作者：漣漪

第一部分

上周5個交易日市場震蕩下行，日均成交額1.05萬億元，市場熱度較前一周有所回升。漲跌幅方面，萬得全A跌0.28%，上證指數(shù)跌0.57%，滬深300指數(shù)跌0.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.61%，中小板指漲1.20%，中證500指數(shù)跌1.45%，中證1000指數(shù)漲0.08%，科創(chuàng)50指數(shù)跌3.29%。北上資金小幅凈流入59.26億元，連續(xù)兩周小幅凈流入。

中信一級行業(yè)分類中，電力設(shè)備及新能源板塊在光伏板塊的帶動下，上周上漲4.53%，或因海外需求預(yù)期上升，板塊未來估值確定性增加；農(nóng)林牧漁板塊或受生豬價格上漲催化，上漲4.13%；電力及公用事業(yè)板塊和煤炭板塊在部分省市有序用電的政策影響下，分別上漲2.75%和2.68%；消費者服務(wù)板塊受國內(nèi)疫情影響，下跌2.87%；計算機板塊下跌3.02%，或因中報業(yè)績不及市場預(yù)期，下半年業(yè)績有待進一步觀察。

公開市場操作方面，上周央行公開市場累計進行了100億元逆回購和4000億元MLF操作，共有100億元逆回購和6000億元MLF到期，上周凈回籠2000億；央行公告顯示：投放目的為維護銀行體系流動性合理充裕，此外央行周一同時降低MLF和7天逆回購利率10bp至2.75%、2.0%。

資金面方面，上周受稅期繳稅以及央行公開市場投放縮量影響，資金價格整體上行。全周來看，資金面寬松但小幅收斂，資金價格依然處于較低水平：R001、R007較前一周周五分別上行17bp、11bp至1.30%、1.56%，DR001、DR007較前一周周五分別上行16bp、9bp至1.21%、1.44%。

現(xiàn)券方面，上周債市受央行降息及7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期影響，收益率全面大幅下行，長端下行較多，收益率曲線呈現(xiàn)牛平走勢。全周來看，利率債方面，1年、3年、5年、7年、10年國開分別下行3bp、13bp、13bp、11bp、12bp至1.82%、2.34%、2.48%、2.79%、2.79%；1年、3年、5年、7年、10年國債分別下行9bp、11bp、12bp、13bp、15bp至1.72%、2.23%、2.37%、2.58%、2.59%，國開與國債利差1年、7年、10年走闊，3年、5年收窄，期限利差多數(shù)收窄；信用債本周收益率全面下行，信用利差短端收窄、中長端走闊；等級利差多數(shù)收窄，5年以上普遍走闊。

第二部分

光大證券：后續(xù)充電樁核心零部件以及充電側(cè)儲能將迎來新的機會

光大證券認(rèn)為，國常會會議提出“大力推進充電樁建設(shè)，納入政策性開發(fā)性金融工具支持范圍”，此舉意味著一方面新能源充電樁將進一步加速建設(shè)，另一方面意味著通過政策性開放性金融工具支持將有效緩解企業(yè)前期充電樁布置的資本投入，拉動企業(yè)積極性，后續(xù)充電樁核心零部件以及充電側(cè)儲能將迎來新的機會。

東方證券：科技成長依然為市場的主要方向，且需要重視傳統(tǒng)能源板塊

東方證券表示，在當(dāng)前市場特征下，頻繁操作、追逐熱點可能是一個最差策略，而以靜制動、堅守主線可能是一個相對較優(yōu)策略。在經(jīng)濟弱復(fù)蘇、市場流動性充裕的背景下，科技成長依然為市場的主要方向，關(guān)注新能源、電子等板塊；同時，受中報業(yè)績高增長、夏季用煤需求增強、歐洲重啟燃煤電廠以及冬季可能面臨的能源短缺等事件催化，需要重視傳統(tǒng)能源板塊如煤炭、電力的中長期的配置價值。從最近一段時間的市場表現(xiàn)來看，上述方向是表現(xiàn)較優(yōu)、持續(xù)性較強的主線。

第三部分

諾安基金：芯片國產(chǎn)化可能蘊含著投資機會

在外部環(huán)境日益復(fù)雜和嚴(yán)峻的大背景下，芯片國產(chǎn)化顯得尤為重要。雖然我國的EDA產(chǎn)業(yè)與海外仍有較大的差距，但近幾年國產(chǎn)EDA企業(yè)也取得了驚人的成績。在過去的幾年間，半導(dǎo)體行業(yè)中“卡脖子”的領(lǐng)域逐步被國內(nèi)企業(yè)攻克。在實現(xiàn)突圍的過程中，會有一批優(yōu)秀的公司脫穎而出，同時可能蘊含著投資機會。

匯豐晉信基金：整體來看，市場當(dāng)前仍處于弱反彈節(jié)奏中

匯豐晉信基金指出，上周行情分化較為明顯，主板整體走弱，創(chuàng)業(yè)板稍強。市場仍在弱平衡狀態(tài)中，上證綜指近期依舊是走弱態(tài)勢；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，處于小幅震蕩上行態(tài)勢中，題材回暖明顯，后續(xù)表現(xiàn)可能會更好。整體來看，市場當(dāng)前仍處于弱反彈節(jié)奏中。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）