國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.04%報(bào)1648.3美元/盎司，國(guó)際油價(jià)全線下跌，美油12月合約跌0.79%，報(bào)88.38美元/桶。

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品表現(xiàn)疲軟，20號(hào)膠、橡膠、PTA跌超3%。黑色系全線大跌，焦炭、鐵礦石跌超3%，螺紋鋼、熱卷、焦煤跌超2%。農(nóng)產(chǎn)品集體下跌，棕櫚油、菜粕、菜油跌近3%?；窘饘俣鄶?shù)下跌，滬鋅跌3.08%，滬錫跌2.07%，滬鋁跌1.86%，滬銅跌1.69%，滬鎳跌0.49%，滬鉛漲1.13%。

資金面

周五（10月28日），北向資金凈賣出20.32億元，全天成交1154.52億元。其中，滬股通凈買入7.38億元，深股通凈賣出27.69億元。

從北向資金行業(yè)資金流向來(lái)看，當(dāng)日26個(gè)行業(yè)獲北向資金增持，40個(gè)行業(yè)遭減持。其中，10個(gè)行業(yè)增持金額超1億元，20個(gè)行業(yè)減持金額超1億元。電工電網(wǎng)、半導(dǎo)體、電力凈買入金額居前，分別凈買入14.42億元、5.38億元、4.47億元；食品、生物科技、汽車凈賣出金額居前，分別凈賣出5.91億元、5.59億元、5.19億元。

個(gè)股方面，當(dāng)日有595股獲增持，961股遭減持。其中，9只個(gè)股增持?jǐn)?shù)量超千萬(wàn)股，9只個(gè)股減持?jǐn)?shù)量超千萬(wàn)股。國(guó)電電力、工商銀行、華電國(guó)際增持?jǐn)?shù)量居前，分別增持4665.79萬(wàn)股、2193.01萬(wàn)股、2173.62萬(wàn)股；寶鋼股份、分眾傳媒、包鋼股份減持?jǐn)?shù)量居前，分別減持4778.41萬(wàn)股、2581.06萬(wàn)股、2193.36萬(wàn)股。

內(nèi)資個(gè)股主力資金流向方面，有18只個(gè)股主力資金凈流入超1億元。C麒麟、盈方微、誠(chéng)邁科技、寧波銀行、美利云主力資金凈流入規(guī)模居前，分別凈流入8.7億元、3.71億元、2.66億元、1.83億元、1.71億元。

85只個(gè)股主力資金凈流出超1億元。伊利股份、比亞迪、寧德時(shí)代、東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)主力資金凈流出規(guī)模居前，分別凈流出10.1億元、9.29億元、8.76億元、8.12億元、7.53億元。

回顧本周，北向只在周一大幅賣出179億，隨后三天小幅凈流入，周五雖然再次賣出，但只有20億。

總體上，外資已經(jīng)暫緩對(duì)權(quán)重藍(lán)籌的賣出，題材板塊的賣出力度也不大，因此周五砸盤的主力是內(nèi)資無(wú)疑。

包括周五大跌的寧德、比亞迪都是內(nèi)資主力在大幅賣出。

內(nèi)資為何會(huì)不斷拋售，我們的觀點(diǎn)如下：

1、恐慌情緒蔓延，擔(dān)心外資和內(nèi)資同行后續(xù)會(huì)繼續(xù)賣出，所以提前反應(yīng)；

2、贖回壓力升級(jí)，雖然不少基民已經(jīng)臥倒躺平了，但贖回力度應(yīng)較平時(shí)更大，所以賣出持倉(cāng)應(yīng)對(duì)贖回；

那么賣誰(shuí)呢？

自然是后續(xù)可能被砸的，以及在高位的，前者是各種茅，后者是高估值（比如新能源車、光伏）

因此才在周五出現(xiàn)“全市場(chǎng)無(wú)差別普跌”的走勢(shì)。

央行10月28日開(kāi)展900億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放880億元，本周凈投放8400億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，下周央行公開(kāi)市場(chǎng)將有8500億元逆回購(gòu)到期，其中周一至周五分別到期100億元、2300億元、2800億元、2400億元、900億元。

消息面

一、下周一，科創(chuàng)板迎來(lái)做市交易，14家做市券商針對(duì)42家標(biāo)的，引流動(dòng)性入場(chǎng)。

最近半導(dǎo)體板塊明顯資金較強(qiáng)，和這件事不無(wú)關(guān)系，科創(chuàng)50也成為近期走勢(shì)最強(qiáng)的指數(shù)；

如果你有資格做，那么也許是個(gè)機(jī)會(huì)，畢竟有流動(dòng)性，就等于有銀子。

但目前已經(jīng)臨近密集壓力位，同時(shí)靴子落地了，所以要做也要等回調(diào)。

二、明年底前初步形成全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系。

利好信創(chuàng)、數(shù)字政務(wù)、東數(shù)西算等板塊，也是近期資金比較青睞的板塊。

說(shuō)回市場(chǎng)

本周市場(chǎng)再次震蕩下跌，周一和周五兩根中陰線，對(duì)人氣無(wú)疑是猛烈的打擊。

特別是周五，全A上漲個(gè)股只有300多家，跌停80多家。題材板塊資金再次大幅流出，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步惡化。

雖然周三~周五連續(xù)三天成交量已經(jīng)重返9,000億，但只有周三是帶量上漲，周四、周五全都是帶量下跌。

而且本輪是輪番下殺，殺完權(quán)重殺題材，題材殺不動(dòng)了，再重新殺權(quán)重。

上證指數(shù)毫無(wú)懸念的跌破3000點(diǎn)，距離4月底的前低2863只有幾十點(diǎn)了。

很多人都不禁在問(wèn)，為何大A如此低迷？

宏觀因素，還是全球的實(shí)體環(huán)境較差，老美不講武德，導(dǎo)致各國(guó)匯率不斷貶值，外資持續(xù)流出。

進(jìn)而導(dǎo)致外資被動(dòng)拋售A股資產(chǎn)，并帶動(dòng)內(nèi)資跟隨拋售，最后形成現(xiàn)在慘烈的局面。

所以近期殺跌的主要?jiǎng)恿?/span>都是權(quán)重大白馬，因?yàn)檫@些是外資手頭的主要資產(chǎn)。

而當(dāng)外資拋售導(dǎo)致這些個(gè)股大跌，內(nèi)資持倉(cāng)的基金也只能跟著拋售，最終導(dǎo)致內(nèi)外資輪番賣出，價(jià)格只能不斷創(chuàng)新低。

最近流行一幅股市雙11打折圖，三一重工3折，恒瑞醫(yī)藥4折，茅臺(tái)也可以5.7折就拿下了，而且這個(gè)價(jià)格還只是26號(hào)（周三）的收盤價(jià)，現(xiàn)在只會(huì)更便宜，龍頭下跌的慘烈可見(jiàn)一斑。

但這里不得不吐槽下毫無(wú)底線的內(nèi)資主力們，雖然市場(chǎng)是以盈利為最終目的，這個(gè)無(wú)可厚非，但無(wú)底線的下殺，最終傷害的是每一個(gè)參與者。

不止A股的散戶會(huì)受到傷害，基民們也同樣會(huì)因?yàn)?/span>標(biāo)的的不斷下跌，而導(dǎo)致基金凈值持續(xù)縮水，進(jìn)而只能被動(dòng)贖回，最終形成惡性循環(huán)。

所以，目前內(nèi)資主力的做法極其短視，只顧眼前，毫無(wú)對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)之情，反倒頗有涸澤而漁的意味。

原本還算堅(jiān)挺的題材板塊，周五之所以大跌，就是因?yàn)閮?nèi)資在大幅賣出業(yè)績(jī)其實(shí)頗好的寧德和比亞迪，導(dǎo)致這些題材開(kāi)始出現(xiàn)補(bǔ)跌走勢(shì)。

寧德時(shí)代周五大跌6.35%，直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板收跌3.7%。

那么市場(chǎng)在前低位置能否穩(wěn)住呢？

從目前的下跌量能來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)難度較大。

因?yàn)槟壳吧献C指數(shù)以及50權(quán)重的下跌仍然是放量的，周線即使這一波下跌結(jié)束之后，KDJ形成小W底，但由于新的大級(jí)別J線還沒(méi)見(jiàn)底，所以應(yīng)該還有一次回踩過(guò)程（看下圖）；

而大級(jí)別指標(biāo)（下圖最下面的附圖指標(biāo)），也沒(méi)有縮量企穩(wěn)形態(tài)，因此還需震蕩筑底的概率較大。

同時(shí)再看上證月線，沒(méi)有任何一個(gè)指標(biāo)有縮量企穩(wěn)形態(tài)，一次不排除持續(xù)震蕩下跌的可能。

而創(chuàng)業(yè)板的周線雖然同樣沒(méi)有見(jiàn)底，但有可能形成縮量小W底（如下圖），如果形成，拉起力度應(yīng)該大于主板。

同時(shí)創(chuàng)業(yè)板月線已經(jīng)臨近新KDJ“綠包紅”的縮量底部（下圖），且有均線支撐。周線震蕩整理之后，有望和月線形成共振底部，進(jìn)而出現(xiàn)反彈甚至拉升。

雖然所有板塊近期的下跌都很慘烈，但是無(wú)論從外資持倉(cāng)考慮，還是資金喜好程度考慮，創(chuàng)業(yè)板題材后期都應(yīng)該會(huì)比上證權(quán)重走得更好。

不過(guò)在底部出現(xiàn)之前，仍然不適合抄底，畢竟下跌的末尾往往是最慘烈的。

被套的資金怎么辦？

說(shuō)實(shí)話沒(méi)有特別好的減少虧損的方法，只能用時(shí)間換空間，等待救援，也許過(guò)幾周就能拉起來(lái)了。

但不要輕易加倉(cāng)，我們的觀點(diǎn)一直是：

除非大資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，否則不輕易猜測(cè)底部，很多我們以為的底部，其實(shí)只是下跌中繼。

唯有等待大資金進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)有了較為持續(xù)的拉起，人氣回暖，價(jià)格也站上支撐位后，再伺機(jī)尋找回調(diào)機(jī)會(huì)，安全度才會(huì)高，加倉(cāng)也才不會(huì)加在半山腰。

畢竟現(xiàn)在是日線周期的單邊下跌走勢(shì)，周線調(diào)整也沒(méi)有見(jiàn)底跡象，因此大概率還會(huì)不斷的震蕩下跌，每一次反彈都有可能是下跌中繼，也因此每一次抄底都有可能再次被埋。

所以寧可已有倉(cāng)位被套也不適合輕易加倉(cāng)，等待市場(chǎng)真正回暖，確認(rèn)了明確的底部之后再進(jìn)場(chǎng)，然后讓持倉(cāng)隨著大勢(shì)水漲船高，才更容易在短時(shí)間內(nèi)回本。

另外板塊方面也要區(qū)別對(duì)待，拋壓較小的，上面明確扶持利好的板塊更容易吸引資金，后期市場(chǎng)回暖之后也更容易率先反彈。

比如信創(chuàng)、軍工、工業(yè)母機(jī)乃至醫(yī)療基建都是可以選擇的對(duì)象。

而煤炭作為基本面良好的常青樹(shù)板塊，也值得占據(jù)一席之地。

所以對(duì)于大多數(shù)選手來(lái)說(shuō)，其實(shí)沒(méi)有必要遍地撒網(wǎng)，在幾個(gè)重點(diǎn)板塊當(dāng)中輪番操作就好。

畢竟有資金才有可能有行情，大多數(shù)缺少資金的板塊，即使有拉起持續(xù)性也不會(huì)好。

下周仍然有可能是難熬的日子，大家做好準(zhǔn)備，管住手，不要看見(jiàn)反彈就想往里沖。

好了，今天就說(shuō)到這里，明天晚上的直播我們會(huì)對(duì)近期的走勢(shì)和板塊做比較詳細(xì)的梳理，大家明天見(jiàn)。

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