RWA（Real World Assets）即現(xiàn)實資產代幣，其本質在于將現(xiàn)實世界中具有貨幣價值的東西轉化為數(shù)字代幣，使其可以在區(qū)塊鏈上表現(xiàn)價值并進行交易。RWA 資產既可以包括有形資產，例如房產、珠寶、黃金等，也可以包無形資產，例如碳信用額度以及政府債券等，尤其是美債已經在 RWA 領域有所嘗試。

從傳統(tǒng)金融角度出發(fā)，RWA 可以為傳統(tǒng)金融機構帶來新的收益。傳統(tǒng)金融機構持有大量的實際資產，如股票、債券等，這些資產的代幣化可以帶來更高的流動性從而增加機構的收益，提供更多投融資機會以擴大業(yè)務范圍和市場份額。

RWA 也能夠協(xié)助從底層打破傳統(tǒng)金融市場的一些系統(tǒng)性限制，一方面以 DeFi 的形態(tài)面向交易者，能夠更為廣泛且無許可的與投資者建立全新的鏈接，并最大程度地減少傳統(tǒng)金融體系里中間方的參與，節(jié)約投資者投資成本。

作為一種基于鏈上的全新金融方式，RWA 也有望讓各類傳統(tǒng)信用類資產更加透明，比如房產債券領域有政府、金融機構發(fā)行，不僅缺乏透明性也存在嚴重的信息差，這類產品通常僅能夠面向地域性的投資者。很直觀的，RWA 不僅重塑信任，借助數(shù)字化代幣實現(xiàn)價值分化并分配風險敞口，使得更多的小型投資者也能接觸到傳統(tǒng)投資門檻較高的資產。

通過 RWA 的應用，傳統(tǒng)金融體系可與 Web3.0 鏈上體系相融合，TrdFi 與 DeFi 進一步實現(xiàn)深度鏈接，打破鏈上與鏈下的隔閡，帶來更大范圍、更深層次的共同發(fā)展。

RWA：一個數(shù)百萬億美元的加密敘事

實際上，2022 加密行業(yè)不斷迎來“滑鐵盧”時刻，從 Terra 生態(tài)陷入死亡螺旋到 FTX 帝國的崩塌，再到大型 CeFi 機構、投資機構接連破產，逐漸讓加密行業(yè)自 DeFi Summer 以來建立的信心消耗殆盡。從 2022 年年初到 2023 年10 月，DeFi 的 TVL 已經從頂峰的 1750 億美元下降至 350 億美元，絕大多數(shù)鏈上應用長期看都處于資金流出狀態(tài)。

圖源：defillama.com

DeFi 之夏促成了加密行業(yè)的上一次爆發(fā)，并實現(xiàn)了從早期的去中心化貨幣，到去中心化智能合約平臺、鏈上行為與去中心化基礎應用的價值發(fā)現(xiàn)的轉變。隨著鏈上設施的不斷健全，如何向外（Web2 世界）捕獲價值與用戶，成為了加密行業(yè)新一輪爆發(fā)的關鍵所在。

RWA 儼然成為了一個最值得探索的敘事方向之一，通過 RWA 有望將傳統(tǒng)金融資產引入到鏈上，這有望推動鏈上應用捕獲價值的能力實現(xiàn)指數(shù)型飛躍。事實上，加密世界、加密資產建立信心通常源于共識，市場的變遷很容易讓這種依賴于共識的價值基礎崩塌，且經不起時間的檢驗，Terra 生態(tài)的崩塌就是一個很好的例子。傳統(tǒng)金融市場經歷了數(shù)百年的發(fā)展，已經形成了較為健全且穩(wěn)固的體系，尤其是股票、房產債券、大宗商品等建立在實物、實體資產的基礎上，本具備更為堅實的價值基礎，DeFi 市場的 RWA 化有望讓鏈上金融領域構建更高的護城河。目前加密貨幣總市值僅 1 萬億美元左右，這與傳統(tǒng)金融 800 萬億美元的規(guī)模相差懸殊，RWA 有望成為將傳統(tǒng)金融市場引入到鏈上的最佳方式。

目前，美債是 RWA 市場較為受歡迎的板塊，雖然現(xiàn)階段該板塊仍舊處于早期（$750M 規(guī)模），但 Aave 等主流借貸協(xié)議中的穩(wěn)定幣存款收益以及已低于美國國債，而在市場整體形式不明朗的情況下，一些加密巨鯨用戶正在考慮從美債、私人債券等 RWA 領域中獲取更加穩(wěn)定的收益。此外， MakerDao 作為加密借貸領域的巨無霸，也是 RWA 的擁躉者，MakerDao 正在不斷加大 RWA 敞口， 比如在 10 月 21 日，其通過 BlockTower Andromeda 再次增加 5000 萬美元 RWA 資產，目前該協(xié)議 RWA 總資產約 33.27 億美元，而 RWA 板塊也為其貢獻了近80%的收入。

RWA 正在幫助加密行業(yè)從現(xiàn)實世界中獲取資金和收益機會，作為數(shù)百萬億美元規(guī)模的全新敘事方向，正在被很多人認為是未來的發(fā)展趨勢之一。

全新的藍海市場：RWA DEX

以成熟的傳統(tǒng)金融市場為基礎，RWA 有望在短期內實現(xiàn)快速的增長。目前，在 RWA 賽道中，已經出現(xiàn)了包括中心化穩(wěn)定幣、私人信貸、公共債券市場、股票代幣、私募股權、房地產、碳信用憑證、藝術品和收藏品、貴金屬等多個細化板塊，而每一個板塊都是一個值得深挖的潛力領域。

當然，這些資產面向市場后，如何平滑的在市場實現(xiàn)交易是需要考慮的。事實上， RWA 資產的發(fā)展者眾多，但能夠實現(xiàn)全品類交易的二級市場寥寥。相對于傳統(tǒng) DEX 極為內卷的紅海市場，RWA DEX 有望承接 RWA 賽道發(fā)展初期的新一輪市場紅利。

目前，ProsperEx 是該賽道發(fā)展早期最具備代表性的項目之一，作為以鏈上衍生品為主要定位的 DeFi 協(xié)議，其不僅能夠提供加密資產的衍生品交易，包括期權、合約等，同時其也正在為 RWA 資產提供各種形式的交易支持（現(xiàn)貨、衍生品等）。

聚焦于 RWA 板塊，ProsperEX 正計劃推出包括股票、債券以及大宗商品在內的多種 RWA 資產，并為其提供期權、合約等衍生品交易方式，其也計劃未來逐漸拓展至私人信貸、公共債券市場以及房產債券等多品類資產的交易。

相對于傳統(tǒng)金融平臺，ProsperEx 本身是構建在鏈上，并且以非許可性的方式允許任何用戶參與交易，這意味著 ProsperEx 能夠為所有潛在的用戶廣泛的提供交易服務，不受地域、時間的限制，更具廣泛性與靈活性是 ProsperEx 的優(yōu)勢所在 。

除衍生品等交易方式外，ProsperEx 也正在致力于基于 RWA 資產建立多樣金融化產品，以幫助投資者從 RWA 領域多元化獲取收益，該板塊中的產品早期將包括短期美債收益等。相對于高波動、高風險的加密貨幣類收益產品， ProsperEx 的多樣金融化產品有望為投資者帶來更加穩(wěn)健且可觀的收益方式。

與 MakerDAO 類似，ProsperEx 同樣期望通過全新品類的 RWA 產品來捕獲成熟的投資者。

實際上，在傳統(tǒng)投資領域，投資者對于穩(wěn)健類投資品的需求，要高于投機品。我們看到，在美國市場，穩(wěn)健型投資產品如債券基金和貨幣基金的資產規(guī)模占到了整個投資基金市場的近一半，而高風險投資產品如股票基金和期貨基金的資產規(guī)模相對較小。

全球股票市場數(shù)據(jù)，穩(wěn)健型投資產品的日均交易量通常比高風險投資產品高出數(shù)倍，這表明穩(wěn)健型投資者在市場中的活躍度和交易量相對較高。穩(wěn)健型投資者在投資組合中通常將60%以上的資金投入到穩(wěn)健類投資產品中，以降低整體風險。

這些數(shù)據(jù)表明，成熟投資者對于穩(wěn)健類投資品的需求較高，他們在選擇投資產品時會更加注重風險控制和資產保值增值。所以對于 ProsperEx 在早期布局多樣 RWA 金融化產品，更加有利于其規(guī)模性的捕獲成熟投資者，并有望在短期內形成具備規(guī)模的 TVL。

相對于同賽道的 RWA 應用而言，ProsperEx 仍具備更為明顯的優(yōu)勢。目前， ProsperEx 也是 AI 賽道的早期布局者，通過全新的 RWA 體系以及 AI 工具組件的全新加持，有望實現(xiàn)對 Web3 交易的重塑。

RWA + AI 敘事，對 Web3 時代交易的重新定義？

在 OpenAI 主導的新一輪 AIGC 浪潮中，讓我們看到了 AI 所釋放出的巨大潛力，它正在讓人類的生產效率實現(xiàn)指數(shù)型的提升。當然在目前現(xiàn)有的數(shù)據(jù)模型下，AI 同樣能夠成為 Web3 交易領域的一個全新的敘事方向。

ProsperEx 正在向 AI 交易領域的一個探索者，并期望基于 AI 技術構建全新的交易體系。

目前，ProsperEx 的 AI 交易板塊包括 AI 智能指標、copilot（人工智能服務）以及量化策略輔助系統(tǒng)。

AI 智能指標是一個基于 AI 的鏈上、鏈下的輿情分析系統(tǒng)，該組件為用戶開放 API，包括 CEX 、CeFi 平臺等在內的 B 端用戶，可以通過API接入我們的智能指標數(shù)據(jù)，以獲取市場情緒、趨勢和資產分析等信息。這種全新的智能分析工具正在幫助這些平臺推出全新的分析功能，有助于平臺內用戶更好地理解市場動態(tài)，從而更自信地進行交易。

AI 智能指標包括全網聲量指數(shù)、項目影響度指數(shù)、社區(qū)輿情指數(shù)、社群輿情指數(shù)、頭部玩家指數(shù)、輿情情緒指數(shù)以及智能洞察等，同時該組件還能智能分析鏈上資金，以更好的對交易端用戶進行輔助。

Copilot 是基于人工智能的加密貨幣社交媒體對話系統(tǒng)，旨在幫助用戶獲取實時的加密貨幣市場信息。該系統(tǒng)可自動收集和分析推特、Discord和Telegram等社交媒體平臺上的數(shù)據(jù)，為用戶提供關于加密貨幣市場的實時回答與建議，并根據(jù)用戶設置向交易所發(fā)送實時通知，助力用戶做出更明智的交易決策。

使用體驗類似于 ChatGPT，通過全新的 AIGC 板塊來直接面向 C 端用戶，這將作為 ProsperEx 的一個全新功能板塊。基于 Copilot，用戶有望在 ProsperEx 中進一步提升收益率并成為更聰明的交易者， 尤其是在 ProsperEx 推出 RWA 產品后，Copilot 有望進一步幫助 ProsperEx 為 Web2 用戶帶來前所未有的全新交易體驗。與此同時，Copilot 是一個付費的 AIGC 插件，隨著用戶使用頻率的提升，也將為 ProsperEx 帶來不菲的長期收益。

量化策略輔助系統(tǒng)是一款專業(yè)的工具，旨在協(xié)助用戶實現(xiàn)資金的增長與增值。通過深度分析市場數(shù)據(jù)、趨勢和價格波動，系統(tǒng)能夠自動生成和優(yōu)化量化交易策略，幫助用戶在加密貨幣市場中更具策略性地進行交易。系統(tǒng)還提供實時監(jiān)測和反饋，幫助用戶在市場波動中做出更明智的決策，最終實現(xiàn)長期的資本增值。

相對于其他組件，量化策略輔助系統(tǒng)能夠更加直接的幫助用戶獲利，該系統(tǒng)將成為 ProsperEx 收益類產品的收益來源，收益路徑包括 Farming、Staking、LP 以及衍生品等。同時，ProsperEx 也有望成為匯聚資金的全新的流動性樞紐，有望向 LaaS、LSD 等領域發(fā)展的同時，推動這些潛力賽道與 RWA 更為緊密的結合，并為其 RWA 布局更為深入的探索提供動力。

ProsperEx 的 RWA + AI 敘事 ，更像是對 Web3 時代交易的重新定義，并讓全球各地的用戶都能實現(xiàn)自由的投資，所有人都能成為金融的受益者。這種創(chuàng)新不亞于 Uniswap 在 DeFi Summer 中通過 AMM 對 DEX 的重新定義，而背靠 RWA 領域 ProsperEx 或許能夠釋放出更加驚人的潛力。

ProsperEx 全新的敘事布局，不僅將幫助加密行業(yè)與傳統(tǒng)金融鏈接的進程，并有望成為新一輪牛市的引領者。