品會(huì)上“未見蹤影”。

“蹊蹺”的是，而后《金證研》南方資本中心再查詢上述兩大電商平臺(tái)的旗艦店頁面，截至查詢?nèi)掌?021年4月16日，上述關(guān)于“可孚醫(yī)療擁有超過216項(xiàng)技術(shù)、超過200名研發(fā)人員、超過110個(gè)醫(yī)療器械注冊(cè)證”的內(nèi)容卻“不翼而飛”，令人費(fèi)解。

而且，據(jù)《廣告法》第四條，廣告不得含有虛假或者引人誤解的內(nèi)容，不得欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者。第十一條，廣告內(nèi)容涉及的事項(xiàng)需要取得行政許可的，應(yīng)當(dāng)與許可的內(nèi)容相符合。廣告使用數(shù)據(jù)、統(tǒng)計(jì)資料、調(diào)查結(jié)果、文摘、引用語等引證內(nèi)容的，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確，并表明出處。引證內(nèi)容有適用范圍和有效期限的，應(yīng)當(dāng)明確表示。

據(jù)《廣告法》第十二條，廣告中涉及專利產(chǎn)品或者專利方法的，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明專利號(hào)和專利種類。未取得專利權(quán)的，不得在廣告中謊稱取得專利權(quán)。禁止使用未授予專利權(quán)的專利申請(qǐng)和已經(jīng)終止、撤銷、無效的專利作廣告。

也就是說，招股書披露的研發(fā)人員、醫(yī)療器械注冊(cè)證等數(shù)量，與其在第三方電商平臺(tái)的數(shù)據(jù)“矛盾”，而第三方電商平臺(tái)披露多出的數(shù)量是否存在“夸大”的嫌疑？不得而知。

而可孚醫(yī)療稱，上述差異由于披露時(shí)間口徑不一的原因所致，但信息披露不對(duì)稱的情況，令人不解。且前后查詢時(shí)間相距不到一個(gè)月的時(shí)間，可孚醫(yī)療在蘇寧易購、唯品會(huì)第三方電商平臺(tái)上，關(guān)于“可孚醫(yī)療擁有超過216項(xiàng)技術(shù)、超過200名研發(fā)人員、超過110個(gè)醫(yī)療器械注冊(cè)證”的內(nèi)容卻“不翼而飛”，其中可孚醫(yī)療是否為了“避嫌”撤回相關(guān)宣傳文案？

諸多“疑點(diǎn)”擺在資本市場(chǎng)面前，可孚醫(yī)療未來將如何破局，值得關(guān)注。