昔日的零食巨頭旺旺仍未找到走出困境的方法！

6月22日，中國(guó)旺旺公布了截至2021年3月31日的財(cái)年業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，旺旺的營(yíng)收為220億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.5%，創(chuàng)下了近三年來(lái)的收入最大增幅；凈利潤(rùn)為41.58億人民幣，同比增長(zhǎng)了13.94%。

雖然業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，營(yíng)收增速甚至創(chuàng)出了近三年以來(lái)的新高，但這份看似不錯(cuò)的財(cái)報(bào)卻沒(méi)有得到市場(chǎng)的認(rèn)可。業(yè)績(jī)公布后，中國(guó)旺旺股價(jià)連續(xù)三天下跌，幅度超過(guò)了8%，市值蒸發(fā)近60億港元。

此外，在公布了業(yè)績(jī)之后，中國(guó)旺旺還被多家投行看空，其中高盛下調(diào)了中國(guó)旺旺的目標(biāo)價(jià)至5.6港元，維持“沽售”評(píng)級(jí)，同時(shí)還下調(diào)利潤(rùn)預(yù)測(cè)。而里昂、美銀證券等大型投行也皆給出“跑輸大市”評(píng)級(jí)。

為何業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中國(guó)旺旺的股價(jià)卻不漲反跌，還被多家投行看空？作為昔日的零食巨頭，中國(guó)旺旺到底怎么了？

旺旺的浮沉過(guò)往

這個(gè)陪伴80、90后童年的零食巨頭，實(shí)際已經(jīng)成立接近60年了?；仡櫷瘓F(tuán)的歷史，其發(fā)展歷程可以分為三個(gè)階段：第一階段是探索、發(fā)展階段；第二階段是進(jìn)軍大陸、成功上市階段；第三階段則是發(fā)展停滯、衰退階段。

旺旺集團(tuán)的前身是1962年成立的宜蘭食品，當(dāng)時(shí)主要從事罐頭食品的代工和外銷生意；到了1977年，當(dāng)時(shí)年僅20歲、且還只有初中文憑的蔡衍明就以總經(jīng)理的身份接掌經(jīng)營(yíng)。

彼時(shí)的宜蘭食品可以說(shuō)和零食沒(méi)有一點(diǎn)關(guān)系，直到蔡衍明接任后的第三年，22歲的他發(fā)現(xiàn)中國(guó)臺(tái)灣的稻米資源過(guò)剩，市場(chǎng)根本消化不完這么多的稻米，又看到了以稻米為原材料的米果在日本大獲成功，于是果斷決定轉(zhuǎn)型做米果生意。

1983年“旺旺仙貝”問(wèn)世后，憑借可愛(ài)的形象和低廉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，“旺旺仙貝”一經(jīng)推出就迅速打開(kāi)了臺(tái)灣少兒食品市場(chǎng)；不久之后，蔡衍明又通過(guò)廣告戰(zhàn)術(shù)，讓“旺旺仙貝”再度爆火，并走進(jìn)了臺(tái)灣的千家萬(wàn)戶中。在巔峰時(shí)期，“旺旺仙貝”在中國(guó)臺(tái)灣的市場(chǎng)占有率可是超過(guò)了95%，幾乎每個(gè)人的家里都放著一包“旺旺仙貝”。

在中國(guó)臺(tái)灣取得了成功之后，蔡衍明看到了大陸背后巨大的機(jī)會(huì)后，決定在1992年進(jìn)入大陸市場(chǎng)，而其第一站選擇在了“魚(yú)米之鄉(xiāng)”——湖南。

進(jìn)入湖南后，旺旺集團(tuán)得到了許多的優(yōu)惠政策，很快就成功建廠，并收到了超過(guò)300貨柜的訂單。值得一提的是，此時(shí)旺旺還用了一個(gè)大招——將“旺旺仙貝”免費(fèi)派送給了上海、廣州、南京、長(zhǎng)沙等地的中小學(xué)生，并同時(shí)推出了“你旺我旺大家旺”的廣告，一套組合拳下來(lái)，旺旺在內(nèi)地再次成功。

1996年，旺旺成功在新加坡上市。

2007年，蔡衍明又將旺旺集團(tuán)私有化，并在2008年轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港上市。

2014年前后，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的升級(jí)，以油炸零食為主營(yíng)產(chǎn)品的旺旺集團(tuán)開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)瓶頸，當(dāng)年的營(yíng)收增速下滑至-0.75%，首次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的情況。

后來(lái)，旺旺集團(tuán)開(kāi)始陷入危機(jī)，其股價(jià)也從2014年后開(kāi)始不斷下跌，目前市值相較巔峰時(shí)期蒸發(fā)超過(guò)700億港元。

旺旺難解的困境

盡管現(xiàn)在距離2014年已經(jīng)過(guò)去了7年的時(shí)間，但旺旺目前卻還沒(méi)找到走出困境的方法。

目前旺旺面臨的問(wèn)題有三個(gè)：第一是過(guò)于依賴單一產(chǎn)品，第二是線上渠道十分落后；第三則是創(chuàng)新能力不足。

從最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，旺旺的營(yíng)收主要在乳品及飲料、米果和休閑食品三大類，乳品及飲料在營(yíng)收上的占比達(dá)到了50.06%，米果在營(yíng)收上的占比為25.38%，其他休閑食品則為24.15%，乳品及飲料、米果的占比非常高。

而再進(jìn)行細(xì)分，雖然乳品及飲料、米果各自的款類不少，但其實(shí)從電商平臺(tái)的銷售數(shù)據(jù)上不難看出，在乳品及飲料款類上，銷量占大頭的還是十幾年前推出的“旺仔牛奶”，而米果也還是十幾年前推出的“旺旺仙貝”、“旺旺雪餅”等，旺旺過(guò)于依賴單一產(chǎn)品的問(wèn)題并未解決。

近幾年來(lái)，隨著電商平臺(tái)的飛速發(fā)展，讓以線下為主戰(zhàn)場(chǎng)的旺旺大受打擊。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在去年雙11大賣(mài)的零食產(chǎn)品中，三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥攘闶硺I(yè)新貴均有產(chǎn)品上榜，但擁有眾多產(chǎn)品的旺旺，卻沒(méi)有一款產(chǎn)品上榜。

除此以外，雖然旺旺近年來(lái)也在布局線上，但其卻還是只將線上作為補(bǔ)充的手段，現(xiàn)在依舊還是重線下、輕線上的格局。

作為一家擁有近60年歷史的企業(yè)，年老的旺旺集團(tuán)，創(chuàng)新的能力已經(jīng)是越來(lái)越弱了。

據(jù)媒體報(bào)道，無(wú)論是在推廣上，還是在產(chǎn)品上，旺旺都還是沿用老套路——推廣上，依舊偏愛(ài)電視廣告，產(chǎn)品上則只是將原來(lái)的產(chǎn)品換一個(gè)口味或大小，就當(dāng)作新品來(lái)銷售。

雖然2020年業(yè)績(jī)有所恢復(fù)，但在上述的三大問(wèn)題沒(méi)有解決的情況下，旺旺沒(méi)能得到資本市場(chǎng)以及投行的認(rèn)可，也就不難理解了。

旺旺的老本還能吃多久？

作為昔日的零食巨頭，旺旺日漸衰敗已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。

不過(guò)，憑借著“旺仔牛奶”、“旺旺仙貝”、“旺旺雪餅”等幾款產(chǎn)品，旺旺集團(tuán)的營(yíng)收還能保持在200億左右，市值也穩(wěn)定在600億港元上方。

不過(guò)，旺旺的這些老本，又能吃多久呢？答案恐怕并不樂(lè)觀。

從目前的消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，雖然零食市場(chǎng)依舊在不斷擴(kuò)大，但消費(fèi)者更樂(lè)于消費(fèi)健康的零食，而像“旺旺仙貝”、“旺旺雪餅”這一類油炸、不健康的零食食品，已經(jīng)慢慢被消費(fèi)者邊緣化。若想要回到當(dāng)年零食巨頭的地位，旺旺恐怕還需要積極求變才行了。