大家好，我是Le Chiffre。

今天為大家?guī)淼漠愘|(zhì)化策略是橫截面第2篇。在社群每月的量化雜志內(nèi)容研究中，第6期題為關(guān)于“Using Relative Strength To Outperform The Market”的雜志翻譯（如下圖所示）給與了相對強(qiáng)度或者說橫截面的再一次策略內(nèi)容構(gòu)建思考。

一、策略邏輯

該策略邏輯來源自松鼠寬客翻譯的國外量化雜志，題為“異質(zhì)化社群研究6丨Using Relative Strength To Outperform The Market”，當(dāng)然這一篇文章屬于社群付費(fèi)內(nèi)容，在今天這一篇策略發(fā)布后，我會將該篇文章進(jìn)行公開。因此，具體細(xì)節(jié)邏輯大家請看公開后的文章翻譯即可。不過在此為了文章可讀性，我依然簡單說一下該策略的大致邏輯：

1、LM02中我們構(gòu)建了一個多品種的板塊指數(shù)，LM07在此基礎(chǔ)上，我改為對數(shù)收益率進(jìn)行板塊行情構(gòu)建，而后進(jìn)行標(biāo)尺化。如下圖所示：

2、在借鑒文華指數(shù)基礎(chǔ)上，我們構(gòu)建對應(yīng)的板塊邏輯，如下圖所示：

3、我們將橫截面的思想用于單品種的擇時，這里面其實(shí)玩法很多，例如：多最強(qiáng)的空最弱的，這個強(qiáng)和弱怎么判斷？怎么擇時？其中，前者是該策略解決的問題，而后者是變量或者說迭代問題。如下圖所示：

實(shí)際上，我們計(jì)算的是當(dāng)下T時刻標(biāo)的資產(chǎn)相對于bench_market的漲跌幅與T-N時刻標(biāo)的資產(chǎn)相對于bench_market的漲跌幅比較。這要比LM03中談到的殘差好理解的很多。

4、出場是結(jié)合橫截面思想出場還是單獨(dú)作為CTA離場，該策略采用后者，當(dāng)然前者也不是不可取。當(dāng)然這里我用的離場也并不一定是最好的，大家可以自行更改和測試。如下圖所示：

二、可視化

上述工作區(qū)的截圖，通過將TBQ和文華對比有一定些許差別，但總體誤差不大，可能TBQ也是參考了文華吧。整個工作區(qū)我僅僅測試使用了“黑色金屬”、“煤炭”、“油脂”、“能源”這幾大板塊，其余的大家可以自行按照文華或者TBQ分類板塊進(jìn)行分類測試。

由上往下分別是：黑色金屬指數(shù)、鐵礦石、熱卷、螺紋、硅鐵、錳硅、不銹鋼

其中我們可以看到，在9月1日后的指數(shù)上漲這一波中，完全就是由硅鐵、錳硅、不銹鋼這3個品種推動的，熱卷和螺紋呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，鐵礦是保持下跌態(tài)勢。

下面我們來看一下橫截面強(qiáng)弱分析指標(biāo)數(shù)據(jù)，如下圖所示：

我們調(diào)成日線當(dāng)做看盤分析指標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)，在鐵礦石這一波下跌過程中，鐵礦石相對于黑色金屬板塊指數(shù)早在7月16日就顯示出弱勢做空的信號，而真正破位下跌是在7月30日，提前了半個月左右。

其他品種可視化，大家拿到工作區(qū)后可以自行測試和研究。

同時，我們也可以運(yùn)用在股票上面，例如大小盤輪動。如下圖所示：

由上往下分別是：創(chuàng)業(yè)板和滬深300的大小板指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板。

其中我們可以注意到2017年大小板指數(shù)是橫盤的，這就是滬深300和創(chuàng)業(yè)板對沖平均掉了。下面我們來看一下橫截面指標(biāo)數(shù)據(jù)：

用法推薦：

1、白線是0軸，代表橫截面強(qiáng)弱分水嶺。

2、歷史輪動周期分析

3、危險(xiǎn)與安全區(qū)域嗎（較為復(fù)雜，一句兩句表達(dá)不清楚，直播講解）

三、績效

組合（交易所最新手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)）

由于各平臺差異，回測績效以TBQ版本為準(zhǔn)

本策略僅作學(xué)習(xí)交流使用，實(shí)盤交易盈虧投資者個人負(fù)責(zé)。

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