ChatGPT使得AI行業(yè)熱度持續(xù)，3月AI產(chǎn)品被連續(xù)推出，短短十幾天內(nèi)，微軟、谷歌、百度、英偉達(dá)等企業(yè)連續(xù)下場，由此可見生成式的AI發(fā)展已經(jīng)迎來重要轉(zhuǎn)折，紅杉預(yù)測，未來該領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)價(jià)值或?qū)⑦_(dá)到數(shù)萬億美元。不少企業(yè)已經(jīng)進(jìn)軍生成式AI領(lǐng)域，如今正成為一場“內(nèi)卷”的AI狂宴。

人工智能相關(guān)上市公司的價(jià)值潛力也受到了市場的廣泛關(guān)注，A股ChatGPT概念板塊出現(xiàn)明顯波動(dòng)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，A股ChatGPT概念板塊從年初的40多億元飆升到3月的六百多億，TMT板塊持續(xù)虹吸。

以下是本周概念板塊情況：

l?27日，盤面上ChatGPT概念股午后再度拉升走強(qiáng)，軟通動(dòng)力（301236）20CM漲停，光云科技、東方國信（300166）、云從科技等漲超10%。

l?28日，大盤全天震蕩調(diào)整，領(lǐng)跌。盤面上ChatGPT相關(guān)概念股集體大跌，光云科技、青木股份、彩訊股份等多股跌超10%。

l?29日早盤，ChatGPT概念股再度爆發(fā)，海天瑞聲漲超16%刷新歷史新高。CPO、算力芯片概念同樣漲幅領(lǐng)先。

l?30日盤面上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)及ChatGPT概念股集體調(diào)整，海天瑞聲跌超18%，中興通訊、中國科傳一度跌停。

l?31日盤面上，ChatGPT概念股探底回升午后大漲，昆侖萬維、同花順、捷成股份、福石控股等多股漲超10%，多股均創(chuàng)階段新高；此外，AI相關(guān)的醫(yī)療信息化、游戲、傳媒、電商等方向也集體走強(qiáng)。

我們可以瞧見ChatGPT概念股一周時(shí)間內(nèi)有明顯浮動(dòng)，當(dāng)前市場正處于年報(bào)披露期，市場對于業(yè)績增長較高的行業(yè)更為青睞，ChatGPT所刮起的人工智能風(fēng)潮吸引了不少資金注入，那么導(dǎo)致概念股如此漲跌的原因是什么？

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行業(yè)趨向好

近年來，我國較為注重人工智能板塊，出臺(tái)了多項(xiàng)政策，出臺(tái)多項(xiàng)人工智能相關(guān)政策，譬如《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于支持建設(shè)新一代人工智能示范應(yīng)用場景的通知》《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》等產(chǎn)業(yè)政策，為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展提供了保障。

人工智能已經(jīng)呈現(xiàn)了三個(gè)浪潮，如今正是深度學(xué)習(xí)階段。AI已經(jīng)從1.0時(shí)代邁入2.0時(shí)代，AI應(yīng)用欲行商業(yè)化落地。

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根據(jù)Wind對人工智能概念股的初步統(tǒng)計(jì)，深市約有70家公司涉及人工智能業(yè)務(wù)，雖然企業(yè)大小不同，專注細(xì)分領(lǐng)域布局方向不同，但從企業(yè)表現(xiàn)來看，根據(jù)2021年年報(bào)，深市近九成人工智能產(chǎn)業(yè)公司盈利。

可見企業(yè)在人工智能領(lǐng)域布局十分積極，同時(shí)，許多頭部企業(yè)也相繼開發(fā)ChatGPT產(chǎn)品，帶動(dòng)行業(yè)熱度。

百度推出“文心一言”的“類ChatGPT”項(xiàng)目，阿里巴巴一舉投資芯片企業(yè)的同時(shí)，也表示其ChatGPT產(chǎn)品已經(jīng)處于內(nèi)測階段，騰訊、華為與京東云也已相繼布局

百度創(chuàng)始人李彥宏認(rèn)為，大模型應(yīng)用層擁有極好的創(chuàng)業(yè)機(jī)遇，機(jī)會(huì)多價(jià)值也大，并認(rèn)為AI 將會(huì)顛覆云計(jì)算市場。

投資或大批涌入

所以放眼中長線，以AI人工智能為主線的投資機(jī)會(huì)將逐步出現(xiàn)，或?qū)⒊蔀槭袌鑫磥韼啄甑闹匾顿Y線索。AI 場景豐富，多垂直細(xì)分領(lǐng)域均有應(yīng)用，新應(yīng)用場景的出現(xiàn)，成為未來云基建投資的重要推動(dòng)力，故而后期投資端或?qū)⒊尸F(xiàn)應(yīng)用場景過渡的趨勢。

在政策向好，行業(yè)盈利以及用戶需求的多重驅(qū)動(dòng)下，投資或大批涌入。

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熱潮背后是投機(jī)泡沫還是有長期價(jià)值呢？

據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，年初整個(gè)板塊的市盈率就已經(jīng)高達(dá) 116 倍，到 3 月 27 日攀升至 241 倍，其中一些微利或者虧損的企業(yè)拉高了整個(gè)板塊的估值。

所以近期A股人工智能概念板塊承載了市場的熱錢擁擠，若要繼續(xù)上漲后期放量難度較大。

行業(yè)內(nèi)的變動(dòng)也是其中一環(huán)，人工智能的飛速發(fā)展引起馬斯克等科技圈人士的擔(dān)憂，北京時(shí)間3月29日中午，呼吁暫停GPT-5的研發(fā)的公開信表示，呼吁所有AI實(shí)驗(yàn)室立即暫停訓(xùn)練比GPT-4更強(qiáng)大的AI系統(tǒng)，至少6個(gè)月。

同時(shí)，多家人工智能公司提出減持，本周出現(xiàn)的虧錢效應(yīng)使得市場熱情減退，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與人工智能的早盤分歧使得虧錢效應(yīng)加大，出現(xiàn)了人氣退潮，ChatGPT概念股全線回調(diào)。

所以投資者看見機(jī)會(huì)的同時(shí)也應(yīng)當(dāng)注意到其背后的風(fēng)險(xiǎn)與估值泡沫化的問題。

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機(jī)構(gòu)意見：

國盛證券認(rèn)為，數(shù)字人未來的用途將遠(yuǎn)不限于主播、客服等，隨著算力的提升以及GPT4的模型升級(jí)，數(shù)字人將成為個(gè)人分身“Avatar”，輸出文字、圖像、音視頻，甚至細(xì)微到情緒表達(dá)。在未來構(gòu)建數(shù)字內(nèi)容的過程中，將有更多的場合可以用GPU+電耗替代人工，真正打造元宇宙數(shù)字世界，使數(shù)字人集社交、創(chuàng)作、分享于一身，有望成為GPT4之后、承載多模態(tài)的殺手級(jí)應(yīng)用。

華福證券表示，基于自然語言處理技術(shù)的ChatGPT有望在短期內(nèi)將虛擬數(shù)字人的交互能力大幅提高。目前，ChatGPT已經(jīng)擁有較為理想的強(qiáng)交互能力，其可以支持結(jié)合用戶提問語境的連續(xù)多輪對話，交互過程已經(jīng)達(dá)到了高度擬人化的程度。通過未來將ChatGTP強(qiáng)大的自然語言處理能力應(yīng)用于虛擬數(shù)字人領(lǐng)域，將為虛擬人安裝上超級(jí)大腦，有望帶來人工智能驅(qū)動(dòng)型虛擬數(shù)字人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。