一直以來(lái)，小七都是把基本面和估值水平作為最重要的兩個(gè)選股標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)行業(yè)也沒(méi)有什么好惡，判斷行業(yè)和公司的好壞一定要做到實(shí)事求是，不參雜私人的感情。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，作為一個(gè)常年的煤炭股投資者，我總能在論壇上看到一些煤炭股和火電股投資人互相看不慣，總覺(jué)得這兩個(gè)行業(yè)水火不容，不是你死就是我亡。

但其實(shí)這種思維非常的狹隘，在我看來(lái)，這兩個(gè)行業(yè)雖然在業(yè)績(jī)方面，在某些時(shí)間段存在著一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但從深層考慮也存在著極大的互相依存關(guān)系，火電指望著高煤價(jià)來(lái)向發(fā)哥施壓提高上網(wǎng)電價(jià)，而煤炭最大的需求又來(lái)自于火電，隨著長(zhǎng)協(xié)比例的逐步提高，其實(shí)目前已經(jīng)在兩者之間找到了一種微妙的平衡，而最受益這種長(zhǎng)協(xié)制度的，無(wú)疑就是那些低成本的煤炭企業(yè)以及費(fèi)用管控能力優(yōu)秀，長(zhǎng)協(xié)煤比例更高的火電企業(yè)。

所以，在去年10月看到長(zhǎng)協(xié)煤履約比例逐步提高后，我也明確提出我在國(guó)內(nèi)所有新能源行業(yè)里最看好的就是電力行業(yè)，我認(rèn)可綠電的成長(zhǎng)邏輯，只要火電虧損收窄甚至開(kāi)始逐步盈利，那國(guó)內(nèi)一些優(yōu)秀的電力企業(yè)就存在很大的投資價(jià)值，即使在火電業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的21年和22年，有幾家火電股依然保持了非常不錯(cuò)的股東回報(bào)表現(xiàn)，由于有著較為不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，所以即使虧損，也能繼續(xù)派息，港股幾家電力股的股息率也達(dá)到了5%以上，可謂進(jìn)可攻退可守，還能在不賣出煤炭股的同時(shí)，與手頭的煤炭股倉(cāng)位形成業(yè)績(jī)的對(duì)沖。

而最近一周電力股密集發(fā)布的一季報(bào)預(yù)告無(wú)疑再次印證了這種基本面轉(zhuǎn)好的判斷，有些火電股在發(fā)布一季報(bào)預(yù)告后第二天甚至直接漲停，說(shuō)明對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這些業(yè)績(jī)也是非常超預(yù)期的。

同樣，家電行業(yè)也是由于基本面轉(zhuǎn)好以及估值處在相對(duì)低位，成為了我今年非?？春玫囊粋€(gè)行業(yè)，白電的需求、線下銷售、原材料價(jià)格、海運(yùn)價(jià)格等影響利潤(rùn)的很多重要因素都會(huì)在今年有邊際改善。

這周末很多家電股也發(fā)布了一季報(bào)預(yù)告，隨便舉幾個(gè)例子：小熊電器Q1業(yè)績(jī)預(yù)增45-65%;海信家電Q1預(yù)增100-135%；長(zhǎng)虹美菱Q1預(yù)增1,939.79%–2,522.58%；而關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，基本都提到了需求向好，大宗原材料價(jià)格同比下降。

亂花漸欲迷人眼，淺草才能沒(méi)馬蹄。在各種概念炒作層出不窮、各種非此即彼的觀點(diǎn)爭(zhēng)吵不休的資本市場(chǎng)，我認(rèn)為唯有回歸初心，將目光聚焦在行業(yè)和公司的基本面，才不至于隨波逐流，迷失了自我。