一、醫(yī)藥流通綜述

醫(yī)藥流通是指連接上游醫(yī)藥生產企業(yè)和下游客戶，通過流通過程中的交易差價及提供增值服務獲取利潤的一項經營活動，主要商業(yè)運營模式分為：醫(yī)藥批發(fā)和醫(yī)藥零售。醫(yī)藥流通的本質是配送和融資，全國與區(qū)域龍頭憑借規(guī)模優(yōu)勢進行行業(yè)壟斷。按業(yè)務類型劃分，醫(yī)藥流通包括四類：西藥及中成藥流通、醫(yī)療器械流通、中藥飲片流通、保健品流通。醫(yī)藥流通各環(huán)節(jié)中零售端毛利潤較高。

醫(yī)藥流通業(yè)務分類情況

資料來源：公開資料整理

我國醫(yī)藥商業(yè)在歷史的浪潮中歷經了多次變革，從計劃經濟時期的醫(yī)藥局和二級三級站架構，到改革開放后的中國醫(yī)藥總公司和各地醫(yī)藥公司的架構，再到目前全國性幾大龍頭和地方龍頭的整體格局，中間也經歷了2001年左右零售藥店如火如荼的爆發(fā)式發(fā)展（2000年藥品分類管理辦法是主要的驅動因素），2005年大范圍的零售藥店關門潮結束（GSP認證等因素），2008年醫(yī)藥商業(yè)公司開始了純銷和分銷業(yè)務的并購潮（政策面推動），目前已形成國藥、上藥、華潤和一些區(qū)域性龍頭的格局。

中國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公開資料整理

二、醫(yī)藥流通行業(yè)重要政策梳理

醫(yī)藥流通批發(fā)行業(yè)發(fā)展有長期穩(wěn)定的需求支撐，短期內主要受政策調整影響較大，特別是來自公立醫(yī)院渠道的影響。以“醫(yī)改”為中心的相關政策發(fā)布密集、覆蓋廣泛，并且呈現持續(xù)往基層下沉等特點，行業(yè)競爭壓力進一步加大。

各類醫(yī)改政策的切入點不同，對流通批發(fā)企業(yè)影響也有所差異。零加成、集中采購等政策實施，造成下游銷售終端售價下滑，壓縮流通批發(fā)企業(yè)利潤空間。特別是“兩票制”全面實施迫使缺乏資質和渠道的流通批發(fā)企業(yè)淘汰出清，行業(yè)龍頭企業(yè)的競爭力突顯，流通企業(yè)的行業(yè)結構發(fā)生變化。

中國醫(yī)藥流通行業(yè)重要政策及影響

資料來源：政府公開報告，華經產業(yè)研究院整理

相關報告：華經產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國醫(yī)藥流通行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

三、醫(yī)藥流通產業(yè)鏈

醫(yī)藥流通行業(yè)又稱醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)，是連接上游醫(yī)藥生產企業(yè)和下游銷售終端的承上啟下重要環(huán)節(jié)，它從上游醫(yī)藥生產企業(yè)采購藥品，然后再批發(fā)或給醫(yī)藥分銷企業(yè)、醫(yī)院、藥店等，通過交易差價及提供增值服務獲取利潤。按照經營模式，醫(yī)藥流通可分為批發(fā)和零售，其中批發(fā)按照行業(yè)慣用分類，包括了醫(yī)院純銷（直接將藥品銷售給醫(yī)院，以處方藥為主）、商業(yè)分銷調撥以及對鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎醫(yī)療機構銷售，零售則是零售藥店終端的銷售。

醫(yī)藥流通產業(yè)鏈

資料來源：公開資料整理

從醫(yī)藥市場需求來看，2020年醫(yī)藥需求下降，流通行業(yè)增速放緩，根據商務部《藥品流通行業(yè)運行統計分析報告》，2021年全國七大類醫(yī)藥商品實現銷售總額26064億元，扣除不可比因素同比增長8.5%，醫(yī)藥流通市場增速已逐漸恢復至疫情前水平。

2011-2021年中國醫(yī)藥行業(yè)銷售總額及增速情況

資料來源：公開資料整理

四、醫(yī)藥流通行業(yè)現狀分析

從醫(yī)藥流通行業(yè)市場規(guī)模來看，全國藥品流通市場規(guī)模穩(wěn)步增長。據統計，2021年中國醫(yī)藥流通市場規(guī)模為16493億元，同比增長7.0%。其中院外渠道市場規(guī)模為5522億元，同比增長16.4%，院內渠道市場規(guī)模10971億元，同比增長2.8%。

2017-2022年中國醫(yī)藥流通市場規(guī)模及渠道細分情況

資料來源：公開資料整理

企業(yè)方面，2015-2021年，我國醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)總量變化平穩(wěn)波動，截至2021年末，全國醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)數量約1.34萬家。

2012-2021年中國醫(yī)藥流通企業(yè)數量及增速情況

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五、醫(yī)藥流通行業(yè)競爭格局

從行業(yè)競爭格局來看，受政策性影響，批發(fā)行業(yè)集中度提升趨勢不改，市場仍有向上空間。大中型配送商由于規(guī)模效應明顯，成本優(yōu)勢突出，從而獲得更多帶量采購品種的配送。因此帶量采購后，大中型批發(fā)企業(yè)正加速兼并淘汰小型企業(yè)，中長期內行業(yè)集中度提升趨勢不變。

具體來看，數據顯示，2021年，中國醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)Top100市場份額占市場總規(guī)模的74.5%，同比提升0.8pct。其中中國醫(yī)藥以27.2%的市場份額排名第一，其次為上海醫(yī)藥（9.6%）、華潤醫(yī)藥（8.4%）。

2021年中國醫(yī)藥流通行業(yè)市場競爭格局情況

資料來源：公開資料整理

九州通成立于2000年，是科技驅動型的全鏈醫(yī)藥產業(yè)綜合服務商。公司立足于醫(yī)藥流通、物流服務及醫(yī)療健康等大健康行業(yè)，主營業(yè)務包括數字化醫(yī)藥分銷與供應鏈服務、總代品牌推廣服務、醫(yī)藥工業(yè)及貼牌業(yè)務、數字零售、智慧物流與供應鏈解決方案、醫(yī)療健康與技術增值服務六大方面。2021年九州通在中國醫(yī)藥流通行業(yè)排名第四，市場份額占比為6.2%。

從公司經營情況來看，2021年九州通實現營業(yè)總收入1223.59億元，其中醫(yī)藥分銷與供應鏈業(yè)務和醫(yī)藥零售業(yè)務分別營收1047.51、18.40億元。2022年上半年九州通營收達到679.59億元，渠道上來看，院外市場是公司多年深耕的優(yōu)勢市場，銷售占比達到70%以上。

2022年H1九州通醫(yī)藥流通各渠道業(yè)務營收占比情況

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六、醫(yī)藥流通行業(yè)未來發(fā)展趨勢

1、上下游產業(yè)鏈延伸，多元協同加速轉型

流通企業(yè)處在產業(yè)鏈條中的中間環(huán)節(jié)，在上下游延伸上具備天然優(yōu)勢。從上游來看，向上游醫(yī)藥工業(yè)延伸轉型，充分利用渠道價值，實現產業(yè)一體化。新藥上市能夠迅速實現商業(yè)化，打通下游院內市場與院外市場。從下游來看，全國陸續(xù)出現藥房托管、DTP藥房和藥房營銷服務以及醫(yī)院耗材SPD供應鏈管理等新業(yè)態(tài)。

醫(yī)藥流通產業(yè)鏈價值

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2、互聯網化、數字化成為醫(yī)藥分銷行業(yè)未來發(fā)展的引擎

隨著藥品流通行業(yè)集中度提升，醫(yī)藥供應鏈與互聯網深度融合，打造新型數字化醫(yī)藥流通模式，建立新型醫(yī)藥行業(yè)供應鏈平臺，以智慧化信息技術賦能藥品流通勢在必行。帶量采購制度的常態(tài)化，驅動藥企、流通企業(yè)更注重開發(fā)院外市場，終端覆蓋能力強、配送效率高的流通企業(yè)將有更強的市場競爭力。流通企業(yè)借助數字化技術打造更全能的供應鏈B2B平臺，構建扁平化、共享化、去中心化的新流通商業(yè)格局，助力品牌商、供應商快速直供終端，可以推動產業(yè)形成“聚合效應”，迅速提升業(yè)務規(guī)模。

華經產業(yè)研究院通過對中國醫(yī)藥流通行業(yè)海量數據的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現狀及行業(yè)典型企業(yè)的產銷運營分析，并根據行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進行預測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當前發(fā)展動向，把握市場機會，做出正確投資決策。更多詳細內容，請關注華經產業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國醫(yī)藥流通行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資潛力預測報告》。