編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

時(shí)勢(shì)造英雄。自1987年算起，過去三十余年的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，讓無數(shù)光芒四射的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與新時(shí)代企業(yè)相繼崛起，也讓無數(shù)不甘平凡的創(chuàng)業(yè)者前仆后繼，或功成名就、或遭受挫折與失意。

三十年河?xùn)|、三十年河西。歷史興衰更替的規(guī)律，如同天道輪回、亙古不變?；ヂ?lián)網(wǎng)圈曾經(jīng)盛極一時(shí)的阿里巴巴，也不例外。

1999年，阿里巴巴帶著“讓天下人沒有難做的生意”的使命而誕生。帶著成為一家活102年的好公司的美好愿景，阿里巴巴已經(jīng)成長為如今的龐然大物。只是，自張勇接棒阿里巴巴CEO及董事局主席、成為阿里巴巴的掌舵人后，阿里巴巴的發(fā)展，似乎進(jìn)入了由盛及衰的拐點(diǎn)，甚至超出了張勇的控制。

那么，這些年張勇管理下的阿里巴巴，為何陷入了增長乏力、四面受敵的境地？這是張勇的個(gè)人能力所致，還是阿里巴巴的宿命？

業(yè)績觸底反彈，卻難掩頹勢(shì)

11月中旬，阿里巴巴發(fā)布了2023財(cái)年第二季度（對(duì)應(yīng)自然年2022年第三季度財(cái)報(bào)）業(yè)績。營收及經(jīng)營利潤、凈利潤分別為2071.8億元、251.37億元、338.20億元。同比分別增長3.2%、68%、19%。雖然該局面相比上季度阿里巴巴的營收、利潤雙降，數(shù)據(jù)更加好看。

但是此前連續(xù)5個(gè)季度的營收下滑，以及本季度個(gè)位數(shù)的營收增長，顯然足以映襯出，昔日高速增長的阿里巴巴，早已放慢了增長的步伐，不僅增長乏力，還出現(xiàn)了進(jìn)兩步、退一步的情形。

據(jù)了解，對(duì)于第一財(cái)季營收同比下滑0.1%，調(diào)整后的凈利潤同比大幅下降三成，阿里巴巴給出的原因是，受2022年4、5月份疫情影響，行業(yè)整體增長承壓。值得一提的是，這不僅是阿里巴巴營收增速已連續(xù)5個(gè)季度下滑，也是首次出現(xiàn)了季度同比負(fù)增長。

不過，橫向?qū)Ρ韧瑸殡娚唐脚_(tái)的拼多多、京東等在同期的表現(xiàn)，阿里巴巴如此的說辭，未免冠冕堂皇。以拼多多為例，據(jù)拼多多財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日，拼多多的平均月活躍用戶數(shù)量為7.513億，與上年同期相比漲幅4%。與此同時(shí)，隨著用戶數(shù)的增長，在第一季度拼多多的營收為238億元，相較去年同期的222億元漲幅達(dá)7%。

無獨(dú)有偶，京東2022年第一季度業(yè)績依然漲勢(shì)喜人。京東財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期京東的凈收入為2397億元，同比增長18%，其中凈服務(wù)收入為352億元。由此可見，同樣在疫情頻發(fā)的經(jīng)濟(jì)寒冬下，阿里巴巴的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力略顯不足，而阿里巴巴將其業(yè)績?cè)鲩L疲軟的原因歸結(jié)為疫情，也顯得說服力不足。那么，阿里巴巴肉眼可見的頹勢(shì)背后，隱藏著什么樣難被看見的危機(jī)？

據(jù)觀察，雖然阿里巴巴的業(yè)績已觸底反彈，表現(xiàn)出了一定的韌性。但是其核心板塊的電商業(yè)務(wù)業(yè)績下滑，正在成為阿里巴巴難破的困局，甚至讓其基本盤也處于搖晃之勢(shì)。

近年阿里巴巴的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其中國商業(yè)（包括中國零售商業(yè)和中國批發(fā)商業(yè)）為阿里巴巴的基本盤，對(duì)總收入的貢獻(xiàn)率，持續(xù)在七成左右。這也是阿里巴巴2B、2C模式下的核心電商商業(yè)版圖。只是，自2021年開始，其客戶管理業(yè)務(wù)收入就已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象，彼時(shí)同比微降1%。

步入2022年一季度，該業(yè)務(wù)并未得到好轉(zhuǎn)。時(shí)至第三季度，阿里中國商業(yè)分部在集團(tuán)收入占比達(dá)到65%，其中中國零售商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1312.22億元，同比依然下降1%。

「于見專欄」認(rèn)為，與阿里巴巴大盤營收出現(xiàn)負(fù)增長的情形一樣，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響只是表象。在馬云退位、張勇接棒之后，阿里巴巴已經(jīng)危機(jī)四伏，業(yè)績承壓還有更多更深層次的原因。

時(shí)代紅利消退，張勇或“生不逢時(shí)”

馬云掌舵阿里巴巴時(shí)，顯然是阿里巴巴最為風(fēng)光的時(shí)期。2B與2C模式下的電商業(yè)務(wù)，構(gòu)成了阿里巴巴財(cái)報(bào)中的中國商業(yè)部分，撐起了阿里巴巴的大盤，也讓阿里巴巴從早年的小網(wǎng)站，成長為了集國際國內(nèi)采購平臺(tái)，線上、線下零售業(yè)務(wù)、金融投資、支付、大健康行業(yè)、云計(jì)算等于一體的商業(yè)獨(dú)角獸。

作為BAT互聯(lián)網(wǎng)之一，阿里巴巴的投資版圖更是覆蓋半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈，包括本地生活、游戲娛樂、文化旅游、教育科技、交通出行等，可謂包羅萬象。

圖2：阿里的業(yè)務(wù)版圖，來源：阿里港股招股書

但是俗話說，皮之不存毛將焉附。阿里巴巴近年正有電商基本盤陣地失守、投資版圖失地難收的態(tài)勢(shì)。而且，這種態(tài)勢(shì)，也并非張勇接棒后就從天而降的，而是早有征兆。

首先，無論是馬云還是張勇掌舵阿里巴巴，又或者是疫情對(duì)阿里巴巴發(fā)展的影響有多少，互聯(lián)網(wǎng)流量見頂、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利消失，卻是不爭的事實(shí)。

眾所周知，2023年春晚，已經(jīng)沒有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大手筆贊助，開展春晚紅包互動(dòng)活動(dòng)、進(jìn)行用戶拉新了。究其原因，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了各大平臺(tái)角逐存量用戶、搶占老用戶時(shí)長的競賽之中，過去依靠簡單粗暴“搶紅包”活動(dòng)就可以獲得新用戶的玩法，已經(jīng)漸漸失去意義與價(jià)值。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，從2018年起，國內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶已經(jīng)在11億多維持了4年時(shí)間。從2020年起，中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶規(guī)模，月增長僅在1000多萬，月增長率只有2%左右。而據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年底我國網(wǎng)民數(shù)量也不過10.32億。

對(duì)比之下，活躍消費(fèi)者達(dá)10億量級(jí)的阿里巴巴，已經(jīng)逼近用戶增量的天花板。因此，通過提升用戶規(guī)模來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的道路已被時(shí)代大勢(shì)堵死，而阿里巴巴想要繼續(xù)保持高速增長，只能另尋他法。

其次，在中國商業(yè)的營收規(guī)模，依然占據(jù)阿里巴巴半壁江山之時(shí)，阿里巴巴想要在電商業(yè)務(wù)之外尋求增長，也并非易事。例如，在2B方向被寄予厚望的阿里云，尚未成長為阿里巴巴的中流砥柱。據(jù)阿里2023財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，云業(yè)務(wù)第二財(cái)季收入207.6億元，同比增長4%。

盡管從2021年第二季度開始阿里云就已實(shí)現(xiàn)盈利常態(tài)化，但在營收僅占阿里巴巴10%左右的規(guī)模之下，阿里云服務(wù)的增長個(gè)位數(shù)，增長不斷放緩的頹勢(shì)，已是肉眼可見。

這也意味著，阿里云雖然在云服務(wù)市場獨(dú)占鰲頭，但是即將逼近增長天花板，因此也難以代替中國商業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)地位，夯實(shí)基本盤，扛起阿里巴巴的大梁。

再次，張勇時(shí)代與馬云時(shí)代最大的不同，是電商行業(yè)的格局已經(jīng)重組。過去是阿里巴巴獨(dú)占鰲頭，現(xiàn)在無論是京東、拼多多，還是抖音、快手等直播電商的崛起，都給阿里巴巴帶來了巨大的競爭壓力。

高端市場的天貓商城，被以“貨真價(jià)實(shí)”為標(biāo)簽的京東圍堵。面向下沉市場的淘特，也沒有狙擊拼多多，短時(shí)間取勝的苗頭。通過餓了么布局本地生活服務(wù)市場，卻與美團(tuán)的影響力相差很遠(yuǎn)。

因此，對(duì)比馬云掌舵時(shí)阿里巴巴處于高速發(fā)展期，而其退位時(shí)也正值阿里巴巴的高光時(shí)刻。馬云交棒張勇，讓張勇似乎有些騎虎難下，進(jìn)退兩難，甚至用危機(jī)四伏來形容也不為過。而之于職業(yè)經(jīng)理人角色張勇而言，其上任可謂臨危受命、生不逢時(shí)。

張勇掌舵后，阿里巴巴遭遇價(jià)值觀偏離質(zhì)疑

作為阿里巴巴的掌門人，馬云的張揚(yáng)個(gè)性與雷厲風(fēng)行，業(yè)界無人不知。2020年10月，馬云在上海外灘金融峰會(huì)上的一番演講，引發(fā)了廣泛的社會(huì)評(píng)論與爭議。后來的結(jié)果眾人皆知，原本由螞蟻金服更名為螞蟻集團(tuán)的阿里巴巴旗下金融公司，上市已是板上釘釘。但是因?yàn)橥蝗槐槐O(jiān)管部門約談，最終暫緩上市，至今仍沒有下文。

與此同時(shí)，阿里巴巴借助其先天的流量優(yōu)勢(shì)，撮合放貸、借貸方，也被指與此前頻繁暴雷的P2P平臺(tái)實(shí)際出資很少、也能從中牟取暴利如出一轍，屢遭“吸血鬼”、“資本家”的質(zhì)疑。而且，阿里巴巴涉嫌利用平臺(tái)流量之便，從事具有暴利屬性的金融服務(wù)，也讓阿里巴巴受到企業(yè)價(jià)值觀層面的空前質(zhì)疑。

要知道，馬云一直強(qiáng)調(diào)阿里巴巴的價(jià)值觀是客戶第一，客戶是衣食父母。在此基礎(chǔ)上，踐行其企業(yè)使命：讓天下沒有難做的生意。然而，在涉足金融版圖之時(shí)，阿里巴巴似乎將金錢利益放在了第一位，甚至置身事外，全然沒有顧及合伙作伴、借貸客戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

輕資產(chǎn)做金融平臺(tái)，螞蟻集團(tuán)進(jìn)可攻、退可守，對(duì)于螞蟻集團(tuán)固然風(fēng)險(xiǎn)很低，但是之于雙邊的互聯(lián)網(wǎng)用戶，金融高杠桿帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

除了布局金融讓阿里巴巴陷入“忘記初心”的價(jià)值觀質(zhì)疑之外，馬云退位、張勇掌舵后，阿里巴巴也先后陷入公關(guān)危機(jī)，同樣被指是阿里巴巴的價(jià)值觀已經(jīng)偏離。

例如，2020年，時(shí)任天貓總裁的蔣凡，因?yàn)槠拮油ㄟ^微博手撕張大奕事件，而被阿里從合伙人除名，但是事后卻被委以重任，擔(dān)任海外業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人。業(yè)界普遍認(rèn)為，這相比早年阿里員工利用程序漏洞搶月餅，被立即開除，有處罰過輕之嫌。而且阿里巴巴還被外界質(zhì)疑，其處理此類問題的方式有失公允，甚至是不同地位的員工，使用了不同的處理標(biāo)準(zhǔn)。

事實(shí)上，該事件之后阿里巴巴的公關(guān)危機(jī)依然不斷，無論是2021年8月，全網(wǎng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的阿里員工性侵事件，還是2022年中，阿里巴巴被美國證券交易委員會(huì)列入可能退市的中國公司名單的傳聞，每一件都讓阿里巴巴十分棘手、焦慮不堪。

而張勇作為阿里巴巴的接班人、公司一把手，面臨的壓力顯然也是最大的。只是，這些負(fù)面輿情的出現(xiàn)，并非偶然。歸根結(jié)底，或許與阿里巴巴這艘越來越壯大的商業(yè)航母，在航行速度過快時(shí)，在堅(jiān)守的發(fā)展理念、內(nèi)部經(jīng)營管理上出了問題，甚至在馬云時(shí)代，便已埋下了伏筆。

結(jié)語

很多人都相信：為什么做遠(yuǎn)遠(yuǎn)比怎么走更重要。早年的阿里巴巴，相比要怎么做，顯然更明白為什么做。因此，彼時(shí)阿里巴巴即便是摸著石頭過河，也能成長為無人能敵的超級(jí)獨(dú)角獸。

如今，馬云淡出阿里巴巴后，雖然張勇依然強(qiáng)調(diào)阿里巴巴的使命，依然是讓天下沒有難做的生意。但是阿里巴巴此時(shí)對(duì)于為什么做的認(rèn)識(shí)，似乎也越來越模糊。而阿里越來越沉重的擔(dān)子，也落在了以職業(yè)經(jīng)理人與合伙人身份，堅(jiān)守在阿里巴巴的張勇身上。

只是，張勇并非阿里巴巴的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，其掌舵的能力與成績，依然在眾目睽睽之下。馬云留下的問題，張勇能否順利解決，也成為了其奠定在阿里巴巴商業(yè)帝國威信與地位的重要考驗(yàn)。