貨幣制度

一、貨幣制度的概念及其形成

（一）貨幣制度的概念

貨幣制度又稱“幣制”或“貨幣本位制”，是指一個(gè)國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)及其組織形式。

（二）貨幣制度的形成

二、貨幣制度的構(gòu)成要素

三、（一）貨幣材料的確定

四、貨幣制度最基本的內(nèi)容

五、金屬貨幣：貨幣金屬是貨幣制度的基礎(chǔ)。幣材一般應(yīng)具有價(jià)值較高、易于分割、易于保存和 易于攜帶的性質(zhì)，客觀。

六、信用貨幣：紙幣幣值以流通中商品的價(jià)值為基礎(chǔ)。

七、（二）貨幣名稱、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)

八、金屬本位制，貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)密切相關(guān)但各不相同；紙幣本位制，二者一致。

（三）本位幣、輔幣及其償付能力

1．本位幣和輔幣

（1）本位幣（Standard Money）也稱主幣，是一個(gè)國家的基本通貨和法定的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。

金屬貨幣：本位幣是指用貨幣金屬按國家規(guī)定的貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)鑄造的鑄幣，其名義價(jià)值（面值）與實(shí)際價(jià)值（市場金屬價(jià)值）一致，為足值貨幣。

表征貨幣：本位幣依附于其發(fā)行基礎(chǔ)－金屬貨幣，僅僅是符號。

紙幣：獨(dú)立的本位幣，是流通中商品價(jià)值的符號。

（2）輔幣

是本位幣以下的小額貨幣，主要供小額零星交易和找零之用。

金屬貨幣：輔幣以賤金屬鑄造，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值，為不足值貨幣。

法律規(guī)定，輔幣可按固定比例與本位幣自由兌換，以確保輔幣可以按名義價(jià)值流通。

2．本位幣的鑄造及其償付能力

（1）金屬貨幣

本位幣自由鑄造和熔毀的規(guī)定。具有重要的經(jīng)濟(jì)意義：一方面使本位幣可以自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通，滿足流通中對貨幣的需要量；另一方面，可以保證本位幣的名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值相一致。

本位幣無限法償?shù)囊?guī)定。由法律賦予某一種貨幣的不受支付性質(zhì)、支付數(shù)額限制的支付償還能力被稱為無限法償。

本位幣磨損公差的規(guī)定。磨損公差是指法律規(guī)定流通中本位幣的實(shí)際重量與法定重量之間一個(gè)可允許的最大差額。

（2）紙幣

3．輔幣的鑄造及其償付能力

（1）金屬貨幣

輔幣限制鑄造

輔幣有限法償

輔幣自由兌換

（2）紙幣

（四）發(fā)行保證制度

發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備（儲(chǔ)備）制度，是指通過銀行發(fā)行的信用貨幣作為價(jià)值符號依靠什么來保證其幣值穩(wěn)定的制度。

表征貨幣形態(tài)下的金屬儲(chǔ)備制度

貨幣發(fā)行的商業(yè)信用保證可使貨幣流通基本保持穩(wěn)定，而國家信用保證發(fā)行的信用貨幣不具有穩(wěn)定貨幣流通的保證作用。

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貨幣制度的演變

金屬貨幣制度、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

金屬貨幣制度具有的性質(zhì)是流通中主幣為金屬鑄幣、輔幣限制鑄造、主幣無限法償；不具有的性質(zhì)是輔幣無限法償。

信用貨幣制度不具有的性質(zhì)是流通中主幣為金屬鑄幣，具有的性質(zhì)是主幣集中發(fā)行、輔幣集中發(fā)行、信用貨幣在流通中使用。

不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，主幣具有國家流通中的基本通貨、國家法定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行權(quán)集中于中央銀行或指定發(fā)行銀行。

一、銀本位制和金銀復(fù)本位制

（一）銀本位制

銀本位制是以一定量和成色的白銀為本位幣幣材的貨幣制度，是最早的幣制。

其基本內(nèi)容是：白銀為本位幣幣材、銀幣可自由鑄造、足值、銀幣有無限法償能力、銀行券可能自由兌換白銀和銀幣、白銀和銀幣可自由輸出輸入

（二）金銀復(fù)本位制

又稱雙重本位制。是指同時(shí)以黃金和白銀為本位幣幣材，兩種鑄幣同時(shí)流通的制度。它是繼銀本位制之后，向金本位制過渡時(shí)期的一種貨幣制度。

1．平行本位制

是一種金幣和銀幣同為一國本位幣的制度。其基本內(nèi)容是：自由鑄造和熔化，有無限法償能力，金幣與銀幣的價(jià)值和比價(jià)完全由市場決定。

2．雙本位制

又稱復(fù)本位制。是一種金幣與銀幣同為一國本位貨幣，規(guī)定金幣與銀幣的兌換比率。這種貨幣制度在18世紀(jì)末和19世紀(jì)中葉比較的盛行，如1791年美國實(shí)行雙本位制時(shí)，規(guī)定金幣與銀幣的法定比率為1：15。

格雷欣法則

3．跛行本位制

跛行本位制不完全具備復(fù)本位制的特征，雖然規(guī)定金幣和銀幣都為本位幣，金幣與銀幣仍保持原來法定比價(jià)，但同時(shí)規(guī)定，金幣可自由鑄造，而銀幣不能自由鑄造，只能由政府鑄造，且銀幣不具有無限法償能力，實(shí)際上已淪為輔幣。嚴(yán)格地講，跛行本位制已經(jīng)不是復(fù)本位制，而是由復(fù)本位制向金本位制過渡的一種形式。

跛行本位制還包括另一種情況：限制兌換主體（比如只允許央行兌換）兌換黃金的制度。

二、金本位貨幣制度

是以黃金為本位幣幣材的貨幣制度。金本位制在其發(fā)展中（按貨幣與黃金的聯(lián)系程度劃分）經(jīng)歷過金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

（一）金幣本位制

典型的金本位制，即國家法律明確規(guī)定一定量的黃金為本位貨幣，市場上有金幣直接流通，貨幣符號可自由兌換金幣的一種貨幣制度。

特征：（1）鑄造金幣，有金幣流動(dòng)，金鑄造無限法償；

（2）金鑄幣可自由鑄造、自由熔化為金塊（條）；

（3）銀行券和輔幣作為價(jià)值符號，能自由兌換金鑄幣或黃金；

（4）黃金可以自由輸出入國境；

（5）建立金準(zhǔn)備制度，保證價(jià)值符號（表征貨幣）的可兌換性。

作用：（1）由于幣制相對穩(wěn)定，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹，從而為促進(jìn)商品生產(chǎn)的發(fā)展和商品流通的擴(kuò)大提供了良好條件；

（2）在穩(wěn)定的貨幣制度下，信用關(guān)系不受幣值波動(dòng)的影響，因而促進(jìn)了信用事業(yè)的發(fā)展；

（3）在金幣本位制下，由于各國都以黃金作為幣材，各國貨幣含金量的比率相對穩(wěn)定，而外匯行市的穩(wěn)定顯然有利于國際貿(mào)易的進(jìn)行，同時(shí)，對外貸款和投資的安全性也有了保障。

金本位制通常僅指其典型形式——金幣本位制。

金本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間及以后，由于金幣自由鑄造與自由流通的基礎(chǔ)和銀行券自由兌換金幣的可能性都遭到削弱，黃金在國際間的自由輸出入也受到限制，這就相繼導(dǎo)致許多國家放棄金本位制，實(shí)行不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。

（二）金塊本位制和金匯兌本位制

1．金塊本位制（生金本位制）

主要特點(diǎn)：

不鑄造金幣，沒有金幣流通，實(shí)際流通的是紙幣－銀行券；

銀行券規(guī)定含金量，但不能自由兌換黃金，只能在規(guī)定的數(shù)額以上兌換金塊；

黃金集中由政府保管，作為銀行券流通的保證金

2．金匯兌本位制（虛金本位制）

主要特點(diǎn)：

不鑄造金幣，沒有金幣流通，實(shí)際流通的是紙幣－銀行券；

中央銀行將黃金和外匯存入另一個(gè)實(shí)行金本位制國家的中央銀行，并規(guī)定本國貨幣與該國貨幣的兌換比率；

銀行券規(guī)定含金量，但不能直接兌換黃金，只能兌換外匯；

政府或中央銀行通過按固定比價(jià)買賣外匯的辦法來穩(wěn)定本國幣值和匯率。

金塊本位制和金匯兌本位制都是不完全的金本位制。是兩種不穩(wěn)定的貨幣制度。

沒有鑄幣流通，黃金失去了流通手段的職能，從而也失去了自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通的可能性；

由于銀行券不能自由兌換黃金，所以，一旦過多就會(huì)貶值；

在金匯兌本位制下，本國貨幣制度依附于外國貨幣制度，一旦外國貨幣制度發(fā)生動(dòng)搖，本國貨幣制度也必然隨之動(dòng)搖。

三、紙幣本位制：不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

（一）紙幣本位制的形成

（二）紙幣本位制的特點(diǎn)

1．紙幣本位制是以國家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣，無論是現(xiàn)金還是存款，都是國家對貨幣持有者的一種債務(wù)關(guān)系；

2．紙幣本位制不規(guī)定含金量，不能兌換黃金，不建立金準(zhǔn)備制度，它只是流通中商品價(jià)值的符號；

3．紙幣本位制通過銀行信貸程序中的發(fā)行和回籠；

4．紙幣本位幣是沒有內(nèi)在價(jià)值的價(jià)值符號，不能自發(fā)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要；

5．從世界范圍看，紙幣本位幣下的存款貨幣、電子貨幣流通廣泛發(fā)展，而現(xiàn)金貨幣流通則呈現(xiàn)出日漸縮小的趨勢。

四、地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度

（一）一國兩制下的地區(qū)貨幣制度

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（二）跨國貨幣制度和歐元

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金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新

金融期貨

金融期權(quán)

金融互換

對沖基金與共同基金的區(qū)別

第一節(jié)?金融創(chuàng)新概述

一、什么是金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是指通過引進(jìn)新的金融要素或者將已有的金融要素進(jìn)行重新組合，在最大化原則基礎(chǔ)上構(gòu)造新的金融生產(chǎn)函數(shù)的過程。

二、金融創(chuàng)新的動(dòng)因

（一）技術(shù)進(jìn)步論

（二）管制的辯證過程

（三）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)論

（四）競爭趨同論

另外有文獻(xiàn)指出：技術(shù)推進(jìn)論、“貨幣促成”論、“財(cái)富增長”論、“約束誘導(dǎo)”論、“制度改革”論、“規(guī)避管制”論、“交易成本”論

三、金融創(chuàng)新的類型

九、金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新

一、金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新概述

二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

三、金融市場建構(gòu)模塊類金融衍生產(chǎn)品

按買方是否有選擇權(quán)分為遠(yuǎn)期類和期權(quán)類，遠(yuǎn)期類包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約

（3）金融遠(yuǎn)期合約

（二）金融期貨合約

期貨合約是指交易雙方約定在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量相關(guān)資產(chǎn)的合約。

1．金融期貨合約的類型

2．金融期貨合約的要素

3．金融期貨合約的報(bào)價(jià)

4．金融期貨合約的理論價(jià)格計(jì)算

5．金融期貨的交易規(guī)則

（三）金融期權(quán)合約

期權(quán)合約是是一種約定選擇權(quán)的合約，即對標(biāo)的物的“買的權(quán)力”或“賣的權(quán)力”進(jìn)行買賣而簽訂的合約。期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。

1．金融期權(quán)合約的種類

2．金融期權(quán)合約的要素

3．金融期權(quán)合約的交易與報(bào)價(jià)

4．金融期權(quán)合約的定價(jià)

5．金融期權(quán)合約的作用

論述期貨交易與期權(quán)交易的聯(lián)系與區(qū)別。

（1）權(quán)利義務(wù)方面：期貨合約雙方都被賦予相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，只能在到期日行使，期權(quán)合約只賦予買方權(quán)利，賣方無任何權(quán)利，只有對應(yīng)義務(wù)。

（2）標(biāo)準(zhǔn)化方面：期貨合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的，期權(quán)合約則不一定。

（3）盈虧風(fēng)險(xiǎn)方面：期貨交易雙方承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的，期權(quán)交易雙方承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)則視情況（看漲、看跌）而定。

（4）保證金方面：期貨交易的買賣雙方都要交納保證金，期權(quán)的買者則不需要。

（5）買賣匹配方面：期貨合約的買方到期必須買入標(biāo)的資產(chǎn)，賣方必須賣出標(biāo)的資產(chǎn)，而期權(quán)合約則視情況（看漲、看跌）而定。

（6）套期保值方面：期貨把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去的同時(shí)，也把有利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而期權(quán)只把不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去而把有利風(fēng)險(xiǎn)留給自己。

四）金融互換協(xié)議

互換合約是指交易雙方在約定的有效期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約。當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)。金融互換的標(biāo)的物有：不同種類的貨幣、債券以及不同種類的利率、匯率、價(jià)格指數(shù)等。一般情況下，交易雙方根據(jù)市場行情約定支付率，以確定的本金額為依據(jù)相互為對方進(jìn)行支付。

1．金融互換的類型：利率互換和貨幣互換。

2．金融互換的交易機(jī)制——以普通型利率互換為例

3．金融互換的作用

4．金融互換的理論定價(jià)

四、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

（一）可轉(zhuǎn)換債券

（二）指數(shù)化貨幣期權(quán)票據(jù)

（三）附加條件的債務(wù)工具

（四）指數(shù)聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

（五）用衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化合成基礎(chǔ)金融工具

第三節(jié) 金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與金融制度創(chuàng)新

一、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資公司

1．風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人員構(gòu)成

2．資金來源與運(yùn)用

3．風(fēng)險(xiǎn)投資公司的經(jīng)濟(jì)意義

（二）對沖基金

1．對沖基金的含義

2．對沖基金與共同基金的區(qū)別

（1）共同基金由專門的投資公司（或基金管理公司）運(yùn)作，受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而對沖基金不屬于金融機(jī)構(gòu)，不受關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的制度管束；

（2）共同基金的資金由公開募集方式獲得，很少投入自有資本，而對沖基金的資金通過私募方式征集，通常一般合伙人也投入一部分資金；

（3）共同基金的投資者按投資份額平等分享投資損益，而對沖基金的一般合伙人有權(quán)收取獎(jiǎng)金和管理費(fèi)；

（4）共同基金的投資選擇面比對沖基金窄，一般僅投資于傳統(tǒng)的資本市場或貨幣市場工具，較少涉足衍生產(chǎn)品投資和真實(shí)領(lǐng)域投資，而對沖基金均可涉足。

3．金融集團(tuán)公司

二、金融制度創(chuàng)新

金融制度創(chuàng)新是指作為金融管制法律法規(guī)的變革以及這種變革引起的金融業(yè)經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營內(nèi)容上的新變化。

第四節(jié)?金融創(chuàng)新的影響

一、金融創(chuàng)新與金融效率

二、金融創(chuàng)新更好地滿足了社會(huì)對金融業(yè)的多種需求

三、金融創(chuàng)新進(jìn)一步促進(jìn)了真實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

四、金融創(chuàng)新對全球金融風(fēng)險(xiǎn)的影響

五、金融創(chuàng)新對貨幣控制和金融控制帶來了挑戰(zhàn)

六、中國的金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

1、金融創(chuàng)新沖破了傳統(tǒng)管制的籬笆，促進(jìn)了金融市場一體化，推動(dòng)了市場競爭。

2、金融創(chuàng)新擴(kuò)大了銀行資金來源的渠道，使銀行擺脫了經(jīng)營困境。

3、金融創(chuàng)新使企業(yè)、家庭和投資者的金融資產(chǎn)選擇性加強(qiáng)并得到了較高的收益。

4、金融創(chuàng)新加強(qiáng)了金融資產(chǎn)之間的替代性，降低了融資成本，促進(jìn)企業(yè)通過金融市場融資從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

5、金融創(chuàng)新增加了單個(gè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力。

金融創(chuàng)新對中央銀行實(shí)施貨幣政策的影響

1、使貨幣的定義與計(jì)量變得十分困難與復(fù)雜

2、金融創(chuàng)新部分的削弱了中央銀行控制貨幣的能力，

（1）歐洲貨幣市場的存在和發(fā)展削弱了各國中央銀行對國內(nèi)貨幣的控制

（2）金融同質(zhì)化削弱了中央銀行的控制能力

（3）隨著銀行非中介化，存款越來越多的用于證券投資，存款準(zhǔn)備金機(jī)制的覆蓋面縮小，從而削弱了貨幣控制的基礎(chǔ)

3、金融創(chuàng)新使貨幣需求的利率彈性不斷下降

在金融創(chuàng)新中，金融機(jī)構(gòu)由于其資產(chǎn)構(gòu)成的變化，使得利差收入在營業(yè)收放中所占比重下降，因此對利率的敏感性程度下降。

4、金融創(chuàng)新使貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性受到影響

5、金融創(chuàng)新削弱了貨幣政策的效力

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其他金融機(jī)構(gòu)?

第一節(jié) 存款型金融機(jī)構(gòu)

一、商業(yè)銀行?????二、儲(chǔ)蓄銀行??????三、信用合作社

第二節(jié) 契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)

一、保險(xiǎn)公司

人壽保險(xiǎn)公司

財(cái)產(chǎn)和意外災(zāi)害保險(xiǎn)公司

十、養(yǎng)老基金

（3）投資型中介機(jī)構(gòu)

一、投資銀行

二、金融公司

銷售金融公司

消費(fèi)者金融公司

商業(yè)金融公司

三、共同基金

（一）公司型基金與契約型基金

（二）封閉式基金、開放式基金與單位信托

四、貨幣市場共同基金

五、對沖基金

六、信托公司

第四節(jié) 中國的金融機(jī)構(gòu)

一、金融管理監(jiān)管層

一行三會(huì)

二、國有商業(yè)銀行

三、政策性銀行

政策性銀行是指由政府投資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事信貸融資業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是支持政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)全面進(jìn)步，配合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。

政策性銀行的特征

（1）不以盈利為經(jīng)營目標(biāo)。由于政策性銀行建立的初衷是實(shí)現(xiàn)政府的政策目標(biāo)，所以政策性銀行業(yè)務(wù)出發(fā)點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)社會(huì)整體效益，而不是微觀效益。

（2）資金運(yùn)用有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對象。這些領(lǐng)域或?qū)窠?jīng)濟(jì)發(fā)展有較大現(xiàn)實(shí)意義，或是國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，或?qū)ι鐣?huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)均衡協(xié)調(diào)發(fā)展有重要作用。因此，政策性銀行一般不同商業(yè)銀行競爭，只是補(bǔ)充后者信貸的不足。

（3）不以吸收存款作為資金來源，資金來源主要是國家預(yù)算撥款、發(fā)行債券集資或中央銀行再貸款。

（4）資金運(yùn)用以發(fā)放長期貸款為主，貸款利率比同期商業(yè)銀行貸款利率低。

（5）不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。政策性銀行的具體業(yè)務(wù)操作通常由商業(yè)銀行代理，目的是降低營運(yùn)成本。

四、其他商業(yè)銀行

（一）股份制銀行

（二）城市商業(yè)銀行

（三）農(nóng)村信用社

五、外資金融機(jī)構(gòu)

六、非銀行金融機(jī)構(gòu)

（一）信托投資公司

信托是一種因信任而托付他人代辦某事的行為。根據(jù)不同的劃分方法，信托業(yè)務(wù)種類可以有許多種，以信托關(guān)系建立的方式劃分，可分為自由信托和法定信托。

以信托的責(zé)權(quán)利劃分，信托可分為管理信托和處分信托。

以服務(wù)對象作為分類依據(jù)，信托業(yè)務(wù)分為個(gè)人信托 、法人信托 、個(gè)人和法人通用信托

（二）金融租賃公司

根據(jù)中國人民銀行公布的《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定，我國金融租賃公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)主要包括融資性租賃業(yè)務(wù)、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù) 、向承租人提供租賃項(xiàng)下的流動(dòng)資金貸款 、發(fā)行金融債券和同業(yè)拆借 、有價(jià)證券投資、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資。

（三）財(cái)務(wù)公司

（四）郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)

郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)是能夠吸收儲(chǔ)蓄存款的郵政機(jī)構(gòu)。2004年以前，郵政儲(chǔ)蓄存款吸收后全部繳存人民銀行統(tǒng)一使用，2004年新增存款由郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)自行使用。

（五）資產(chǎn)管理公司

七、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)基金的構(gòu)成主要包括保險(xiǎn)費(fèi) 、保險(xiǎn)公司的資本 、保險(xiǎn)盈余

保險(xiǎn)費(fèi)是投保人為取得獲得賠付的權(quán)力所付出的代價(jià)，通常根據(jù)保險(xiǎn)標(biāo)的危險(xiǎn)程度、損失概率、保險(xiǎn)期限、經(jīng)營費(fèi)用等因素來確定。

依據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司發(fā)展表現(xiàn)出不同的類型。根據(jù)保險(xiǎn)的基本業(yè)務(wù)劃分，有人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司。

由一些對某種危險(xiǎn)有相同保障要求的人或單位，合股集資積聚保險(xiǎn)基金，組織互助性保險(xiǎn)合作社來經(jīng)營的保險(xiǎn)稱為互助保險(xiǎn) 。

再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的作用

再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司（讓與公司）對承擔(dān)的來自于投保人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再次分散的一種方法。在再保險(xiǎn)中，讓與公司通過購買再保險(xiǎn)可以把部分或全部的償付責(zé)任轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)公司，而再保險(xiǎn)公司為讓與公司的保險(xiǎn)人提供再保險(xiǎn)協(xié)議中所包括的賠償支付項(xiàng)目進(jìn)行償付。該方法可以使行業(yè)損失在一組公司內(nèi)被吸收和分布，因而不會(huì)使一家單個(gè)公司在為投保人提供償付時(shí)承受過重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。巨大的災(zāi)難、無法預(yù)見的賠償責(zé)任和一系列巨大損失可以通過再保險(xiǎn)來處理。沒有再保險(xiǎn)，多數(shù)保險(xiǎn)公司將只能承做較安全的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，對于許多有風(fēng)險(xiǎn)但有價(jià)值的則無法承保。

（二）證券機(jī)構(gòu)

1．證券公司

（1）證券承銷

證券公司是我國主要為投資者在金融市場上買賣證券提供服務(wù)的投資機(jī)構(gòu)。其最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)是證券承銷 。

（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

（3）自營業(yè)務(wù)

（4）企業(yè)兼并與收購業(yè)務(wù)

（5）咨詢業(yè)務(wù)

（6）開發(fā)業(yè)務(wù)

（7）其他業(yè)務(wù)

2．基金公司

投資基金管理公司通常簡稱為基金公司，是一種專門為投資者服務(wù)的投資機(jī)構(gòu)，它通過發(fā)行基金證券匯集眾多分散的個(gè)人或企業(yè)的閑置資金，并通過多元化的資產(chǎn)組合進(jìn)行投資。

四、期貨經(jīng)紀(jì)公司

世界銀行集團(tuán)

國際復(fù)興與開發(fā)銀行

國際開發(fā)協(xié)會(huì)

國際清算銀行

多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)

國際貨幣基金組織作為協(xié)調(diào)國際間貨幣政策和金融關(guān)系、加強(qiáng)貨幣合作而建立的國際性金融機(jī)構(gòu)，其資金來源的途徑包括：

（1）會(huì)員國認(rèn)繳的份額

（2）資金運(yùn)用收取的利息和其他收入

（3）向官方和市場借款

（4）某些成員國的捐贈(zèng)款或認(rèn)繳的特種基金

國際金融公司

作為專門向經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)會(huì)員國的私營企業(yè)提供貸款和投資的國際性金融組織，它的資金的運(yùn)用主要是提供長期的商業(yè)融資，以促進(jìn)私營部門投資。

金融機(jī)構(gòu)在各國社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的主要功能

（1）提供支付結(jié)算服務(wù)。

（2）融通資金。

（3）降低交易成本并提供金融便利。

（4）改善信息不對稱。

（5）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理。

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商業(yè)銀行管理

案例：美國大陸伊利諾伊銀行破產(chǎn)案

大陸伊利諾伊銀行是美國1970年代發(fā)展速度最快的幾家銀行，總部在芝加哥。當(dāng)時(shí)伊利諾伊州不允許該銀行在芝加哥以外的地區(qū)設(shè)立分行，使該銀行無法吸收更多低成本零售存款。為滿足大量的貸款資金的需求，該行采取發(fā)行大面額存單和同業(yè)拆借方式籌集資金，到1981年該行對短期資金的依賴度是同等規(guī)模銀行的兩倍。后由于投資損失，該銀行的定期存單融資渠道被限制，造成擠兌，最后被收歸國有。

一、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則

（一）盈利性

（二）流動(dòng)性

（三）安全性

提供收益

控制成本

二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理

商業(yè)銀行因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務(wù)，故風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、擠兌風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn) 。

（一）資產(chǎn)管理

1．商業(yè)性貸款理論（真實(shí)票據(jù)理論、自償性貸款理論）

（1）主要觀點(diǎn)：銀行的主要資金來源是活期存款，認(rèn)為銀行只應(yīng)發(fā)放短期的、以真實(shí)的商業(yè)票據(jù)作為貸款抵押的、與商品的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)相聯(lián)系的工商企業(yè)貸款。

（2）缺陷：①忽視了活期存款的部分穩(wěn)定性；

②在經(jīng)濟(jì)衰退期，有真實(shí)票據(jù)作抵押的貸款，也會(huì)出現(xiàn)違約現(xiàn)象；

③銀行資金運(yùn)用非常狹窄。

2．資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論

強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的流動(dòng)性——信譽(yù)高、期限短、容易轉(zhuǎn)讓

3．預(yù)期收入理論

預(yù)測的準(zhǔn)確性成為關(guān)鍵

4 ．超貨幣供給理論

（二）負(fù)債管理

基本內(nèi)容：商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理和流動(dòng)性管理，不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理來實(shí)施，也可以通過在貨幣市場上主動(dòng)性負(fù)債，即通過“購買”資金來實(shí)施。

1.銀行券理論

2.存款理論

3.購買理論

4.銷售理論

（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理

強(qiáng)調(diào)：

1．銀行管理層應(yīng)盡可能同時(shí)對資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、收益及成本進(jìn)行統(tǒng)一控制和管理，以便實(shí)現(xiàn)銀行的長、短期目標(biāo)。

2．銀行管理層對資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的管理與控制必須有效協(xié)調(diào)，使兩者具有內(nèi)部統(tǒng)一性，有助于使銀行資產(chǎn)收益和負(fù)債成本之間的差額最大化。

3．資產(chǎn)負(fù)債表兩邊的每一項(xiàng)目都與收入和成本相關(guān)，所以，應(yīng)分析所有項(xiàng)目、所有服務(wù)的成本與收益，并對其進(jìn)行統(tǒng)一有效的管理，以實(shí)現(xiàn)銀行的盈利目標(biāo)。

1.資金總庫法

資金總庫是指將各種資金來源匯集成一個(gè)資金總庫，按照謹(jǐn)慎的安全性原則排列資金使用的先后順序。

2.資產(chǎn)分配法

資產(chǎn)分配法就是區(qū)別對待不同的資金來源，分別處理，在注重資產(chǎn)的流動(dòng)性的同時(shí)，將更多的資金用于放款和投資的增加盈利。

3.缺口管理法

利率敏感性缺口

（1）正缺口：利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債的差額

（2）負(fù)缺口：是指浮動(dòng)利率資產(chǎn)小于浮動(dòng)利率負(fù)債的差額

（3）零缺口

資產(chǎn)負(fù)債管理的指標(biāo)體系

我國1994年《信貸資金管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理暫行監(jiān)控指標(biāo)》，1996年12月12日修改。

交易一方向另一方出售某種資產(chǎn)，并承諾在未來特定日期、按約定價(jià)格從另一方購回同種資產(chǎn)的交易形式稱回購協(xié)議 。

（四）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理

《巴塞爾協(xié)議》及其修改

有關(guān)銀行資本金的幾個(gè)概念

金融機(jī)構(gòu)的資本金：就是權(quán)益資本，即銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中顯示的所有者權(quán)益，它包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。

一級資本：除未分配利潤以外的凈資產(chǎn)，至少占總資本的50％

二級資本：主要包括未分配利潤、重估儲(chǔ)備、一般貸款損失準(zhǔn)備、符合一定條件的混合性債務(wù)資本工具、5年以上次級債，其中次級債最多只能占核心資本的50％

三級資本：短期次級債，不能超過一級資本的250％

資本金的功能

營業(yè)功能

顯示功能

保護(hù)功能

管理功能

商業(yè)銀行經(jīng)營管理環(huán)境優(yōu)化舉措

加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境

確立營銷管理新理念，優(yōu)化商業(yè)銀行客戶群體

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化商業(yè)銀行市場環(huán)境

發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，營造良好的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法（1）

1.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法

把銀行的全部資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)折合為一個(gè)簡單的以美元為單位計(jì)量的數(shù)字，表示在概率給定情況下，銀行投資組合價(jià)值在下一階段最多可能損失的大小，以此作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。

2.信貸矩陣系統(tǒng)

該模型以信用評級為基礎(chǔ)，計(jì)算某項(xiàng)貸款違約率，然后計(jì)算上述貸款同時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~（損失）的概率。該模型通過VAR數(shù)值的計(jì)算力圖反映出銀行某個(gè)或整個(gè)信貸組合一旦面臨信用級別變化或拖欠風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，所應(yīng)準(zhǔn)備的準(zhǔn)備金數(shù)值。

3.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益法(RAROC)

是信孚銀行創(chuàng)造的銀行業(yè)績衡量與資本配置方法。RAROC是收益與潛在虧損（VAR）值之比。問題的關(guān)鍵在于，銀行應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋找一個(gè)恰當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)，這就是RAROC宗旨所在。決定RAROC的關(guān)鍵是潛在虧損即風(fēng)險(xiǎn)值的大小，該風(fēng)險(xiǎn)值或潛在虧損越大，投資報(bào)酬貼現(xiàn)就越多。

4.全面風(fēng)險(xiǎn)管理法

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是對整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位所承擔(dān)的各類風(fēng)險(xiǎn)的通盤管理。這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及各種其他風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)、承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，對各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量并加總，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。

5.資產(chǎn)組合調(diào)整法

資產(chǎn)組合調(diào)整方法是銀行吸取證券投資組合經(jīng)驗(yàn)而建立的一系列方法，包括：貸款證券化、并購、信用衍生產(chǎn)品。

我國國有獨(dú)資商業(yè)銀行內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置與股份制銀行不同,主要包括決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)三部分。

我國信貸資產(chǎn)質(zhì)量分類采取的是五級分類法：正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類。

我國對銀行業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的原則
（2005年銀監(jiān)會(huì)）

保持國家對大型銀行的絕對控股；

從市場行為看，中外雙方應(yīng)按市場原則在自愿、互利的基礎(chǔ)上進(jìn)行合作；

中資銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者應(yīng)與自身特點(diǎn)相結(jié)合，以提升中資銀行自主創(chuàng)新能力和管理水平為目的；

外方投資入股中資銀行一般應(yīng)當(dāng)是大型金融機(jī)構(gòu)，在銀行經(jīng)營管理方面有豐富經(jīng)驗(yàn)；

監(jiān)管部門將堅(jiān)持嚴(yán)格的資格審查，并跟蹤和評估實(shí)際效果。

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信用

信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，信用就產(chǎn)生了。

（1）信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

（2）信用是借助于貨幣的支付手段職能得以發(fā)展。

二、信用的形式

（一）高利貸信用

（二）商業(yè)信用

1．商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展

商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。

2．商業(yè)信用的特點(diǎn)

（1）商業(yè)信用的主體是廠商；

（2）商業(yè)信用的客體是商品資本；

（3）商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致。

3．商業(yè)信用的局限性

（1）商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制；

（2）商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制

（三）銀行信用

銀行信用是由銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。

1．銀行信用的特點(diǎn)

（1）銀行信用的主體和商業(yè)信用不同；

（2）銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本；

（3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致；

（4）在產(chǎn)業(yè)周期的各個(gè)階段，對銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。

2．銀行信用的發(fā)展

20世紀(jì)以來銀行信用的巨大發(fā)展：

越來越多的借貸資本集中在少數(shù)大銀行

銀行規(guī)模越來越大

貸款數(shù)額增大，貸款期限延長

銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合

銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式，商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。

二者結(jié)合的發(fā)展趨勢

銀行信用范圍不斷擴(kuò)大

（4）國家信用

國家信用是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式。它的主要方式是通過金融機(jī)構(gòu)發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金；公債的持有人則有權(quán)按照規(guī)定的期限和規(guī)定的利率取得公債利息。

國內(nèi)信用

國外信用

國家信用的產(chǎn)生與國家財(cái)政直接有關(guān)。

國家信用所籌集的資金主要用于政府各項(xiàng)支出。

國債的還本付息主要依靠稅收，因此利用國家信用必須注意防治以下三個(gè)問題發(fā)生：

（1）防止造成收入再分配的不公平；

（2）防止出現(xiàn)赤字貨幣化；

（3）防止國債收入使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難，陷入循環(huán)發(fā)債的不利局面。

（五）消費(fèi)信用

消費(fèi)信用是向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。

主要方式：賒銷、分期付款和消費(fèi)信貸

1．賒銷

賒銷是商業(yè)信用在消費(fèi)領(lǐng)域中的表現(xiàn)。

分期付款是商家向消費(fèi)者提供的信用。

信用卡是銀行對有一定信用的顧客發(fā)行的證書。

2．消費(fèi)貸款

消費(fèi)貸款是銀行向消費(fèi)者提供的信用。

信用貸款

抵押貸款

（六）國際信用

國際信用是國際間的借貸行為，包括以賒銷商品形式提供的國際商業(yè)信用、以銀行貸款形式提供的國際銀行信用以及政府間相互提供的信用。

形式：借貸

本質(zhì)：資本輸出的一種形式

1．國際商業(yè)信用

國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用。

（1）來料加工

是指由出口國企業(yè)提供原材料、設(shè)備零部件或部分設(shè)備，在進(jìn)口國企業(yè)加工，成品歸出口國企業(yè)所有，進(jìn)口國企業(yè)從原料和設(shè)備中扣留一部分作加工費(fèi)。

（2）補(bǔ)償貿(mào)易

是指由出口國向進(jìn)口國企業(yè)提供機(jī)器設(shè)備、技術(shù)力量、專利、各種人員培訓(xùn)等，聯(lián)合發(fā)展生產(chǎn)和科研項(xiàng)目，待項(xiàng)目完成或竣工投產(chǎn)后，進(jìn)口國企業(yè)可用該項(xiàng)目的產(chǎn)品或按雙方商定的其他辦法償還出口國企業(yè)的投資。

2．國際銀行信用

是進(jìn)出口雙方銀行所提供的信用。

（1）出口信貸

賣方信貸

買方信貸

（2）進(jìn)口信貸

關(guān)于出口信貸的另一種界定

出口信貸是出口國政府為支持和擴(kuò)大本國產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國際競爭能力，通過提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的方式，鼓勵(lì)本國銀行向本國出口商或外國進(jìn)口商提供的中長期信貸。

出口信貸的特點(diǎn)：

（1）附有采購限制，只有用于購買貸款國的產(chǎn)品，而且都與具體的出口項(xiàng)目相聯(lián)系；

（2）貸款利率低于國際資本市場利率，利息差額由貸款國政府補(bǔ)貼；

（3）屬于中長期信貸，期限一般為 5-8.5 年，最長不超過 10 年。

3．政府間信用

財(cái)政部

特點(diǎn)：金額不大，利率較低，期限較長，通常用于非生產(chǎn)性支出

（七）民間信用

貨幣和信用相互滲透而形成的新范疇是金融 。

現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)就在于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中廣泛存在著盈余或赤字單位，它們的盈余或赤字需要通過信用方式來調(diào)劑

現(xiàn)代信用活動(dòng)的特征：

（1）信用關(guān)系成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最普遍、最基本的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，對社會(huì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體來說，盈余和赤字交替出現(xiàn)，債權(quán)和債務(wù)并存。

（2）在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互匹配的。要想獲得比較高的收益，就要承受比較大的風(fēng)險(xiǎn)，相反，風(fēng)險(xiǎn)小，收益就低。

（3）現(xiàn)代信用活動(dòng)中，信用工具呈現(xiàn)多樣化的趨勢，以適應(yīng)不同融資需要，更大限度發(fā)揮信用的資金調(diào)劑作用。

（4）現(xiàn)代信用活動(dòng)越來越依賴于信用中介機(jī)構(gòu)及其服務(wù)，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資效率。

三、信用工具

（一）信用工具概述

口頭承諾→掛賬信用→書面信用工具

票據(jù)是具有一定格式，并可用于證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。

流通票據(jù)和非流通票據(jù)

票據(jù)流通的條件：

（1）票據(jù)的轉(zhuǎn)讓流通必須經(jīng)過背書；

（2）付出一定代價(jià)而取得票據(jù)的人，獲得對票據(jù)的完整的所有權(quán)

匯票是出票人要求受票人在一定期間內(nèi)向收款人支付一定金額的支付命令書，須經(jīng)付款人承兌后方為有效票據(jù)。

本票是由出票人對收款人發(fā)出的在一定期間內(nèi)支付一定金額的債務(wù)憑證。

支票是活期存款人向銀行發(fā)出的要求無條件支付一定金額的支付命令書。

（二）短期信用工具

1．商業(yè)票據(jù)

（1）商業(yè)本票（期票）

由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證。

出票人（債務(wù)人）、收款人（債權(quán)人

（2）商業(yè)匯票

由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他在一定時(shí)期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項(xiàng)的支付命令書。

出票人（債權(quán)人）、受票人或付款人（債務(wù)人）、收款人或持票人（即債權(quán)人或債權(quán)人的債權(quán)人）

融通票據(jù)（金融票據(jù)或空票據(jù)）

票據(jù)的背書流通

商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)

2．銀行票據(jù)

（1）銀行本票

銀行簽發(fā)，銀行付款，可以代替現(xiàn)金流通。

按是否記名分類

按有無到期日分類：即期、定期

（2）銀行匯票

3．支票

支票是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求銀行從其存款賬戶上支付一定金額給持票人或指定人的書面憑證。

按支付期限分類：即期、定期

按記名分類：記名（抬頭）、不記名（來人）

按是否支付現(xiàn)金分類：現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬（劃線）

空頭支票：存款人開出的票面金額超過存款金額或透支限額而不生效的支票。

4．信用證

是銀行受客戶委托開具的付款保證書。

（1）商業(yè)信用證

是商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。

（2）旅行信用證

又稱貨幣信用證，是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。

5．旅行支票

是由銀行或旅行社為方便旅游者而簽發(fā)的一種定額支票。

一般不規(guī)定流通期限，發(fā)行機(jī)構(gòu)可以無償使用該資金，還可以收取手續(xù)費(fèi)。

（三）長期信用工具

股票

債券

（四）不定期信用工具

不定期信用工具是指銀行券。

銀行券的特點(diǎn)：沒有固定的支付日期；票面額是固定的整數(shù)，便于流通；信用基礎(chǔ)較為穩(wěn)固，銀行券和紙幣都是信用貨幣，但它們之間原來存在著以下區(qū)別：

（1）它們產(chǎn)生的基礎(chǔ)不同。銀行券是從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的，是由銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)等信用方式所發(fā)行的；而紙幣是從貨幣作為流通手段的職能中產(chǎn)生的，是由國家強(qiáng)制發(fā)行的。

（2）它們得以發(fā)行的目的不同。銀行券是為了替代流通中的商業(yè)票據(jù)，適應(yīng)商品交易需要而發(fā)行的；而紙幣是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的。

（3）典型的銀行券可以自由地與黃金或金幣相兌換，而紙幣不能自由兌換。

但是，這種區(qū)別隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)和信用貨幣制度的發(fā)展而逐漸淡化了?，F(xiàn)代的信用貨幣都是以銀行券的形式出現(xiàn)的，都由各國、各地區(qū)專門的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行?，F(xiàn)在的銀行券已經(jīng)不能自由兌換為黃金了。

可以在銀行信用所及的廣大地區(qū)內(nèi)流通。

不論是短期信用工具還是長期信用工具，主要都具備償還性、流動(dòng)性、收益性等特點(diǎn)。

債務(wù)人無法按照承諾償還債權(quán)人本息的風(fēng)險(xiǎn)被稱為信用風(fēng)險(xiǎn) 。

單項(xiàng)選擇題：以下不屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。

A. 購貨企業(yè)無法支付賒銷商品的貨款

B. 消費(fèi)者不能償還住房貸款

C. 企業(yè)不能支付銀行貸款

D. 物價(jià)上漲

四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

（一）促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率

（二）加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用

（三）加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長

（四）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

從我國企業(yè)融資難的角度看信用形式多樣化的重要性

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信用形式、信用工具都呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢，以充分適應(yīng)不同的融資需要，更大限度的發(fā)揮信用的資金調(diào)劑作用。以企業(yè)為融資主體的信用形式被稱為企業(yè)信用，主要包括商業(yè)信用、銀行貸款、債權(quán)信用等等。

（1）商業(yè)信用是企業(yè)在購銷活動(dòng)中經(jīng)常采用的一種信用形式，其規(guī)模小、期限短，主要用于解決企業(yè)短期的資金不足。票據(jù)的承兌主體可以是資信優(yōu)良的大型企業(yè)，也可以是商業(yè)銀行。票據(jù)多次背書轉(zhuǎn)讓，使 眾多為大型企業(yè)配套服務(wù)的中小企業(yè)成為最終持票人，它們可以通過向商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)而最終獲得資金支持。

（2）銀行貸款是企業(yè)通過信用渠道融資的主要形式。通常企業(yè)都與銀行保持比較固定的聯(lián)系，銀行貸款從規(guī)模、期限和投向上都比較靈活，比較容易適應(yīng)企業(yè)的融資需要，因此在企業(yè)外源融資中占有重要地位。一般來說，由于銀行長期貸款利率較高，企業(yè)融資成本也較高，因此銀行貸款大部分用于滿足短期資金需求。

（3）發(fā)行企業(yè)債券是企業(yè)融資的另一種信用形式，它是企業(yè)信用活動(dòng)的重要內(nèi)容。對企業(yè)來說，發(fā)行債券融資需要按期還本負(fù)息，但是利息支出基本上是固定，而且不會(huì)影響企業(yè)管理層的穩(wěn)定。一般來說，發(fā)行債券融資主要用于為企業(yè)籌集巨額的長期資金。

（4）企業(yè)的股權(quán)融資指發(fā)行股票籌集資本的形式。股票融資不存在歸還本金和支付固定的利息，因此財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)小。但是由于股票是所有權(quán)證券，而且股票對企業(yè)的經(jīng)營利潤具有要求權(quán)，因此股票的發(fā)行規(guī)模會(huì)影響企業(yè)控制權(quán)的分布，影響利潤的分配。對企業(yè)來講，股票融資一般用于企業(yè)最初籌集資本金。

從企業(yè)主要信用形式來看，不同的信用形式可以滿足企業(yè)不同的融資需求。各種信用形式相得益彰，解決企業(yè)的融資問題。在我國，由于多種信用形式發(fā)展程度不統(tǒng)一，企業(yè)融資過分依賴銀行貸款，從而出現(xiàn)融資難的問題。因此，我國應(yīng)充分發(fā)展多種信用形式，促進(jìn)資金的合理利用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

?

中央銀行

中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

一、中央銀行的產(chǎn)生

中央銀行是在解決銀行券的發(fā)行、票據(jù)交換和清算、最后貸款人、金融監(jiān)管等問題的過程中逐步產(chǎn)生發(fā)展起來的。

（一）瑞典銀行

（二）英格蘭銀行

（三）美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系

特點(diǎn)：全國共分為12個(gè)區(qū)域性的儲(chǔ)備區(qū)，每個(gè)儲(chǔ)備區(qū)設(shè)立一家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行既是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，同時(shí)又是區(qū)域性的中央銀行，具有一定的獨(dú)立性。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行、代理國庫、主持清算、會(huì)員銀行準(zhǔn)備金保管、對會(huì)員銀行提供貸款和再貼現(xiàn)、公開市場操作等業(yè)務(wù)。

聯(lián)儲(chǔ)體系的組織結(jié)構(gòu)：

（1）聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)

（2）聯(lián)邦公開市場委員會(huì)

（3）聯(lián)邦顧問委員會(huì)

二、中央銀行制度的發(fā)展

（一）中央銀行制度的推廣階段

（二）中央銀行制度的強(qiáng)化階段

1．中央銀行的國有化

2．國家對中央銀行控制的加強(qiáng)

3．強(qiáng)化了中央銀行貨幣政策的宏觀調(diào)控功能

4．中央銀行國際間合作的加強(qiáng)

5．跨國中央銀行的出現(xiàn)

三、中國中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

（一）中國中央銀行的萌芽

（二）中國人民銀行的建立與發(fā)展

第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)與地位

一、中央銀行的性質(zhì)

（一）中央銀行是管理金融事業(yè)的國家機(jī)關(guān)

表現(xiàn)：

1．中央銀行是全國金融事業(yè)的最高管理機(jī)構(gòu)，是代表國家管理金融事業(yè)的部門；

2．中央銀行代表國家制定和執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策，監(jiān)管全國金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)；

3．中央銀行的主要任務(wù)是代表國家運(yùn)用貨幣政策對經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行直接或間接的干預(yù)；

4．中央銀行代表國家參加國際金融組織和國際金融活動(dòng)。

與其他國家機(jī)構(gòu)的不同。

（二）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)

1．中央銀行是國家實(shí)行宏觀金融和經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主體，而商業(yè)銀行等一般金融企業(yè)則是宏觀金融調(diào)控的對象。

2．與商業(yè)銀行等一般金融企業(yè)不同，中央銀行不以營利為目的。

3．中央銀行作為特殊的金融機(jī)構(gòu)，一般不經(jīng)營商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的普通金融業(yè)務(wù)。

4．中央銀行享有貨幣發(fā)行的特權(quán)，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)則沒有這種特權(quán)。

二、中央銀行的地位

（一）發(fā)行的銀行

（二）銀行的銀行

1．集中存款準(zhǔn)備金

存款準(zhǔn)備金

超額準(zhǔn)備金

2．最終的貸款人

3．組織全國清算

（三）國家的銀行

1．代理國庫

2．代理發(fā)行政府債券

3．給國家以信貸支持

4．保管外匯、黃金儲(chǔ)備

5．代表政府從事國際金融活動(dòng)，并提供決策咨詢

中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

資 ??產(chǎn)???????? 負(fù) ??債

貼現(xiàn)及放款 ????流通中通貨

黃金外匯儲(chǔ)備 各項(xiàng)存款

各種證券 ????其他負(fù)債

其他資產(chǎn) ????資本項(xiàng)目

資產(chǎn)合計(jì) ????負(fù)債和資本項(xiàng)目合計(jì)

（5）中央銀行的獨(dú)立性（1）

1.含義

2.原則

（1）中央銀行應(yīng)以一國客觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)制定實(shí)施貨幣政策，從事業(yè)務(wù)操作；

（2）中央銀行應(yīng)按照金融運(yùn)行規(guī)律，制定實(shí)施貨幣政策，從事業(yè)務(wù)操作，規(guī)避政府短期行為的干擾。

3.內(nèi)容

（1）建立獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣；

（2）獨(dú)立制定實(shí)施貨幣政策；

（3）獨(dú)立監(jiān)管、調(diào)控整個(gè)金融體系和金融市場。

4.模式

（1）獨(dú)立性較強(qiáng)模式

（2）獨(dú)立性居中模式

（3）獨(dú)立性較弱模式

中央銀行與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系可以從中央銀行的職能入手來考慮，主要有以下幾方面內(nèi)容：

（1）中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金。

（2）中央銀行充當(dāng)商業(yè)銀行的最后貸款者。

（3）中央銀行為商業(yè)銀行的支付結(jié)算提供清算服務(wù)。

（4）多數(shù)的中央銀行還負(fù)有監(jiān)督和管理商業(yè)銀行的職責(zé)。

第三節(jié) 中央銀行的職能與作用

一、中央銀行的職能

（一）宏觀調(diào)控職能

（二）金融管理職能

（三）金融服務(wù)職能

二、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

（一）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)機(jī)

（二）國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的工具

（三）社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行的穩(wěn)定器

（四）提高經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)轉(zhuǎn)效率的推進(jìn)器

與商業(yè)銀行相比，中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)有哪些特點(diǎn)？

中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)即其資產(chǎn)來源，主要包括流通中的貨幣、各項(xiàng)存款和其它負(fù)債。雖然資本金項(xiàng)目也是其資金來源，但不屬于嚴(yán)格意義上的負(fù)債。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)也是其吸收資金形成資金來源的業(yè)務(wù)，主要包括存款負(fù)債、其它負(fù)債和自有資本。

與商業(yè)銀行相比，中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)具有以下特點(diǎn)：

（1）其負(fù)債業(yè)務(wù)中的流通中貨幣是其所獨(dú)有的項(xiàng)目，這是由其獨(dú)享貨幣發(fā)行權(quán)所形成的壟斷的負(fù)債業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行均無此項(xiàng)負(fù)債，并且與此相反，現(xiàn)金在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中屬于資產(chǎn)項(xiàng)目；

（2）其業(yè)務(wù)對象不同，雖然中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)也有存款，但其存款對象主要有兩類：一類是政府和公共機(jī)構(gòu)，另一類是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。不同于商業(yè)銀行以普通居民和企業(yè)為存款業(yè)務(wù)對象；

（3）其存款業(yè)務(wù)具有一定的強(qiáng)制性。不同于商業(yè)銀行的存款自愿原則，法律要求商業(yè)銀行必須在中央銀行存有一定量的存款準(zhǔn)備金，具有強(qiáng)制性。

我國中央銀行最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是國外資產(chǎn)中的外匯，美國中央銀行最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是財(cái)政部債券，這種差異反映了什么問題？

中美兩國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成比例上的差別反映了兩國央行貨幣投放渠道及主要貨幣政策操作工具的不同。

（1）中國的基礎(chǔ)貨幣投放渠道中，中國人民銀行通過買入外匯而投放的貨幣占有非常大的比例。這與中國的外匯體制實(shí)行結(jié)售匯制度緊密相連，國際收支中順差產(chǎn)生的外匯全部要由中國人民銀行發(fā)行貨幣來買入。而美國的中央銀行就沒有這一任務(wù)；

（2）美國中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是財(cái)政部證券，這是美聯(lián)儲(chǔ)大量進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作的結(jié)果。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映了美國金融市場高度發(fā)達(dá)和美聯(lián)儲(chǔ)以公開市場業(yè)務(wù)為主要貨幣政策工具的特征。而中國的金融市場比較落后，可供央行進(jìn)行公開市場操作的證券商量少，央行公開市場業(yè)務(wù)操作較少，資產(chǎn)項(xiàng)目中的證券類資產(chǎn)也就較少。

負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各成員國中央銀行的關(guān)系，故有“央行中的央行”之稱的機(jī)構(gòu)是國際清算銀行。

?

PPT例題

7.在我國貨幣層次中，狹義貨幣量包括什么？與美國的狹義貨幣量區(qū)別。

??M1＝M0＋企業(yè)活期存款＋農(nóng)村集體存款＋機(jī)關(guān)團(tuán)體存款

??M1＝通貨＋旅行支票＋活期存款＋其他支票存款

??對比中美的M1層次我們可以很明顯地看到，我國只包括單位活期存款和現(xiàn)金，而美國還有個(gè)人支票存款、非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的旅行支票存款和居民的活期儲(chǔ)蓄存款。這是與美國的個(gè)人信用制度完善、支付手段多樣化的金融環(huán)境分不開的。上述這些存款與現(xiàn)金之間有很強(qiáng)的替代性，故計(jì)入M1層次。而在我國，由于信用體系的不完整，只有單位存款可以開具支票，個(gè)人支票存款業(yè)務(wù)還只處于起步階段（在一些大城市已經(jīng)開始試點(diǎn)），自然不能計(jì)入M1。對于居民的活期儲(chǔ)蓄存款是否應(yīng)該計(jì)入M1的問題，我國持卡交易量近年來有進(jìn)一步增加的趨勢，個(gè)人信用卡存款使得居民擁有了將一部分活期存款直接用于支付與清算的能力，但是是否計(jì)入M1層次還需進(jìn)一步討論。中美貨幣供應(yīng)量層次統(tǒng)計(jì)上還有一個(gè)小差異，那就是美國的統(tǒng)計(jì)包括了季節(jié)調(diào)整項(xiàng)，所有統(tǒng)計(jì)量都有季節(jié)調(diào)整項(xiàng)，然后進(jìn)行M1、M2層次統(tǒng)計(jì)時(shí)進(jìn)行加總。在我國沒有進(jìn)行這方面工作。

8.為什么說金本位制是相對穩(wěn)定的貨幣制度，金銀復(fù)本位制是不穩(wěn)定的貨幣制度？

??是以黃金為本位幣幣材的貨幣制度。通常僅指其典型形式——金幣本位制。（1）由于幣制相對穩(wěn)定，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹，從而為促進(jìn)商品生產(chǎn)的發(fā)展和商品流通的擴(kuò)大提供了良好條件；

??（2）在穩(wěn)定的貨幣制度下，信用關(guān)系不受幣值波動(dòng)的影響，因而促進(jìn)了信用事業(yè)的發(fā)展；

??（3）在金幣本位制下，由于各國都以黃金作為幣材，各國貨幣含金量的比率相對穩(wěn)定，而外匯行市的穩(wěn)定顯然有利于國際貿(mào)易的進(jìn)行，同時(shí)，對外貸款和投資的安全性也有了保障。?

??金銀復(fù)本位制

??又稱雙重本位制。是指同時(shí)以黃金和白銀為本位幣幣材，兩種鑄幣同時(shí)流通的制度。它是繼銀本位制之后，向金本位制過渡時(shí)期的一種貨幣制度。

9.簡述紙幣本位制的特點(diǎn)。

??1．紙幣本位制是以國家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣，無論是現(xiàn)金還是存款，都是國家對貨幣持有者的一種債務(wù)關(guān)系；

??2．紙幣本位制不規(guī)定含金量，不能兌換黃金，不建立金準(zhǔn)備制度，它只是流通中商品價(jià)值的符號；

??3．紙幣本位制通過銀行信貸程序中的發(fā)行和回籠；

??4．紙幣本位幣是沒有內(nèi)在價(jià)值的價(jià)值符號，不能自發(fā)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要；

??5．從世界范圍看，紙幣本位幣下的存款貨幣、電子貨幣流通廣泛發(fā)展，而現(xiàn)金貨幣流通則呈現(xiàn)出日漸縮小的趨勢。

1、?名詞解釋：信用，匯票，終值，現(xiàn)值，基準(zhǔn)利率

信用：經(jīng)濟(jì)學(xué)中，信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，信用就產(chǎn)生了。

（1）信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

（2）信用是借助于貨幣的支付手段職能得以發(fā)展。

匯票：匯票是出票人要求受票人在一定期間內(nèi)向收款人支付一定金額的支付命令書，須經(jīng)付款人承兌后方為有效票據(jù)。

終值：任何一筆貨幣金額，都可以根據(jù)利率計(jì)算出在未來某一時(shí)點(diǎn)上將會(huì)是怎樣的金額，這個(gè)金額就是本利和，也通稱為終值?。

現(xiàn)值：如果知道在未來某一時(shí)點(diǎn)上有一定金額的貨幣，就可以按現(xiàn)行利率計(jì)算出能取得這樣金額的本利和在現(xiàn)在所必需具有的現(xiàn)金，這個(gè)逆算出來的本金稱為現(xiàn)值?。

基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。

7、簡述銀行信用的特點(diǎn)。

銀行信用的主體和商業(yè)信用不同；

銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本；

銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致；

在產(chǎn)業(yè)周期的各個(gè)階段，對銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。

8、試從我國企業(yè)融資難的角度論述信用形式多樣化的重要性。

（1）商業(yè)信用是企業(yè)在購銷活動(dòng)中經(jīng)常采用的一種信用形式，其規(guī)模小、期限短，主要用于解決企業(yè)短期的資金不足。票據(jù)的承兌主體可以是資信優(yōu)良的大型企業(yè)，也可以是商業(yè)銀行。票據(jù)多次背書轉(zhuǎn)讓，使 眾多為大型企業(yè)配套服務(wù)的中小企業(yè)成為最終持票人，它們可以通過向商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)而最終獲得資金支持。

（2）銀行貸款是企業(yè)通過信用渠道融資的主要形式。通常企業(yè)都與銀行保持比較固定的聯(lián)系，銀行貸款從規(guī)模、期限和投向上都比較靈活，比較容易適應(yīng)企業(yè)的融資需要，因此在企業(yè)外源融資中占有重要地位。一般來說，由于銀行長期貸款利率較高，企業(yè)融資成本也較高，因此銀行貸款大部分用于滿足短期資金需求。?

（3）發(fā)行企業(yè)債券是企業(yè)融資的另一種信用形式，它是企業(yè)信用活動(dòng)的重要內(nèi)容。對企業(yè)來說，發(fā)行債券融資需要按期還本負(fù)息，但是利息支出基本上是固定，而且不會(huì)影響企業(yè)管理層的穩(wěn)定。一般來說，發(fā)行債券融資主要用于為企業(yè)籌集巨額的長期資金。

（4）企業(yè)的股權(quán)融資指發(fā)行股票籌集資本的形式。股票融資不存在歸還本金和支付固定的利息，因此財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)小。但是由于股票是所有權(quán)證券，而且股票對企業(yè)的經(jīng)營利潤具有要求權(quán)，因此股票的發(fā)行規(guī)模會(huì)影響企業(yè)控制權(quán)的分布，影響利潤的分配。對企業(yè)來講，股票融資一般用于企業(yè)最初籌集資本金。?

（5）從企業(yè)主要信用形式來看，不同的信用形式可以滿足企業(yè)不同的融資需求。各種信用形式相得益彰，解決企業(yè)的融資問題。在我國，由于多種信用形式發(fā)展程度不統(tǒng)一，企業(yè)融資過分依賴銀行貸款，從而出現(xiàn)融資難的問題。因此，我國應(yīng)充分發(fā)展多種信用形式，促進(jìn)資金的合理利用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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9：信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率，加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用，加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

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9.比較分析商業(yè)信用證和備用信用證。

商業(yè)信用證是商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。

備用信用證是指銀行為其客戶開立的保證書。類型：契約履行擔(dān)保，違約擔(dān)保

區(qū)別：在商業(yè)信用證業(yè)務(wù)中，開證銀行承擔(dān)的是第一性的付款責(zé)任，只要收款人提供合格的單據(jù)，且單證一致、單單一致，銀行就必須按合同履行支付業(yè)務(wù)；而在備用信用證業(yè)務(wù)中，銀行承擔(dān)的是連帶責(zé)任，在正常情況下，銀行與受益人并不發(fā)生支付關(guān)系，只有在客戶未能履行其付款義務(wù)時(shí)，銀行才代替客戶履行付款責(zé)任。

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7.簡述商業(yè)銀行的資金來源。

銀行資本

銀行負(fù)債：廣義負(fù)債：（1）資本性票據(jù)和長期債務(wù)資本；狹義負(fù)債：銀行存款和借款等非資本性的債務(wù)

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6.簡答商業(yè)銀行有哪些特性？它的主要職能有哪些？

特征：銀行作為經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，它與客戶之間是一種以借貸為核心的信用關(guān)系，這種關(guān)系在經(jīng)營活動(dòng)中不是表現(xiàn)為等價(jià)交換，而是表現(xiàn)為以信用為基礎(chǔ)、以還本付息為條件的借貸關(guān)系。銀行類金融機(jī)構(gòu)是指以存款為主要負(fù)債、以貸款為主要資產(chǎn)、以匯兌結(jié)算為主要中間業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

主要職能：信用中介，支付中介，信用創(chuàng)造，金融服務(wù)

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8.簡述商業(yè)銀行的資產(chǎn)。

商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理

商業(yè)銀行因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務(wù)，故風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、擠兌風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)?。

（一）資產(chǎn)管理

1．商業(yè)性貸款理論（真實(shí)票據(jù)理論、自償性貸款理論）

（1）主要觀點(diǎn)：銀行的主要資金來源是活期存款，認(rèn)為銀行只應(yīng)發(fā)放短期的、以真實(shí)的商業(yè)票據(jù)作為貸款抵押的、與商品的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)相聯(lián)系的工商企業(yè)貸款。

（2）缺陷：①忽視了活期存款的部分穩(wěn)定性；

②在經(jīng)濟(jì)衰退期，有真實(shí)票據(jù)作抵押的貸款，也會(huì)出現(xiàn)違約現(xiàn)象；

③銀行資金運(yùn)用非常狹窄。

10.簡述資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的主要內(nèi)容。

（1）．銀行管理層應(yīng)盡可能同時(shí)對資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、收益及成本進(jìn)行統(tǒng)一控制和管理，以便實(shí)現(xiàn)銀行的長、短期目標(biāo)。

（2）．銀行管理層對資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的管理與控制必須有效協(xié)調(diào)，使兩者具有內(nèi)部統(tǒng)一性，有助于使銀行資產(chǎn)收益和負(fù)債成本之間的差額最大化。

（3）．資產(chǎn)負(fù)債表兩邊的每一項(xiàng)目都與收入和成本相關(guān)，所以，應(yīng)分析所有項(xiàng)目、所有服務(wù)的成本與收益，并對其進(jìn)行統(tǒng)一有效的管理，以實(shí)現(xiàn)銀行的盈利目標(biāo)。

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1.?商業(yè)銀行經(jīng)營管理環(huán)境優(yōu)化舉措

加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境

確立營銷管理新理念，優(yōu)化商業(yè)銀行客戶群體

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化商業(yè)銀行市場環(huán)境

發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，營造良好的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

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3.簡述中央銀行與商業(yè)銀行有哪些業(yè)務(wù)關(guān)系？

中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金。

中央銀行充當(dāng)商業(yè)銀行的最后貸款者。

中央銀行為商業(yè)銀行的支付結(jié)算提供清算服務(wù)。

多數(shù)的中央銀行還負(fù)有監(jiān)督和管理商業(yè)銀行的職責(zé)。

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4.簡述與商業(yè)銀行相比，中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)有哪些特點(diǎn)？

中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)即其資產(chǎn)來源，主要包括流通中的貨幣、各項(xiàng)存款和其它負(fù)債。雖然資本金項(xiàng)目也是其資金來源，但不屬于嚴(yán)格意義上的負(fù)債。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)也是其吸收資金形成資金來源的業(yè)務(wù)，主要包括存款負(fù)債、其它負(fù)債和自有資本。

與商業(yè)銀行相比，中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)具有以下特點(diǎn)：

（1）其負(fù)債業(yè)務(wù)中的流通中貨幣是其所獨(dú)有的項(xiàng)目，這是由其獨(dú)享貨幣發(fā)行權(quán)所形成的壟斷的負(fù)債業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行均無此項(xiàng)負(fù)債，并且與此相反，現(xiàn)金在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中屬于資產(chǎn)項(xiàng)目；

（2）其業(yè)務(wù)對象不同，雖然中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)也有存款，但其存款對象主要有兩類：一類是政府和公共機(jī)構(gòu)，另一類是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。不同于商業(yè)銀行以普通居民和企業(yè)為存款業(yè)務(wù)對象；

（3）其存款業(yè)務(wù)具有一定的強(qiáng)制性。不同于商業(yè)銀行的存款自愿原則，法律要求商業(yè)銀行必須在中央銀行存有一定量的存款準(zhǔn)備金，具有強(qiáng)制性。

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1.名詞解釋：金融創(chuàng)新：是指通過引進(jìn)新的金融要素或者將已有的金融要素進(jìn)行重新組合，在最大化原則基礎(chǔ)上構(gòu)造新的金融生產(chǎn)函數(shù)的過程。

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2.?簡答：對沖基金與共同基金的區(qū)別。

（1）共同基金由專門的投資公司（或基金管理公司）運(yùn)作，受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而對沖基金不屬于金融機(jī)構(gòu)，不受關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的制度管束；

（2）共同基金的資金由公開募集方式獲得，很少投入自有資本，而對沖基金的資金通過私募方式征集，通常一般合伙人也投入一部分資金；

（3）共同基金的投資者按投資份額平等分享投資損益，而對沖基金的一般合伙人有權(quán)收取獎(jiǎng)金和管理費(fèi)；

（4）共同基金的投資選擇面比對沖基金窄，一般僅投資于傳統(tǒng)的資本市場或貨幣市場工具，較少涉足衍生產(chǎn)品投資和真實(shí)領(lǐng)域投資，而對沖基金均可涉足。

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3.?簡述金融創(chuàng)新對中央銀行實(shí)施貨幣政策的影響。

1、使貨幣的定義與計(jì)量變得十分困難與復(fù)雜

2、金融創(chuàng)新部分的削弱了中央銀行控制貨幣的能力，

（1）歐洲貨幣市場的存在和發(fā)展削弱了各國中央銀行對國內(nèi)貨幣的控制

（2）金融同質(zhì)化削弱了中央銀行的控制能力

（3）隨著銀行非中介化，存款越來越多的用于證券投資，存款準(zhǔn)備金機(jī)制的覆蓋面縮小，從而削弱了貨幣控制的基礎(chǔ)

3、金融創(chuàng)新使貨幣需求的利率彈性不斷下降

在金融創(chuàng)新中，金融機(jī)構(gòu)由于其資產(chǎn)構(gòu)成的變化，使得利差收入在營業(yè)收放中所占比重下降，因此對利率的敏感性程度下降。

4、金融創(chuàng)新使貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性受到影響

5、金融創(chuàng)新削弱了貨幣政策的效力

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1名詞解釋：基礎(chǔ)貨幣：或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。它通常是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款與流通于銀行之外的通貨這兩者之和。前者包括商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款和超額準(zhǔn)備金。

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2原始存款與派生存款有何不同？它們對貨幣總量有什么不同的影響？

原始存款是指商業(yè)銀行吸收的、能增加其準(zhǔn)備金的存款。

派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所創(chuàng)造出來的存款。

原：在現(xiàn)代信用貨幣制度下，現(xiàn)金和存款是貨幣的兩種不同表現(xiàn)形式

，因此原始存款的發(fā)生只是改變了貨幣的存在形式，并不改變貨幣總量；

派：它的發(fā)生就意味著貨幣總量的增加，所謂存款貨幣的多倍擴(kuò)張或多倍緊縮，實(shí)際上就是指派生存款得多倍創(chuàng)造或多倍消失。

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3什么是通貨比率？它主要決定于哪些因素？它對貨幣供給有何影響？

定義：是指社會(huì)公眾持有的現(xiàn)金對商業(yè)銀行活期存款的比率。

因素： （1）社會(huì)公眾的流動(dòng)性偏好程度

（2）其他金融資產(chǎn)的收益率

（3）銀行體系活期存款的增減變化

（4）收入或財(cái)富的變動(dòng)

（5）其他因素

影響：從基本原理而言，k的變動(dòng)將對貨幣乘數(shù)從而對貨幣供給量產(chǎn)生負(fù)影響：另外通過簡單的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，也可以得出同樣結(jié)論。

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4分別說明貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。

所謂貨幣供給的外生性和內(nèi)生性是指貨幣供給能不能完全的被貨幣當(dāng)局所決定。

外生性認(rèn)為貨幣供給將完全有貨幣當(dāng)局的行為，特別是貨幣政策所決定，而與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的各種因素?zé)o關(guān)。

內(nèi)生性認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各種因素如收入、儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)、利率等都將決定或影響人們的經(jīng)濟(jì)行為和決策，從而影響或決定貨幣的供給，而這些因素都不是貨幣當(dāng)局所能完全決定的，所以貨幣供給將決定于客觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程本身，而不是決定于貨幣當(dāng)局的主觀意志。

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5試論通貨緊縮的影響與治理措施。評析利用指數(shù)化政策應(yīng)對通貨膨脹。

影響：（一）通貨緊縮抑制社會(huì)總需求

1．通貨緊縮影響企業(yè)投資

2．通貨緊縮推遲消費(fèi)支出

3．通貨緊縮降低貨幣存量及其流通速度

（二）通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致不利于生產(chǎn)的財(cái)富再分配

1．財(cái)富在不同經(jīng)濟(jì)主體之間的分配

2．財(cái)富在債務(wù)人和債權(quán)人之間的重新分配

（三）通貨緊縮會(huì)造成金融的不穩(wěn)定

1．通貨緊縮削弱銀行體系

2．通貨緊縮惡化金融市場

措施：

（一）擴(kuò)張性的貨幣政策

1．增加貨幣供應(yīng)量

2．利率政策

3．信貸政策

（二）擴(kuò)張性的財(cái)政政策

1．削減稅收

2．加大公共工程支出

3．加強(qiáng)各種社會(huì)保障體系

（三）其他政策

1．推行信貸擔(dān)保制度

2．貨幣貶值

評析：

（1）指數(shù)化政策，指將主要經(jīng)濟(jì)變量（如收入、利率等）與通貨膨脹率掛鉤的政策。指數(shù)化政策中最重要的是收入指數(shù)化。

（2）通過指數(shù)化，可以使政府無法從通貨膨脹中獲得收益，從而消除政府實(shí)施通貨膨脹政策的動(dòng)機(jī)。

（3）指數(shù)化政策可以抵消或緩解物價(jià)波動(dòng)對收入的影響，在一定程度上解決通貨膨脹造成的收入分配不公問題，而且可以避免個(gè)人搶購商品、貯物保值等使通貨膨脹加劇的行為。

（4）通過利率的指數(shù)化可以抵消或緩解通貨膨脹對債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的收入分配效應(yīng)，減少債權(quán)人的損失，使債權(quán)人和債務(wù)人的利益分配合理化。

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6推導(dǎo)IS-LM模型并分析利率傳導(dǎo)機(jī)制

傳導(dǎo)機(jī)制：

1.貨幣需求：Md=M1+M2=L1(Y)+L2(r)，內(nèi)生變量。

L1(Y)表示公眾因?yàn)榻灰讋?dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求，總產(chǎn)出越大，貨幣需求越大

L2(r)表示公眾因投機(jī)動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求，利率越低，貨幣需求越高?

2.貨幣供給：貨幣當(dāng)局決定，外生變量，Ms?＝M0。

3.假定：

(1)市場信息完全

(2)沒有中介機(jī)構(gòu)，市場為直接融資市場

(3)市場上只有兩種金融資產(chǎn)

現(xiàn)金：流動(dòng)性強(qiáng)但不產(chǎn)生直接收益

債券：流動(dòng)性弱但具有利息收入

4.傳導(dǎo)過程：

貨幣供給Ms相對于貨幣需求增加后，公眾持有的貨幣超過了貨幣需求Md，公眾對利息的追求導(dǎo)致對債券的需求增加，債券價(jià)格上漲，利率下跌，當(dāng)利率下降到小于資本邊際效率時(shí)，就會(huì)刺激投資I增加，在消費(fèi)傾向一定的作用下，投資增加通過乘數(shù)作用，就促使總需求和產(chǎn)出增加。

模型：

假定價(jià)格不變。

1.IS曲線的推導(dǎo)

投資函數(shù)：I=I0-bi

儲(chǔ)蓄函數(shù)：S=Y-G-C-NX

消費(fèi)函數(shù)：C=C0+c(Y+Tt-tY)

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7簡述公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)。

（1）央行處于主動(dòng)地位；

（2）很大的靈活性；

（3）操作變化的及時(shí)性；

（4）對基礎(chǔ)貨幣的調(diào)節(jié)不僅迅速靈活，而且可調(diào)控整個(gè)銀行體系的基礎(chǔ)貨幣總量，甚至實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和微觀調(diào)控結(jié)合。

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