概要：2021年，依賴(lài)手機(jī)類(lèi)訂單的消費(fèi)電子制造商普遍增長(zhǎng)停滯甚至負(fù)增長(zhǎng)。而得益于VR類(lèi)訂單的持續(xù)增長(zhǎng)，歌爾股份公司2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%，業(yè)績(jī)分外亮眼。?

2021年，對(duì)于很多消費(fèi)電子制造商來(lái)說(shuō)，是難熬的一年。一方面手機(jī)需求端陷入增長(zhǎng)停滯，另一方面疫情致使各類(lèi)成本增加更讓產(chǎn)業(yè)雪上加霜。根據(jù)消費(fèi)電子龍頭立訊精密披露的年報(bào)顯示，其2021年歸母凈利潤(rùn)同比為-2.12%。而瑞聲科技和藍(lán)思科技，歸母凈利潤(rùn)同比分別為-12.6%和-57%，真可謂“凄凄慘慘戚戚”。?

而另一邊，同為消費(fèi)電子制造商的歌爾股份，在VR訂單的助推下，2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%。歌爾股份交出的這份答卷，在顯得分外亮眼的同時(shí)。也讓更多的消費(fèi)電子行業(yè)同仁意識(shí)到：手機(jī)產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入西格瑪曲線的成熟期，而VR產(chǎn)業(yè)已走出西格瑪曲線學(xué)習(xí)期，邁入成長(zhǎng)期。?

黑毛警長(zhǎng)008注：英國(guó)管理學(xué)家與哲學(xué)家查爾斯·漢迪（CharlesHandy）指出，在這個(gè)世界上，所有的有機(jī)體，無(wú)論是動(dòng)物、人或是由人所創(chuàng)造的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)，最終都難逃“生命周期”，都會(huì)經(jīng)歷從誕生、成長(zhǎng)、衰退，到最后結(jié)束的過(guò)程。如果將這個(gè)生命周期圖形化，就是下圖中的“西格瑪曲線”（簡(jiǎn)稱(chēng)S曲線，見(jiàn)上圖）

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上圖是歌爾近年收入構(gòu)成比例的變化情況。歌爾收入由三部分構(gòu)成，精密零組件、智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件。VR/AR收入歸屬智能硬件。由于歌爾在VR/AR領(lǐng)域投入較早，在2017年，其智能硬件收入已達(dá)到總收入的三分之一強(qiáng)。而隨著2018年底歌爾承接蘋(píng)果TWS耳機(jī)訂單，智能聲學(xué)整機(jī)收入占比快速提升。2020年Q3，歌爾出貨Meta公司（當(dāng)時(shí)名為Facebook公司）的Quest2訂單，智能硬件收入隨之快速提升。隨著Quest2的熱銷(xiāo)，以及歌爾承接索尼PS5訂單，而到2021年3季度，智能整機(jī)收入占比已近50%。?

2021年，Meta公司的VR產(chǎn)品Q(chēng)uest2已累計(jì)賣(mài)出一千萬(wàn)臺(tái)。2022年，Meta公司計(jì)劃投入百億美金推動(dòng)VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展。黑毛警長(zhǎng)008通過(guò)供應(yīng)鏈獲悉，Meta公司規(guī)劃的22年VR出貨量將比21年增長(zhǎng)50%+。而與此同時(shí)，中國(guó)的VR品牌也紛紛啟動(dòng)。隨著字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)Pico并重兵+重金投入，Pico的銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。Pico全系列VR在2021年的銷(xiāo)量約25萬(wàn)臺(tái)，而字節(jié)跳動(dòng)將在2022年發(fā)布新款高端VR，并將銷(xiāo)售量目標(biāo)上調(diào)到180萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)超過(guò)7倍。今年索尼公司也將推出PS VR2，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)出貨量為100~200萬(wàn)臺(tái)。?

上述提到了幾家公司的VR產(chǎn)品，均由歌爾股份獨(dú)家供應(yīng)。黑毛警長(zhǎng)008根據(jù)供應(yīng)鏈調(diào)研發(fā)現(xiàn)，歌爾一季度VR發(fā)貨量，同比增長(zhǎng)達(dá)70%。?

2022年，由于俄烏局勢(shì)、疫情等因素影響，傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)（如手機(jī)/PAD）相比2021年將面臨更大壓力。而歌爾股份由于從2014年就已逐步向VR/AR產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，并在21年成功邁入VR/AR產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)曲線。因此，2022年，即使在手機(jī)產(chǎn)業(yè)面臨增長(zhǎng)困境的情況下，包括歌爾股份在內(nèi)的AR/VR相關(guān)企業(yè)，依然有希望交出一份亮麗的成績(jī)單。