來(lái)源：壹財(cái)信

作者：童牧瑤

2021年5月12日，背靠海爾、阿里巴巴兩大巨頭的日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司（下稱：日日順）創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲受理。日日順本次IPO由中國(guó)國(guó)際金融和招商證券聯(lián)席保薦，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為安永華明所。

據(jù)招股書(shū)，2018年至2020年（下稱：報(bào)告期）內(nèi)日日順曾存在使用個(gè)人卡進(jìn)行收、付款以及存在無(wú)真實(shí)交易背景票據(jù)轉(zhuǎn)讓等內(nèi)控不嚴(yán)的問(wèn)題。除此之外，日日順曾因物流運(yùn)送速度過(guò)慢遭用戶投訴；研發(fā)人員人均薪酬待遇也逐年下降；供應(yīng)商、客戶、股東關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，各種數(shù)據(jù)不匹配，招股書(shū)中信披真實(shí)性存疑。

研發(fā)人員待遇下降

日日順是中國(guó)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈管理解決方案及場(chǎng)景物流服務(wù)提供商。截至2020年12月31日，日日順通過(guò)數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)能力，連接了包括超過(guò)900座倉(cāng)庫(kù)、近14,000條干線運(yùn)輸線路、超過(guò)10萬(wàn)輛運(yùn)輸車輛以及超過(guò)6,000個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)資源，構(gòu)建了覆蓋全國(guó)、送裝同步、到村入戶的稀缺物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

同時(shí)，在科技創(chuàng)新方面， 自2020年6月起日日順開(kāi)始運(yùn)行首個(gè)大件智能無(wú)人倉(cāng)（日日順物流即墨倉(cāng)），廣泛運(yùn)用了智能機(jī)器人、數(shù)字孿生、大件AGV、四向穿梭車等先進(jìn)物流技術(shù)及裝備，建成了具有行業(yè)引領(lǐng)地位的智能物流中心網(wǎng)絡(luò)。

雖然日日順在物流網(wǎng)絡(luò)布局方面下了大功夫，物流服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國(guó)，但其因送貨速度慢遭到用戶多次投訴。

據(jù)易投訴、黑貓投訴、華聲在線等多個(gè)投訴平臺(tái)信息，日日順因物流配送慢、得不到商家處理、物流信息更新不及時(shí)等原因被多次投訴。

而更值得注意的是，日日順的研發(fā)人員薪酬逐年下降。

報(bào)告期內(nèi)，日日順及下屬子公司深圳市富潤(rùn)德供應(yīng)鏈管理有限公司、深圳杰眾科技有限公司均通過(guò)了高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。報(bào)告期內(nèi)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用分別為11,816.57萬(wàn)元、13,369.91萬(wàn)元、14,331.48萬(wàn)元。同時(shí)企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量分別為279人、340人、342人。

據(jù)招股書(shū)，公司研發(fā)費(fèi)用中的人工費(fèi)用主要包括支付給研發(fā)人員的工資、獎(jiǎng)金、福利津貼、社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金、職工教育經(jīng)費(fèi)等。報(bào)告期內(nèi)，人工費(fèi)用金額分別為6,538.17萬(wàn)元、6,964.25萬(wàn)元和6,661.44萬(wàn)元，研發(fā)人員人均人工費(fèi)用分別為23.43萬(wàn)元、20.48萬(wàn)元、19.48萬(wàn)元，人均費(fèi)用逐年下降。

2019年研發(fā)人員的人均人工費(fèi)用下降原因，招股書(shū)中并未披露。至于2020年，公司研發(fā)費(fèi)用中的人工費(fèi)用有所下降，日日順?lè)Q主要是受疫情期間公司享受社保減免政策所致。

信披真實(shí)性存疑

在研究過(guò)程中，《壹財(cái)信》還發(fā)現(xiàn)日日順招股書(shū)多處數(shù)據(jù)存在疑點(diǎn)。

首先，客戶數(shù)據(jù)與其年報(bào)所披露的相應(yīng)數(shù)據(jù)不匹配。

報(bào)告期內(nèi)，齊魯云商數(shù)字科技股份有限公司（下稱：齊魯云商）不僅是日日順的客戶、供應(yīng)商，同時(shí)也是日日順重要子公司山東云順科技有限公司（下稱：山東云順）的股東，齊魯云商持有其20%的股份。

據(jù)招股書(shū)，2019年齊魯云商是日日順的供應(yīng)商，日日順向其采購(gòu)運(yùn)力服務(wù)金額為3,069.75萬(wàn)元。但齊魯云商當(dāng)年年報(bào)顯示，齊魯云商的第三大客戶為青島日日順物流有限公司（日日順前身），銷售金額為3,346.03萬(wàn)元，該數(shù)據(jù)比招股書(shū)中相應(yīng)的數(shù)據(jù)多出了276.28萬(wàn)元。

同時(shí)，江蘇建偉物流股份有限公司（下稱：建偉物流）是日日順的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，報(bào)告期內(nèi)也是其客戶。據(jù)招股書(shū)，2019年日日順向建偉物流銷售金額為2,829.20萬(wàn)元。

但建偉物流2019年年報(bào)披露的前五大供應(yīng)商中并無(wú)日日順，其第一名主要供應(yīng)商為安徽銀龍汽車貿(mào)易有限公司，采購(gòu)金額為1,350.88萬(wàn)元，這一數(shù)據(jù)比招股書(shū)中日日順向建偉物流銷售的數(shù)據(jù)少1,478.32萬(wàn)元。

其次，招股書(shū)披露收購(gòu)標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與公開(kāi)信息數(shù)據(jù)存出入。

2018年6月，日日順通過(guò)貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓取得貴州盤(pán)江物流有限公司（下稱：盤(pán)江物流）60%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為16,314.49萬(wàn)元（含國(guó)有股權(quán)掛牌交易費(fèi)用）。

招股書(shū)披露了本次收購(gòu)時(shí)盤(pán)江物流的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2017年年底盤(pán)江物流資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)分別為69,737.53萬(wàn)元、18,412.73萬(wàn)元，當(dāng)年度盤(pán)江物流的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別為120,301.48萬(wàn)元、363.58萬(wàn)元。

然而貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)交易所披露，2017年年底盤(pán)江物流資產(chǎn)總額83,025.66萬(wàn)元，所有者權(quán)益為21,299.08萬(wàn)元，當(dāng)年度企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為561,542.95萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為632.77萬(wàn)元。

與上述數(shù)據(jù)相比，招股書(shū)所披露的盤(pán)江物流2017年?duì)I業(yè)收入和資產(chǎn)總額分別少了441,241.47萬(wàn)元、13,288.13萬(wàn)元。

最后，招股書(shū)中的前后數(shù)據(jù)存在矛盾。在招股書(shū)第238頁(yè)，對(duì)報(bào)告期內(nèi)既是客戶又是供應(yīng)商的銷售前五名客戶披露中，2020年，日日順向重慶長(zhǎng)安民生物流股份有限公司銷售額為10,993.86萬(wàn)元；而在第240頁(yè)披露中，報(bào)告期內(nèi)公司客戶與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手重疊銷售額前五名時(shí)顯示，日日順向該客戶銷售的金額為16,987.86萬(wàn)元，兩處數(shù)據(jù)相差5,994萬(wàn)元，個(gè)中原因無(wú)從得知。

目前，日日順I(yè)PO的最新審核狀態(tài)為中止，而對(duì)于上述的各種問(wèn)題或應(yīng)該在材料更新時(shí)給出解釋。