尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，親愛的基金持有人，女士們、先生們：

非常榮幸參加新浪財經(jīng)2020中國基金業(yè)開放與發(fā)展高峰論壇，共同研討行業(yè)攜手做大權(quán)益基金的發(fā)展路徑。因為疫情的原因，我無法到達(dá)現(xiàn)場互動交流，深感遺憾。相信前面的嘉賓已經(jīng)提出了很多富有建設(shè)性的想法和建議，下面，我結(jié)合個人從業(yè)觀察和經(jīng)驗總結(jié)，分享一些觀點和看法。

近年來，伴隨資本市場內(nèi)外部生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化，我認(rèn)為權(quán)益基金正迎來歷史上最好的發(fā)展時期。資本市場體制改革深化，“深改12條”出臺，注冊制改革加快推進(jìn)，科創(chuàng)板順利開板，為市場注入更多活力；外資持續(xù)流入，社保、養(yǎng)老金等長期資金加快入市，投資者教育和保護(hù)的持續(xù)強(qiáng)化，逐步引領(lǐng)市場價值投資風(fēng)向；權(quán)益基金專業(yè)能力逐步展現(xiàn)，優(yōu)秀產(chǎn)品受到持有人的認(rèn)可和追捧。上半年公募基金首發(fā)規(guī)模邁入萬億元大關(guān)，全年數(shù)據(jù)有望刷新歷史記錄，這其中權(quán)益基金成為最大推動力。其實，無論是我自己的從業(yè)觀察，還是銷售人員與持有人的交流反饋，我們都真切地感受到，投資者對優(yōu)秀權(quán)益產(chǎn)品的需求十分強(qiáng)烈。在這樣背景下，共同研究如何繼續(xù)做大做強(qiáng)權(quán)益基金非常及時，也非常重要。

我們都知道，權(quán)益基金規(guī)模在2007年達(dá)到歷史頂峰的3.1萬億元后，12年間幾乎零增長，直到2019年這一數(shù)據(jù)才刷新為為3.3萬億元；另一方面，權(quán)益規(guī)模占公募基金的比重卻從2007年的94.67%下降至2019年的22.3%。公募基金的總規(guī)模在快速發(fā)展，而權(quán)益基金規(guī)模增長遲緩，這深刻反映了權(quán)益基金還有很多深層次問題亟待解決。要做大做強(qiáng)權(quán)益基金，我認(rèn)為，核心就是要有效解決“基金賺錢，基民不賺錢”的矛盾。過去15年，偏股型基金年化收益率達(dá)13.5%，基金公司的專業(yè)投資能力毋庸置疑，但是持有人真正賺錢的比例并不高，投資體驗不是很好，并沒有充分享受到經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和優(yōu)秀企業(yè)快速發(fā)展的紅利。這里面的原因是多方面的，既有基金業(yè)績波動大、穩(wěn)定性不足的因素，也與大量投資者頻繁申贖、高買低賣、贖舊買新的投資習(xí)慣密切相關(guān)。作為普惠金融的踐行者，我認(rèn)為，公募基金有責(zé)任更有能力積極破解這一難題，通過投資、產(chǎn)品和銷售等全方位努力，不斷提升持有人的投資體驗。

首先是提升主動管理能力，為信任奉獻(xiàn)長期回報。投資者的頻繁申贖，與基金凈值的波動密切相關(guān)。這么多年來，基金公司做為專業(yè)投資者，在價值發(fā)現(xiàn)上做得很好，但在控制基金凈值波動，實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益上仍有很大的努力空間。應(yīng)當(dāng)把長期穩(wěn)健的高回報做為我們提升管理能力的主要方向。在投研理念上，堅持長期投資和價值投資，以價值發(fā)現(xiàn)為準(zhǔn)繩，真正發(fā)揮買方優(yōu)勢和專業(yè)價值；打造特色鮮明的投資風(fēng)格，避免風(fēng)格漂移導(dǎo)致投資者無所適從；明確長期考核導(dǎo)向，增加長期考核權(quán)重，引導(dǎo)投資人員堅持長期投資，減少短期博弈。在投研能力上，核心是建立統(tǒng)一的投研體系和優(yōu)秀的投研隊伍，搭建高效專業(yè)的投研平臺，在統(tǒng)一投研理念下支持多元投資風(fēng)格的發(fā)揮，建立投研人才培養(yǎng)的長效機(jī)制，完善投研隊伍梯度建設(shè)。在投資領(lǐng)域上，要不斷拓展能力邊界，隨著注冊制逐步推開，很多企業(yè)具有新業(yè)務(wù)模式或者特殊股權(quán)架構(gòu)，有些還尚未實現(xiàn)盈利，對此應(yīng)當(dāng)及時更新研究體系和估值方法，提升對新興行業(yè)的研究水平和定價能力，幫助投資者充分分享新經(jīng)濟(jì)的增長紅利。大成基金一直朝著這些方向在努力，堅持以“價值投資、研究驅(qū)動、極度求真”作為統(tǒng)一的投研理念，在此基礎(chǔ)上包容價值型、趨勢型、平衡性、成長型等多元投資風(fēng)格。弱化短期考核排名，強(qiáng)化三年期和五年期考核權(quán)重，踐行長期投資理念。去年我們還加入了聯(lián)合國責(zé)任投資組織PRI，在責(zé)任投資的道路上又邁出了堅實一步。

其次是完善差異化產(chǎn)品體系，為多元投資需求匹配優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。投資者參與權(quán)益市場投資具有明顯的風(fēng)險偏好差異，基金公司應(yīng)該更精準(zhǔn)的把握需求，完善多層次權(quán)益產(chǎn)品體系建設(shè)，開發(fā)不同風(fēng)險收益特征的產(chǎn)品。一是產(chǎn)品收益特征差異化，是主動、被動還是主動增強(qiáng)，是全市場選股還是行業(yè)主題選股，是低回撤還是高波動，是絕對收益還是相對收益，這些在產(chǎn)品的設(shè)計之初應(yīng)當(dāng)明確，在銷售和管理環(huán)節(jié)要始終堅持，通過產(chǎn)品收益特征的差異化滿足投資者的多元化投資需求。二是持有期限制差異化，加大具有持有期限制的產(chǎn)品部署，設(shè)置一年、三年、五年甚至更長年限持有期限制的封閉運(yùn)作產(chǎn)品或定開產(chǎn)品，既可避免投資者因過度擇時帶來的損失，引導(dǎo)投資者理性投資，又能為基金經(jīng)理堅持投資理念，管好產(chǎn)品提供更有利的操作環(huán)境。三是產(chǎn)品服務(wù)差異化，建議有序擴(kuò)大投顧業(yè)務(wù)試點資格，由專業(yè)管理人根據(jù)投資者不同風(fēng)險收益特征，匹配定制化的產(chǎn)品組合或投資建議，大力推進(jìn)基金定投、FOF和MOM業(yè)務(wù)發(fā)展，逐步改變投資者交易行為習(xí)慣，不斷優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)。大成基金也一直在努力滿足投資者多元化的投資需求，堅持產(chǎn)品創(chuàng)新，前不久我們首批獲批創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，去年獲批成立業(yè)內(nèi)首批商品期貨基金。

最后是堅持客戶陪伴，以真誠贏得信譽(yù)。陪伴投資者共同成長是基金公司的責(zé)任和義務(wù)。應(yīng)當(dāng)始終堅守“客戶第一”原則，不斷完善售前、售中、售后全流程服務(wù)，通過專業(yè)高效的客服機(jī)制，身體力行的交流溝通，淺顯易懂的投教材料，用心做好客戶服務(wù)，增強(qiáng)投資者對管理人的信任，引導(dǎo)投資者降低交易頻率，堅持長期持有。此外，我們需要更加關(guān)注新的銷售渠道和客戶群體。成長于互聯(lián)網(wǎng)時代的“后浪們”在產(chǎn)品認(rèn)知、交易渠道和操作習(xí)慣等都呈現(xiàn)出新的特點，他們風(fēng)險承受能力更強(qiáng)，更加青睞權(quán)益產(chǎn)品，這就需要我們更加了解客群特征，給予其更加專業(yè)細(xì)致的貼心服務(wù)。投資者教育是基金公司的重要職責(zé)，在大成基金內(nèi)部，我們叫“客戶陪伴”?？蛻襞惆閺?qiáng)調(diào)同理心，就是站在投資者的角度關(guān)注持有人利益最大化。為此，我們?nèi)媸崂砗屯晟屏丝蛻舴?wù)體系，推進(jìn)客戶服務(wù)朝著制度化、精細(xì)化和專業(yè)化發(fā)展，我們的渠道經(jīng)理下沉到渠道末端傾聽和回應(yīng)持有人的心聲和訴求，我們還制作了《30天成為股票研究員》、《現(xiàn)在開始定投》等系列材料，創(chuàng)立了“大成小愛”投教品牌，以通俗易懂的形式幫助持有人深化對產(chǎn)品特征的認(rèn)識，增強(qiáng)投資者對大成的了解和信任。

女士們，先生們，當(dāng)前，大力發(fā)展權(quán)益基金是投資者的呼喚，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的倡導(dǎo)，更是基金公司的責(zé)任。伴隨著資本市場不斷完善，剛性兌付逐漸打破，投資者認(rèn)知持續(xù)提升，以及前述主要矛盾的逐步解決，我堅信權(quán)益基金發(fā)展的空間巨大，前途光明。大成基金也衷心地希望在此過程中，與業(yè)內(nèi)同行加強(qiáng)交流分享，取長補(bǔ)短，共同為權(quán)益基金發(fā)展貢獻(xiàn)行業(yè)智慧和專業(yè)力量。

謝謝大家。