《金證研》滬深資本組 聞君/作者 沐靈 清和 洪力/風控

對于山東人、青島人來說，青食鈣奶餅干是至少四代人“記憶中的味道”。時至今日，打造了這款“國民餅干”的青島食品股份有限公司（以下簡稱“青食股份”），已從一家小作坊發(fā)展成為食品制造企業(yè)，并迎來了上市之路。

作為食品制造企業(yè)，食品安全無外乎是頭等大事，而青食股份試生產產品卻早已公開銷售，或違反《食品生產許可審查通則》第四十九條規(guī)定，且其主打產品鈣奶餅干甚至出現不合格，食品安全問題或“警鐘長鳴”。

供應商的準入機制，往往是企業(yè)產品品控的第一道關，關乎企業(yè)的產品質量。而對于青食股份而言，且不說產品質量的問題，其撐起千萬元采購額的供應商，背后呈現的卻是零人、經營異常、老賴的“怪事”，其交易又有幾分真實性？

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一、試生產產品卻早已公開銷售或違規(guī)，主打產品不合格食品安全“警鐘長鳴”

怪事年年有，資本市場不例外。青食股份試生產產品竟已在線上銷售，而這需要從青食股份當前的產品序列說起。

從收入來源來看，青食股份的主要收入來源為餅干和花生醬類產品，2017-2019年收入占比均超過95%，分別為42,021.10萬元、44,743.77萬元和45,469.39萬元。

其中，鈣奶餅干和休閑餅干為青食股份貢獻了超八成的收入。

以青食股份的產品介紹來看，鈣奶餅干類包括特制鈣奶餅干、鐵鋅鈣奶餅干、老年硒鋅鈣奶餅干、精制鈣奶餅干、精品鈣奶餅干、動物、字母餅干；休閑餅干類包括麥麩餅干、曲奇餅干、夾心餅干、威化巧克力、菠蘿豆、小饅頭。

而青食股份的在研產品中，?包括黑芝麻鈣奶餅干研發(fā)項目、異麥芽酮糖鈣奶餅干研發(fā)項目、單元餅干研發(fā)項目、殼寡糖鈣奶餅干研發(fā)項目、花生淇淋醬研發(fā)項目、紅酒玫瑰曲奇研發(fā)項目。

其中，黑芝麻鈣奶餅干研發(fā)項目、異麥芽酮糖鈣奶餅干研發(fā)項目處于試生產階段，蛋圓餅干研發(fā)項目、殼寡糖鈣奶餅干研發(fā)項目、花生淇淋醬研發(fā)項目、紅酒玫瑰曲奇研發(fā)項目處于試驗階段。

而試生產的產品，卻早已上線銷售。

據青食股份淘寶官方旗艦店“青食旗艦店”，黑芝麻鈣奶餅干、異麥芽酮糖鈣奶餅干、殼寡糖鈣奶餅干已上線銷售。早在2019年，已有多位消費者購買黑芝麻鈣奶餅干，并作出評價。

而據《食品生產許可審查通則》第四十九條規(guī)定，申請人試生產的食品不得作為食品銷售。

試生產階段的產品上線銷售，或違反了上述規(guī)定。

另外，青食股份生產的一批鐵鋅鈣奶餅干因產品質量不合格，被監(jiān)管部門通報。

據河南省市場監(jiān)督管理局，2020年9月30日發(fā)布的《關于25批次食品不合格情況的通告（2020年第39期）》中，舞鋼市新概念購物廣場銷售的，標稱青島青食有限公司委托青食股份生產的1批次的鐵鋅鈣奶餅干中，過氧化值（以脂肪計）檢出值為0.65g/100g,標準規(guī)定為不大于0.25g/100g，檢測結果為不合格。

食品安全關系到千家萬戶的身體健康和生命安全，而青食股份試生產階段產品上線銷售，且其主打產品鈣奶餅干甚至出現不合格，食品安全問題或“警鐘長鳴”，如何給予消費者和市場信心便成為其首要任務。

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二、零人、經營異常、老賴，撐起千萬元采購額供應商的“怪事”

供應商的準入機制，往往是企業(yè)產品品控的第一道關，也是交易可溯的源頭。而青食股份，近年來卻出現零人供應商的情況。

據招股書，2018年，山東億旺商貿有限公司（以下簡稱“山東億旺”）為青食股份第三大供應商，青食股份對其采購金額為2,140.89萬元，占青食股份當年總采購金額的比例為8.36%。

據國家市場監(jiān)督管理局，2017-2019年，山東億旺社保繳納人數分別為0人、0人、8人。

僅在2018年，零人的山東億旺，便撐起了青食股份超2,000萬元的采購額。

而這并非個例。

2017年，興城市德泰花生有限公司（以下簡稱“德泰花生”）為青食股份第五大供應商，青食股份對其采購金額為1,102.38萬元，占青食股份當年總采購金額的比例為4.39%。

據國家市場監(jiān)督管理局，2017-2018年，德泰花生社保繳納人數分別為0人，0人。

也就是說，2017年，青食股份對零人公司德泰花生的采購額超千萬元，交易真實性亦存在疑問。

而德泰花生不僅零人，至今甚至連年報都未公示，這樣的異常公司，卻能成為青食股份的大供應商，零人唏噓不已。

2020年7月2日，德泰花生因未依照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告，被興城市市場監(jiān)督管理局列入經營異常名錄。截至2020年11月30日，其仍未公布2019年年報。

此外，德泰花生還曾因借款逾期未還，被列為被執(zhí)行人并限制消費。

據（2016）遼1481民初2376號文書，德泰花生于2015年向興城長興村鎮(zhèn)銀行股份有限公司借款300萬元，逾期未還。

據（2020）遼1481執(zhí)179號文件，2020年6月24日，德泰花生因未在按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的法律義務，被興城市人民法院采取限制消費措施。6月29日，德泰花生已被列為被執(zhí)行人。

在登陸資本市場之前，對擬上市企業(yè)而言，或為一場大考，而所考驗的不僅僅是公司的治理，還包括產品質量，以及信息披露的真實性。而青食股份卻存在諸多問題，未來或仍任重道遠。