【藍(lán)科技綜述】隨著元宇宙概念的火爆，全球?yàn)橹駳g，其火爆程度讓人們直接將2021年稱為是元宇宙元年。

一夜之間，各個(gè)領(lǐng)域爭相與元宇宙掛鉤，似乎在元宇宙概念下，各種商業(yè)機(jī)唾手可得，這其中就包括國內(nèi)匿名社交平臺(tái)Soul。

近日，根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道顯示，Soul在元宇宙上遭遇了“制裁”。它所申請注冊的“社交元宇宙”、“任意門元宇宙”等好幾個(gè)與元宇宙相關(guān)的商標(biāo)申請狀態(tài)均變更成了“駁回復(fù)審”。

商標(biāo)申請被拒并不值得關(guān)注，我們更加關(guān)注的是，回歸理性，Soul借元宇宙東風(fēng)，就真能展翅高飛嗎？

我們分析Soul招股書，高廣告投入、虧損嚴(yán)重等難題一一凸現(xiàn)。顯然，并不是成功申請?jiān)钪嫔虡?biāo)就能讓Soul高枕無憂。比申請商標(biāo)更重要的，其實(shí)是Soul應(yīng)該盡快盈利，盡快找到更好的商業(yè)模式，這才是資本市場更加關(guān)注的。

重金砸廣告收割Z世代

我們知道，在如今流量為王的大環(huán)境下，單靠獨(dú)樹一幟的產(chǎn)品并不能在競爭激烈的資本角逐中脫穎而出，更何況是社交軟件這種“用戶為王”的特殊賽道，因此Soul開啟了轟炸式的營銷策略。

據(jù)招股書顯示，Soul費(fèi)用組成中，銷售及市場費(fèi)用占據(jù)半壁江山，而這些費(fèi)用支出主要由廣告費(fèi)用組成。我們來看一組數(shù)據(jù)：2020年，Soul支出的廣告費(fèi)用為6.02億元，同比增長206.2%，廣告費(fèi)率達(dá)到120.9%；2021年Q1，Soul支出的廣告費(fèi)用為4.59億元，同比增長777.6%，廣告費(fèi)率達(dá)到192.9%。

如此高額的廣告投入，勢必會(huì)帶來日活和月活，以及用戶黏性數(shù)據(jù)的正面反饋。

首先，據(jù)招股書顯示，2020年Soul的日活、月活數(shù)據(jù)分別為590萬、2080萬，同比增速達(dá)78.8%、80.9%，去除每月日活、月活凈增用戶，2020年的平均日活/月活達(dá)38%。直至2021年3月，這兩組數(shù)據(jù)分別漲至910萬、3320萬，同比增速高達(dá)94.4%、109.0%，3月增速相比2020年呈夸張的上升態(tài)勢。由此可見，Soul的用戶數(shù)速度迅猛擴(kuò)張。

特別值得注意的是，90后用戶占比高達(dá)73.9%，而這也是Soul最引以為傲的營銷重點(diǎn)。

其次，從用戶黏性來看，Soul表現(xiàn)的也格外亮眼。根據(jù)Soul官方截至到2021年3月份數(shù)據(jù)顯示，Soul APP用戶每天的前臺(tái)平均使用時(shí)長大約為40分鐘，平均每個(gè)用戶每天打開24次APP，平均每天向他人發(fā)送約62條一對(duì)一聊天信息，月活躍時(shí)間超過15天的用戶占比達(dá)到56.4%。2020年12月活躍超15天的用戶中，有78.4%的用戶在三個(gè)月后仍維持同樣的活躍度。

因此，通過以上多維數(shù)據(jù)分析不難看出，Soul的確表現(xiàn)得很亮眼，在Z世代的市場擁有很高的影響力。

Soul增值服務(wù)能否讓Z世代買單？

爆發(fā)式的用戶增長，的確給Soul帶來可觀收入。據(jù)招股書顯示，Soul在2020年?duì)I收為4.98億元，同比增長604.3%；2021年一季度營收為2.38億元，同比增長260%。

如此高額增長的收入，一定是建立在用戶基數(shù)不斷創(chuàng)新高的結(jié)果。但實(shí)際上，Soul已經(jīng)進(jìn)入了虧損的局面。

為什么這么說？我們再來看一組數(shù)據(jù)。

據(jù)招股書信息顯示，Soul的主要收入來源為增值服務(wù)，2020年Q1數(shù)據(jù)顯示，Soul營收為0.662億元，其中增值服務(wù)收入竟然貢獻(xiàn)了0.66億元，占比高達(dá)99%。換句話說，決定Soul能否盈利，取決于Z世代對(duì)其增值服務(wù)是否“感冒”。

現(xiàn)實(shí)是殘酷的，Z世代似乎對(duì)此并不買賬，用戶付費(fèi)率就是最好的證明。

2021年一季度月均用戶付費(fèi)率從2020年的4.5%上升到4.8%，僅增長了0.3個(gè)百分點(diǎn)，而每付費(fèi)用戶月均收入從2020年的43.5元只增長到2021年一季度的48.6元。

對(duì)比可以看出，Soul面對(duì)動(dòng)輒破億的營銷金額，收獲而來的用戶付費(fèi)率僅達(dá)個(gè)位數(shù)的收入。如果借此支撐Soul投入營銷燒錢的速度是有很大困難的。

在入不敷出的情況下，Soul賬面虧損正在不斷擴(kuò)大。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年，Soul錄得凈虧損2.995億元，2020年凈虧損同比擴(kuò)大至4.881億元；2020年一季度，Soul錄得凈虧損5280萬元，2021年一季度凈虧損同比擴(kuò)大至3.825億元，凈虧損額分別同比擴(kuò)大62.67%和624.7%。

Soul巨額的廣告投入，并未擺脫虧損的局面。面對(duì)Z世代月付費(fèi)的單薄支撐，Soul困難重重。當(dāng)然，從另一個(gè)角度看，一個(gè)新興商業(yè)模式需要一個(gè)培育和積淀的過程，包括用戶、資本市場對(duì)商業(yè)模式的認(rèn)同等。

布局多元化能否自救？

Z世代能給Soul帶來用戶基數(shù)，但在給其貢獻(xiàn)收入方面一直差強(qiáng)人意，尚在商業(yè)道路發(fā)展初期階段的Soul似乎也意識(shí)到這一點(diǎn)，在布局多元化方面一直再發(fā)力。

多元化探索，能改變目前的困局嗎？

社交屬性，一直是Soul的主元化業(yè)務(wù)。除此之外，我們還發(fā)現(xiàn)Soul一直在嫁接各種屬性的產(chǎn)品，如Giftmoji的購買屬性、Soul狼人和電子寵物的泛娛樂屬性，SSR優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作者機(jī)制，還在最近發(fā)起了“元宇宙音樂計(jì)劃”。

然而從各網(wǎng)絡(luò)社區(qū)平臺(tái)評(píng)論用戶口可以看出，Soul給大家的印象一直是社交APP，僅此而已。

由此可見，Soul多元化的探索前路漫漫。回歸競品分析，以直播業(yè)務(wù)為頂梁柱的陌陌，也在社交體驗(yàn)上講述著新的故事，其通過秀場直播讓APP扭虧為盈，到現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)24個(gè)季度盈利。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國秀場直播用戶規(guī)模達(dá)到2.39億人，網(wǎng)民使用率為24.2%，市場規(guī)模也突破500億元。

如果基于盈利考慮，Soul也涉足直播業(yè)務(wù)，但會(huì)不會(huì)背離自己嫁接元宇宙的初心？

Soul精準(zhǔn)定位在Z世代身上，多元化發(fā)展是沒有問題的，但前提是這些多元化業(yè)務(wù)需要符合Z世代的訴求。否則，多元化如果與現(xiàn)有用戶群出現(xiàn)偏差，大概率會(huì)造成部分用戶分流，可能對(duì)精準(zhǔn)引流模式產(chǎn)生一定的影響。

結(jié)語

我們并不否定Soul的商業(yè)模式，不過當(dāng)務(wù)之急，Soul需要解決高額廣告投放與較低用戶付費(fèi)的矛盾，并需要盡快找到更好的變現(xiàn)方式，這才是對(duì)資本市場和投資者最好的交代。

回歸整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，隨著未來元宇宙概念的不斷升級(jí)，以Soul模式的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或許會(huì)有新的規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)生，但從Soul目前的困境上看，如何進(jìn)行商業(yè)模式的創(chuàng)新和培育，顯然還需要很長的路要走。

涉及到元宇宙的話題，如何找到更好的商業(yè)模式，并不是Soul個(gè)體難題，而是行業(yè)現(xiàn)象。當(dāng)市場上熱炒元宇宙概念時(shí)，到底如何找到元宇宙的商業(yè)模式并且盡快盈利，其實(shí)絕大多數(shù)企業(yè)都是在摸著石頭過河，無跡可循。

因此，單純認(rèn)為Soul在元宇宙上無法成功也是有失偏頗的。Soul迫切需要解決的，就是盡快盈利，這才是根本。

（圖片來源：大作）

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