《金證研》滬深資本組 蘭舟/資本研究員 沐靈 映蔚 洪力/風(fēng)控研究員

近年來，中國醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域融資額快速增加，進(jìn)入2018年則大幅提升，而預(yù)計(jì)2020年，資本或?qū)⒏孢M(jìn)入醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域，倒逼更多的傳統(tǒng)型藥企加大醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域的布局。而對(duì)于產(chǎn)品以仿制藥為主的成都倍特藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“倍特藥業(yè)”）而言，其研發(fā)創(chuàng)新機(jī)制或面臨更高的門檻。

觀其背后，特倍特藥業(yè)多家供應(yīng)商“踩雷”環(huán)保問題，社會(huì)責(zé)任或存缺，其中包括三年交易額累計(jì)上億元的供應(yīng)商。此外，其此番上市合作的審計(jì)機(jī)構(gòu)也因執(zhí)業(yè)中存在問題遭處罰，其“罰單”高達(dá)450萬元，該審計(jì)機(jī)構(gòu)能否做到勤勉盡責(zé)？

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一、齊魯制藥頻頻“踩雷”環(huán)保問題，三年累計(jì)采購額上億元

醫(yī)藥行業(yè)作為關(guān)系到生命健康的特殊行業(yè)，其研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)受到我國相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范的嚴(yán)格約束，其中環(huán)境監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的日趨嚴(yán)格。而倍特藥業(yè)的多家供應(yīng)商“踩雷”環(huán)保問題，令人唏噓。

作為倍特藥業(yè)的第一大供應(yīng)商，廣東立國制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“立國制藥”因環(huán)保問題被處罰，在飛行檢查中因?；饭芾泶嬖谌毕荼煌▓?bào)。

據(jù)招股書，2019年，立國制藥由倍特藥業(yè)2018年的第五大供應(yīng)商躍升為第一大供應(yīng)商，倍特藥業(yè)對(duì)其的采購金額也由2018年的1,613.96萬元上漲為5,314.81萬元，兩年采購金額合計(jì)達(dá)6,928.77萬元。

據(jù)紫環(huán)罰字〔2016〕5號(hào)文件，2016年12月21日，根據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告[(河)環(huán)境監(jiān)測(cè)（綜）字（2016）第120601號(hào)]的數(shù)據(jù)，立國制藥因廢水總排放口COD濃度為499mg/L（排放標(biāo)準(zhǔn)為90 mg/L），超標(biāo)4.5倍；鍋爐廢氣煙囪排放口二氧化硫濃度為78 mg/m3（排放標(biāo)準(zhǔn)為50mg/m3），超標(biāo)0.6倍，而被紫金縣環(huán)境保護(hù)局處以罰款合計(jì)10.82萬元。

據(jù)公開信息，2019年9月30日，河源市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的《藥品生產(chǎn)安全監(jiān)管飛行檢查通報(bào)（2019年第12號(hào)）》文件顯示，2019年5月28-29日監(jiān)管部門在對(duì)立國制藥的飛行檢查中發(fā)現(xiàn)其有4條缺陷項(xiàng)目。2019年8月6日，河源市市場(chǎng)監(jiān)督管理局進(jìn)行了復(fù)查，立國制藥完成了整改，其危險(xiǎn)化品和易制毒化學(xué)品管理基本符合要求。

盡管立國制藥在河源市市場(chǎng)監(jiān)督管理局進(jìn)行復(fù)查時(shí)達(dá)到要求，而其仍存在飛行檢查被發(fā)現(xiàn)有4條缺陷項(xiàng)目的“黑歷史”，立國制藥的社會(huì)責(zé)任是否存缺失？不得而知。

需要指出的是，山東齊魯制藥集團(tuán)有限公司作為倍特藥業(yè)2019年的第二大供應(yīng)商，背后或存諸多環(huán)保問題待解。

據(jù)招股書，2017-2019年，齊魯制藥分別是倍特藥業(yè)的第三大、第二大、第二大供應(yīng)商，倍特藥業(yè)向其采購的采購金額分別為1,861.42萬元、3,723.7萬元、4,523.57萬元，三年累計(jì)采購額高達(dá)1.01億元。

且招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)倍特藥業(yè)與齊魯制藥發(fā)生交易的主體包括齊魯安替制藥有限公司、齊魯天和惠世制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天和惠世”）等2家主體。

據(jù)公開信息，2016年5月3日，齊魯制藥的控股子公司齊魯制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“齊魯制藥有限”），因生化藥物神經(jīng)節(jié)苷脂技術(shù)改造項(xiàng)目在未取得環(huán)保主管部門批準(zhǔn)的環(huán)評(píng)文件的情況下，擅自開工建設(shè)并已建成投產(chǎn)，被濟(jì)南市生態(tài)環(huán)境局責(zé)令立即停產(chǎn)，并處以15萬元罰款。

此外，由齊魯制藥另一子公司齊魯制藥（內(nèi)蒙古）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)蒙古齊魯”）也并非“省油的燈”。

據(jù)呼環(huán)罰決字[2020]第12號(hào)文件，2020年4月17日，內(nèi)蒙古齊魯因未執(zhí)行《呼和浩特市重污染天氣應(yīng)急預(yù)案（2019年修訂版）》的行為規(guī)定，違反了《大氣污染防治法》的相關(guān)規(guī)定，被呼和浩特市生態(tài)環(huán)境局行政處罰10萬元。

據(jù)呼和浩特環(huán)保局2018年6月13日發(fā)布的《中央環(huán)境保護(hù)督察“回頭看”群眾信訪舉報(bào)問題辦理信息公開（第一批）》，因呼和浩特市環(huán)保局、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)核查，內(nèi)蒙古齊魯被群眾投訴有異味污染問題情況屬實(shí)，呼和浩特市環(huán)保局對(duì)內(nèi)蒙古齊魯采取了限產(chǎn)30％的整治措施，要求其限期整改，并處以罰款20萬元。

據(jù)呼和浩特市生態(tài)環(huán)境局2018年7月10日發(fā)布的《2016年8月份環(huán)境違法違規(guī)處罰情況公示》，2016年7月10日，內(nèi)蒙古齊魯因被檢查發(fā)現(xiàn)污染防治設(shè)施運(yùn)行不正常導(dǎo)致超標(biāo)排放，被處以10萬元款。

此外，齊魯控股子公司天和惠世“身背”多條環(huán)保處罰，還因生產(chǎn)安全事故被開出300萬的“巨額罰單”。

據(jù)（濟(jì)）應(yīng)急罰〔2019〕6-5-001-1號(hào)文件，2019年10月9日，天和惠世因在四車間地下室管道改造作業(yè)過程中，違規(guī)進(jìn)行動(dòng)火作業(yè)，使其發(fā)生重大著火中毒事故，造成10人死亡、12人受傷、直接經(jīng)濟(jì)損失1,867萬元，而被濟(jì)南市應(yīng)急管理局依據(jù)《安全生產(chǎn)法》相關(guān)規(guī)定，處以300萬元的罰款。

值得注意的是，這并非系齊魯制藥首次發(fā)生生產(chǎn)安全事故。據(jù)公開信息，包括上述安全事故在內(nèi)，齊魯制藥5年內(nèi)發(fā)生4起安全事故，令人唏噓。

另外據(jù)公開信息，2016年8月9日，天和惠世因利用槽車將含有毒污染物的廢水傾倒在未做防滲的土地上，被濟(jì)南市歷城區(qū)環(huán)境保護(hù)局處以罰款10萬元。?

多家子公司環(huán)保問題不斷，齊魯制藥的內(nèi)部治理或存缺失。

據(jù)公開信息， 2017年11月中旬，工信部、衛(wèi)計(jì)委、環(huán)保部、食藥監(jiān)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好京津冀及周邊地區(qū)醫(yī)藥企業(yè)2017-2018年采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》，齊魯制藥子公司齊魯安替（臨邑）制藥有限公司因原料藥面臨環(huán)保的停產(chǎn)壓力。

也就是說，受環(huán)境保護(hù)督查趨嚴(yán)的影響，齊魯制藥子公司頻頻踩雷環(huán)保問題，其中包括與倍特藥業(yè)合作的子公司，而其作為倍特藥業(yè)的重要供應(yīng)商，對(duì)倍特藥業(yè)的影響幾何？尚未可知。

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二、常盛制藥存多條被執(zhí)行記錄金額逾900萬元，采購額三年超6,500萬元

作為倍特藥業(yè)2019年第四大供應(yīng)商的內(nèi)蒙古常盛制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常盛制藥”），不僅環(huán)保問題被“點(diǎn)名”，其經(jīng)營狀況或存風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)招股書，2017-2019年，常盛制藥分別為倍特制藥的第四大、第三大、第四大供應(yīng)商，倍特藥業(yè)向其采購金額分別為1,605.14萬元、2,502.64萬元、2,399.28萬元，累計(jì)采購額達(dá)6,507.06萬元。

據(jù)呼和浩特生態(tài)環(huán)境局2019年12月2日公示的《自治區(qū)第一生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組交辦群眾舉報(bào)案件邊督邊改公開情況一覽表》第六批和第七批，均存在群眾舉報(bào)常盛制藥的污染問題。

第六批中，常盛制藥因在生產(chǎn)過程中有異味產(chǎn)生，影響周邊居民正常生活的交辦問題，經(jīng)調(diào)查核實(shí)情況基本屬實(shí)，被托縣生態(tài)環(huán)境分局責(zé)令限期完成升級(jí)改造。

第七批中，常盛制藥因在制藥廠區(qū)域能夠聞到異味，存在異味污染的交辦問題，經(jīng)調(diào)查核實(shí)系異味主要來源之一，被托縣生態(tài)環(huán)境分局責(zé)令加強(qiáng)異味治理，限期完成升級(jí)改造。

而此之前，常盛制藥已被環(huán)保部門“點(diǎn)名”處罰。

據(jù)呼環(huán)罰決字[2016]第50號(hào)文件，2016年7月28日，常盛制藥因廢氣排口煙塵排放超標(biāo)，違反了《大氣污染防治法》的相關(guān)規(guī)定，被呼和浩特市環(huán)境保護(hù)局責(zé)令立即改正，并處以10萬元罰款。

然而常盛制藥的問題不止于此。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開信息，2017年7月7日，常盛制藥因未依照規(guī)定的期限公示年度報(bào)告，被列入經(jīng)營異常名錄。2017年8月2日，在補(bǔ)報(bào)其年度報(bào)告并公示后，常盛制藥被呼和浩特市工商行政管理局移出經(jīng)營異常名錄。

據(jù)中國裁判文書網(wǎng)公開信息，僅2019年，常盛制藥就與4家合作方發(fā)生合同糾紛。雖然有合作方撤訴與常盛制藥達(dá)成和解，但關(guān)于常盛制藥的經(jīng)營管理能力或該打上個(gè)“問號(hào)”。

據(jù)公開信息，常盛制藥歷史上存在多條被執(zhí)行記錄，執(zhí)行標(biāo)的金額累計(jì)高達(dá)916.32萬元，信譽(yù)或存在風(fēng)險(xiǎn)。

可以看出，常盛藥業(yè)作為倍特藥業(yè)三年的重要供應(yīng)商，不僅環(huán)保問題，其還曾被列入經(jīng)營異常名錄。

而據(jù)招股書，倍特藥業(yè)制定了嚴(yán)格的供應(yīng)商遴選程序，“明確規(guī)定了供應(yīng)商資質(zhì)、合格供應(yīng)商準(zhǔn)入原則、質(zhì)量評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等”。

由上述情形可見，供應(yīng)商不斷“踩雷”環(huán)保問題，曾發(fā)生重大生產(chǎn)安全事故、被列入經(jīng)營異常名錄、歷史上存在多條被執(zhí)行記錄，與此類“問題”供應(yīng)商合作，“嚴(yán)格的供應(yīng)商遴選程序”或遭打臉。

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三、社保繳納人數(shù)比“官宣”多出184人，信息披露現(xiàn)疑云

不僅供應(yīng)商問題頻出，倍特藥業(yè)社保繳納人數(shù)與官方數(shù)據(jù)存“出入”，其信披現(xiàn)疑云。

據(jù)招股書，2019年，倍特藥業(yè)的員工人數(shù)為3,401人，不存在勞務(wù)派遣用工的情形。

其中，2019年，倍特藥業(yè)的社保繳納人數(shù)為3,321人，繳納比例為97.65%。

據(jù)招股書，倍特藥業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍以控制為基礎(chǔ)確定，所有子公司（包括其所控制的單獨(dú)主體）均納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

招股書顯示，倍特藥業(yè)共有14家控股子公司，分別為四川仁安藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“仁安藥業(yè)”）、海南倍特藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海南倍特”）、四川寶鑒堂藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶鑒堂藥業(yè)”）、四川普銳特藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“普銳特藥業(yè)”）、四川慈安藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“慈安藥業(yè)”）、成都海博銳藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海博銳藥業(yè)”）、塔奇（上海）生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“塔奇生物”）、四川博斯威爾藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“博斯威爾”）、四川錦坪醫(yī)藥有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“錦坪醫(yī)藥”）、南京倍特醫(yī)藥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南京倍特”）、成都蓉銳昌藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蓉銳昌藥業(yè)”）、四川海銳特藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“海銳特藥業(yè)”）、成都倍特生物制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“倍特生物制藥”）、杭州倍特生物醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州倍特生物”）。

其中，海銳特藥業(yè)已于 2019 年 11 月被普銳特藥業(yè)吸收合并，正在辦理注銷手續(xù)；塔奇生物、倍特生物制藥、杭州倍特生物成立于2020年。

然而，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，倍特藥業(yè)母公司社保繳納人數(shù)為1,789人；仁安藥業(yè)社保繳納人數(shù)為606人；海南倍特社保繳納人數(shù)為196人；寶鑒堂藥業(yè)社保繳納人數(shù)為201人；普銳特藥業(yè)社保繳納人數(shù)為167人；慈安藥業(yè)社保繳納人數(shù)為3人；海博銳藥業(yè)社保繳納人數(shù)為46人；博斯威爾社保繳納人數(shù)為0人；錦坪醫(yī)藥社保繳納人數(shù)為65人；南京倍特社保繳納人數(shù)為6人；蓉銳昌藥業(yè)社保繳納人數(shù)為0人；海銳特藥業(yè)社保繳納人數(shù)為58人。

此外，塔奇生物、倍特生物制藥、杭州倍特生物均為2020年新成立的子公司，無2019年社保繳納人數(shù)數(shù)據(jù)。

經(jīng)《金證研》滬深資本組統(tǒng)計(jì)，2019年，倍特藥業(yè)母公司及其子公司員工的社保繳納總?cè)藬?shù)為3,137人。

也就是說，招股書披露的社保繳納人數(shù)比“官宣”多出184人，令人不解。其中，倍特藥業(yè)社保繳納人數(shù)是否存在大量補(bǔ)繳的情形？猶未可知。

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四、審計(jì)機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)問題而收到450萬元“罰單”，“守門人”或難勤勉盡責(zé)

作為資本市場(chǎng)的重要參與者，審計(jì)機(jī)構(gòu)是保障企業(yè)依法經(jīng)營、規(guī)范管理、健康發(fā)展的“守門人”，而倍特藥業(yè)聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所卻在審計(jì)工作中屢次失職而 “連吃”罰單。

據(jù)招股書，倍特藥業(yè)此番上市聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所是大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“大華所”）。

據(jù)黑龍江證監(jiān)局監(jiān)管措施〔2019〕034號(hào)文件，2019年11月5日，大華所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師因在審計(jì)哈爾濱哈投投資股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，存在“審計(jì)程序執(zhí)行不到位”和“審計(jì)底稿不完善”的問題，違反了中國證監(jiān)會(huì)《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，被證監(jiān)會(huì)采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

據(jù)證監(jiān)會(huì)〔2018〕70號(hào)行政處罰決定書，2018年7月31日，大華所審計(jì)的佳電股份2013年度至2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表存在虛假記載情況，因“未執(zhí)行對(duì)佳電股份營業(yè)成本結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性的審計(jì)程序”等問題，未勤勉盡責(zé)，被證監(jiān)會(huì)沒收業(yè)務(wù)收入150萬元，并處以450萬元的罰款。

不止審計(jì)機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)問題被證監(jiān)局處罰，倍特藥業(yè)聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)同樣因未勤勉盡責(zé)被 “開出”巨額罰單。

據(jù)招股書，倍特藥業(yè)此次上市的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)為北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中企華”）。

據(jù)中國證監(jiān)會(huì)文號(hào)為“〔2019〕36號(hào)”的行政處罰決定書，2019年5月22日，中企華因作為廣東廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司收購上海香榭麗傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“香榭麗”）的評(píng)估機(jī)構(gòu)時(shí)，存在“對(duì)香榭麗應(yīng)收賬款執(zhí)行函證程序時(shí)未保持有效控制”、“對(duì)作為評(píng)估基礎(chǔ)的香榭麗歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估程序不到位”等問題，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入25萬元，并處以75萬元罰款。

據(jù)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局文號(hào)為“〔2018〕7號(hào)”的行政處罰決定書，2018年7月19日，中企華作為廣州易幻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司和華油天然氣股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目的評(píng)估機(jī)構(gòu)，因在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)未勤勉盡責(zé)，違反了相關(guān)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定及《證券法》，被責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入220萬元，并處以220萬元罰款。

審計(jì)機(jī)構(gòu)曾收到的“罰單”高達(dá)450萬元，其能否勤勉盡責(zé)？尚未可知。而此番攜“問題”供應(yīng)商奔赴上市的倍特藥業(yè)，未來將何去何從？